Cosa sono e come fare trading con gli ETF a leva e inversi

Attualmente abbiamo una moltitudine di attività finanziarie per sviluppare una strategia di investimento adeguata alle nostre esigenze in ogni momento. Da alcuni anni gli ETF stanno crescendo in popolarità e il volume scambiato di questi prodotti continua a crescere. Scopriamo cosa sono gli ETF a leva e come funzionano gli ETF inversi.

Cosa sono gli ETF?

Un ETF (Exchange Traded Fund) è un fondo di investimento a gestione passiva che investe in un indice di mercato (benchmark) che replica un paniere di titoli quotati. Questi titoli possono essere azioni, obbligazioni, materie prime,…

Un indice è un insieme di titoli con caratteristiche simili. Esistono indici geografici, settoriali e tematici. 

Con un ETF è possibile investire in un indice che replica:

• il mercato mondiale, i paesi sviluppati, i paesi emergenti;
• i mercati nazionali come l’Italia, gli USA o la Cina;
• settori economici come quello dell’energia, finanziario, dei beni di consumo
• megatrend come l’intelligenza artificiale, l’energie rinnovabili, la blockchain.

Per farti comprendere meglio ti porto come esempio l’indice azionario più famoso in assoluto, lo S&P 500 che contiene le 500 società americane più capitalizzate. Al suo interno troverai aziende del calibro di Apple, Google, Amazon, Meta, Tesla e così via (ETF SP500).

Con l’ETF diventerai azionista di ciascuna azienda ma senza incorrere nel problema del rischio specifico che sorge quando compri la singola società.

In questo modo andrai ad investire sulle maggiori aziende del mercato americano che negli ultimi 30 anni hanno avuto un rendimento medio annuo del 10,50%.

I vantaggi degli ETF sono molteplici, vediamo i principali::

• costi bassi, il TER medio è dello 0,33% rispetto ai fondi comuni di investimento che hanno un TER del 2/3%;
• trasparenti, l’ETF replica solo la performance del benchmark dichiarato;
• diversificati, il loro sottostante è un paniere composto da una molteplicità di titoli;
• sicurezza, il capitale è protetto in caso di default dell’emittente;
• altamente flessibili e quotati in borsa in tempo reale.

Gli ETF possono replicare non solo linearmente l’indice sottostante. Alcuni di essi godono di alcune funzioni speciali, sto parlando degli ETF con leva e degli ETF inversi.

Vedi anche: ETF, cosa sono.

Trading ETF a leva, come funziona?

Gli ETF con leva sono una particolare categoria di ETF che permette di investire nell’indice sottostante in modo esponenziale.

Il loro obiettivo è quello di amplificare le prestazioni del sottostante sia in senso positivo che in senso negativo.

Gli ETF a leva quotati su Borsa Italiana sono disponibili con una leva massima di x2.

Vediamo ora come funziona il trading ETF a leva prendendo come base l’esempio precedente immaginiamo di investire nello S&P 500 con leva x2:

• se l’indice S&P 500 guadagna +2%, si realizza un +4%;
• se l’indice S&P 500 perde -2%, si realizza un -4%.

Come avrai capito ha un effetto moltiplicatore sulla performance dell’indice sottostante.

Gli ETF a leva sono quegli strumenti finanziari che devono essere utilizzati solo a brevissimo termine in quanto espongono ad un rischio maggiore.

Infatti tenendo un ETF a leva per più giorni si produce il cosiddetto effetto compounding, che spiegherò in seguito in un paragrafo dedicato.

Trading ETF inversi, come funziona?

Gli ETF inversi (o ETF short) sono un’altra particolare categoria di ETF che permettono di investire nell’indice sottostante in maniera opposta.

Il loro obiettivo è quello di replicare la performance inversa del sottostante scommettendo sul ribasso del benchmark.

Utilizzando sempre lo stesso esempio ma con un ETF short sullo S&P 500:

• se l’indice S&P 500 perde -2%, si realizza un +2%;
• se l’indice S&P 500 guadagna -+2%, si realizza un -2%.

