Il trading comporta dei rischi e potresti perdere parte o tutto il capitale investito. Le informazioni fornite hanno esclusivamente scopo informativo ed educativo e non costituiscono in alcun modo consulenza finanziaria e/o una raccomandazione di investimento.
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DXY: cos’è e come calcolare l’indice del dollaro?
L’indice DXY misura il valore del dollaro USA rispetto a un paniere di valute globali. Scopri come viene calcolato e la sua importanza per i trader e l’economia.
Il DXY cos'è? Conosciuto anche come US Dollar Index, è un indicatore finanziario che misura il valore del dollaro statunitense rispetto a un paniere di sei valute straniere principali. Nato nel 1973, il DXY viene utilizzato da investitori e analisti per valutare la forza relativa del dollaro nel contesto del mercato valutario globale. Il valore dell'indice aumenta quando il dollaro si rafforza rispetto al paniere di valute e diminuisce quando si indebolisce.
L'indice DXY: che cos'è e a cosa serve?
L'indice del dollaro è stato creato dalla Federal Reserve all'indomani della fine del sistema di Bretton Woods. L'obiettivo era fornire un punto di riferimento oggettivo per misurare le variazioni del potere d'acquisto internazionale del dollaro. Inizialmente composto da 10 valute, nel 1999 il paniere è stato modificato in seguito all'introduzione dell'euro, portando il numero delle valute a sei.
Il DXY Dollar Index, ufficialmente noto come U.S. Dollar Index, è uno strumento creato per stabilire il valore della valuta rispetto ad altre valute, effettuando confronti relativi al valore di ciascuna valuta.
Questo indice viene utilizzato per analizzare il valore del dollaro USA, la sua utilità, oltre a fornire un report sul comportamento della valuta rispetto ad altre valute ad alto valore di mercato, include un report sulla situazione macroeconomica e sull'incertezza finanziaria dei mercati. Questo indice è ufficialmente pubblicato dall'Intercontinental Exchange (ICE).
Sistema di Bretton Woods
Prima del 1971, veniva utilizzato il sistema noto come Bretton Woods System, ovvero il gold standard, che utilizzava uno standard per determinare il valore del dollaro direttamente associato al valore del lingotto d'oro.
In questo caso un'oncia d'oro era valutata 35 dollari secondo i dati delle riserve auree di Fort Knox, finché nello stesso anno il Presidente degli Stati Uniti eliminò questo metodo e fu creato il DXY, che gli permette di essere un affidabile strumento per commercianti o trader del mercato azionario o valutario.
Monete DXY
Il DXY si basa su un paniere di sei valute principali, ognuna con un peso specifico:
- Euro (EUR) – circa 57,6%
- Yen giapponese (JPY) – circa 13,6%
- Sterlina britannica (GBP) – circa 11,9%
- Dollaro canadese (CAD) – circa 9,1%
- Corona svedese (SEK) – circa 4,2%
- Franco svizzero (CHF) – circa 3,6%
Questo paniere riflette i principali partner commerciali degli Stati Uniti e rende il DXY particolarmente sensibile alle dinamiche economiche europee e asiatiche.
In altre parole, ogni valuta ha un peso specifico che è direttamente correlato al suo livello di transazione globale. Fu creato nel marzo 1973 dalla "Federal Reserve of United States of America", introdusse l'indice del dollaro, noto con l'acronimo DXY (DXY index) e misurò il valore del dollaro rispetto a un paniere di 10 valute estere: lo yen giapponese, il dollaro canadese, il marco tedesco, la sterlina inglese, il franco francese, la lira italiana, il fiorino olandese, il franco belga, il franco svizzero e la corona svedese.
L'indice DXY al momento della sua creazione partiva da un valore di 100, poi è stato aggiornato nel 1999 per eliminare il franco belga, il marco tedesco, il franco francese, la lira italiana e il fiorino olandese, sostituendo queste valute con l'euro come valuta più rilevante nel continente europeo.
Caratteristiche dell'indice DXY
- Questo indice aumenta quando il valore del dollaro aumenta rispetto al valore delle altre valute.
- Quando il valore è superiore a 100, significa che il dollaro è più forte rispetto alle altre valute rispetto al 1973. Al contrario, se l'indice è inferiore a 100, significa che il dollaro è più debole rispetto alle altre valute del mercato Forex. L'indice DXY è pubblicato dall'Intercontinental Exchange (ICE).
