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Prossima riunione FED: calendario 2026 e decisioni di politica monetaria
30 APR, 2026
Indice
Durante la quarta riunione del 2026, la FED ha mantenuto i tassi di interesse in linea con le riunioni precedenti, ma con una dichiarazione molto chiara da parte di Powell in quella che è stata la sua ultima riunione come Presidente del FOMC: l’indipendenza della FED potrebbe essere a rischio a causa di pressioni politiche esterne.
La riunione della FED di aprile 2026 in breve:
- La FED ha mantenuto i tassi di interesse nel range 3,50% - 3,75%.
- Powell ha ammesso di temere che la FED possa essere messa in pericolo da possibili “pressioni politiche”, difendendone con forza l’indipendenza.
- Il mercato sconta già una pausa prolungata nei tagli dei tassi, che potrebbe estendersi fino alla fine del 2027. Tuttavia, sarà importante capire quale direzione vorrà prendere Kevin Warsh, che assumerà l’incarico nel corso del mese di maggio.
Ultima riunione della FED: Powell si congeda difendendo l’indipendenza da Trump
La Federal Reserve (Fed) ha deciso di mantenere i tassi di interesse nel 2026 nel range compreso tra 3,75% e 3,50%, in linea con quanto previsto dai mercati, ma in un contesto particolarmente delicato per via delle pressioni politiche.
Il presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, aveva infatti intensificato nelle ultime settimane le richieste affinché la banca centrale iniziasse un ciclo di tagli dei tassi. Tuttavia, Jerome Powell, nella sua ultima conferenza stampa alla guida della FED, ha mantenuto una posizione ferma, dando priorità alla stabilità macroeconomica rispetto a qualsiasi tentativo di interferenza politica.
Nel comunicato, la Fed ha sottolineato che l’economia statunitense continua a mostrare una crescita solida, anche se con segnali contrastanti nel mercato del lavoro e con un’inflazione che non solo resta sopra il target del 2%, ma è tornata sopra il 3%, riportandosi su livelli simili a quelli di inizio 2024.
A questo si aggiunge l’impatto di fattori esterni, come il rincaro dell’energia e le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che aumentano l’incertezza sull’evoluzione economica nei prossimi mesi.
Inoltre, questa riunione è stata caratterizzata da un aumento significativo delle divergenze interne, con diversi membri del comitato che hanno espresso opinioni contrastanti sul futuro della politica monetaria, segnale di un contesto economico sempre più complesso.
Powell si congeda avvertendo che l’indipendenza della FED è a rischio
L’aspetto più rilevante non è stato tanto il mantenimento dei tassi, ampiamente atteso, quanto il messaggio lasciato da Jerome Powell nella sua ultima apparizione alla guida della Federal Reserve.
In un contesto di tensione con Donald Trump, Powell ha insistito sul fatto che la banca centrale deve continuare a prendere decisioni sulla base di criteri tecnici, arrivando ad affermare: “La Federal Reserve deve poter operare libera da influenze politiche”.
Ha inoltre aggiunto che l’obiettivo non è solo preservare l’indipendenza come concetto astratto, ma garantire “la capacità di formulare la politica monetaria senza considerazioni di natura politica”.
Il presidente uscente ha anche lasciato intendere il buon lavoro svolto alla guida della banca centrale nell’ultimo decennio, pur esprimendo preoccupazione per il contesto attuale: “Finora abbiamo avuto successo, ma questo non è finito”.
Le sue parole segnano la chiusura di una fase e, allo stesso tempo, rappresentano un messaggio istituzionale forte in vista dell’arrivo del suo successore, Kevin Warsh, il profilo indicato da Donald Trump e già approvato dal Senato.
Con tutto ciò, Powell ha anche confermato che, pur lasciando la presidenza il prossimo 15 maggio, continuerà a far parte del Board of Governors. Si tratta di una scelta poco comune, che rafforza la sua volontà di continuare a difendere la stabilità e la credibilità dell’istituzione dall’interno.
Cosa aspettarsi dalla prossima riunione della FED?
Le dichiarazioni di Powell suggeriscono che la Fed non ha alcuna fretta di intervenire, soprattutto in presenza di un’inflazione ancora elevata.
In un contesto caratterizzato dall’incertezza legata al conflitto con l’Iran, dall’andamento del prezzo del petrolio e dagli effetti ancora incompleti dei dazi, è probabile che la banca centrale preferisca attendere prima di modificare i tassi.
Di conseguenza, lo scenario più probabile è che i tassi di interesse restino nel range 3,50% - 3,75% almeno nelle prossime riunioni, come già indicano i futures sui tassi, con una probabilità del 90% per i meeting di giugno e settembre.
Di fatto, qualsiasi aspettativa di taglio dei tassi sembra essersi ridimensionata, con il mercato che ora prezza uno scenario di zero tagli fino a dicembre 2027.
Senza dubbio, questo scenario ha generato un certo pessimismo tra gli investitori nell’ultima fase della presidenza Powell. Ora resta da vedere come reagiranno i mercati una volta che Warsh entrerà ufficialmente in carica.
Calendario riunioni FED 2026
La Federal Reserve si riunisce 8 volte all'anno con una separazione di circa 40 giorni tra ogni riunione. Le date ufficiali delle riunioni vengono presentate con grande anticipo, motivo per cui già possiamo tenere a mente il calendario delle riunioni 2026 della FED.
- 27-28 Gennaio.
