Valute del mercato Forex

Nel Forex trading, dove si scambiano le valute mondiali, ce ne sono alcune sulle quali avvengono la maggior parte degli scambi: il dollaro americano, l’euro, la sterlina, lo yen, il franco svizzero, il dollaro canadese, il dollaro australiano e quello neozelandese. Queste valute sono conosciute come “Majors“. Ce ne sono altre, conosciute come valute esotiche e che vengono scambiate raramente e provengono da paesi emergenti. Nel corso di questo articolo analizzeremo le principali Majors e le economie alle quali appartengono e faremo un breve excursus su quelle esotiche.

Valute Forex: euro

L’euro è una delle principali valute del mercato forex ed è nata nel 1999 in 11 paesi: Austria, Belgio, Finlandia, Francia, Germania, Spagna, Italia, Irlanda e Lussemburgo, Portogallo e Paesi Bassi. Questi paesi hanno formato l’Unione monetaria europea (UEM) e hanno sostituito le loro valute con l’euro. Successivamente, Grecia, Slovenia, Cipro, Malta, Slovacchia ed Estonia hanno aderito.

Tutti i 17 paesi che compongono l’UEM hanno attualmente la stessa politica monetaria che è condotta dalla Banca Centrale Europea. Quindi, dato che la BCE è il leader della politica monetaria, è importante tenere d’occhio le sue conferenze stampa e i bollettini mensili.

Tuttavia, ci sono anche alcuni territori che usano l’euro grazie ad accordi che hanno con paesi che appartengono all’euro, questo è il caso di Monaco, San Marino o Città del Vaticano.

Attualmente l’euro è una delle valute più importanti. Nel mercato forex è la seconda valuta più scambiata per volume e la coppia che forma con il dollaro è la valuta più scambiata al giorno. Questo rende l’euro la seconda valuta più liquida di tutte, solo dopo il dollaro americano stesso. È anche la seconda valuta di riserva in molti paesi.

L’economia dell’UE

L’UE è una delle principali potenze economiche sviluppate del mondo. È composta da un certo numero di economie con mercati finanziari sviluppati, il che favorisce i flussi di capitali tra l’Europa e il resto del mondo.

Conosciamo anche l’influenza della bilancia commerciale sulla quotazione di una valuta sul mercato Forex. A questo proposito, l‘economia dell’UEM ha un certo equilibrio nella bilancia commerciale (esportazioni – importazioni). Negli ultimi anni, deficit e surplus commerciali si sono alternati.

Quando si parla di UEM si parla di 17 economie che, pur avendo la stessa moneta e la stessa politica monetaria, sono totalmente diverse e ognuna influenza in modo diverso. Per esempio, Germania, Francia e Italia rappresentano una gran parte (circa 2/3) del PIL dell’Eurozona. Pertanto, all’interno delle notizie della zona euro dovremmo prestare più attenzione alle notizie dei paesi che hanno più peso economico in essa. Ma altrettanto o ancora più importanti sono i dati economici dell’UEM stessa, come la bilancia commerciale, il PIL, l’inflazione, i tassi di interesse.

In termini di materie prime, l’UEM non è nota per la produzione di alcuna materia prima. La produzione non è rilevante e quindi deve importare alti volumi di materie prime. Pertanto, l’evoluzione del prezzo delle materie prime influenzerà il valore dell’euro.

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L’economia europea: esportazioni e importazioni

Per quanto riguarda i principali partner commerciali dell’UEM, gli Stati Uniti e il Regno Unito sono le principali destinazioni delle esportazioni. Dal lato delle importazioni, i principali partner commerciali sono la Cina e la Russia (nel 2011). Questa dinamica potrebbe cambiare nei prossimi anni e altri paesi emergenti potrebbero guadagnare più peso nei prossimi anni nelle relazioni commerciali con l’UEM. Queste relazioni devono essere prese in considerazione nel mercato dei cambi quando si analizzano le coppie di valute che sono formate dall’euro e le valute dei suoi principali partner commerciali.

