La strategia Strangle con le opzioni: short e long
La strategia Strangle è un'operazione di vendita o di acquisto a premio netto costruita vendendo o acquistando una Put e una Call, con prezzi d'esercizio diversi, ma con la stessa data di scadenza. In questo articolo vedremo la strategia Strange con le opzioni.
La strategia Strangle con le opzioni
La strategia Strangle rappresenta una soluzione per l'investitore in opzioni che vuole far fronte a situazioni di alta o bassa volatilità dell'attività sottostante.
In questo articolo, ci focalizzeremo sull'illustrazione del funzionamento di tale strategia e sui rischi connessi alla sua applicazione. In particolare, la Strangle è una strategia di opzioni che consente di generare guadagni in presenza di un ampio movimento dei prezzi dell'attività sottostante o di una situazione di stagnazione del mercato. La strangle long consente di trarre profitto quando il prezzo dell'attività sottostante sale o scende in modo significativo, mentre la strangle short è redditizia quando il prezzo dell'attività sottostante si muove appena dal suo punto.
| Quando si utilizza la Short Strangle | Quando si utilizza la Long Strangle |
| Gli investitori impostano uno short strangle quando si aspettano uno scarso movimento dell'attività sottostante. | Uno strangle lungo viene stabilito quando l'investitore si aspetta un ampio movimento di prezzo, ma non è sicuro se il prezzo scenderà o salirà. |
Strategia Strangle: long e short
La strategia Strangle ha due tipi: short e long.
Strategia short Strangle
Nel caso in cui un investitore decida di vendere allo scoperto uno strangle, la strategia prevede la vendita contemporanea di un'opzione put out-of-the-money e di un'opzione call out-of-the-money. Tale approccio è caratterizzato da una neutralità di posizione e da un potenziale di guadagno limitato. La strategia di short strangle consente di trarre profitto quando il prezzo dell'attività sottostante si mantiene all'interno di un intervallo ristretto tra i punti di pareggio. Il guadagno massimo è dato dalla differenza tra il premio netto percepito per la vendita delle due opzioni e i costi di negoziazione.
Strategia long Strangle
In questo caso, l'investitore opta per l'acquisto simultaneo di un'opzione call e di un'opzione put. La condizione per l'esercizio dell'opzione call è che il prezzo di mercato dell'attività sottostante sia superiore al prezzo di esercizio, mentre l'opzione put sarà esercitata solo se il prezzo di mercato dell'attività sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio. Tale strategia di investimento offre un potenziale di guadagno molto elevato, dal momento che l'opzione call può portare a un profitto illimitato in caso di aumento del prezzo dell'attività sottostante, mentre l'opzione put può generare un guadagno nel caso in cui il prezzo dell'attività sottostante diminuisca. Il rischio associato a questa operazione è limitato alla somma dei premi pagati per l'acquisto delle due opzioni.
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Quali sono i pro e contro dell'uso di questa strategia?
| Vantaggi | Svantaggi |
| Il vantaggio di uno short strangle è che l'investitore ottiene un profitto anche se il prezzo dell'attività sottostante rimane piatto sul bilancio. | Il tempo gioca a sfavore del long strangle. Infatti, con l'avvicinarsi della data di scadenza, il valore temporale del premio dell'opzione diminuirà. |
| Con una strategia long strangle, l'investitore beneficia sia del rialzo che del ribasso dei prezzi. I vantaggi di un long strangle sono teoricamente illimitati, a fronte di un investimento relativamente limitato. | Affinché il long strangle si chiuda con un profitto, il prezzo dell'attività sottostante dovrà subire un movimento significativo. |
Cosa imparerai in questo webinar:
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