Cos’è un bullet bond?

Sul mercato ci sono infiniti prodotti finanziari con cui possiamo operare, le obbligazioni sono tra le più apprezzate dagli investitori con un profilo più conservativo e che cercano un metodo di risparmio oltre alla redditività. Vediamo cosa sono i bullet bond e come funzionano.

Cos'è un bullet bond: definizione

Un Bullet bond è uno strumento di debito, il cui valore principale è pagato alla scadenza in un'unica soluzione, anziché ammortizzare l'obbligazione durante la sua vita utile. Le Bullet bonds possono essere annullate o prepagate dall'emittente, il che significa che non sono rimborsabili. Pertanto, le obbligazioni bullet generalmente pagano un tasso di interesse relativamente basso a causa dell'esposizione dell'emittente a tassi di interesse elevati.

Caratteristiche delle obbligazioni bullet

• Un Bullet bond è un tipo di obbligazione non rimborsabile in cui il capitale viene pagato per intero come somma forfettaria alla scadenza.
• Le Bullet bonds hanno generalmente un tasso di interesse relativamente più elevato rispetto alle obbligazioni rimborsabili, poiché esiste un rischio leggermente maggiore che il capitale possa non essere completamente rimborsato.
• Sia i governi che le società emettono Bullet bond in una varietà di scadenze.

Come funziona il bond Bullet

Gli emittenti di Bullet bonds possono essere società finanziarie e governi, con una varietà di scadenze, dal breve al lungo termine. Un portafoglio composto da obbligazioni Bullet è chiamato Bullet Portfolio.

Questi tipi di obbligazioni sono considerati più rischiosi delle obbligazioni rimborsabili, perché danno all'emittente un obbligo di rimborso una tantum piuttosto che una serie di obblighi di rimborso più piccoli distribuiti su più date. Pertanto, gli emittenti di obbligazioni relativamente nuovi sul mercato o con rating di credito non eccellenti possono attrarre un numero maggiore di investitori con un'obbligazione rimborsabile.

Le obbligazioni Bullet sono generalmente più costose da acquistare per gli investitori rispetto a un'obbligazione rimborsabile equivalente. L'investitore sarebbe protetto contro un rendimento delle obbligazioni durante un periodo di tassi di interesse decrescenti.

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Esempio di Bullet bond

La determinazione del prezzo di un'obbligazione bullet è semplice. Innanzitutto, è necessario calcolare i pagamenti totali per ogni periodo e poi attualizzarli con la seguente formula:

Dove:

• Pmt = pagamento totale per il periodo
• r = rendimento dell'obbligazione
• p = periodo di pagamento

Immagina un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000. Il suo rendimento è del 5%, il tasso di cedola è del 3% e l'obbligazione paga la cedola due volte all'anno per un periodo di cinque anni. Alla luce di queste informazioni, ci sono nove periodi in cui viene effettuato un pagamento di cedola di $ 15 e un periodo (l'ultimo) in cui viene effettuato un pagamento di cedola di $ 15 e viene pagato il capitale di $ 1.000. L'utilizzo della formula per scontare questi pagamenti è:

La somma di questi 10 titoli presenti è pari a $ 912,48, che è il prezzo dell'obbligazione.

In conclusione, le obbligazioni bullet sono una forma di investimento a lungo termine che offre un rendimento fisso e prevede il rimborso del capitale investito in una sola soluzione alla scadenza. Queste caratteristiche le rendono particolarmente adatte a investitori che cercano stabilità e prevedibilità nei loro rendimenti, ma è importante considerare attentamente il rischio di credito del debitore e valutare se si adattano al proprio portafoglio di investimenti.