Gli ETF short quotati su Borsa Italiana sono disponibili anche con l’effetto leva, con un leverage massimo di x2.

Quindi se l’indice fa un -2% si realizza un +4% mentre se l’indice fa un +2% si realizza un -4%.

Quindi il trading ETF inversi come funziona?

Il trading ETF inversi o short funziona con lo stesso meccanismo dello short selling o vendita allo scoperto, questo famoso tipo di investimento del trading online con posizione short.

Se vuoi sapere di più sul trading

Lo short selling è un'operazione finanziaria che consiste nella vendita di strumenti finanziari non posseduti con successivo riacquisto. Tale riacquisto per essere profittevole deve avere un prezzo inferiore rispetto a quello inizialmente incassato dalla vendita. Ma di solito, queste operazioni si fanno con un solo clic sulle piattaforme di trading.

Ora che abbiamo capito come funziona il trading ETF inversi o short, cerchiamo di capire il problema principale che caratterizza questi tipi di ETF, ossia l’effetto compounding.

Trading ETF inversi e trading ETF a leva e l’effetto compounding

L’effetto compounding del trading ETF inversi o ETF a leva è un meccanismo complesso che subentra ogni qualvolta si tiene uno strumento finanziario per più di un giorno.

Per tanto, l'effetto compounding riguarda sia gli ETF inversi che quelli a leva, a causa del modo in cui questi fondi sono strutturati e gestiscono il loro rendimento giornaliero.

ETF a leva e l’effetto compounding

Questi fondi cercano di amplificare la performance giornaliera di un indice, di solito utilizzando strumenti derivati. L'effetto composto degli ETF a leva può significare che, in un mercato volatile, il rendimento a lungo termine non è semplicemente la performance moltiplicata per la quantità di leva. Le fluttuazioni giornaliere possono determinare un rendimento cumulativo significativamente diverso da quello atteso, soprattutto in periodi di elevata volatilità.

ETF inversi e l’effetto compounding

Analogamente, gli ETF inversi sono progettati per fornire la performance opposta a quella di un indice. L'effetto composto influisce anche su questi fondi, poiché la loro performance viene calcolata su base giornaliera. In condizioni di mercato fluttuanti, l'effetto compounding può portare a perdite cumulative superiori alle aspettative iniziali se l'investimento viene mantenuto per un periodo prolungato.

Detto ciò, ossia che gli ETF a leva e quelli inversi sono soggetti al compounding, considera che possono generare risultati inaspettati a lungo termine a causa della natura della loro gestione giornaliera e della volatilità del mercato. Pertanto è importante che tiene bene a mente questo concetto se intendi detenere questi investimenti per periodi prolungati.

Visto la complessità del meccanismo te lo spiegherò tramite degli esempi.

Mettiamo a confronto il rendimento dopo due sedute di mercato di un ETF long normale normale e di un ETF short sullo stesso indice.

Come puoi notare l’ETF short non realizza un -0,80%, l’opposto del +0,80% dell’ETF long, bensì un -1,20%.

Vediamo ora altri due esempi con due giornate di mercato negative e due giornate di mercato positive.

Questo è il risultato dopo due sedute di mercato negative.

Questo è il risultato dopo due sedute di mercato positive.

Come si poteva intuire è l’opposto dell’esempio precedente.

Più aumentano i giorni più l’effetto compounding si complica e il rischio aumenta notevolmente, soprattutto se utilizzando ETF short le chiusure negative sono consecutive.

Fino ad ora non abbiamo parlato però della leva.

In caso di leverage l’effetto compounding è amplificato e la rischiosità aumenta ancora di più.

Proprio per questo motivo gli ETF con leva e gli ETF short vanno usati con orizzonti temporali di brevissimo termine.

Per farti capire ancora meglio ti ho portato quest’altro esempio.

L’immagine sottostante compara:

• un investimento su un ETF long senza leva
• un investimento su un ETF long a leva x3
• un investimento su un ETF short a leva x3

L’indice di mercato ha ottenuto un rendimento del 2% il primo giorno, del -2% il secondo giorno, del +2% il terzo giorno, del -2% il quarto giorno e così a ripetersi.

