Scalable Capital vs Fineco 2026: quale conviene davvero

Se stai confrontando Scalable Capital e Fineco, con ogni probabilità non ti interessa l'ennesima lista di funzioni. Vuoi capire una cosa molto più semplice: quale delle due conviene davvero nel tuo caso.

Ho analizzato entrambe le piattaforme sui documenti ufficiali (commissioni, gestione fiscale, condizioni della liquidità) e il 2026 ha cambiato le carte in tavola. Dal 1° settembre Scalable Capital ha una succursale italiana, con IBAN IT e regime amministrato a scelta: il vecchio argomento "Fineco pensa alle tasse, Scalable no" non regge più per i nuovi clienti.

In sintesi, prima di entrare nei dettagli:

• PAC piccolo su ETF qualsiasi: Scalable Capital non applica costi di esecuzione da 1€; Fineco Replay costa 2,95€ a rata per un ETF, salvo che l'ETF sia tra quelli in promozione.
• Fiscalità: Fineco è sostituto d'imposta; Scalable Capital lo è per i conti con IBAN IT (dal 1° settembre 2026), mentre i conti aperti prima restano in dichiarativo fino all'attivazione.
• Liquidità non investita: Scalable Capital riconosce il 2,60% lordo variabile sul conto Overnight; Fineco il 2% lordo a 12 mesi con CashPark Svincolabile.
• Portafoglio misto (ETF + fondi + azioni + derivati): Fineco resta la soluzione più completa, con conto corrente bancario e un'offerta di fondi molto più ampia.

Il nocciolo della questione è questo: per piccole e medie somme in ETF, Scalable Capital tende a essere più efficiente sui costi. Se invece per te contano flessibilità, ampiezza di offerta e un conto bancario completo, Fineco resta la scelta più solida.

Scalable Capital vs Fineco: il confronto in tabella

Come leggere questi dati nella pratica? Il numero di ETF conta meno di quanto sembri: per un portafoglio solido bastano 3-5 ETF globali. Quello che cambia davvero è il costo del PAC sull'ETF che hai scelto e il tipo di conto di cui hai bisogno.

Se stai iniziando, concentrati sulle righe "PAC su ETF" e "Fiscalità": sono le due voci che pesano di più nei primi anni di investimento.

Punti di forza e limiti di Fineco e Scalable Capital

La differenza tra le due piattaforme si capisce davvero quando si passa dalla teoria alla pratica.

Fineco: quando la complessità diventa un vantaggio

Nella pratica, la libertà operativa di Fineco si sente soprattutto quando il tuo portafoglio smette di investire con ETF e nient'altro. Se dopo due anni di PAC vuoi aggiungere un'obbligazione, un fondo a gestione attiva o un'azione singola, fai tutto dallo stesso conto.

• Pro: conto corrente bancario italiano, regime amministrato, fondi e derivati nello stesso conto, ETF in promozione anche nel PAC.
• Contro: sul Conto Fineco completo le commissioni standard partono da una fascia fissa più elevata e scendono con operatività, asset o risparmio gestito; sul Conto Fineco Trading il costo è invece proporzionale allo 0,19%, con minimo 2,95 €. Replay resta a pagamento sugli ETF fuori promozione.

Un errore comune che vedo fare a chi inizia: scegliere Fineco pensando di usarla come uno qualunque dei migliori broker di ETF, e poi pagare commissioni più alte senza sfruttarne i vantaggi reali.

Scalable Capital: quando la semplicità è la strategia

Scalable Capital è costruita per fare una cosa molto bene: permetterti di impostare un PAC automatico su ETF e dimenticartene. Per la maggior parte degli investitori di lungo periodo, è esattamente la strategia giusta.

• Pro: PAC gratuiti da 1€, ordini da 0,99€, liquidità remunerata, IBAN italiano e regime amministrato per i nuovi conti.
• Contro: offerta di fondi più selettiva, niente conto corrente tradizionale con i servizi di una banca italiana, canone PRIME+ per azzerare gli ordini.

Il rischio opposto con Scalable: aprire 6-7 PAC su ETF diversi quando 1-2 ETF globali farebbero lo stesso lavoro con meno attrito.

PAC su ETF: quanto costa davvero con Scalable Capital e Fineco

Qui si concentra il punto più importante del confronto. Su Scalable Capital puoi attivare piani di accumulo attivabili a partire da 1€ su oltre 2.600 ETF e su circa 4.500 azioni, senza costi di esecuzione con qualsiasi piano, FREE o PRIME+.

Su Fineco il PAC si chiama ETF Fineco Replay e al posto delle commissioni prevede un canone fisso per periodo: 2,95€ con 1 ETP, 6,95€ con 4 ETP, 13,95€ con 10 ETP. Puoi investire una volta al mese, due volte al mese oppure ogni tre mesi, e modificare il piano senza costi fino al giorno prima dell'investimento.

