Migliori BTP da comprare oggi (ottobre 2026): il nuovo BTP Valore dal 3,70% al 4,70% e i BTP sotto 100

Il miglior BTP da comprare oggi dipende da quanto a lungo puoi tenere il titolo, ma a ottobre 2026 c’è un’opzione in più: fino alle 13 di venerdì 23 ottobre, salvo chiusura anticipata, il Tesoro colloca alla pari e senza commissioni il nuovo BTP Valore a 5 anni. I tassi minimi garantiti, comunicati dal MEF il 16 ottobre, sono del 3,70% per il 1° e 2° anno, del 4,10% per il 3° e 4° e del 4,70% per il 5°. Sul secondario, ai prezzi di Borsa Italiana (MOT) del 30 settembre, i BTP a tasso fisso della tabella rendono da circa il 2,5% a quasi il 4% netto a scadenza.

Investire in BTP è tornato ad avere senso per molti risparmiatori, ma la domanda quali sono i migliori BTP da comprare oggi non si risolve guardando solo la cedola: conta quanto vuoi tenere il titolo e quanta oscillazione sei disposto a sopportare.

Il contesto è cambiato in fretta: il 10 settembre la BCE ha alzato i tassi di altri 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,50%, e la prossima decisione è attesa il 29 ottobre. La stima flash di Eurostat indica per settembre un'inflazione dell'Eurozona al 3,8%.

Ecco, in breve, quale BTP conviene a ciascun obiettivo:

• Per parcheggiare liquidità: BTP a breve termine, bassa volatilità.
• Per il miglior equilibrio: BTP a medio termine (5-7 anni).
• Per bloccare cedole a lungo: BTP lunghi, accettando oscillazioni di prezzo.
• Per una gestione lineare: BTP Valore, con cedole step-up e premio fedeltà.

In questa guida trovi la tabella e i criteri per evitare i classici errori: fissarsi sulla cedola, ignorare il prezzo rispetto a 100, sottovalutare il rischio tassi.

I migliori BTP da comprare oggi

La tabella seleziona BTP dal breve al lungo termine con il rendimento netto a scadenza a fine settembre 2026: è il dato che conta di più, perché include prezzo, cedole, rimborso e fiscalità.

Prezzi Borsa Italiana (MOT) del 30 settembre 2026; rendimenti netti stimati al 12,5% su cedole e plusvalenza, prima di commissioni e bollo. Sul secondario i BTP Valore non danno il premio fedeltà.

BTP sotto 100 e sotto la pari: quali comprare oggi

Chi cerca BTP sotto 100 con cedola alta deve sapere che le due cose raramente vanno insieme: un titolo quota sotto la pari proprio perché la sua cedola è più bassa dei rendimenti di mercato attuali. Il guadagno arriva in gran parte dal rimborso a 100, tassato al 12,5%. Nella tabella, i BTP sotto la pari al 30 settembre 2026 sono tre:

Più il prezzo è basso e la scadenza lontana, più il rendimento dipende dal recupero verso 100 e più il prezzo oscilla se i tassi salgono.

Miglior BTP da comprare oggi a 5 anni

Chi cerca il miglior BTP da comprare oggi a 5 anni ha due strade. La prima è il BTP Valore in collocamento fino al 23 ottobre: dura 5 anni, si compra a 100 senza commissioni di sottoscrizione, con un minimo di 1.000 euro, e paga cedole trimestrali lorde del 3,70% nei primi due anni, del 4,10% nel terzo e nel quarto e del 4,70% nel quinto. A fine collocamento il MEF può confermare questi tassi o alzarli, non abbassarli.

La seconda è il mercato secondario. In tabella il titolo più vicino ai 5 anni è il BTP TF 0,90% 2031 (IT0005422891): al 30 settembre quotava 87,76 euro e rendeva circa il 3,46% netto, quasi tutto grazie al rimborso a 100. Si compra e si vende ogni giorno sul MOT, ma prima della scadenza il prezzo segue i tassi. Anche il BTP Valore si può vendere prima, alle condizioni di mercato del momento.

