Quali sono le differenze tra investimenti attivi e passivi in ETF?

Gli ETF (Exchange Traded Fund) sono strumenti di investimento sempre più diffusi per la loro semplicità, i costi ridotti e la possibilità di diversificare anche con piccole somme, e all’interno di questa categoria, però, esistono due grandi approcci, cioè ETF passivi ed ETF attivi. Se vogliamo capire quale si adatta meglio alla propria strategia di investimento e agli obiettivi di lungo termine dobbiamo conoscere le differenze tra i due.

In più, frequentemente si effettuano una serie di confronti tra investimento attivo e passivo in ETF, per questo motivo, ti faremo conoscere le differenze tra questi due tipi di investimenti. 

Che cos’è un ETF a gestione passiva

Un ETF passivo replica in maniera fedele l’andamento di un indice di riferimento (benchmark). Ad esempio, un ETF che replica l’MSCI World investe nei titoli inclusi in quell’indice, seguendone fedelmente la composizione.

Proprio per la loro semplicità, gli ETF passivi rappresentano la forma più comune e diffusa sul mercato.

Gli ETF attivi utilizzano varie strategie di investimento per migliorare il benchmarking. Questi sono gestiti attivamente e hanno il potenziale per avvantaggiare investitori e gestori di fondi comuni di investimento. Tuttavia, poiché gli ETF sono quotati in borsa, esiste la possibilità che si sviluppino differenze di prezzo. Vediamo 2 casi: 

1. Se un ETF viene scambiato al di sotto del valore delle azioni sottostanti, gli investitori possono beneficiare di tale sconto acquistando azioni dell' ETF e quindi inviandole per distribuzioni in natura di azioni del sottostante. 
2. Se l' ETF viene scambiato con un premio in base al valore delle azioni sottostanti, gli investitori possono accorciare  l' ETF e acquistare azioni sul mercato aperto per coprire la posizione. 

Caratteristiche

Pertanto, le caratteristiche principali degli ETF passivi sono:

• Bassi costi di gestione, poiché non c’è un team che seleziona attivamente i titoli, ma il portafoglio si limita a replicare un indice.
• Trasparenza, dato che l’investitore sa esattamente quale indice viene replicato.
• Performance in linea con il mercato, e perciò sono meno anche le commissioni.
• Possono ottenere rendimenti positivi sul mercato azionario. 
• Permette di avere rendimenti superiori a quelli dell'indice se il fondo è ben gestito. 

Contro:

• Possono verificarsi perdite se il gestore non investe bene. 
• Le commissioni sono generalmente più alte. 

Che cos’è un ETF a gestione attiva

Gli ETF attivi al contrario dei passivi, non si limitano a replicare un indice, ma hanno un gestore o un team di analisti che seleziona attivamente i titoli da inserire nel fondo, con l’obiettivo di battere il mercato o ottenere un rendimento superiore rispetto al benchmark.

Gli ETF attivi sono quindi uno strumento più “dinamico”, che può attrarre investitori alla ricerca di rendimenti potenzialmente superiori, pur assumendo un rischio maggiore.

L'investimento passivo cerca di investire in indici piuttosto che cercare le migliori opportunità di mercato ed effettuare selezioni. 

Gli ETF di investimento passivo hanno strategie di indicizzazione buy e hold che seguono un particolare indice di riferimento. Questi fondi tendono ad essere meno costosi. 

Caratteristiche

Le caratteristiche principali degli ETF attivi in sintesi sono:

• Maggiore flessibilità, dato che il gestore può cambiare composizione e strategie in base alle condizioni di mercato.
• Costi più elevati rispetto agli ETF passivi, proprio perché richiedono un’attività di ricerca e gestione, ma allo stesso tempo le commissioni sono generalmente più strette, in quanto non esiste una gestione attiva. 
• Performance variabili, che possono superare il benchmark, ma anche risultare inferiori (specialmente al netto delle commissioni).
• La gestione è trasparente, sai sempre in cosa sta investendo il fondo. 

Contro:

• Se ciò che l'investitore sta cercando sono rendimenti extra, non saranno trovati in questo fondo. 
• Se il mercato funziona male, non potrai sfuggire all'effetto mercato. 

Per investire in ETF valuta alcuni dei broker regolamentati e più longevi.

Quali sono le differenze tra ETF attivi e passivi?

Gli ETF si caratterizzano per essere fondi indicizzati, a basso costo e con ampia diversificazione, tra le tante cose, e i loro tassi di costo sono inferiori. La differenza tra ETF attivi e passivi si può riassumere in alcuni aspetti come i seguenti:

La tabella comparativa seguente riassume i punti principali tra ETF attivi e ETF passivi:

Costi e meccanica degli ETF attivi e passivi

Tra i punti più importanti da considerare al momento di scegliere se ETF attivi o passivi riguarda i costi di gestione e il loro impatto sulla performance finale.