Tuttavia, gran parte del commercio che l’UE svolge è tra i paesi dell’area stessa. Questa tendenza è solo aumentata da quando l’euro è entrato in funzione.

Ma non possiamo nemmeno dimenticare che l’UEM è un’economia sviluppata dove il settore dei servizi rappresenta buona parte del PIL e dove molte delle industrie hanno funzioni di ricerca, marketing, design, ecc. mentre in altri paesi, soprattutto in Asia, la produzione è localizzata.

Sfide del futuro

L’integrazione monetaria non è stata accompagnata da una politica fiscale, che per molti è una delle ragioni per cui i paesi europei sono stati così diversamente colpiti dalla crisi. Questo ha creato il problema di avere una stessa politica monetaria per affrontare le diverse peculiarità di ogni economia che compone l’UEM.

Un altro fattore determinante che ha mosso l’euro nel mercato forex sono le voci di una possibile uscita di un paese. Anche se un’uscita della Grecia dall’euro potrebbe essere vista come positiva, potrebbe mostrare la debolezza dell’UEM come blocco. D’altra parte, l’entrata dei paesi non ha quasi influenzato il valore della moneta, dato che la percentuale del PIL europeo è molto bassa.

Tuttavia, l’euro rappresenta una delle zone economiche più sviluppate del mondo ed è quindi un’alternativa al dollaro come valuta di riserva internazionale.

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Valute Forex: la sterlina

La sterlina, conosciuta anche come cable, è la valuta del Regno Unito ed è una delle principali valute del mercato forex, insieme all’euro, al dollaro, allo yen giapponese e al franco svizzero. La sterlina britannica è la terza valuta più grande del mondo in termini di riserve globali.

Va ricordato che la sterlina britannica era una volta la valuta dominante nel mercato forex a causa del dominio dell’impero britannico, molto prima che il dollaro raggiungesse lo status di valuta di riferimento nel mercato forex intorno agli anni ’40.

La politica monetaria da cui dipende la sterlina è gestita dalla BoE (Bank of England) e attualmente mira a un tasso di inflazione annuale del 2%.

L’economia del Regno Unito

L’economia del Regno Unito è una delle più grandi e importanti del mondo e si colloca costantemente tra i primi 10 paesi con il PIL più alto. Attualmente è il 7° paese in termini di PIL. Ciò è dovuto alla crescita sostenuta dell’economia britannica e al grande sviluppo del mercato interno, che è un esempio di economia orientata ai servizi, poiché rappresenta il maggior contributo al PIL (circa l’85%).

Lo sviluppo del mercato interno ha permesso al Regno Unito di avere un livello di disoccupazione relativamente basso nel corso degli anni, anche nei periodi di crisi. Tuttavia, questo ha portato l’economia britannica ad essere un’economia d’importazione, il che ha danneggiato le finanze del governo britannico con un grande deficit commerciale.

Il resto dell’UE è il suo principale partner commerciale sia nelle importazioni che nelle esportazioni, seguito dagli USA. Ricordiamo che il Regno Unito appartiene all’UE, ma non all’Unione Monetaria Europea. Questo le permette, attraverso una moneta e una banca centrale indipendenti, la capacità di condurre una politica monetaria indipendente dal resto dell’Europa.

Tuttavia, la sua economia è fortemente dipendente dalla performance dell’economia europea e quindi le valute di entrambe le zone valutarie sono altamente correlate nel mercato forex nei loro incroci con il dollaro, quindi quando si negozia la sterlina britannica dobbiamo tenere a mente le notizie provenienti dall’UE.

Degno di nota è anche il ruolo di Londra nel sistema finanziario internazionale, essendo il secondo centro finanziario del mondo, secondo solo a Wall Street. Questo, insieme al precedente dominio dell’economia britannica, rende la sterlina britannica una valuta molto liquida (a causa dell’alta attività nei mercati dei capitali) ed è per questo che il suo incrocio con il dollaro USA è uno dei maggiori del forex.