Con più ETF nello stesso Replay il costo unitario scende: 6,95€ su 4 ETP fanno circa 1,74€ per strumento. Tieni presente che il Replay compra soltanto, non vende: il ribilanciamento avviene indirizzando i nuovi versamenti verso gli ETF sottopesati.

C'è però un dettaglio che molti confronti trascurano: sugli ETF in promozione il canone Replay non si applica.

Parliamo di una selezione di oltre 700 ETF di Fineco Asset Management, Xtrackers, iShares e Amundi, aggiornata ogni mese, con promozioni valide fino al 2026-2027 a seconda dell'emittente. La lista completa si scarica dalla pagina ETF del sito Fineco: controllala prima di attivare il piano.

La selezione cambia ogni mese, quindi un ETF può anche uscirne: in quel caso dalla rata successiva torna ad applicarsi il canone ordinario.

Tradotto: se il tuo ETF è nella lista (ad esempio un iShares Core MSCI World), il PAC su Fineco costa zero come su Scalable. Il divario esiste solo quando scegli un ETF fuori promozione, e lì l'incidenza del canone dipende da quanto versi:

• PAC da 50€ al mese: 35,40€ l'anno di canone pesano il 5,9% del versato.
• PAC da 100€ al mese: l'incidenza scende al 2,95%.
• PAC da 1.000€ al mese: siamo allo 0,30%, quasi irrilevante. Se stai valutando un investimento di 1.000 euro al mese, il canone smette di essere un criterio di scelta.

Su vent'anni la differenza si accumula. Con un rendimento ipotetico del 7% annuo, 35,40€ l'anno non investiti valgono circa 1.450€ di capitale finale in meno. Non è la scelta del secolo, ma per chi versa poco su un ETF fuori promozione non è irrilevante.

Quale broker è più sicuro, Fineco o Scalable Capital?

Sul piano della sicurezza entrambe sono banche vigilate, ma con una storia e un contesto diversi.

Fineco è una banca italiana, vigilata da Banca d'Italia e CONSOB. La liquidità sul conto e sul conto deposito CashPark è coperta dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi fino a 100.000€ per cliente.

Scalable Capital opera come Scalable Capital Bank GmbH, banca tedesca vigilata dalla BaFin. Dal 1° settembre 2026 ha una succursale italiana (Scalable Capital Bank GmbH, Succursale Italiana), che è la controparte contrattuale dei nuovi conti con IBAN IT.

Per attivarla i clienti già esistenti rispondono ad alcune domande richieste dalla normativa italiana e accettano le condizioni della succursale; in questa prima fase ne restano esclusi, tra gli altri, i clienti Scalable Wealth e chi ha una linea Scalable Credit attiva.

La garanzia sui depositi di Scalable resta quella tedesca: 100.000€ per banca su cui è distribuita la liquidità. Con PRIME+ la liquidità può essere ripartita fino a cinque banche, con una copertura legale fino a 5 volte 100.000€. Il passaggio alla succursale italiana non cambia queste tutele.

In pratica, la differenza è soprattutto di percezione:

• Fineco → più rassicurante per chi cerca una banca italiana di riferimento.
• Scalable Capital → banca digitale europea, oggi con presidio italiano.

Commissioni e costi: quale conviene per ordine singolo?

A livello numerico, le commissioni di Scalable Capital sono generalmente più basse. Ma il confronto non si ferma al singolo numero.

Fineco applica una struttura proporzionale: 0,19% per ordine, con un minimo di 2,95€ e un massimo di 19€ sui mercati italiani, tedeschi e statunitensi. Fanno eccezione gli oltre 700 ETF in promozione, che si acquistano a zero commissioni senza limiti di importo.

Sul Canada TSX il minimo sale a 12,95€ e il massimo a 25€. Senza il servizio Multicurrency, sugli strumenti in valuta diversa dall'euro si paga inoltre uno spread sul cambio.

Scalable Capital ha due piani:

• FREE (0€ al mese): 0,99€ per ordine; 0€ per l'acquisto di ETF Amundi, iShares, Vanguard e Xtrackers da 250€ in su.
• PRIME+ (4,99€ al mese): su European Investor Exchange gli ordini da almeno 250 € non hanno commissione d'ordine; sotto questa soglia costano 0,99 €. Xetra e gettex seguono invece il relativo tariffario della sede di negoziazione.

Sulle sedi Xetra e gettex l'ordine costa 1,99€ con entrambi i piani. Non ci sono costi di custodia né di ingresso sui fondi.

