Trading con criptovalute
Azioni tokenizzate: cosa sono e come funzionano?
Se il 2025 è stato l’anno delle stablecoin e degli iter regolatori che le riguardano, uno dei temi più discussi nell’ecosistema blockchain nel 2026 sarà quello delle azioni tokenizzate: strumenti di investimento che rappresentano in digitale azioni e indici del mercato tradizionale (Nvidia, Apple, Tesla).
Per questo, nei prossimi paragrafi vogliamo spiegarti bene cosa sono, quali differenze ci sono rispetto alle azioni reali e come acquistarle in modo semplice.
Se vuoi verificare disponibilità delle azioni tokenizzate, condizioni operative e avvertenze, può essere utile consultare direttamente Kraken.
Cosa sono le azioni tokenizzate?
Un'azione tokenizzata non è un'azione reale, ma un token che rappresenta una determinata azione. Pertanto, non equivale al titolo, né ai diritti associati a quell'azione.
In altre parole, l’investitore non figura come azionista nel registro ufficiale dell’azienda, ma mantiene un’esposizione indiretta tramite un prodotto digitale.
Tuttavia, anche se il titolare di un’azione tokenizzata non possiede l’azione reale, con questo modello può beneficiare dei vantaggi della blockchain (come divisibilità, accessibilità globale ed efficienza operativa) applicati ad asset finanziari tradizionali, caratteristiche che le azioni “classiche” non offrono e che possono risultare molto interessanti per chi è abituato ai mercati digitali.
E cosa succede con i dividendi?
In generale, gli exchange crypto tendono a trattenere per sé il diritto a incassare i dividendi delle azioni che li distribuiscono, ma riconoscerli o meno all’utente resta una decisione dell’intermediario.
Quindi sì: alcune azioni tokenizzate possono prevedere l’accredito dei dividendi, ma dipende dall’emittente e dalla struttura del token.
Come funzionano le azioni tokenizzate?
Il funzionamento delle azioni tokenizzate si basa su uno schema di tokenizzazione con copertura (backing).
Ma, in concreto, cos’è uno schema di tokenizzazione? In termini generali, il processo segue questi passaggi:
- Un'entità emittente o un fornitore autorizzato acquisisce azioni reali nel mercato azionario tradizionale.
- Queste azioni vengono mantenute in custodia, normalmente attraverso un intermediario regolamentato.
- A partire da queste azioni, vengono emessi token su una blockchain che rappresentano in modo diretto o indiretto quell'attivo sottostante.
- Infine, questi token vengono messi a disposizione degli utenti attraverso piattaforme di negoziazione, solitamente exchange online centralizzati (CEX).
Dal punto di vista dell'utente, l'esperienza è simile all'acquisto di una criptovaluta. Si accede alla piattaforma, si seleziona l'attivo e si esegue l'ordine. Il valore del token evolve in funzione del prezzo dell'azione reale che lo supporta.
Azioni tokenizzate vs azione reale: Quali sono le differenze chiave?
Uno degli errori più comuni è assumere che acquistare un'azione tokenizzata equivalga a diventare azionista. In realtà, la differenza tra i due concetti è sostanziale.
Quando un investitore acquista un'azione reale, acquisisce un titolo finanziario riconosciuto legalmente, con diritti societari come il voto nelle assemblee degli azionisti o la partecipazione diretta ai dividendi. Invece, acquistando un'azione tokenizzata, l'investitore acquisisce un token digitale che replica il valore economico dell'attivo, ma senza diventare proprietario legale dell'azienda.
L’azione reale è registrata a nome dell’investitore (anche se spesso tramite il broker nei cosiddetti conti omnibus), mentre il token dipende dal sistema di custodia e dal contratto con il fornitore che lo emette.
In poche parole, l'azione reale ti rende azionista legale dell'azienda, mentre l'azione tokenizzata ti dà esposizione economica, ma non diritti societari.
Quali diritti ha l'investitore sui token?
L'investitore in azioni tokenizzate di solito ha diritto all'esposizione economica all'attivo sottostante. Ciò implica che, se il prezzo dell'azione sale o scende, il valore del token si adegua di conseguenza. In alcuni modelli, è prevista anche una compensazione economica equivalente ai dividendi, anche se non sempre vengono distribuiti direttamente.