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Correlazione con l’energia

Il Regno Unito, pur avendo un’economia basata sui servizi, ha una grande industria energetica. Questo ha le sue origini nella scoperta di grandi giacimenti di petrolio nel Mare del Nord negli anni ’70. Nel caso del petrolio, il Regno Unito è stato uno dei maggiori esportatori in Europa negli ultimi anni, ma questa tendenza è cambiata e l’economia britannica è ora in deficit energetico.

Questo fatto è importante quando si analizzano i cross della sterlina contro altre valute nel forex trading, poiché il suo prezzo può essere influenzato dai prezzi dell’energia.

Valute Forex: dollaro statunitense

Il dollaro americano è di gran lunga la valuta più scambiata nel mondo. Questo è dovuto a diversi fattori come: è la principale valuta di riserva nel mondo (rende questa valuta suscettibile ai cambiamenti nei tassi di interesse), il dollaro è una misura universale per valutare qualsiasi altra valuta, così come molte materie prime come il petrolio, l’oro, il gas, l’argento tra gli altri.

Attualmente la valuta statunitense si muove contro altre valute importanti come: l’euro, la sterlina britannica, il dollaro australiano e neozelandese, lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro canadese. I dollari sono emessi solo negli Stati Uniti, ma ci sono diversi paesi che usano questo nome per la loro valuta, come Ecuador, El Salvador, Panama e Timor Est attraverso ratifiche e accordi o come sostituzione della propria valuta indebolita.

Fattori che influenzano le oscillazioni del dollaro americano

I principali fattori che possono influenzare il movimento della valuta statunitense sono:

• I dati sull’occupazione e sul consumo perché il 70% dell’economia statunitense dipende dal consumo interno, quindi qualsiasi contrazione nel mercato del lavoro ha un effetto negativo su questa valuta.

• Fluttuazioni nella domanda estera di dollari. Questo è importante perché alcuni economisti sostengono che la domanda estera di dollari permette agli Stati Uniti di mantenere il loro persistente deficit commerciale senza deprezzare il valore della moneta o riaggiustare il flusso del commercio.

• La politica economica e monetaria della FED, la Banca Centrale degli Stati Uniti. Attualmente è presieduto da Ber- nanke.

• Aste del debito pubblico e cambiamenti nei principali indici di borsa come: Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500, Euro Stoxx 50, Dax 30 e Nikkei 225.

L’economia degli Stati Uniti

L’economia degli Stati Uniti d’America è la più grande economia nazionale del mondo. Il suo PIL nominale, stimato a oltre 15 trilioni di dollari nel 2012. Rappresenta circa il 25% del PIL nominale del mondo. L’Unione europea nel suo insieme avrebbe un PIL più grande, ma non è considerata un’unica nazione.

Gli Stati Uniti mantengono un alto livello di produzione e un PIL pro capite (PPP) di circa 48.147 dollari, il settimo più alto del mondo. Questo indicatore rende gli Stati Uniti una delle nazioni più ricche del mondo. È anche il più grande produttore industriale del mondo e il più grande paese commerciale del mondo, con Cina, Messico e Unione Europea come principali partner commerciali.

Secondo l’Università del Michigan, l’indicatore della fiducia dei consumatori nell’evoluzione dell’economia statunitense e della loro situazione finanziaria personale ha chiuso maggio al suo livello più alto in quasi sei anni.

Secondo i dati del mese di maggio, l’indice dei consumatori compilato dall’Università del Michigan è salito da 76,4 punti in aprile a 84,5 in maggio, il livello più alto dal luglio 2007.

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Valute Forex: yen

Lo yen giapponese è la valuta del Giappone. Nonostante appartenga alla terza economia più grande, ha una presenza internazionale molto più piccola del dollaro o dell’euro. È anche usato come valuta di riserva insieme al dollaro, l’euro e la sterlina. Lo yen si caratterizza come una valuta relativamente liquida 24 ore al giorno. Questo perché gran parte dell’economia orientale si muove in funzione del Giappone.