Quando conviene PRIME+? Il canone di 4,99€ equivale a circa cinque ordini da 0,99€: se fai più di cinque acquisti al mese da almeno 250€ fuori dagli ETF gratuiti, l'abbonamento si ripaga. Per chi ha solo PAC, invece, FREE basta e avanza.

Vediamo chi vince per scenario:

• Acquisto di 500€ di un ETF fuori promozione: su Fineco paghi il minimo di 2,95€, su Scalable FREE 0,99€ → vince Scalable Capital.
• Acquisto di 5.000€ di un'azione USA: su Fineco 0,19% fanno 9,50€, su Scalable 0,99€ (0€ con PRIME+) → vince Scalable Capital.
• Acquisto di un ETF iShares in promozione: 0€ su Fineco a qualsiasi importo, 0€ su Scalable FREE da 250€ → pareggio.
• Vendita di 10.000€ di ETF dopo anni di PAC: le promozioni Fineco valgono solo in acquisto, quindi paghi lo 0,19% fino al massimo di 19€; su Scalable 0,99€ con FREE e 0€ con PRIME+ → vince Scalable Capital.

Quest'ultimo caso è il meno considerato: chi accumula per vent'anni con un PAC gratuito prima o poi vende, e il costo di uscita su Fineco non è coperto dalla promozione.

In altre parole, Scalable Capital è quasi sempre più economica sull'ordine singolo. Fineco recupera terreno quando la valutazione include ETF in promozione, fondi, derivati e servizi bancari.

Cosa puoi investire con Fineco e Scalable Capital

L'offerta di prodotti su Fineco si distingue per una copertura molto ampia dei mercati. Secondo i dati dichiarati dal broker, consente di operare su 26 borse internazionali con oltre 20.000 strumenti tra azioni, ETF, obbligazioni, derivati e forex.

Nella pratica, puoi costruire un portafoglio molto diversificato e ampliarlo nel tempo senza cambiare piattaforma. Fineco offre anche CFD, futures e opzioni, che su Scalable non trovi nella stessa forma.

Scalable Capital ha un'impostazione più focalizzata, ma solida sui prodotti più usati:

• oltre 8.000 azioni globali;
• oltre 1.900 ETF di tutti gli emittenti;
• oltre 1.900 fondi senza costi di ingresso;
• oltre 100.000 derivati e crypto ETP.

Su Scalable anche circa 4.500 azioni possono entrare in un piano di accumulo, cosa che con il Replay di Fineco non è possibile: il PAC Fineco è riservato a ETF, ETC ed ETN.

Entrambe, inoltre, possono includersi tra le migliori banche online per chi investe dall'Italia, l'una con un percorso di lunga data, l'altra come banca digitale.

Fondi comuni: dove Fineco fa la differenza

Il confronto sui fondi è uno dei punti in cui Fineco si distingue maggiormente. Secondo i dati dichiarati dal broker, la piattaforma offre oltre 4.000 fondi, di cui più di 700 senza commissioni di entrata, uscita e switch.

Scalable Capital propone oltre 1.900 fondi senza costi di ingresso, con un approccio più semplice: i fondi sono pensati come complemento agli ETF, non come elemento centrale.

Piattaforma e app: FinecoX contro la semplicità di Scalable

Che le due piattaforme siano molto diverse è qualcosa che salta agli occhi sin da subito.

Chi apre la piattaforma di FinecoX per la prima volta si trova davanti a uno strumento potente ma non immediato. Trovare dove si imposta un PAC, capire come funziona il Replay e navigare tra conto, dossier e CashPark richiede almeno una settimana di esplorazione.

Non credo sia un difetto: è il prezzo di avere più funzionalità in un unico ambiente.

Chi apre Scalable Capital fa la stessa operazione in cinque minuti: scegli l'ETF, scrivi l'importo, confermi. L'interfaccia è pensata per ridurre le decisioni al minimo indispensabile, con analisi di portafoglio e alert di prezzo già inclusi (illimitati con PRIME+).

Tra le novità c'è anche Agentic Investing, che permette di collegare il proprio assistente AI per analizzare il portafoglio e monitorare i mercati.

Alla fine molto dipende dal tuo stile di investimento e dal tempo che vuoi dedicarci: chi fa trading attivo apprezzerà FinecoX, chi fa solo PAC no.

Conto, liquidità e servizi bancari

Qui le due banche restano lontane. Fineco è una banca completa: conto corrente, carte, conto deposito e investimenti nello stesso rapporto, con IBAN italiano. È il conto su cui puoi accreditare lo stipendio e gestire le spese di tutti i giorni.

Scalable Capital è nata come broker e ha aggiunto servizi bancari nel tempo. Dal 1° settembre 2026 i nuovi conti hanno IBAN italiano, utile per bonifici e addebiti senza passare da coordinate estere. Resta però un conto pensato per investire e risparmiare, non per sostituire il conto corrente principale.

