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Storia dell’oro: il Gold Standard e gli accordi di Bretton Woods

La storia dell'umanità è ampiamente ricca di eventi che segnano, tra gli altri, la società, la medicina, l'industria e l'economia. L'oro ha una storia che inizia dall'inizio dei tempi, con diverse percezioni del suo valore a seconda dell'evoluzione dell'uomo e della società. Dal suo valore religioso attraverso i secoli al suo valore economico come “Commodity” nei mercati azionari mondiali, l'oro ha sempre segnato la sua storia. “The Gold Standard” e gli “accordi di Bretton Woods” sono la parte della storia dell'oro di cui parleremo in questo post.

Storia dell'oro: il Gold Standard e gli accordi di Bretton Woods.

Negli ultimi due secoli, la storia dell'oro è stata legata principalmente a due sistemi economici, il Gold Standard e gli Accordi di Bretton Woods. Con la fine di quest'ultimo sistema, l'oro ha cessato di essere collegato direttamente al denaro, sebbene non sia stato completamente correlato alle valute moderne, incluso il dollaro USA, poiché il prezzo dell'oro sul mercato azionario è espresso in questa valuta.

Guardando indietro nella storia, alla fine delle guerre napoleoniche, che si conclusero con l'esilio dell'imperatore francese a Sant'Elena e con il Congresso di Vienna, che decretò la restaurazione e la fine del dominio della Francia in Europa. Nasce nella storia il Gold Standard, durante le guerre contro Napoleone, la Banca d'Inghilterra con l'appoggio del governo britannico smise di convertire le banconote britanniche in oro e argento. In sostanza, da lì, la carta moneta ha cominciato ad avere un corso fiat e non è stata più convertita con i due metalli preziosi.

Il Regno Unito voleva risolvere questa situazione istituendo un sistema basato solo sull'oro. Che si chiamerebbe “Gold Standard“. Sistema che ha avuto una tappa importante nella storia dell'oro. Fino ad allora il Regno Unito stava adattando le ghinee, così chiamate dalla colonia britannica di Guinea, anche l'oro per coniarle proveniva da questa colonia. Con la nascita del Gold Standard, lo stato britannico decise di sostituire le ghinee con la sterlina d'oro, detta anche “sovereign”.

Il volto rappresentato nella sterlina era quello di re Giorgio III, per seguire poi la sua circolazione con il volto della regina Elisabetta II.

Il Gold Standard, come ha funzionato?

Il Gold Standard può essere riassunto in tre aspetti principali:

  • Il primo aspetto era che la Banca centrale d'Inghilterra doveva convertire le banconote in oro su richiesta del contraente.
  • Non ci potrebbero essere limiti per l'importazione e l'esportazione di oro.
  • La Royal Mint (Royal British Mint) aveva l'obbligo di acquistare e vendere oro a un prezzo predeterminato, senza limitare la quantità di oro da scambiare.

L'oro contenuto nei depositi della Banca d'Inghilterra corrispondeva al numero totale di banconote in circolazione. Se l'oro nei depositi diminuiva, la valuta veniva svalutata. Al contrario, se l'oro nei depositi aumentava, la moneta veniva rivalutata.

La Banca centrale d'Inghilterra aveva come uno dei suoi compiti principali quello di regolare ed equalizzare la quantità di oro che entrava e usciva dalle sue riserve, al fine di mantenere la stabilità dei prezzi. Il che potrebbe implicare che un grande afflusso di oro potrebbe causare inflazione, o un grande deflusso del metallo potrebbe avere l'effetto opposto.

Il Regno Unito adottò il gold standard fino al 1870, quello stesso anno entrò nel gold standard la neonata nazione tedesca, interessata ad accedere ai mercati finanziari londinesi e spinta dai risarcimenti di guerra che la Francia doveva nel dopoguerra. miliardi di franchi, per avviare una nuova valuta sotto il gold mark.

Dopo l'adesione della Germania, altri stati sono entrati nel sistema. Il Regno Unito e la Germania avevano una posizione commerciale dominante all'epoca, l'Italia decise di aderire nel 1883.

El Gold Standard. La crisi

Questo sistema è sopravvissuto fino allo scoppio della “Prima Guerra Mondiale”. Fatto storico che ha portato alla partenza di tutti gli stati partecipanti al gold standard per finanziare l'industria bellica, ad eccezione degli Stati Uniti.Alla fine della guerra, non tutti gli stati sono tornati immediatamente al gold standard.

Nel dopoguerra, l'iperinflazione svaluta completamente il “Papiermark”, la moneta nazionale tedesca. La Germania fu costretta dal Trattato di Versailles a risarcire le potenze vittoriose per i danni di guerra. La Repubblica di Weimar, nata dalla dissoluzione dell'Impero tedesco, iniziò a stampare moneta per saldare i debiti, provocando in brevissimo tempo un'iperinflazione. Il contrassegno è stato svalutato a tal punto da avere meno valore della carta con cui è stato stampato.