• Lo yen è molto sensibile ai fattori legati ai mercati azionari asiatici. A causa del differenziale dei tassi d’interesse tra questa valuta e le altre principali valute che ha prevalso per diversi anni.

• È sensibile a qualsiasi cambiamento che riguarda il carry trade. In tempi di buona economia, gli investitori erano soliti raccogliere capitali al di fuori del Giappone per ottenere rendimenti più elevati. Tuttavia, in tempi di crisi finanziaria, quando la tolleranza al rischio diminuisce, lo yen non viene utilizzato per finanziare i carry trade, quindi sale bruscamente.

• Il Giappone è uno dei più grandi esportatori del mondo, ma è anche un grande importatore e consumatore di materie prime come il petrolio. Pertanto, i cambiamenti nella bilancia commerciale del Giappone tendono a influenzare il valore dello Yen.

• Bisogna tenere d’occhio le decisioni della BoJ, Banca Centrale del Giappone. Per esempio, qualche mese fa ha deprezzato lo yen per stimolare l’economia.

Movimento del prezzo dello yen

L’evoluzione del tasso di cambio Usd/Yen negli ultimi 3 mesi è stata la seguente:

Possiamo vedere che la coppia di valute Usd/Yen sta seguendo una tendenza al rialzo nell’ultimo mese e mezzo. Da metà aprile è passato da 94 yen per dollaro a 102 yen per dollaro oggi. C’è stato un deprezzamento dello yen rispetto al dollaro americano.

L’economia giapponese

L’economia giapponese è la terza più grande del mondo, dopo gli Stati Uniti e la Cina. I principali fattori che hanno portato il Giappone al successo economico di cui gode oggi in meno di mezzo secolo sono: La cooperazione tra governo e industrie, l’abitudine giapponese al duro lavoro e la padronanza della tecnologia.

I settori strategici dell’economia giapponese sono: i manufatti e la tecnologia, specialmente i veicoli, l’elettronica e l’industria siderurgica. Tuttavia, l’agricoltura in Giappone è abbastanza inefficiente per gli standard odierni e riceve molti sussidi dallo stato. Il settore finanziario si sta attualmente sviluppando molto grazie alla sua moneta.

L’esperimento del primo ministro giapponese Shinzo Abe per combattere la deflazione del paese ha superato il primo test. Il Giappone ha vissuto due decenni di stagnazione economica. L’ambizioso programma di stimolo monetario e fiscale promosso dal primo ministro del Giappone è riuscito a rilanciare la crescita all’inizio del 2013. Secondo i dati forniti giovedì dal governo giapponese, tra gennaio e marzo il PIL è avanzato dello 0,9% rispetto agli ultimi mesi del 2012. L’immagine seguente mostra l’evoluzione dei principali indicatori economici dal 2007 ad oggi: il PIL, il Nikkei, il tasso di cambio dello Yen, l’evoluzione dei tassi di interesse sul bond giapponese a 10 anni.

Valute Forex: dollaro australiano

Il dollaro australiano è la valuta ufficiale del Commonwealth dell’Australia, compresi i territori antartici australiani, le isole Christmas, le isole Cocos, le isole Heard e McDonald e le isole Norfolk, ed è anche scambiato negli Stati indipendenti del Pacifico di Kiribati, Nauru e Tuvalu.

Un dollaro australiano è diviso in 100 centesimi.

Economia australiana

L’economia australiana ha un reddito pro capite leggermente superiore a quello di Regno Unito, Germania e Francia, in termini di parità di potere d’acquisto. Negli ultimi anni, l’economia australiana ha resistito alla crisi economica, il che si riflette nella crescita della sua economia interna e nel mantenimento degli affari e dei consumi.

