Volume Spread Analysis (VSA) nel trading: cos’è e come funziona
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Il VSA trading (Volume Spread Analysis) è una metodologia operativa di analisi tecnica che consente di leggere i mercati finanziari attraverso la relazione tra prezzo e volume. Questa analisi di volume e prezzo aiuta a individuare l'attività degli operatori istituzionali prima che si muovano i prezzi.
In questo articolo vedremo come funziona il VSA, quali segnali osservare nei grafici e come applicarlo passo dopo passo nella propria strategia di trading.
Che cos'è la Volume Spread Analysis (VSA)?
La Volume Spread Analysis (VSA) è una metodologia di analisi tecnica sviluppata da Tom Williams, ex operatore istituzionale e fondatore di TradeGuider Systems, per leggere i mercati finanziari attraverso la relazione tra prezzo e volume.
Questa tecnica si basa sull'osservazione combinata di tre elementi: volume di scambio, ampiezza del range (spread) e prezzo di chiusura.
L'obiettivo è individuare squilibri tra domanda e offerta, spesso causati dall'attività degli operatori professionali, per anticipare possibili inversioni o conferme di trend. Il VSA trading consente quindi di analizzare il mercato con una logica "dietro le quinte", offrendo al trader retail una prospettiva più consapevole dei movimenti dei prezzi.
Cosa bisogna considerare nel VSA?
Per applicare correttamente la strategia VSA nel trading, è fondamentale comprendere alcuni concetti chiave che vanno oltre la semplice lettura del volume.
Il cuore dell'analisi VSA risiede nell'interpretazione combinata di volume, spread e prezzo di chiusura, ma per ottenere segnali affidabili è necessario considerare anche il contesto in cui si sviluppano queste configurazioni.
Questo contesto include il comportamento precedente del mercato, la fase ciclica in corso e la presenza di supporti e resistenze rilevanti.
Inoltre, il VSA non si limita a identificare singoli pattern, ma cerca di valutare la probabilità che un movimento sia sostenuto dalla partecipazione di operatori istituzionali. L'obiettivo non è prevedere, ma reagire in modo intelligente a segnali di squilibrio tra domanda e offerta.
Infine, la scelta della scala temporale incide profondamente sulla qualità delle analisi: timeframe elevati forniscono segnali più strutturali, mentre su quelli più brevi è richiesta maggiore esperienza per evitare falsi segnali.
Di seguito vediamo i punti salienti da considerare quando si applica la strategia VSA nel trading.
Analisi del volume
Indicatore principale di un trader professionista e l'informazione che più si sforzano di nascondere nei mercati regolamentati. Il volume è attività, è il numero di contratti/azioni che si negoziano in un'unità di tempo.
Può sembrare complesso, ma non lo è, soprattutto deve attirare la nostra attenzione:
- Il volume climatico: qualsiasi quantità di volume che si distingua nell'istogramma rispetto a ciò che ha in zone vicine, non è necessario considerare un numero assoluto.
- Assenze significative di Volume: stesso criterio e dobbiamo collegarlo all'azione del prezzo, gamma di prezzo e chiusura della barra.
Per esempio, nel grafico precedente deve attirare la nostra attenzione come il volume climatico frena l'avanzamento del prezzo, nei minimi segnati dall'indice SP500 dopo il mercato ribassista del 2022. Possiamo osservare anche come in certi arretramenti diminuisce il volume, risultando nella continuazione della tendenza.
In VSA per facilitare la lettura si usano barre HLC o barre di solo chiusura, invece delle classiche candele giapponesi, questo non significa che con le candele non si possa fare, ma per questa tecnica sarà più semplice farlo con le barre poiché contengono tutte le informazioni necessarie.
- Barre ribassiste (Downbar): in VSA si considera DownBar o barra ribassista ogni barra la cui chiusura è inferiore alla chiusura della barra precedente.
- Barre rialziste (Upbar): l'UpBar è qualsiasi barra il cui prezzo di chiusura è superiore al prezzo di chiusura della barra precedente.
Come funziona il VSA nel Trading?
Dentro della filosofia del trading con volume, il VSA è un sistema reattivo, non cerca di indovinare la direzione del prezzo.
La presenza di volume climatico indica la presenza di partecipanti con muscoli economici nei mercati. Questi possono avere la capacità di muovere i prezzi, almeno per un certo periodo, per questo hanno bisogno di costruire o uscire dalle loro posizioni in modo progressivo e in zone determinate.
I movimenti di questi partecipanti inevitabilmente si rifletteranno nei grafici con incrementi insoliti nel volume. La loro assenza mostrerà periodi in cui il volume di negoziazione diminuisce notevolmente.
Possiamo parlare di partecipanti e livelli. È importante sapere che questi non possono controllare il mercato in modo indefinito, solo per periodi di tempo.
Inoltre cercheranno anche di sfruttare la corrente principale, rispondendo alle condizioni del mercato.