Ad esempio, secondo la guida XTB di formazione, gli ETF passivi hanno in media commissioni molto ridotte, spesso inferiori allo 0,20% annuo. Gli ETF attivi, invece, hanno una meccanica differente, che comporta costi di gestione più elevati, che possono arrivare anche allo 0,50 - 1,00% annuo.

XTB evidenzia come, nel lungo periodo, la differenza sui costi possa incidere sensibilmente sul capitale accumulato, cioè anche uno 0,50% in più all’anno può ridurre il rendimento complessivo. Tuttavia, la gestione attiva può essere utile in mercati meno efficienti, dove la selezione dei titoli può fare la differenza.

Come accedere a entrambi i tipi di ETF? Se come sono quotati in borsa e negoziabili in tempo reale puoi avvalerti della piattaforma di trading XTB, che consente l’accesso a una buona varietà di ETF globali. Questo significa che puoi facilmente costruire un portafoglio diversificato e bilanciato, scegliendo tra strategie passive a basso costo o soluzioni attive più flessibili (se invece vuoi sapere subito quali sono le opzioni disponibili con questo broker vedi gli ETF più popolari di XTB).

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• Regolamentazione in molti Paesi.
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• Commissioni dello 0% su azioni reali ed ETF, 0,2% di commissione per transazioni superiori a 100.000€

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Vantaggi e svantaggi: investimento attivo e passivo 

Principali differenze: investimento attivo e passivo 

Tieni presente che sia gli ETF che i fondi indicizzati possono far parte di un portafoglio di investimento passivo. Quando si sceglie tra i due, ETF o fondi indicizzati, le principali differenze sono le commissioni (più basse in ETF) e la tassazione (migliore nel caso dei fondi indicizzati).

Leggi anche:

• Tassazione dei fondi
• Tassazione ETF

Queste sono le principali differenze: 

1. L'investitore attivo utilizza le sue conoscenze per trovare la migliore opportunità di investimento in diversi asset. Per fare ciò, persegue strategie dinamiche con prodotti che vanno dall'acquisto di azioni sottovalutate, all'investimento in obbligazioni a sconto o alla creazione di portafogli di fondi comuni. 
2. L'investitore passivo tende ad acquistare e ad aspettare; ovvero seguire una strategia di investimento, operando con fondi indicizzati ed ETF che mirano a replicare quanto fatto sul mercato o su un indice specifico. 
3. Nel fondo di gestione attiva c'è un team di gestione incaricato di cercare opportunità di investimento e quindi spostare il denaro. A differenza di questo, il fondo passivo ha una squadra minima che mira a replicare l'indice e, quindi, le sue commissioni sono più basse. 
4. Gli investimenti passivi funzionano per investimenti a lungo termine. Ebbene, nel breve periodo il mercato subisce delle oscillazioni ed è difficile prevedere cosa possa accadere. 

ETF attivi o passivi: quale scegliere?

La scelta tra ETF attivi e passivi dipende dagli obiettivi come investitore che avrai, dall’orizzonte temporale e dalla tolleranza al rischio a cui ti esponi.

Per chi investe a lungo termine. Gli ETF passivi possono essere la soluzione ideale, se siamo in cerca di costi bassi, semplicità, trasparenza e una performance in linea con il mercato.

Per chi cerca opportunità di rendimento extra. In questi casi, ETF attivi possono essere interessanti, soprattutto in mercati meno efficienti (per esempio quelli emergenti), dove l’abilità del gestore può fare la differenza.

In ogni caso, molti portafogli ben diversificati combinano entrambe le soluzioni, e c'è chi utilizza gli ETF passivi come base mentre aggiunge una quota di ETF attivi per sfruttare potenziali opportunità.

Conclusione

Capire le differenze tra ETF attivi e passivi è essenziale per fare scelte consapevoli. Non esiste un approccio “migliore in assoluto”: dipende dalle esigenze, dal profilo di rischio e dall’orizzonte temporale. Gli ETF passivi rappresentano una soluzione semplice ed economica per costruire un portafoglio solido nel lungo periodo, mentre gli ETF attivi possono offrire un potenziale di rendimento superiore, ma a fronte di costi e rischi più elevati.

La combinazione dei due approcci, calibrata sugli obiettivi personali, potrebbe rivelarsi la strategia migliore per molti investitori.

👉🏼 Se invece vuoi approfondire sui vantaggi degli ETF o conoscere quali hanno più possibilità o sono più performanti vedi:

• Come investire in ETF
• Migliori ETF per investire