Più tardi, nel 1924, grazie al Piano Dawes, la Germania si riprese e poté tornare al gold standard, sperando di portare la stabilità dei prezzi. Il Regno Unito, da parte sua, tornò nel 1925 insieme ad altre nazioni, ma il gold standard non sopravvisse alla “Grande Depressione” che derivò dalla crisi del 29. La stessa che causò la fine del sistema Gold Standard nel 1931, anche a causa della riduzione degli scambi tra i paesi che vi hanno aderito.Los acuerdos de Bretton Woods.

Storia dell'oro nel secolo XX

Negli anni '30, uno degli eventi che sconvolse il mondo fu l'ascesa al potere di regimi totalitari, soprattutto in Italia e Germania, piuttosto che la fine del Gold Standard. Nel luglio 1944, con la Seconda Guerra Mondiale in corso, 730 delegati provenienti da 44 nazioni diverse si incontrarono a Bretton Woods, New Hampshire, USA. La conferenza si chiamava “Bretton Woods Conference” e il suo scopo era decidere quale sistema monetario sarebbe stato attuato alla fine del conflitto mondiale.

Dalla fine del Gold Standard, gli stati avevano deciso di svalutare la propria moneta per incoraggiare le esportazioni, fatto che ha causato una contrazione del reddito economico e di conseguenza un aumento e una diminuzione della disoccupazione.

Per evitare attacchi speculativi contro le nazioni sconfitte o più colpite in generale, si è deciso di porre fine ai cambi variabili, ma fissarli. Il sistema monetario era incentrato sul dollaro. Pertanto, tutte le valute sono legate a tassi fissi al dollaro, che era legato a un tasso aggiuntivo con l'oro. Il che implicava che 1 oncia d'oro doveva corrispondere a 35 dollari. Questo nuovo sistema era una sorta di nuovo Gold Standard, ma con alcune differenze, che dava il predominio al dollaro USA.

Il dollaro divenne la principale valuta del commercio internazionale, i prezzi delle materie prime iniziarono ad essere espressi in questa valuta, un fatto che tuttora persiste. Nasce anche il Fondo Monetario Internazionale (FMI), con il compito di vigilare sulla stabilità monetaria mondiale. Da allora, la svalutazione è stata consentita solo con il consenso del FMI in situazioni critiche.

Anche gli accordi di Bretton Woods sono scaduti

La storia dell'oro era strettamente legata al dollaro, inizialmente gli accordi di Bretton Woods ebbero risultati incoraggianti e le recessioni economiche furono rare, ma con il passare del tempo emersero problemi. La Federal Reserve poteva coniare la valuta di cui aveva bisogno senza limiti, quindi essendo un sistema incentrato sul dollaro, questa libertà degli Stati Uniti ebbe ripercussioni in tutto il mondo. Causando inflazione globale negli anni '60.

A causa di ciò, il valore dell'oro era troppo basso in termini reali e c'era una grande opposizione alla svalutazione del dollaro a favore dell'oro, quel rapporto di 1 oncia fu rivisto a 35 dollari, che non aveva più motivo di essere termini. Le riserve auree sono diminuite gradualmente, mentre la crescita economica ha continuato a essere ampia. Il che significava, secondo alcuni analisti, che il livello delle riserve auree mondiali non era sufficiente.

Nel 1961, otto stati unirono le loro riserve auree per difendere il prezzo dell'oro stabilito negli accordi di Bretton Woods e bloccarne l'aumento, che nell'economia a tasso variabile di quel tempo era inevitabile. Queste otto nazioni hanno formato il “London Gold Pool” composto da Stati Uniti, Germania, Regno Unito, Italia, Francia, Belgio, Svizzera e Paesi Bassi.

Anche questo accordo non durò nel tempo e nel 1968 furono creati due mercati paralleli dell'oro, il tasso fisso ufficiale e il secondo tasso variabile. Ma anche questa soluzione non ha prodotto risultati incoraggianti ed è iniziata un'intensa speculazione nei confronti del dollaro, portando alcune banche centrali a non accettare il dollaro in liquidazione.

Nell'agosto 1971, il presidente degli Stati Uniti Nixon annunciò la fine degli accordi di Bretton Woods, affermando che gli Stati Uniti non accettavano più la convertibilità del dollaro in oro, per porre fine alla speculazione. Quindi, il mercato dell'oro è libero da quel momento, come lo conosciamo oggi.

Attualmente il prezzo dell'oro dipende dall'offerta e dalla domanda del mercato e il suo prezzo è espresso in dollari. Il rapporto con il dollaro è stato mantenuto solo indirettamente. Il dollaro e l'oro hanno iniziato ad avere una vita propria nei mercati finanziari mondiali dal 1971. Inizia così una nuova storia dell'oro.

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