Pattern di Spread
Ogni pattern in VSA deve essere considerato nel contesto: una barra o candela isolata, da sola, fornisce informazioni incomplete. È importante cercare armonia tra l'intervallo di prezzo e il volume, qualcosa starà accadendo se troviamo una barra con uno spread molto stretto ma che ha negoziato un volume insolitamente alto ci sta dicendo che sta succedendo qualcosa:
Come potete vedere in ABNB a giugno 2023 appare una barra molto stretta con un volume notevole. Osservate anche come le upbars precedenti negoziano sempre meno.
All'epoca sembrava difficile da credere per il buon andamento del valore durante l'anno, infatti ha potuto ancora quotare sopra per alcuni giorni. È buona pratica segnare queste chiusure così rilevanti: a posteriori è stato proprio in quella zona che il prezzo non ha più potuto continuare.
Questo è solo un indizio. Nonostante tutto, osserviamo come il processo di inversione del prezzo non sia una questione di un solo evento e avvenga in modo progressivo. Spesso sarà necessario consultare grafici di scale maggiori per confermare che ciò che stiamo vedendo su piccola scala non sia semplicemente un aggiustamento puntuale del prezzo.
È buona pratica combinare l'uso di questa tecnica con altre basate sull'azione del prezzo che aiutino a dare contesto: chartismo, onde di Elliott, metodo Wyckoff o SMC.
E naturalmente i supporti e le resistenze, dove senza dubbio bisogna prestare più attenzione alla reazione del prezzo e al volume, perché sono zone dove può apparire un'attività insolita.
Le buone operazioni in corto come puoi vedere appaiono con lo stesso tipo di barra e appaiono in zone dove le barre climatiche hanno chiuso in precedenza.
Analisi delle barre
Esistono una moltitudine di barre segnale, con le loro caratteristiche e definizione, si può fare un articolo completo su ciascuna di esse. Ma la logica che sta dietro a tutto ciò parte dalla seguente premessa: la debolezza appare in barre rialziste e la forza appare in barre ribassiste.
E ci sono una serie di leggi nel mercato che aiutano a capire cosa sta succedendo:
- Legge di offerta e domanda: si intende che più interesse c'è per un bene, più acquirenti saranno disposti ad acquistare il bene a prezzi più alti, il che li farà continuare a salire e viceversa.
- Legge causa-effetto: ogni movimento in un mercato liquido e regolamentato è originato da una causa precedente. Una tendenza rialzista appare dopo l'accumulazione del bene a prezzi più bassi, una ribassista si verifica dopo la distribuzione o collocazione dello stesso.
- Legge di Sforzo VS risultato: questa è forse la più rilevante in questa metodologia. Se dopo un grande sforzo, grande apparizione di volume, non c'è continuazione nel movimento, dobbiamo sospettare che forse stia accadendo il contrario di ciò che sembra. Vediamo questo esempio:
Come puoi vedere, combinare zone importanti con apparizioni insolite di volume ci aiuta ad anticipare che forse si sta concludendo un movimento. Grandi operatori considerano che sia un buon prezzo per comprare o vendere e fanno la loro apparizione.
I principali segnali VSA: No Demand, No Supply, Upthrust e Spring
Oltre alle leggi generali del VSA, esistono barre-segnale specifiche che gli operatori professionali osservano con maggiore attenzione:
- No Demand: barra rialzista con spread stretto e volume basso dopo un movimento di salita; indica assenza di interesse all'acquisto e può anticipare un'inversione.
- No Supply: barra ribassista con spread stretto e volume basso dopo un calo; segnala assenza di pressione di vendita e possibile ripresa rialzista.
- Upthrust: barra che supera un massimo precedente con volume elevato ma chiude vicino al minimo della barra; è un classico segnale di distribuzione mascherata da falsa rottura.
- Spring: barra che perfora un minimo precedente con volume elevato ma chiude vicino al massimo della barra; indica un test di liquidità tipico delle fasi di accumulazione del metodo Wyckoff.
- Climax di acquisto o di vendita: volume eccezionalmente alto dopo un trend prolungato, spesso segnale di esaurimento del movimento — lo stesso principio illustrato nell'esempio di ABNB descritto sopra.
Come leggere un grafico VSA passo dopo passo
Una volta compresi i segnali principali, applicarli in pratica richiede un metodo sistematico. Ecco i passaggi da seguire per leggere un grafico con la tecnica VSA:
- Definire il contesto: identificare se il mercato è in trend, in range o in una fase di accumulazione/distribuzione, prima di valutare qualsiasi barra isolata.
- Confrontare lo spread: osservare se l'ampiezza della barra corrente è più stretta o più ampia rispetto alle barre precedenti.
- Confrontare il volume con la sua media: un volume superiore alla media recente rende il segnale più significativo di un volume nella norma.