Quanto rendono i BTP oggi

Al 30 settembre 2026 il decennale, benchmark dei titoli di Stato italiani, rende il 4,61% lordo, circa il 4% netto. Se il mercato si aspetta tassi più alti, i BTP rendono di più e i prezzi scendono; con attese di tagli succede l'opposto.

Due riferimenti per orientarti:

• Forma della curva: oggi è inclinata. Tra un BTP 2028 (circa 3,4% lordo) e il decennale ci sono oltre 110 punti base: allungare paga di più, ma con più volatilità, come mostra la curva dei rendimenti.
• Spread BTP-Bund: è il termometro del rischio Paese. Al 30 settembre è a 103 punti base, oltre il 50% in più da inizio anno, nonostante il BBB+ di S&P e il Baa2 confermato da Moody's il 25 settembre: va letto insieme ai giudizi delle agenzie di rating.

Tradotto: se cerchi stabilità conta che il prezzo resti gestibile nel tempo, più del rendimento massimo; se accetti volatilità, curva e spread ti dicono quando e su quali durate esporti.

Classifica dei migliori BTP per rendimento e scadenza

Ordinare tutto dal rendimento più alto al più basso è una tentazione, ma così confronti mele con pere: un 2027 e un 2036 sono due investimenti diversi. Per questo la classifica ha senso se la leggi per famiglie, cioè per scadenza e finalità.

BTP a breve termine

I BTP short term sono pensati per chi:

• ha un orizzonte definito (es. 12–24 mesi),
• non vuole troppa volatilità,
• cerca un rendimento dignitoso senza stress.

Qui un titolo come il BTP TF 2,55% (25/02/2027, circa 2,5% netto) è un mattone tranquillo: non fa magie, ma porta a scadenza senza sorprese.

Ed è anche il punto in cui molti si chiedono se scegliere BOT o BTP: in generale i BOT hanno senso su durate molto brevi per ridurre la volatilità, mentre i BTP diventano più interessanti quando accetti un orizzonte un po' più lungo per cercare un rendimento superiore.

BTP a medio termine

È la fascia che spesso risulta la più equilibrata: rendimento interessante, oscillazioni gestibili, orizzonte ancora umano. Qui entrano molti titoli sotto 100, con il rendimento spinto dal rimborso a 100.

Esempi tipici di logica medio termine sono:

• BTP TF 0,25% (15/03/2028) sotto 100, a circa 95,7: cedola minima, ma rendimento netto vicino al 2,9% sostenuto dal prezzo;
• BTP TF 3,40% (01/04/2028): più classico, più pulito da interpretare, intorno al 3% netto.

In questa fascia rientrano anche emissioni tematiche come i BTP Green: restano titoli di Stato a tutti gli effetti, ma possono interessare a chi vuole affiancare al rendimento un criterio di sostenibilità dell'impiego dei fondi raccolti.

BTP a lungo termine

Qui si entra in un territorio che va trattato con rispetto. Il rendimento netto sale, ma la variabile che pesa davvero diventa la sensibilità ai tassi: basta una fase di rialzo dei rendimenti per vedere il prezzo scendere in modo significativo.

Il BTP TF 0,90% 2031, a circa 88, e il BTP TF 1,45% 2036, a circa 77, mostrano che il rendimento non arriva dalla cedola, ma dal rimborso a 100. Se però pensi di dover vendere prima, devi essere pronto a oscillazioni importanti.

Un caso estremo sono i BTP 2072: più allunghi la scadenza, più aumenta la sensibilità ai tassi e la volatilità del prezzo. Hanno senso solo con un orizzonte davvero lungo, non come parte prudente del portafoglio.

Con la curva inclinata il tratto lungo paga un premio concreto: il BTP 1,45% 2036 rende circa il 4% netto, contro il 3% del 3,40% 2028. Il costo è la duration: a circa 8,3, un rialzo dei tassi di un punto costa circa l'8% del prezzo.

BTP Valore

I BTP Valore piacciono perché sono semplici: cedole trimestrali step-up e l'idea di tenerli fino a scadenza. Vanno però letti con il metro di qualsiasi BTP: rendimento effettivo e prezzo di acquisto.