I risultati finali dopo 11 giorni sono:

• +1,8% ETF long senza leva
• +4,1% ETF long con leva x3
• -7,7% ETF short con leva x3

A causa dell’effetto compounding nel trading ETF inversi né la leva long né la leva short hanno realizzato quello che inizialmente si poteva pensare, ossia una performance di +/- 5,4% (1,8% x 3).

Le differenze fra trading ETF a leva e trading ETF inversi

Le seguente sono alcune differenze tra il trading di ETF a leva e il trading di ETF inversi:

Strategie per trading ETF inversi e trading a leva

Questi istrumenti complessi, ciò il trading ETF a leva y el trading ETF inversi non sono adatti a tutti gli investitori, anzi è più opportuno dire che sono strumenti ideali per chi fa trading o speculazione.

Non sono quindi adatti alle normali strategie che si applicano con gli ETF long tradizionali come il PAC e la strategia buy and hold.

In questo caso, queste sono alcune strategie per gli ETF a leva e gli ETF short:

• per fare trading di brevissimo periodo, non sono strumenti finanziari da usare come forma di investimento;
• per ottenere un effetto esponenziale o un effetto inverso sul sottostante;
• per sfruttare la volatilità giornaliera e ottenere profitti intraday;
• come alternativa ai futures e alle opzioni con tutte le limitazioni del caso, infatti l'effetto leva massimo è solo x2 su Borsa Italiana;
• come strategie di copertura a brevissimo termine.

Migliori ETF a leva o long

I migliori ETF a leva su Borsa Italiana sono quelli che replicano i maggiori indici di mercato:

• Lyxor Nasdaq 100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - Acc, replica in maniera sintetica l’indice statunitense Nasdaq 100 con leva x2

• Xtrackers S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS ETF 1C, replica in maniera sintetica l’indice statunitense S&P 500 a doppia leva

• Lyxor Daily LevDAX UCITS ETF - Acc, replica in maniera sintetica l’indice tedesco DAX con leva x2

• Lyxor FTSE MIB Daily (2x) Leveraged UCITS ETF - Dist, replica in maniera sintetica l’indice italiano FTSE MIB a doppia leva.

Rendimento storico dell'ultimo anno per gli ETF a leva:

Questi non sono da intendersi come consigli finanziari di investimento.

Migliori ETF inversi con leva

• Lyxor EURO STOXX 50 Daily Double Short UCITS ETF EUR, replica l’indice europeo Euro Stoxx 50 con leva x2;

• Xtrackers S&P 500 2x Inverse Daily Swap UCITS ETF 1C, replica l’indice americano S&P 500 a doppia leva.

• ProShares UltraShort QQQ (QID): cerca di ottenere il doppio dell'inverso della performance giornaliera dell'indice Nasdaq-100.

• Direxion Daily Gold Miners Bear 2X Shares (DUST): mira a fornire il doppio dell'inverso della performance giornaliera delle azioni delle società minerarie d'oro.

• Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares (SPXS): cerca di ottenere il triplo dell'inverso della performance giornaliera dell'indice S&P 500.

• ProShares UltraShort S&P 500 (SDS): cerca di ottenere il doppio dell'inverso della performance giornaliera dell'indice S&P 500.

• Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares (SPDN): Questo ETF cerca di ottenere l'inverso della performance giornaliera dell'indice S&P 500.

Rendimento storico dell'ultimo anno per gli ETF inversi con leva:

Questi non sono da intendersi come consigli finanziari di investimento.

Migliori ETF inversi senza leva

• Xtrackers EURO STOXX 50 Short Daily Swap UCITS ETF 1C, replica l’indice europeo Euro Stoxx 50 senza leva.

• Xtrackers S&P 500 Inverse Daily Swap UCITS ETF 1C, replica l’indice americano S&P 500 senza leva

• ProShares Short S&P 500 (SH): mira a fornire l'inverso della performance giornaliera dell'indice S&P 500.

• ProShares Short QQQ (PSQ): cerca di ottenere l'inverso della performance giornaliera dell'indice Nasdaq-100.