- 17-18 Marzo.
- 28-29 Aprile.
- 16-17 Giugno.
- 28-29 Luglio.
- 15-16 Settembre.
- 27-28 Ottobre.
- 8-9 Dicembre.
Se sei interessato alle politiche delle banche centrali potresti consultare anche il calendario delle riunioni della BCE.
Le riunioni della FED: FOMC meeting
Quando parliamo della Federal Reserve, per capire tutto ciò che succede nelle sue riunioni, dobbiamo conoscere quattro concetti:
- FOMC: è il comitato di politica monetaria della Federal Reserve. È composto da 12 membri. Si occupa delle strategie di politica monetaria per poter raggiungere gli obiettivi. Si riunisce 8 volte all'anno, ogni 6 settimane circa, a Washington. Generalmente, delle 8 volte che si riunisce in un anno, nella metà offre successivamente una conferenza stampa.
- Verbali della FED: riassumono in dettaglio tutti gli argomenti che il FOMC ha trattato nelle sue riunioni. I verbali vengono pubblicati 3 settimane dopo ogni riunione del FOMC e mostrano le opinioni di tutti i membri che hanno partecipato alle riunioni.
- Libro Beige: è un insieme di dati che il FOMC utilizza nelle sue riunioni per prendere decisioni. Circa 2 settimane prima delle riunioni del FOMC vengono pubblicati.
- Dot plot: è un grafico in cui compaiono una serie di punti. Questo grafico viene pubblicato gratuitamente dopo ogni riunione della Federal Reserve e riflette cosa pensa ogni membro riguardo se nei restanti mesi dell'anno e negli anni successivi i tassi di interesse aumenteranno o diminuiranno, e di quanto. Ha avuto origine alla fine del 2011 con Ben Bernanke come presidente della Banca.
Molto dipenderà anche dalla politica hawkish o dovish dei banchieri FED attualmente in carica.
Che impatto hanno sul mercato le riunioni della FED?
La FED è quindi un'istituzione cruciale per la salute economica degli Stati Uniti e ha un impatto significativo sui mercati finanziari globali. La riunioni della FED, dove avviene la determinazione delle politiche monetarie, soprattutto in relazione ai tassi di interesse, possono avere un impatto rilevante sui mercati finanziari.
Che succede quando c'è un aumento dei tassi di interesse?
Quando la FED opta per un aumento dei tassi di interesse, oppure per altre politiche volte a ridurre la liquidità nel sistema, nell'ottica del contenimento del livello dei prezzi, determina un rallentamento dell'economia.
L'aumento dei tassi di interesse, infatti, scoraggia i prestiti, rendendoli più "costosi". Il che a sua volta ha un effetto negativo sulla domanda aggregata e il livello dei consumi.
La riduzione della liquidità ha un effetto anche sul mercato azionario. Meno liquidità implica meno risorse per gli investimenti. Quindi, in linea generale, all'aumento dei tassi di interesse si associa una riduzione del valore delle azioni. E viceversa. Tuttavia, in alcuni casi, il mercato potrebbe avere già "scontato" l'effetto del rialzo, il che avviene quando, come accade di solito, la FED anticipa già le sue intenzioni di politica monetaria prima della decisione ufficiale. In questi casi, l'effetto sul mercato potrebbe essere più moderato.
In tempi di incertezza, come quelli che seguono all'innalzamento dei tassi di interesse, l'investimento in azioni difensive può rivelarsi un'ottima strategia. Anche beni rifugio, che mostrano una scarsa correlazione con il ciclo economico, come investire in oro, possono costituire una buona strategia di investimento.
Cosa succede quando i tassi di interesse vengono abbassati?
Al contrario, quando c'è una riduzione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) o di qualsiasi altra banca centrale, si cerca generalmente di ottenere l'effetto opposto di un aumento dei tassi. Le principali conseguenze di un abbassamento dei tassi d'interesse sono:
- Stimolo dell'economia: una riduzione dei tassi di interesse rende più conveniente prendere in prestito denaro. Ciò può incoraggiare sia le imprese che i consumatori a contrarre maggiori prestiti, rispettivamente per gli investimenti o i consumi.
- Aumento dei consumi: rendendo meno costoso il prestito, i consumatori possono essere più inclini a fare acquisti importanti, come case o automobili, che a loro volta possono aumentare la domanda aggregata nell'economia.
- Impatto sui mercati azionari: la riduzione dei tassi può avere un effetto positivo sui mercati azionari. Riducendo i costi di finanziamento e aumentando i consumi e gli investimenti, le aziende possono vedere migliorare le loro aspettative di profitto, che spesso si riflettono in un aumento dei prezzi delle azioni.
- Svalutazione della valuta: in alcuni casi, una riduzione dei tassi di interesse può portare a una svalutazione della valuta nazionale rispetto ad altre valute, poiché gli investitori cercheranno rendimenti più elevati in altri mercati, vendendo così la valuta locale.
- Rischio di inflazione: se da un lato la riduzione dei tassi mira a stimolare l'economia, dall'altro un effetto collaterale potrebbe essere l'aumento dell'inflazione. Con l'aumento dei consumi e degli investimenti, i prezzi potrebbero iniziare a salire, soprattutto se l'offerta non riesce a soddisfare l'aumento della domanda.
In breve, questo è il calendario delle prossime riunioni della Fed, per non perderne nessuna e per poter reagire sul mercato ai dettami della Fed, siano essi espansivi o restrittivi.
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