L’economia australiana non ha subito una recessione dall’inizio degli anni ’90. Il settore terziario dell’economia, che comprende il turismo, l’istruzione e i servizi finanziari, comprende il 69% del PIL; l’agricoltura e lo sfruttamento delle risorse naturali comprendono rispettivamente il 3% e il 5% del PIL, ma contribuiscono significativamente alle esportazioni nazionali. Le esportazioni predominanti nell’economia australiana sono le materie prime, che rappresentano circa

hanno un peso del 60% delle esportazioni totali; i principali paesi verso i quali l’Australia esporta sono Giappone, Cina, Stati Uniti, Corea del Sud e Nuova Zelanda.

Questo è precisamente il motivo per cui il dollaro australiano è così dipendente dalle materie prime, è altamente correlato positivamente con l’indice CRB, o indice delle materie prime.

Il dollaro australiano e l’oro

D’altra parte, l’Australia è uno dei principali produttori d‘oro del mondo, con 2 delle 10 miniere d’oro più importanti del mondo:

• Boddington, che ha prodotto 741.000 once nel 2011.
• Kalgoorlie, la cui produzione nel 2011 è stata di 750000 once.

Poiché l’economia australiana è così strettamente legata alla produzione di oro, il dollaro australiano è anche altamente dipendente dal prezzo dell’oro. Questo è il motivo per cui questa valuta può essere così influenzata da fattori come le pressioni inflazionistiche, il che fa preferire agli investitori altri asset all’oro.

Valute esotiche

Le valute esotiche sono valute che vengono scambiate raramente nel mercato Forex. Le valute esotiche sono di solito considerate quelle che provengono da paesi meno sviluppati di quelli occidentali. Questo è il caso delle valute dei paesi africani e asiatici, così come delle valute dei paesi del Pacifico e del Medio Oriente. Alcuni esempi di queste valute sono il Rand sudafricano, il Won coreano o la rupia indiana, per citarne alcuni.

Queste valute stanno guadagnando popolarità di recente a causa delle opportunità che offrono e sempre più persone le stanno scambiando. D’altra parte, alle persone con poca esperienza nel mercato del forex si consiglia di non fare trading a causa dei maggiori rischi che comporta.

Le valute esotiche sono meno rilevanti nel mercato del forex rispetto alle major del forex (dollaro USA, euro, sterlina britannica, franco svizzero e yen giapponese) e alle valute secondarie (dollaro australiano, dollaro canadese, dollaro neozelandese), tuttavia anche loro hanno la loro parte e rilevanza nel mercato del forex.

Caratteristiche delle valute esotiche

• Tutte queste valute sono scambiate contro il dollaro USA in una coppia di valute, poiché il dollaro è la valuta di riferimento. Se non vengono scambiati contro il dollaro, il che sarebbe improbabile per i broker, avremmo a che fare con una coppia di cross che genererebbe spread e costi più alti che se lo facessimo contro il dollaro, a causa della bassa liquidità che hanno.
• Ovviamente il trading di valute esotiche è più complicato in quanto il mercato per questa valuta non sarà così attivo e dinamico, quindi ci sarà meno domanda e offerta ai prezzi che vogliamo scambiarli. Questo significa che le coppie esotiche hanno molta meno liquidità rispetto alle major del forex.
• Le valute esotiche, essendo meno scambiate dai commercianti di forex, avranno meno volume di scambio, quindi lo spread tra il prezzo di domanda e offerta tenderà ad essere più alto rispetto alle coppie principali. Questo implica anche un rischio più elevato delle operazioni che facciamo.
• Il rischio maggiore di queste valute, che di solito provengono da paesi in via di sviluppo, è dovuto alla minore informazione sui fattori che determinano l’economia di quel paese e quindi quella valuta sarà più difficile da accedere e ottenere.
• L’ambiente politico ed economico sarà più soggetto a cambiamenti in brevi periodi di tempo, il che può portare a bruschi movimenti nel prezzo della coppia. Tuttavia, con un rischio maggiore arriva la possibilità di rendimenti più alti.

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