• ProShares Short Russell2000 (RWM): mira a fornire l'inverso della performance giornaliera dell'indice Russell 2000.

• Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF (PHDG): utilizza una strategia di copertura per proteggere contro le perdite nel mercato azionario, cercando di ottenere rendimenti positivi in mercati ribassisti.

Rendimento storico dell'ultimo anno per gli ETF inversi senza leva:

Questi non sono da intendersi come consigli finanziari di investimento.

Costi del trading ETF a leva e inversi

Gli ETF a leva e short sono caratterizzati da un costo di gestione maggiore rispetto agli ETF tradizionali ma comunque molto sostenuto che si aggira attorno ad un TER medio dello 0,50%.

Il costo di gestione non comprende ovviamente le commissioni del broker con cui si effettuano le operazioni di compravendita.

Tali commissioni sono differenti a seconda della piattaforma online che si utilizza per investire o speculare.

Siamo quindi giunti al termine ma prima di lasciarti ti elenco alcuni esempi di ETF con leva e short quotati su Borsa Italiana.

Ti ricordo che questi qui sotto non sono da intendersi come consigli finanziari.

Dove comprare gli ETF?

3 dei migliori broker/banche online per comprare ETF sono:

1. Fineco
2. Scalable Capital
3. Degiro

Fineco

Fineco

• Piattaforma efficiente.
• Puoi riunire servizi bancari e di trading in un solo conto.
• Operatore solido e quotato in Borsa.

Visita

Fineco è una banca italiana che offre un conto corrente e un conto investimento online per poter usufruire di tutte le funzionalità bancarie gestibili autonomamente.

Gli ETF di Fineco sono acquistabili una tantum con una commissione di 19€ ad eseguito oppure tramite un piano di accumulo automatico a 2,95€ ad eseguito.

Essendo una banca italiana opera tramite il regime amministrato quindi è possibile investire senza preoccuparsi degli aspetti fiscali che vengono gestiti dalla banca stessa.

Scalable Capital

Scalable Capital

• 4% annuo di interessi sulla liquidità con Prime+.
• PAC a partire da 1 euro.
• Possibilità di investire in frazioni di criptovalute

Visita

Scalable Capital è un broker tedesco che permette di investire nei mercati finanziari tramite 3 tipi diversi di conto che si possono configurare come una specie di abbonamento in stile Netflix.

Il conto free broker è quello più adatto per investire in ETF con Scalable Capital perché è possibile sfruttare una lista di ETF negoziabili sulla Borsa Tedesca senza commissioni o con costi molto bassi.

Scalable non avendo sede in Italia non può fungere da sostituto d’imposta quindi è applicabile solo il regime dichiarativo. Le operazioni fiscali saranno a carico dell’utente.

Degiro

DEGIRO

• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin e Bundesbank).
• Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
• Servizio clienti in lingua italiana.

Visita

Degiro è un broker online olandese che vanta di essere il meno caro sul mercato.

Infatti offre un’ampia gamma di ETF gratuiti o a costi residui, acquistabili anche su Borsa Italiana, oltre ad una core selection di ETF negoziabili senza commissioni (DEGIRO ETF gratis).

Degiro, essendo un broker estero, applica il regime dichiarativo ma offre ai suoi clienti una rendicontazione fiscale che si può scaricare gratuitamente e utilizzare come modello per la dichiarazione.

Conclusioni

Quando si tratta di alzare la posta in gioco, gli ETF a leva offrono un'opportunità unica, ma è fondamentale capire come investire in ETF di questo tipo. Prima di tutto, è cruciale scegliere i migliori broker per ETF, poiché queste piattaforme offrono l'accesso a una vasta gamma di opzioni, strumenti analitici avanzati e tariffe competitive. Ma attenzione: gli ETF a leva sono strumenti finanziari complessi e rischiosi che possono amplificare sia i guadagni che le perdite. Pertanto, è importante selezionare gli ETF migliori che siano allineati con il vostro profilo di rischio e obiettivi di investimento. Consigliamo vivamente di consultare un consulente finanziario esperto prima di immergersi nel mondo degli ETF a leva, per garantire una strategia d'investimento ben ponderata.