Tuttavia, l'investitore di solito non ha diritti politici o societari che invece hanno i proprietari dell'attivo sottostante. Non può votare nelle assemblee, né influire sulla gestione dell'azienda, né appare come azionista registrato.
Come viene coperto il token?
La copertura del token dipende dal fornitore, ma lo schema più comune è il modello 1:1, in cui per ogni token emesso esiste un’azione reale acquistata e custodita.
Qui risiede uno dei punti più sensibili del prodotto:
La fiducia dell'investitore dipende in gran parte dalla trasparenza e solvibilità dell'emittente.
Pro
- Accesso semplice ad azioni internazionali.
- Possibilità di frazionamento molto fine.
- Integrazione con ecosistemi cripto.
- Operatività agile e 24/7 (secondo piattaforma).
- Meno frizioni operative per certi profili.
Contro
- Non possiedi l'azione reale.
- Dipendenza totale dall'exchange o emittente.
- Rischio regolatorio elevato.
- Possibile mancanza di trasparenza nel supporto.
- Rischio di decorrelazione in scenari estremi.
Qual è la differenza tra azioni tokenizzate e azioni frazionate?
Anche se le azioni tokenizzate e quelle frazionate permettono entrambe di investire con importi ridotti, va fatta una distinzione chiara, perché non sono la stessa cosa.
- Le azioni frazionate permettono di acquistare una parte reale di un'azione (anch'essa reale, non un token che la replica). L'investitore rimane proprietario legale di quella frazione e opera all'interno del quadro regolamentato dei mercati azionari tradizionali.
- Le azioni tokenizzate, invece, sono repliche digitali che non conferiscono proprietà legale, ma esposizione economica attraverso un token. La loro infrastruttura è blockchain e la loro regolamentazione è ibrida o, in molti casi, poco definita.
Per riassumere in una sola frase, le azioni frazionate rimangono azioni, mentre le azioni tokenizzate sono rappresentazioni digitali supportate da esse.
Come acquistare azioni tokenizzate?
Dopo aver chiarito cosa sono, ecco un esempio pratico e operativo (in 3 passaggi) con Kraken:
- Aprire un conto su un exchange che offra azioni tokenizzate e depositare fondi (ad esempio 50 €) per fare un primo acquisto di prova. In genere sono disponibili:
- bonifico bancario (spesso gratuito)
- metodi più immediati come carta di debito/credito o Amazon Pay (di norma con commissioni intorno all’1%)
- Cercare l’azione tokenizzata: accedere alla piattaforma e usare la barra di ricerca (in alto) per individuare l’asset desiderato (es. Nvidia - NVDA). Prima di procedere, leggere con attenzione la scheda prodotto, dove sono indicati condizioni, tipo di copertura (backing) e avvertenze legali.
- Impostare l’ordine di acquisto: selezionato l’asset, definire importo e (se disponibile) tipo di ordine.
Nota: con l’account standard l’ordine è spesso a mercato, quindi si può scegliere solo la quantità (nell’esempio 150 €). Se si vuole inserire un prezzo limite, può essere necessario utilizzare la versione Pro. Dopo la conferma, il token compare nel conto e replica l’andamento dell’attivo sottostante.
Vale la pena investire in azioni tokenizzate? L'opinione di Rnkia
Da una prospettiva analitica, purché le azioni tokenizzate non siano intese come un sostituto diretto dell'investimento azionario tradizionale, ma come uno strumento complementare, possono essere valutate positivamente come un interessante articolo di investimento all'interno di un portafoglio diversificato di asset digitali.
In questo modo, tra i principali punti a favore spiccano la facilità di accesso alla replica delle più importanti azioni internazionali, la possibilità di frazionare l'investimento con grande precisione e un'operatività agile, particolarmente attraente per gli utenti familiari con l'ecosistema cripto. Inoltre, l'integrazione con piattaforme digitali riduce attriti operativi e barriere d'ingresso.
Ma attenzione, ripeto che l'investitore non possiede l'azione reale e dipende totalmente dall'exchange o dall'emittente del token. A questo si aggiunge il rischio regolatorio, la possibile mancanza di trasparenza nel supporto e il rischio di decorrelazione in situazioni di stress di mercato.
A nostro avviso, possono avere spazio in un portafoglio digitale come alternativa a un’esposizione solo cripto, senza la necessità di uscire dall’exchange.
FAQ sull'investimento in azioni tokenizzate
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