Cos’è la strategia di Factor Investing?

Il Factor Investing è considerato uno dei pilastri dell'investimento accanto alle tradizionali strategie di gestione attiva e passiva. Questi fattori sono gli elementi di base che influenzano il rischio e il rendimento di un'attività finanziaria. Allo stesso modo, nel factor investing, le posizioni di portafoglio sono scelte in base alla loro relazione con questi elementi di base. Di seguito, imparerete la strategia del Factor Investing

Factor Investing

Cos'è la strategia di Factor Investing? 

Il Factor Investing si riferisce all'investimento, utilizzando regole fisse, in titoli che hanno determinate caratteristiche e che hanno dimostrato nel tempo un maggiore rendimento corretto per il rischio sul mercato. In altre parole, si basa sull'uso sistematico di una serie di premi, noti come “factor premia“. 

Che cos'è 

Il Factor Investing è una strategia di scelta delle azioni basata su attributi associati a rendimenti più elevati. Ci sono 2 tipi principali di fattori che hanno guidato la performance di azioni, obbligazioni e altri fattori: 

  1. Fattori macroeconomici (cattura ampi rischi in tutte le classi di attività). Alcuni fattori macroeconomici comuni sono: il tasso d'inflazione, la crescita del PIL e il tasso di disoccupazione. I fattori microeconomici includono: il credito di un'azienda, la liquidità delle azioni e la volatilità dei prezzi delle azioni. 
  1. Fattori di stile (che spiegano i rendimenti e i rischi all'interno delle classi di attività). I fattori di stile includono la crescita rispetto ai titoli value, la capitalizzazione di mercato e il settore industriale. 

Fattori di stile del portafoglio di base 

I fattori di stile definiscono i rendimenti e il rischio attraverso le classi di attività, come le azioni, il reddito fisso e le materie prime. I più noti e utilizzati sono quelli per le azioni: 

  1. Dimensione: il potenziale di crescita delle aziende più piccole rispetto a quelle più grandi dovrebbe essere sfruttato. Non sempre le aziende più grandi sono le più redditizie. Gli investitori possono cogliere le dimensioni guardando la capitalizzazione di mercato di un'azione. 
  1. Momentum: le azioni che hanno sovraperformato in passato tendono a sovraperformare in futuro. Una strategia momentum si basa sui rendimenti relativi su un periodo da tre mesi a un anno. 
  1. Volatilità: le azioni con bassa volatilità superano quelle con alta volatilità nel lungo periodo, tenendo conto del rischio associato per lo stesso periodo. 
  1. Rendimento dei dividendi: questo fattore cerca di riflettere i rendimenti potenzialmente più alti delle azioni con rendimenti dei dividendi superiori alla media.  
  1. Qualità: gli investitori possono riconoscere i titoli di alta qualità attraverso metriche finanziarie come il rapporto debito/equity o la performance finanziaria. 
  1. Valore: questo fattore cerca di approfittare della redditività supplementare delle azioni che hanno prezzi bassi rispetto al loro valore fondamentale. Questo è generalmente fatto dal prezzo al libro, dal prezzo agli utili, dai dividendi e dal flusso di cassa libero. 

Factor Investing oggi 

Il Factor Investing è diventato molto popolare tra gli investitori professionali di tutto il mondo. Tuttavia, è essenziale tenere a mente che ci sono molti approcci diversi al Factor Investing, alcuni più efficienti di altri, e che i risultati degli investimenti possono variare notevolmente.  

Vantaggi 

  • Migliora la diversificazione 
  • Riduce i costi (il Factor Investing fa leva su premi di fattori comprovati all'interno di regole, al fine di generare rendimenti aggiustati per il rischio che sono superiori al mercato nel suo complesso, dopo aver dedotto i costi). 
  • È trasparente e relativamente a basso costo, come nella gestione passiva, ma mira a rendimenti relativamente più alti, come nella gestione attiva. 
  • Per generare reddito. 
  • L'adozione del Factor Investing è anche una buona opportunità per considerare le questioni ambientali, sociali e di corporate governance (ESG). Di fronte alla crescente domanda di soluzioni di investimento sostenibili. 

Ora che sai cos'è la strategia Factor Investing, dicci cosa ne pensi e se la useresti. 


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