- Osservare dove chiude la barra: una chiusura vicina al massimo o al minimo del range indica chi ha vinto la contrattazione tra compratori e venditori.
- Cercare conferma nelle barre successive: un singolo segnale VSA non basta; è la coerenza con le barre seguenti a validare l'ipotesi.
Questo processo, ripetuto con costanza, permette di distinguere un segnale VSA affidabile da un semplice rumore di mercato.
Vantaggi e svantaggi del VSA come strategia di trading
Non sempre questi movimenti sono così chiari e spesso non resta altro che aspettare certe conferme. È una metodologia che permette di lavorare in qualsiasi fascia temporale.
Nelle alte temporalità ci vorrà tempo per trovare il "setup" ottimale e dovremo essere molto pazienti. Nel trading intraday sicuramente ci permetterà di trovare operazioni quotidiane.
Dal mio punto di vista, questa lettura dei grafici ci dà l'opportunità di leggere ciò che accade dietro le quinte, non stiamo operando su modelli statistici con una probabilità di successo.
Il nostro lavoro qui è interpretare dove si equilibrano le forze dell'offerta e della domanda, e quale di queste due ha più probabilità di uscire vittoriosa e provocare l'effetto successivo.
Pro
- Stiamo usando un'idea coerente, cerchiamo di unirci ai grandi operatori che hanno maggiori informazioni e maggiore potere economico per inclinare la bilancia in un senso o nell'altro. Non abbiamo bisogno di piattaforme complesse, né di indicatori sofisticati.
Contro
- Non tutti gli asset offrono il volume reale degli scambi: nel forex e nei CFD si utilizza spesso il volume tick, una stima basata sul numero di variazioni di prezzo. Il VSA risponde comunque bene nei contratti futures più negoziati, dove il volume reale è disponibile.
Spesso il prezzo per l'inerzia della tendenza attuale dà molti segnali che possono far pensare a un'inversione ed è necessaria una conferma reale nell'azione del prezzo, spesso la pazienza e l'esperienza aiuteranno a evitare ingressi anticipati.
Altre teorie di analisi tecnica
Tuttavia, sai già che l'analisi tecnica è composta da molte altre teorie altrettanto interessanti che combinano bene con quella appena descritta:
- La Teoria delle Onde di Elliott, sviluppata da Ralph Nelson Elliott negli anni '30, si basa sul presupposto che i prezzi degli asset finanziari seguono schemi ripetitivi e prevedibili. Elliott identificò un ciclo di onde impulsive e correttive che fanno parte della psicologia di massa degli investitori.
- Trading frattale: la frattalità si basa sull'idea che i modelli di prezzo si ripetano su diverse scale temporali, mostrando una auto-affinità che permette di osservare somiglianze tra grafici a breve e lungo termine. Questa proprietà facilita la identificazione degli obiettivi di prezzo e dei possibili cambiamenti di tendenza, poiché, anche se il mercato sembra caotico, i suoi movimenti sono strutturati in modo multifrattale.
- Sequenza di Fibonacci: è uno strumento ampiamente utilizzato nell'analisi tecnica per identificare livelli di supporto e resistenza nei prezzi degli asset finanziari. Questa sequenza matematica deriva dall'osservazione di modelli naturali e viene utilizzata per calcolare ritrazioni ed estensioni di prezzi. Spesso si utilizzano insieme onde di Elliott e Fibonacci.
- Metodo Wyckoff: questa metodologia si basa sull'identificazione dell'offerta e della domanda attraverso la lettura del prezzo e del volume, con l'obiettivo di anticipare i movimenti futuri del mercato. Questo approccio analizza le fasi del mercato, identificando momenti in cui le "mani forti" accumulano o distribuiscono le loro posizioni, per operare in sintonia con queste tendenze dominanti.
Il VSA si distingue anche da altri approcci basati sul volume, come il volume profile, che aggrega gli scambi per livello di prezzo anziché barra per barra, oppure dall'azione del prezzo, con cui invece si integra naturalmente per dare contesto ai segnali.
Nel complesso, il VSA insieme a queste altre tecniche di analisi permette un'interpretazione più profonda dei grafici e un'opportunità per allinearsi con i grandi operatori.
Inizia ad analizzare i tuoi grafici con queste piattaforme di trading:
Piattaforma
MetaTrader 4, MetaTrader 5, TradingView, ActivTrader
xStation
Conto demo
In sintesi, il VSA permette di leggere la relazione tra prezzo e volume per individuare l'attività degli operatori istituzionali dietro ai movimenti di mercato, attraverso segnali come No Demand, No Supply, Upthrust, Spring e i climax di volume.
Applicarlo richiede pratica su un conto demo e la combinazione con altre tecniche di analisi tecnica, poiché nessun segnale VSA isolato è sufficiente senza conferma del contesto. Con costanza, questa metodologia offre una prospettiva più consapevole di ciò che accade dietro le quinte del mercato.