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Cos’è la SEC, Securities and Exchange Commission
La Securities and Exchange Commission (SEC) è l'organismo incaricato della supervisione e dell'ispezione dei mercati dei titoli negli Stati Uniti, nonché delle attività e degli agenti che vi partecipano. La Securities and Exchange Commission è l'organismo che supervisiona ciò che accade nei diversi mercati mobiliari degli Stati Uniti ed è una delle autorità di vigilanza più importanti al mondo, date le dimensioni dei mercati americani.
Per svolgere il suo lavoro, supervisiona e controlla l'attività che si svolge in questi mercati e gli agenti che vi partecipano.
Cos'è la SEC GOV
Come sappiamo, la stragrande maggioranza dei mercati mobiliari del mondo ha un organismo incaricato di supervisionare e ispezionare l'attività che si svolge in questi mercati. Dal controllo delle società che offrono titoli all'attività degli investitori societari che operano in questi mercati, l'organismo di regolamentazione ha il compito di garantire il corretto funzionamento dei mercati, la trasparenza nella formazione dei prezzi e altri obiettivi, come la tutela degli investitori.
Negli Stati Uniti, l'organo responsabile è la SEC. Tuttavia, in Italia, ad esempio, la sua controparte sarebbe la Consob, nel Regno Unito, la Financial Conduct Authority (FCA), in Messico, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Struttura organizzativa della SEC
La SEC è guidata da un collegio di cinque commissari, nominati dal Presidente degli Stati Uniti e confermati dal Senato, con mandati scaglionati di cinque anni. Per legge, non più di tre commissari possono appartenere allo stesso partito politico, a garanzia di un equilibrio istituzionale.
Le attività operative sono divise in diverse divisioni, tra cui:
- Division of Trading & Markets: supervisiona borse e broker-dealer;
- Division of Investment Management: regola fondi comuni ed ETF;
- Division of Enforcement: si occupa delle indagini e delle cause legali;
- Division of Corporation Finance: controlla le informazioni fornite dalle società quotate.
Quali sono gli obiettivi della SEC ?
Gli obiettivi principali della SEC sono i seguenti:
- Protegge gli investitori da qualsiasi situazione che potrebbe essere dannosa per loro o per il loro capitale.
- Salvaguarda l'integrità degli stessi mercati dei titoli negli Stati Uniti.
- Combatte le frodi attraverso la supervisione e il monitoraggio delle società e degli agenti coinvolti o partecipanti a questi mercati.
- Coordina e supervisiona tutto per assicurare che i mercati statunitensi siano trasparenti ed equi.
In sostanza, la SEC mira a garantire la sicurezza, la trasparenza, il buon funzionamento e altri aspetti dei mercati dei titoli negli Stati Uniti.
Cosa fa la Securities and Exchange Commission?
Poiché il suo obiettivo principale è quello di soddisfare i suddetti obiettivi, la SEC svolge una serie di funzioni che dovremmo conoscere.
In primo luogo, come altri organismi, la SEC richiede alle società che offrono o emettono titoli sul mercato di rendere pubbliche tutte le informazioni che possono essere di interesse per gli investitori e il pubblico. In questo modo, gli investitori possono prendere decisioni di investimento migliori e sapere se la transazione è un buon investimento o meno.
D'altra parte, la SEC, oltre a queste società che emettono o commerciano titoli, è anche incaricata di supervisionare altri agenti che intervengono nei mercati statunitensi. In questo senso, le borse stesse, i broker, i consulenti, i fondi di investimento e altri agenti sono sotto la supervisione della SEC. Il compito è molto simile a quello descritto al punto precedente, che consiste principalmente nel rendere disponibili le informazioni a qualsiasi parte interessata.
Infine, la SEC ha il compito di combattere le frodi nei mercati mobiliari statunitensi perseguendo le attività non conformi alle normative vigenti. A questo proposito, si parla di violazioni legate all'insider trading, alle frodi contabili e alle frodi contabili, alla diffusione di informazioni false e fuorvianti relative ai titoli e agli emittenti stessi, tra le altre azioni non consentite.
