Prossima riunione FED: calendario 2024 e decisioni di politica monetaria

La FED è la banca centrale degli Stati Uniti. Si tratta di una delle istituzioni più influenti al mondo. Vediamo cos'è, cosa decide, che impatto hanno le riunioni della FED sui mercati, e il calendario delle riunioni della FED 2024.

Vediamo cosa possiamo aspettarci che faccia la Federal Reserve, non solo nella sua prossima riunione, ma per il resto dell'anno. Senza dubbio, è una delle questioni più seguite dagli investitori, dato che non solo incide direttamente sull'evoluzione dei mercati (azioni, valute, indici), ma anche sull'economia stessa.

Le riunioni della FED: FOMC meeting

Quando parliamo della Federal Reserve, per capire tutto ciò che succede nelle sue riunioni, dobbiamo conoscere quattro concetti:

• FOMC: è il comitato di politica monetaria della Federal Reserve. È composto da 12 membri. Si occupa delle strategie di politica monetaria per poter raggiungere gli obiettivi. Si riunisce 8 volte all'anno, ogni 6 settimane circa, a Washington. Generalmente, delle 8 volte che si riunisce in un anno, nella metà offre successivamente una conferenza stampa.
• Verbali della FED: riassumono in dettaglio tutti gli argomenti che il FOMC ha trattato nelle sue riunioni. I verbali vengono pubblicati 3 settimane dopo ogni riunione del FOMC e mostrano le opinioni di tutti i membri che hanno partecipato alle riunioni.
• Libro Beige: è un insieme di dati che il FOMC utilizza nelle sue riunioni per prendere decisioni. Circa 2 settimane prima delle riunioni del FOMC vengono pubblicati.
• Dot plot: è un grafico in cui compaiono una serie di punti. Questo grafico viene pubblicato gratuitamente dopo ogni riunione della Federal Reserve e riflette cosa pensa ogni membro riguardo se nei restanti mesi dell'anno e negli anni successivi i tassi di interesse aumenteranno o diminuiranno, e di quanto. Ha avuto origine alla fine del 2011 con Ben Bernanke come presidente della Banca.

Prossima riunione della FED

Cosa aspettarsi dalla Fed a novembre? La prossima riunione della Federal Reserve sarà all'inizio di novembre, precisamente il 6 e 7 novembre. E com'è veloce il cambiamento delle cose: se prima dell'estate tutto sembrava pessimismo e in molti circoli si mormorava che ci sarebbe stato solo un taglio dei tassi nel 2024, ora è esattamente l'opposto. I buoni dati sull'inflazione, appena qualche decimo sopra il 2%, e i dati negativi sull'occupazione, con un tasso del 4,2% - il che per gli Stati Uniti è sinonimo di allarme - potrebbero incentivare due ulteriori riduzioni dei tassi prima della fine dell'anno: 25 punti base a novembre e altri 25 a dicembre.

Da parte loro, come al solito, i mercati dei futures sono ragionevolmente più ottimisti e già scontano una riduzione di 25 punti base a novembre, dando quasi per certa un'altra riduzione di 50 punti base a dicembre, concludendo l'anno con un tasso d'interesse attorno al 4% - 4,25%.

Calendario riunioni FED 2024

La Federal Reserve si riunisce 8 volte all'anno con una separazione di circa 40 giorni tra ogni riunione. Adesso, vediamo il calendario delle riunioni 2024 della FED.

• 30-31 Gennaio.
• 19-20 Marzo.
• 30-1 Aprile/Maggio.
• 11-12 Giugno.
• 30-31 Luglio.
• 17-18 Settembre.
• 6-7 Novembre.
• 17-18 Dicembre.

Se sei interessato alle politiche delle banche centrali potresti consultare anche il calendario delle riunioni della BCE.