Il BTP Valore di questo mese è in collocamento dal 19 al 23 ottobre 2026, fino alle 13 dell’ultimo giorno salvo chiusura anticipata: dura 5 anni, paga cedole trimestrali crescenti con tassi minimi garantiti del 3,70%, del 4,10% e del 4,70% e si compra alla pari, senza commissioni e senza tetto massimo. Come sottoscriverlo e quanto rende lo spieghiamo nella guida al BTP Valore di ottobre 2026.

Per la prima volta il collocamento è doppio: accanto al BTP Valore il Tesoro offre il BTP Valore Insieme, sempre a 5 anni, con un’unica cedola a scadenza.

Li considero interessanti se:

• vuoi una gestione lineare, senza troppe decisioni intermedie;
• l'obiettivo è la rendita e pensi davvero di non vendere prima;
• il rendimento effettivo è competitivo rispetto a un BTP tradizionale di durata simile.

Mi ci avvicino con più prudenza se:

• il prezzo è molto sopra 100 e non convince l'idea del rientro verso la pari;
• stai comprando solo perché la cedola è alta: è un ragionamento che spesso fa scegliere male.

Prossimi appuntamenti per chi compra BTP

• Fino al 23 ottobre 2026: collocamento del BTP Valore a 5 anni, alla pari e senza commissioni, fino alle 13 di venerdì 23 salvo chiusura anticipata. Dopo la chiusura il MEF comunica i tassi definitivi, che possono essere solo confermati o rivisti al rialzo.
• 29 ottobre 2026: decisione della BCE sui tassi, che può muovere prezzi e rendimenti dei BTP già in circolazione. Trovi date e scenari nel calendario delle riunioni BCE.
• Aste ordinarie: per BOT e BTP collocati a metà e fine mese puoi seguire le date della prossima asta BTP e il calendario delle aste BTP.

Conviene comprare BTP oggi?

Conviene quando sai perché li compri e come intendi gestirli. Un BTP può essere uno strumento tranquillo se lo porti a scadenza, ma può diventare una fonte di stress se lo vivi come un titolo da monitorare e rivendere a breve termine.

Tre considerazioni pratiche prima di comprare:

1. se ti serve liquidità a breve, non ha senso inseguire rendimenti più alti su scadenze lunghissime;
2. se punti alla rendita, la regolarità delle cedole conta quanto il rendimento;
3. se pensi che i tassi possano scendere nel tempo, i BTP più lunghi diventano più interessanti, ma accetti più volatilità e possibili cali di prezzo nel breve.

La convenienza dipende quindi dal tuo orizzonte e dalla tolleranza alle oscillazioni. Dopo i rialzi della BCE di giugno e settembre, con decisioni prese riunione per riunione, privilegiare scadenze brevi-intermedie resta la scelta più prudente.

La fiscalità dei BTP: tassazione al 12,5%

La fiscalità è uno dei motivi per cui i BTP restano competitivi. Le cedole e le plusvalenze dei titoli di Stato italiani sono tassate al 12,5%, contro il 26% delle obbligazioni corporate e della maggior parte delle rendite finanziarie.

A parità di cedola lorda la differenza pesa: un BTP al 3,5% lordo rende circa il 3,06% netto, mentre un corporate alla stessa cedola scende intorno al 2,59%. Va aggiunta l'imposta di bollo dello 0,20% annuo sul deposito titoli.

Le eventuali perdite generano minusvalenze compensabili. I BTP possono servire anche a recuperare le minusvalenze: poiché la plusvalenza è tassata al 12,5% e non al 26%, nello zainetto fiscale viene riportato il 48,08% dell'importo (il rapporto 12,5/26), da compensare entro quattro anni.

Come comprare BTP

Comprare BTP è semplice, ma due dettagli contano più di quanto si creda: le commissioni e il differenziale denaro/lettera, il costo invisibile tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita sul secondario. Hai due strade:

• Mercato primario (asta): prenoti il titolo in collocamento tramite la banca o il broker il giorno prima dell'asta; i risultati sono pubblicati dal MEF e da Banca d'Italia. Nei collocamenti retail come i BTP Valore si compra alla pari e senza commissioni.
• Mercato secondario: acquisti BTP già in circolazione inserendo il codice ISIN nella piattaforma del tuo broker, al prezzo di mercato del momento.

