Trading
Le opzioni finanziarie sono contratti che danno al loro acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere beni o titoli (l'attività sottostante, che può essere costituita da azioni, indici azionari, ecc.) a un prezzo predeterminato (prezzo di esercizio o di esercizio), fino a una data specifica (scadenza). Ci sono due tipi di opzioni finanziarie: call e put. In questo articolo andiamo a vedere come funzionano le opzioni put e call, cos'è opzione finanziaria, e altro ancora.
Le opzioni sono strumenti finanziari il cui valore non è autonomo, ma deriva dal prezzo di un'attività sottostante di vario tipo:
In questo articolo vi spiegheremo nel dettaglio cosa sono le opzioni call e put, il significato e come funzionano le opzioni. Vedremo prima una spiegazione dell'opzione call e poi una spiegazione dell'opzione put.
Un'opzione call dà al suo acquirente il diritto - ma non l'obbligo - di acquistare un sottostante a un prezzo predeterminato in una data specifica. Il venditore dell'opzione call ha l'obbligo di vendere il bene nel caso in cui l'acquirente eserciti il diritto di acquisto.
L'acquisto di un'opzione call è interessante quando si hanno aspettative al rialzo sull'evoluzione futura del mercato azionario.
OPZIONE CALL | Venditore | Acquirente | |||
Diritto o obbligo | Obbligo | Diritto | |||
Aspettative degli investitori | Bearish | Bullish | |||
Profitto | Prima | Illimitato | |||
Perdite | Illimitato | Prima |
Possibili situazioni favorevoli per l'acquisto di opzioni call:
L'acquisto di un'opzione call implica:
Quando viene venduta una call, il venditore riceve il premio (il prezzo dell'opzione). In cambio, questo è obbligato a vendere le azioni al prezzo stabilito (il prezzo d'esercizio), nel caso in cui l'acquirente dell'opzione call eserciti la sua chiamata.
Un'opzione call può essere venduta senza averla precedentemente acquistata.
Possibili situazioni favorevoli per la vendita di opzioni call:
Vendere un'opzione di chiamata significa che:
Un'opzione put dà al suo acquirente il diritto - ma non l'obbligo - di vendere un bene a un prezzo predeterminato fino a una data specifica. Il venditore dell'opzione put ha l'obbligo di acquistare il bene nel caso in cui l'acquirente dell'opzione decida di esercitare il diritto di vendere il bene.
OPZIONE PUT | Venditore | Acquirente | |||
Diritto o obbligo | Obbligo | Diritto | |||
Aspettative degli investitori | Bearish | Bullish | |||
Profitto | Prima | Illimitato | |||
Perdite | Illimitato | Prima |
In questo caso, l'acquisto di opzioni put è fondamentalmente utilizzato quando ci si aspetta un andamento ribassista del mercato, in quanto questo permette all'investitore di acquistare un'opzione put in cui viene fissato un prezzo di esercizio. In altre parole:
Se il prezzo dell'azione scende sotto il prezzo d'esercizio, l'investitore vince l'opzione. Ma se il prezzo sale, l'investitore perde il premio. In questo modo, l'investitore può guadagnare un rendimento sulle sue azioni anche in una linea di tendenza al ribasso in cui si aspetta che il titolo scenda.
Di seguito, imparerete di più su queste opzioni in dettaglio:
Un'opzione put è un diritto di vendita. L'acquisto di un'opzione put è l'acquisto del diritto di vendita.
Possibili situazioni favorevoli per l'acquisto di opzioni put:
Le perdite sono limitate al premio (prezzo pagato per l'acquisto dell'opzione di vendita). I guadagni, invece,i aumentano con il calo del prezzo delle azioni sul mercato.
Pertanto, è interessante acquistare un'opzione put:
Il venditore di un'opzione put vende un diritto per il quale riscuote il premio. Dal momento che vende il diritto, entra in obbligo di acquistare le azioni nel caso in cui l'acquirente put eserciti il suo diritto di vendita.
Possibili situazioni favorevoli per la vendita di opzioni put:
1. Per acquistare azioni a sconto
2. Il premio di un'opzione
È il prezzo che l'acquirente di un'opzione (put o call) paga al venditore, in cambio del diritto (rispettivamente di acquistare o vendere il sottostante alle condizioni prestabilite) derivato dal contratto di opzione. In cambio del premio, il venditore di un'opzione put è obbligato ad acquistare il bene dall'acquirente se esercita la sua opzione. Simmetricamente, l'acquirente di un put avrebbe il diritto (se esercitasse l'opzione) di vendere il sottostante alle condizioni stabilite. Nel caso di una chiamata, l'acquirente ha il diritto di acquistare il sottostante in cambio del pagamento di un premio e viceversa per il venditore della chiamata. Il venditore dell'opzione addebita sempre il premio, indipendentemente dal fatto che l'opzione venga esercitata o meno.
