Portafoglio Bogleheads: cos’è e come funziona

Un portafoglio Bogleheads è un portafoglio d’investimento basato sui principi e sulla filosofia di John Bogle e della comunità Bogleheads. I portafogli Bogleheads consistono tipicamente in fondi indicizzati a basso costo e a gestione passiva che offrono un’esposizione a un’ampia gamma di settori di mercato. L’idea alla base dei portafogli Bogleheads è quella di mantenere bassi i costi, diversificare le partecipazioni e concentrarsi sul lungo termine, piuttosto che cercare di battere il mercato attraverso il market timing o lo stock picking a breve termine. Scopriamo quali sono le caratteristiche di questo tipo di investimento creato dall’economista John Bogle e come si può creare un portafoglio Bogleheads.

Chi è John C. Bogle

Nel 1929, nel bel mezzo della Grande Depressione, John Bogle nacque nel New Jersey. Dopo essersi laureato a Princeton con buoni voti e borse di studio, nel 1951 si è laureato in economia ed è entrato nel mondo dei fondi comuni di investimento con i Wellington Funds.

Vent’anni dopo fu licenziato da questo fondo comune (ma non prima di esserne diventato amministratore delegato) e fondò il proprio gestore di fondi: Vanguard Group, oggi uno dei maggiori fondi comuni di investimento al mondo. È presso questo gestore di fondi che ha introdotto il primo fondo indicizzato, il Vanguard Index Trust, nel 1975.

A gennaio 2019 è venuto a mancare John Bogle, uno dei più importanti filantropi del XX secolo (secondo le parole dello stesso Warren Buffett), creatore dell’investimento Boglehead, e noi di Rankia abbiamo voluto rendergli omaggio nel forum sulla gestione passiva: Bogleheads e altri argomenti legati all’indicizzazione.

Che cos’è il portafoglio Bogle e come funziona?

Il portafoglio di investimenti di Bogleheads si basa sulla filosofia di investimento di John Bogle. Questo economista scoprì che i fondi di investimento attivi per lo più non riuscivano a battere il mercato nel lungo periodo, per cui una buona strategia di investimento potrebbe essere quella di imitare o replicare i movimenti del mercato stesso, il che è noto come gestione passiva o indicizzata, con risultati simili o migliori rispetto alla gestione attiva e con minori costi di gestione, in quanto replicano gli stessi movimenti del mercato stesso.

Pertanto, un portafoglio Bogleheads è un portafoglio composto da fondi indicizzati a reddito fisso (principalmente obbligazioni di alta qualità creditizia) e azionari (principalmente globali).

Bogleheads 3 fund

Un portafoglio Boglehead a 3 comparti è noto anche come “portafoglio pigro” o “lazy portfolio”, ossia un portafoglio semplice progettato per ottenere buoni risultati in diversi scenari di mercato.

Questo portafoglio a tre comparti è tipicamente composto da un portafoglio indicizzato nazionale, un portafoglio indicizzato globale e un portafoglio indicizzato al mercato obbligazionario globale. L’allocazione di ciascuno di questi asset dipenderà dall’età e dagli obiettivi dell’investitore.

Questo tipo di investimento è particolarmente adatto a coloro che, secondo le parole di Bogle, scelgono di comprare il grano e non la pula, ossia non cercano speculazioni o alti rendimenti a breve termine, la loro strategia è la performance a lungo termine.

Principi della filosofia di investimento Bogleheads

I principi di investimento possono essere riassunti nei seguenti 11 punti, tratti dal sito web Bogleheads:

1. Riducete le spese e investite ciò che risparmiate.
2. Investire presto e regolarmente.
3. Mantenere i costi bassi.
4. Ridurre al minimo e rinviare il pagamento delle imposte.
5. Diversificare.
6. Semplificare.
7. Utilizzate i fondi indicizzati.
8. Non rischiate mai troppo o troppo poco.
9. Non cercate di prevedere il mercato.
10. Evitare il rumore del mercato.
11. Mantenere la rotta.

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Come costruire un portafoglio Bogleheads in Italia

Nel caso di creazione di un portafoglio per conto proprio, è sufficiente rivolgersi a un broker che offra fondi indicizzati e, nel momento della scelta dei fondi dove investire, ricordate che:

• un tipico portafoglio Bogleheads potrebbe includere una combinazione di fondi indicizzati azionari e obbligazionari;
• pone attenzione particolare alle opzioni a basso costo e un’asset allocation relativamente semplice e lineare;
• potrebbe includere fondi che seguono il mercato azionario totale, le azioni internazionali e le obbligazioni;
• viene ribilanciato regolarmente per mantenere l’asset allocation desiderata.

L’approccio di Bogleheads enfatizza una strategia buy-and-hold, evitando la tentazione di prendere decisioni impulsive e a breve termine in risposta alle fluttuazioni del mercato.

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