Sul fronte valute Fineco ha un vantaggio netto: con il servizio Multicurrency puoi detenere liquidità e investimenti in oltre 20 valute, evitando il cambio a ogni operazione. È un dettaglio che conta se compri spesso azioni americane.

Anche l'assistenza segue due modelli. Fineco la offre dall'area riservata, con un assistente AI per le domande più comuni e i consulenti finanziari della rete. Scalable Capital punta su un centro assistenza online in italiano e sul contatto diretto dall'app, senza una rete di consulenti sul territorio.

Interessi sulla liquidità non investita

Il conto remunerato di Scalable Capital è uno dei punti a favore più citati. Oggi il conto Overnight riconosce il 2,60% lordo variabile, senza limiti di importo: tasso BCE sui depositi meno 1%, più un bonus dell'1,10% valido almeno fino al 29/10/2026.

Attenzione: la liquidità lasciata sul conto broker rende lo 0%, quindi va spostata sul conto Overnight. Su 3.000€ "parcheggiati" fanno circa 78€ lordi l'anno.

Fineco risponde con CashPark Svincolabile: 2% annuo lordo a 12 mesi, da 1.000€ di nuova liquidità, con svincolo anticipato al 2% dopo 32 giorni o all'1% il giorno lavorativo successivo. L'iniziativa è valida fino al 09/11/2026, salvo proroghe. Sugli stessi 3.000€ fanno circa 60€ lordi.

Fiscalità: regime amministrato anche su Scalable Capital dal 2026

Per un investitore italiano la differenza fiscale è sempre stata il vero argomento a favore di Fineco. Dal 2026 lo è molto meno.

Con Fineco, in regime amministrato, la banca agisce da sostituto d'imposta: calcola e versa le imposte su plusvalenze e dividendi al posto tuo. Puoi investire e disinvestire senza dover ricostruire tutto a fine anno.

Con Scalable Capital oggi dipende da quando hai aperto il conto:

• Conto aperto dal 1° settembre 2026: IBAN IT e scelta tra regime amministrato e dichiarativo già all'apertura.
• Conto aperto prima: IBAN DE e regime dichiarativo, fino all'attivazione della succursale italiana che Scalable propone via email o banner in app.

Il regime scelto non è definitivo: si cambia dal profilo fiscale e la modifica ha effetto dal 1° gennaio dell'anno successivo. Chi resta in dichiarativo riceve il report fiscale e compila da sé la dichiarazione, oppure la affida a un CAF o a un commercialista. Chi passa all'amministrato in corso d'anno deve comunque dichiarare il periodo del 2026 precedente all'attivazione.

Il mio consiglio pratico: se hai 1-2 PAC su ETF e non vuoi pensieri, scegli l'amministrato su entrambe. Il dichiarativo ha senso solo se hai già un commercialista o vuoi gestire in autonomia minusvalenze e compensazioni.

Scalable Capital o Fineco: quale scegliere in base al tuo profilo

Dopo aver analizzato entrambe le piattaforme, io la metterei così.

Scegli Scalable Capital se:

• vuoi fare un PAC su ETF con importi piccoli, anche da 50€ al mese;
• il tuo ETF non rientra tra quelli in promozione su Fineco;
• ti interessa tenere liquidità remunerata nello stesso ecosistema.

Scegli Fineco se:

• vuoi un unico conto per tutto, corrente e investimenti;
• il tuo portafoglio includerà fondi attivi, obbligazioni o derivati oltre agli ETF;
• preferisci una banca italiana con servizi bancari completi.

Poi c'è una cosa che nessuno ti dice: non è una scelta per sempre. Puoi iniziare con Scalable Capital, imparare come funzionano gli ETF e spostare parte del portafoglio su Fineco quando le esigenze diventano più complesse.

Anzi, usare entrambe le piattaforme è un'opzione concreta: Fineco come conto principale e per fondi e obbligazioni, Scalable Capital per PAC economici su ETF fuori promozione e per la liquidità in attesa.

In sintesi, Scalable Capital vince su PAC piccoli, ordini singoli e remunerazione della liquidità, mentre Fineco vince su ampiezza dell'offerta, fondi e servizi bancari. Con la succursale italiana di Scalable e il Replay gratuito sugli ETF in promozione di Fineco, il divario su tasse e PAC è più stretto che mai.

Prima di scegliere, quindi, controlla due cose: se il tuo ETF è in promozione su Fineco e se ti serve un conto corrente completo. Se la risposta a entrambe è no, Scalable Capital è oggi la soluzione più efficiente.

Domande frequenti su Scalable Capital e Fineco