- L'importanza di questo indice non è solo quella di sapere come si comporta il valore della valuta statunitense rispetto alle valute dei suoi principali partner commerciali, ma anche come strumento che permette ai trader di interpretare il prezzo delle valute; un fattore importante nel mercato azionario e che può essere influenzato dal comportamento di queste valute.
- L'indice del dollaro è salito e sceso drammaticamente nel corso della sua storia, raggiungendo il punto più alto nel febbraio 1985 con un valore di 164,72 e il punto più basso nel marzo 2008 con un valore di 70,698. A giugno 2018, il valore era di 94,04, il che significa che il dollaro si è deprezzato rispetto al paniere di valute dall'inizio dell'indice nel 1973, dimostrando un calo rispetto al valore iniziale.
Chi utilizza il DXY e perché è importante per gli investitori
Il DXY viene utilizzato da:
- Trader forex, per determinare la direzione del dollaro rispetto ad altre valute
- Analisti macroeconomici, per studiare la forza del dollaro in relazione ai cicli economici
- Banche centrali, come supporto decisionale nelle politiche valutarie
- Gestori di fondi e hedge fund, per strategie di copertura e asset allocation
Come usare il DXY nel trading
Il DXY può essere utilizzato come indicatore di contesto per:
- Identificare trend macro del dollaro
- Confermare segnali di trading su coppie valutarie come EUR/USD o USD/JPY
- Hedging: protezione da movimenti sfavorevoli del dollaro su posizioni in asset denominati in USD
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Il futures sul DXY: cos'è e come funziona
Il contratto futures sul DXY è quotato sull'Intercontinental Exchange (ICE). Si tratta di uno strumento derivato che permette di speculare sull'andamento futuro dell'indice o di coprire l'esposizione valutaria. Il contratto ha una scadenza trimestrale e un valore nozionale definito, risultando adatto a investitori professionisti.
Strategia "dollar smile theory": come usare il DXY nel ciclo economico
La "dollar smile theory", proposta da Stephen Jen, descrive tre fasi del comportamento del dollaro:
- Crisi globale: il dollaro si rafforza come valuta rifugio
- Debolezza USA: il dollaro si indebolisce per dati economici negativi
- Ripresa USA: il dollaro si rafforza nuovamente grazie a crescita economica e aumento dei tassi
Questa teoria aiuta a contestualizzare i movimenti del DXY nel ciclo economico globale.
Come viene calcolato l'indice DXY?
Per calcolare l'indice DXY è necessario tenere conto della seguente ponderazione delle valute:
| Valuta | Ponderazione del mercato valutario | ||
| Euro (EUR) | 57,6% | ||
| Yen giapponese (JPY) | 13,6% | ||
| Sterlina britannica (GPB) | 11,9% | ||
| Dollaro canadese (CAD) | 9,1% | ||
| Corona svedese (SEK) | 4,2% | ||
| Franco svizzero (CHF) | 3,6% | ||
| Totale | 100% |
| Valuta | Ponderazione del mercato valutario |
| Euro (EUR) | 57,6% |
| Yen giapponese (JPY) | 13,6% |
| Sterlina britannica (GPB) | 11,9% |
| Dollaro canadese (CAD) | 9,1% |
| Corona svedese (SEK) | 4,2% |
| Franco svizzero (CHF) | 3,6% |
| Totale | 100% |
In precedenza, l'indice era composto dalle seguenti valute:
- Marco tedesco
- Franco francese
- Lira italiana.
- Fiorino olandese
- Franco belga.
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Formula per calcolare il valore dell'indice
Per determinare il valore dell'indice, è necessario prendere in considerazione la seguente formula:
USDX = 50,14348112 × EURUSD ^ (- 0,576) × USDJPY ^ (0,136) × GBPUSD ^ (- 0,119) × USDCAD ^ (0,091) × USDSEK ^ (0,042) × USDCHF ^ (0,036)
In questo modo viene realizzato e verificato il valore dell'indice DXY, quindi se hai bisogno di ulteriori informazioni a riguardo, è importante effettuare la consultazione sul sito Intercontinental Exchange (ICE).
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Grafico dell'indice DXY
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Il DXY è molto più di un semplice numero: è un barometro della fiducia globale nel dollaro, un indicatore macroeconomico e uno strumento operativo per trader, analisti e investitori. Comprendere cos'è il DXY e come interpretarne le variazioni può fare la differenza tra una strategia di trading superficiale e una solida, basata su fondamentali concreti.
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