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Questo articolo si propone di esplorare in profondità la strategia Iron Condor, una tecnica con un nome peculiare che evoca un'immagine di forza e controllo, suggerendo una strategia che mira a dominare il mercato mantenendo una posizione equilibrata e robusta. Al cuore di questa strategia vi è l'uso simultaneo di opzioni put e call, strutturate in modo tale da limitare sia il potenziale di perdita che quello di guadagno, creando un profilo di rischio e rendimento che può essere estremamente attraente in determinate condizioni di mercato.
In questo articolo, esamineremo i dettagli tecnici dell'Iron Condor, delineando come e quando questa strategia possa essere impiegata al meglio. Discuteremo anche le condizioni di mercato ideali per la sua applicazione, analizzando come gli investitori possano sfruttare periodi di bassa volatilità per ottenere rendimenti consistenti. Inoltre, affronteremo i rischi associati a questa strategia, fornendo consigli pratici su come gestirli efficacemente.
L'Iron Condor è una strategia di opzioni per quegli investitori/speculatori che hanno un'opinione neutrale del mercato, quindi è una strategia Delta neutrale.
Rappresenta un'opportunità di guadagnare denaro in un mercato laterale o in range, così come nei momenti di alta volatilità implicita con potenziale di collasso in un momento noto.
Il passare del tempo lo beneficia, e in principio non lo influisce il movimento del prezzo finché rimane all'interno del range stabilito nel lasso di tempo fino alla scadenza. A differenza dello Short Strangle ha le perdite limitate e note.
Come puoi osservare nel Grafico 1, si chiama Iron Condor perché il grafico che rappresenta il rapporto perdite-benefici ricorda un uccello con le ali grandi aperte.
Anche se, dipende dalla fantasia di ciascuno…
👉 Per saperne di più: Trading con opzioni | Guida base per principianti.
Consiste nell'apertura simultanea di due Credit Spreads, uno formato da opzioni call e l'altro formato da opzioni put. Sullo stesso asset sottostante e per la stessa scadenza. Cioè, sono necessari 4 contratti di opzioni diversi per formare un Iron condor.
Detto in altre parole dovrai fare quanto segue:
In totale 4 contratti, dove A < B < C < D.
Esistono due tipi di Iron Condor:
L'idea del Iron Condor corto (o short) è l'opposto di ciò che si cerca nel normale. Si cerca movimento al di fuori delle “ali” per ottenere profitti, in cambio di pagare una piccola premio. Tuttavia, bisogna aggiungere che la probabilità di ottenere profitti è molto minore, anche se i rapporti rischio massimo-benefici sono molto elevati.
Al contrario, in Iron Condor lungo, sarebbe esattamente il contrario. Il movimento dovrebbe essere all'interno delle ali dell'uccello. In questo caso, sebbene si corra un rischio minore, il rapporto rischio-beneficio è notevolmente più basso.
Come abbiamo detto, si forma montando 2 Credit Spreads, uno di CALLs e uno di PUTs.
Ciascuno di questi spreads è conosciuto come ali.
Un Call Credit Spread è una strategia in cui si vende una CALL a un prezzo X e se ne acquista un'altra, come protezione alcuni strikes più in alto, o più OTM della CALL venduta:
Ad esempio, vendiamo la CALL a 60$ e compriamo la 65$, formando così l'ala sinistra.
L'altra ala è formata da un PUT Credit Spread. È una strategia simile ma di senso contrario, in cui vendiamo quella PUT con lo Strike più alto, o più ITM e compriamo quelle con strikes più bassi o più OTM:
ABC Luglio 60-65 PUT funziona come la CALL ma in questo caso abbiamo venduto la più cara (65) e comprato la più economica (60), formando in questo caso l'ala destra.
Se alla scadenza il prezzo rimane sopra 65, entrambe chiuderanno valendo 0.
Ogni ala o spread non è unico, negli esempi che abbiamo visto la larghezza dell'ala o dello spread è di 5 dollari. Questa larghezza può variare a seconda dell'operazione per molti motivi ed è importante avere chiare le seguenti implicazioni:
È importante conoscere questi fattori, come influenzano e avere chiaro come combinarli per ottenere la posizione desiderata. La nostra gestione del rischio e del capitale dipenderà in gran parte da questi fattori.
Interactive Brokers mette a disposizione piattaforme di trading di alta qualità e strumenti avanzati per operazioni con opzioni, tra cui OptionTrader, Option Strategy Builder e Volatility Lab. Gli utenti possono accedere a più di 35 mercati globali, beneficiando di tariffe competitive. Ad esempio, le commissioni per le opzioni negli Stati Uniti partono da 0,15 USD e possono arrivare fino a 0,65 USD per contratto. Visita il sito ufficiale di IBKR per vedere tutte le commissioni.
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Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.
Vediamo ora i vantaggi e gli svantaggi dell'applicazione dell'Iron Condor
Pro dell'applicazione dell'Iron Condor
✅ Il mercato tende a rimanere piatto.
✅ Strategia base di opzioni
✅ È funzionale
✅ Strategia ad alta probabilità
✅ Può essere automatizzata.
Contro
❌ Rapporto rischio-rendimento elevato in determinate circostanze.
❌ Conoscere le strutture di volatilità.
❌ Non cerca di sfruttare le grandi tendenze.
Come qualsiasi altra strategia con opzioni, è la migliore sempre a seconda delle condizioni, e sempre che queste siano adeguate per la strategia.
È chiaro che in qualsiasi portafoglio di operatori di opzioni sarà quasi obbligatorio avere uno o due aperti.
La strategia Iron Condor offre una buona versatilità per poter essere operata in diversi intervalli temporali, oltre a poter sfruttare le circostanze di mercato:
Per mettere in pratica la strategia Iron Condor dobbiamo farlo attraverso un broker che ci permetta di comprare e vendere opzioni. Qui puoi consultare il nostro articolo sui migliori broker per opzioni, dove si fa una presentazione di vari di loro in base a punti come la sicurezza, le commissioni o la professionalità della piattaforma di negoziazione.
Di seguito ti lascio con altre strategie con opzioni altrettanto interessanti:
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