Ultima riunione della FED: riduzione di 50 punti base, con la possibilità di un'ulteriore riduzione di 50 punti base prima della fine dell'anno

E finalmente arrivò il giorno tanto atteso dai mercati. La Federal Reserve ha effettuato il primo taglio dei tassi in quattro anni, in stile "jumbo". Normalmente, le variazioni dei tassi, siano esse rialzi o ribassi, tendono ad essere di 25 punti base, a meno che non si voglia dimostrare un forte consenso sulla decisione. E così è stato: l'istituzione guidata da Jerome Powell ha ridotto il costo del denaro di 50 punti base, portando i tassi d'interesse nel range compreso tra il 4,75% e il 5%.

Ciò che ha sorpreso è stata l'ampia unanimità della decisione, dato che nel dot plot pubblicato poche ore prima, è emerso che 11 dei 12 banchieri centrali erano favorevoli a un taglio dei tassi di 50 punti base. Solo Michelle Bowman si è mostrata più cauta, sostenendo una riduzione di 25 punti. Tuttavia, la cosa più curiosa è stata osservare, nello stesso documento, un certo consenso generale per un altro taglio di 50 punti base prima della fine del 2024, per chiudere l'anno con tassi compresi tra il 4,25% e il 4,5%.

Situazione macroeconomica

Il rallentamento dell'economia americana inizia a preoccupare i responsabili della politica monetaria degli Stati Uniti. Con un tasso di disoccupazione al 4,2% – livello non registrato dai tempi della pandemia – c'è il timore che l'opzione di un atterraggio morbido possa svanire, soprattutto considerando il livello di indebitamento delle famiglie americane, principalmente attraverso carte di credito – debiti a breve termine – il che potrebbe innescare una spirale di insolvenze nel caso in cui non si riesca a ridurre la disoccupazione nel mercato del lavoro.

Nel frattempo, sul fronte dell'inflazione, l'altro grande mandato della FED (insieme all'occupazione), attualmente al 2,5%, la banca centrale ha nuovamente rivisto al ribasso le sue previsioni per i prossimi due anni.

Nel complesso, una situazione di inflazione praticamente sotto controllo (con un tetto fissato al 2%), così come un mercato del lavoro in chiaro rallentamento, hanno giustificato la decisione di tagliare i tassi di 50 punti base, per muoversi il più rapidamente possibile verso una normalizzazione dei tassi.

Si taglieranno altri 50 punti base prima della fine del 2024?

Tecnicamente, questa è la previsione attuale, ma durante la conferenza stampa, il banchiere centrale ha voluto essere cauto, con il suo classico approccio di valutazione "passo dopo passo".

Non c'è nulla che faccia pensare che ci stiamo muovendo con fretta. Quello che faremo dipenderà sempre dall'evoluzione dell'economia. Stiamo invertendo la politica monetaria restrittiva e osserveremo come reagisce l'economia a questi cambiamenti. Vogliamo vedere se il nostro posizionamento è appropriato. A luglio del 2023, la disoccupazione era al 3,5%, mentre ora è al 4,2%, e l'inflazione si è moderata fino a posizionarsi poco sopra il 2%. È il momento di ricalibrare la politica monetaria e lasciarla in una posizione più appropriata, che sia in linea con i progressi sull'inflazione. Ora il bilancio dei rischi è equilibrato.

<strong>Dichiarazioni di Jerome Powell in conferenza stampa, dopo la decisione di taglio dei tassi.</strong>

La Fed ha aumentato i tassi di interesse nel 2024?

Effettivamente, la Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse di 50 punti base nella sua riunione di settembre, portandoli nel range compreso tra il 4,75% e il 5%. L'ente ritiene che, con un'inflazione praticamente sotto controllo e un mercato del lavoro in evidente rallentamento, sia giunto il momento di iniziare a muoversi verso una normalizzazione dei tassi di interesse.

Quanti aumenti dei tassi ci sono stati nelle riunioni FED 2023?