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SEC cos’è e come influenza i mercati finanziari
Le decisioni della SEC hanno un impatto immediato su Wall Street e sui mercati globali. L’approvazione di un nuovo ETF su Bitcoin, ad esempio, può far schizzare i prezzi delle criptovalute. Allo stesso modo, una multa o un’indagine contro una grande società quotata può generare forti oscillazioni di mercato.
La SEC collabora anche con altre autorità: la CFTC per i derivati, la Federal Reserve per la politica monetaria e la FINRA per la vigilanza sugli intermediari. Questo intreccio di ruoli la rende un attore chiave nell’ecosistema finanziario internazionale.
Esempi concreti di intervento della SEC
Nel corso della sua storia, la SEC ha smascherato grandi scandali finanziari. Alcuni esempi noti includono:
- il caso Enron, dove la manipolazione contabile portò al fallimento di una delle più grandi società americane;
- la frode di Bernard Madoff, uno dei più celebri schemi Ponzi della storia;
- i numerosi casi di insider trading, perseguiti per tutelare l’equità dei mercati.
Oltre alle indagini, la SEC ha un ruolo centrale nell’approvazione delle IPO (Initial Public Offering), regolando l’accesso delle società ai mercati azionari.
Su chi vigila la SEC americana?
Come già menzionato, la SEC supervisiona i vari mercati dei titoli negli Stati Uniti, nonché gli agenti coinvolti:
- Mercati mobiliari statunitensi.
- Aziende e società che emettono titoli sul mercato.
- Società e titoli che scambiano titoli sul mercato.
- Istituzioni finanziarie che trattano con gli investitori.
- Banche d'investimento.
- Broker e società di intermediazione mobiliare.
- Fondi di investimento e, in generale, fondi comuni di investimento.
- Broker che offrono prodotti di investimento.
Nel caso degli Stati Uniti, possiamo dire che la SEC ha poteri più ampi quando si tratta di supervisionare i mercati finanziari del Paese. Come si può notare, essi supervisionano e controllano un maggior numero di entità, enti e organismi legati ai mercati dei titoli.
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Storia della Securities and Exchange Commission
La SEC è nata nel 1934, grazie al 1934 Act. Questo, in un certo senso, è nato come conseguenza della crisi del 1929, nota come Grande Depressione.
Dopo quanto accaduto durante la Grande Depressione, in uno scenario in cui una massiccia speculazione ha causato il collasso dell'economia globale, è stata creata la SEC. Il Securities Exchange Act del 1934 aveva come obiettivo principale quello di regolamentare e supervisionare il mercato azionario per evitare catastrofi simili in futuro.
Critiche e dibattiti intorno alla SEC
Nonostante il suo ruolo centrale, la SEC è stata spesso criticata. Alcuni sostengono che sia troppo burocratica e lenta nell’adattarsi ai cambiamenti dei mercati. Altri la accusano di non prevenire abbastanza scandali come la crisi dei mutui subprime del 2008.
Un altro tema riguarda la trasparenza e i conflitti di interesse: in più occasioni ex funzionari SEC hanno assunto ruoli di rilievo in banche o società regolamentate. Nel confronto con le autorità europee, come ESMA e Consob, la SEC appare più potente, ma anche più esposta a pressioni politiche.
Come la SEC protegge gli investitori retail
Un pilastro dell’attività della SEC è la tutela dei piccoli risparmiatori. Questo avviene attraverso:
- obblighi informativi rigorosi per le società quotate;
- il contrasto a pratiche scorrette come insider trading e pump and dump;
- programmi di educazione finanziaria, come Investor.gov, che offrono risorse gratuite per i cittadini.
La protezione degli investitori è ciò che distingue maggiormente SEC cos’è rispetto ad altre autorità.
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