I BTP si comprano in lotti minimi da 1.000 euro di valore nominale. Un titolo quotato 98,55 costa circa 985,50 euro a lotto, più il rateo di cedola maturato; a scadenza il rimborso è sempre 100.

Sul mercato secondario, un accorgimento da esperienza: evitare acquisti a caso e ragionare con un prezzo limite, soprattutto sui titoli meno liquidi o quando lo spread denaro/lettera è evidente. Per confrontare commissioni e condizioni operative e scegliere tra i migliori broker per obbligazioni, può essere utile valutare Saxo o Fineco.

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Vantaggi e rischi dei BTP

Con i rendimenti risaliti è cambiato anche il peso dei rischi: oggi il rischio tassi conta più del rischio default.

Il rischio di credito dello Stato italiano resta contenuto per le agenzie di rating, ma non è nullo: per questo conviene non concentrare tutto il portafoglio su un solo emittente, anche se si tratta di titoli di Stato.

Come scegliere il miglior BTP da comprare oggi

La scelta migliore nasce quasi sempre da una sequenza semplice: obiettivo → scadenza → rendimento. Se inverti l'ordine, rischi di comprare il titolo più brillante in tabella ma meno compatibile con te. Se vuoi ripassare le basi, parti da come funzionano i BTP.

Quando confronto BTP con investitori retail, torno sempre sugli stessi punti pratici:

• Obiettivo dell'investimento: rendita periodica, parcheggio di liquidità, rendimento a scadenza o diversificazione. È la prima cosa, perché decide la scadenza giusta.
• Scadenza e volatilità attesa: più la scadenza è lunga, più il prezzo reagisce ai tassi. Se potresti vendere prima, questo punto pesa tantissimo.
• Prezzo sotto/sopra 100: sotto 100 aggiungi la componente di recupero verso la pari; sopra 100 paghi un premio che recuperi nel tempo con cedole e rendimento.
• Rendimento netto a scadenza: è la metrica di sintesi, utile per confrontare titoli diversi senza farsi ingannare dalla sola cedola.

Una nota da esperienza: se stai scegliendo un BTP solo perché è primo per rendimento, chiediti se riusciresti a tenerlo anche in un anno di movimenti scomodi. Se la risposta è no, quel BTP non è il migliore per te, anche se rende di più.

Costruire una scala di scadenze

Se non sai con precisione quando ti serviranno i soldi, conviene non puntare su un solo BTP. Con la tecnica del bond laddering dividi il capitale su più scadenze scalate, ad esempio 2028, 2031, 2033 e 2036.

Ogni rimborso libera liquidità da reinvestire ai tassi del momento e la duration media resta molto più bassa di quella del titolo più lungo.

Alternative ai BTP

Chi cerca una componente stabile in portafoglio può valutare anche altre strade: offrono più rendimento o diversificazione, ma in cambio aumentano rischio di credito o volatilità.

• Obbligazioni corporate: possono rendere più dei titoli di Stato, ma dipendono dalla solidità dell'azienda e sono tassate al 26%. Le obbligazioni high yield sono più rischiose e vanno pesate con prudenza.
• Titoli di Stato esteri: utili per diversificare, ma se non sono in euro introducono il rischio di cambio.
• ETF obbligazionari: un paniere liquido e diversificato, ma senza scadenza: il prezzo oscilla sempre con il mercato. Esistono anche ETF specializzati sui titoli di Stato italiani.

Per un confronto più ampio sul reddito fisso puoi vedere le migliori obbligazioni da comprare oggi.

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Vuoi investire in obbligazioni?

In sintesi, i migliori BTP da comprare oggi non sono quelli con la cedola più alta, ma quelli con il rendimento netto a scadenza coerente con il tuo orizzonte. Con il decennale al 4,61% lordo a fine settembre, le scadenze brevi-intermedie offrono il miglior equilibrio e i BTP Valore restano una via lineare.

Dopo il nuovo rialzo della BCE e con l'inflazione dell'Eurozona al 3,8%, privilegiare una duration misurata resta la scelta più prudente. Più che cercare il titolo perfetto, conta costruire una scadenza coerente con i tuoi obiettivi: è lì che si gioca la qualità della parte obbligazionaria del portafoglio.

Domande frequenti sui BTP