L'ultima riunione di gennaio confermò la nuova fase in cui i tassi di interesse rimanevano invariati. Fu la terza pausa dopo 11 rialzi consecutivi dei tassi, avvenuti a partire da marzo 2022.

In altre parole, la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse per 11 volte consecutive da marzo 2022, interrompendo questo ciclo a luglio 2023.

Che impatto hanno sul mercato le riunioni della FED?

La FED è quindi un'istituzione cruciale per la salute economica degli Stati Uniti e ha un impatto significativo sui mercati finanziari globali. La riunioni della FED, dove avviene la determinazione delle politiche monetarie, soprattutto in relazione ai tassi di interesse, possono avere un impatto rilevante sui mercati finanziari.

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Che succede quando c'è un aumento dei tassi di interesse?

Quando la FED opta per un aumento dei tassi di interesse, oppure per altre politiche volte a ridurre la liquidità nel sistema, nell'ottica del contenimento del livello dei prezzi, determina un rallentamento dell'economia.

L'aumento dei tassi di interesse, infatti, scoraggia i prestiti, rendendoli più "costosi". Il che a sua volta ha un effetto negativo sulla domanda aggregata e il livello dei consumi.

La riduzione della liquidità ha un effetto anche sul mercato azionario. Meno liquidità implica meno risorse per gli investimenti. Quindi, in linea generale, all'aumento dei tassi di interesse si associa una riduzione del valore delle azioni. E viceversa. Tuttavia, in alcuni casi, il mercato potrebbe avere già "scontato" l'effetto del rialzo, il che avviene quando, come accade di solito, la FED anticipa già le sue intenzioni di politica monetaria prima della decisione ufficiale. In questi casi, l'effetto sul mercato potrebbe essere più moderato.

In tempi di incertezza, come quelli che seguono all'innalzamento dei tassi di interesse, l'investimento in azioni difensive può rivelarsi un'ottima strategia. Anche beni rifugio, che mostrano una scarsa correlazione con il ciclo economico, come investire in oro, possono costituire una buona strategia di investimento.

Cosa succede quando i tassi di interesse vengono abbassati?

Al contrario, quando c'è una riduzione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) o di qualsiasi altra banca centrale, si cerca generalmente di ottenere l'effetto opposto di un aumento dei tassi. Le principali conseguenze di un abbassamento dei tassi d'interesse sono:

• Stimolo dell'economia: una riduzione dei tassi di interesse rende più conveniente prendere in prestito denaro. Ciò può incoraggiare sia le imprese che i consumatori a contrarre maggiori prestiti, rispettivamente per gli investimenti o i consumi.
• Aumento dei consumi: rendendo meno costoso il prestito, i consumatori possono essere più inclini a fare acquisti importanti, come case o automobili, che a loro volta possono aumentare la domanda aggregata nell'economia.
• Impatto sui mercati azionari: la riduzione dei tassi può avere un effetto positivo sui mercati azionari. Riducendo i costi di finanziamento e aumentando i consumi e gli investimenti, le aziende possono vedere migliorare le loro aspettative di profitto, che spesso si riflettono in un aumento dei prezzi delle azioni.
• Svalutazione della valuta: in alcuni casi, una riduzione dei tassi di interesse può portare a una svalutazione della valuta nazionale rispetto ad altre valute, poiché gli investitori cercheranno rendimenti più elevati in altri mercati, vendendo così la valuta locale.
• Rischio di inflazione: se da un lato la riduzione dei tassi mira a stimolare l'economia, dall'altro un effetto collaterale potrebbe essere l'aumento dell'inflazione. Con l'aumento dei consumi e degli investimenti, i prezzi potrebbero iniziare a salire, soprattutto se l'offerta non riesce a soddisfare l'aumento della domanda.

In breve, questo è il calendario delle prossime riunioni della Fed, per non perderne nessuna e per poter reagire sul mercato ai dettami della Fed, siano essi espansivi o restrittivi.

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