Il premio è costituito dal valore immateriale più il suo valore temporale, essendo queste componenti uguali:
Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il sottostante dell'opzione può essere acquistato o venduto se viene esercitato il diritto concesso dal contratto all'acquirente dell'opzione.
Il confronto tra il prezzo di esercizio e il prezzo del sottostante serve a determinare lo stato dell'opzione (in, at o out of the money) e la sua idoneità ad essere esercitata o lasciata scadere senza esercitare il diritto concesso dall'acquisto dell'opzione. Un'opzione call si dice "in the money" se il prezzo d'esercizio è inferiore al corso del sottostante, mentre un'opzione put è "in the money" se il prezzo d'esercizio è superiore al corso del sottostante; naturalmente, un'opzione è "in the money" se il prezzo d'esercizio è superiore al corso del sottostante.out of the money" quando si verifica la situazione opposta a quella sopra descritta per le opzioni "in the money", ad eccezione delle opzioni che sono "at the money" che si verificano solo quando il prezzo d'esercizio e il prezzo del sottostante corrispondono.
Il premio per un'opzione viene negoziato in base alla domanda e all'offerta stabilite dal mercato. Tuttavia, esistono modelli teorici che cercano di determinare il prezzo dell'opzione sulla base di una serie di parametri:
Prima di tutto, per quanto riguarda il prezzo del bene sottostante (PS), possiamo dire che il valore della CALL aumenta con esso, calcolando il profitto: PS - Price of the Year (PE), poi aumenta quando PS lo fa. Al contrario, il valore del PUT diminuisce con PS, poiché il profitto è calcolato come PE-PS.
Per quanto riguarda il Prezzo d'esercizio (EP), più basso è l'EP, più il valore della CALL aumenta, perché un EP più basso permette di acquistare meno costoso. Al contrario, più alto è l'EP, più alto è il valore del PUT, perché un EP più alto permette di vendere più costoso.
Per quanto riguarda il tempo, in generale, i premi delle opzioni aumentano con l'aumentare del tempo di scadenza, influenzando esattamente il premio attraverso tre variabili che sono:
Un altro parametro che indubbiamente influisce sul prezzo del premio è senza dubbio la volatilità, che è una misura della dispersione della redditività di un titolo ed è definita come la deviazione standard dei rendimenti. Quindi, un'alta volatilità significa che il prezzo del bene sottostante oscilla tra una gamma molto ampia di valori, mentre una bassa volatilità significa che il prezzo del bene si allontana poco dal valore medio atteso.
La volatilità è quindi una misura del rischio di fluttuazione del prezzo di beni che influenzerà il premio dell'opzione. Così visto, l'acquisto di posizioni in opzioni beneficia di una maggiore volatilità perché significa una maggiore probabilità di entrare in profitto, in quanto hanno perdite limitate; mentre la vendita di posizioni beneficia di una minore volatilità per garantire il reddito del premio, cioè l'opzione non sarà esercitata.
Un aumento dei tassi di interesse causa una diminuzione del prezzo di un'opzione put e di un'opzione call.
L'aumento della volatilità provoca un aumento del prezzo delle opzioni, sia call che put.
Allora, sappiamo già tutto sulle opzioni finanziarie call e put in Italia. Ma dobbiamo ancora chiederci: dove investire in opzioni? E qui abbiamo una vasta gamma di opportunità, attraverso i principali broker internazionali.
Interactive Brokers
Interactive Brokers ha a disposizione dalla sua piattaforma le seguenti opzioni finanziarie per investire:
Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.
DEGIRO
DEGIRO è un altro broker che offre la possibilità di scambiare azioni attraverso la sua piattaforma. Attraverso di loro, saremo in grado di investire in opzioni sulle seguenti attività:
Investire comporta un rischio di perdita.
In conclusione, le opzioni finanziarie sono un modo dinamico per iniziare nel mercato azionario degli strumenti azionari. Tuttavia, è necessario tenere a mente che non si tratta semplicemente di indovinare tra due opzioni per vedere se si ottiene il giusto; in quanto ciò richiede un'analisi preventiva, studio e ricerca per rendere questo modello un investimento assertivo, e sapere cosa sono le opzioni call e put e come usarle è uno dei concetti di base da considerare prima di iniziare.
Leggi di più sui migliori broker per opzioni.
Investire comporta il rischio di perdite.
XTB
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