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In questo articolo scoprirai una strategia semplice di trading tramite le opzioni finanziarie: la famosa naked put (in inglese) o opzione put venduta (in italiano). Continua la lettura e trova dettagli operativi e informazioni per operare con le opzioni usando questo metodo.
La Naked Put (NP), conosciuta anche come Short Put o Put venduta senza copertura, è una strategia di trading di opzioni che consente di guadagnare incassando il premio.
Un'opzione di vendita (PUT) è un contratto che offre al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'azione a un prezzo specifico (prezzo di esercizio) entro una certa data. La naked put si verifica quando un investitore vende un'opzione di vendita senza possedere una posizione lunga nell'azione sottostante, risultando quindi "naked" o "senza copertura". In questo caso, il venditore si impegna ad acquistare l'azione per soddisfare il diritto di vendita dell'acquirente.
Talvolta, l'investitore potrebbe voler acquisire le azioni a un prezzo inferiore; in questo scenario si parla di Cash Secured Put, poiché si dispone del capitale necessario per l'acquisto.
In altre occasioni, l'investitore potrebbe cercare di acquisire le azioni a un prezzo ridotto. In quest'ultimo caso si chiama Cash Secured Put, poiché la nostra intenzione è acquistare le azioni disponendo del capitale per farlo. Questa strategia implica la vendita di opzioni PUT (di vendita) senza avere una posizione corta nelle azioni sottostanti, il che può essere lucrativo ma comporta anche rischi significativi.
Per ulteriori informazioni: Come fare trading con le opzioni
La NP è considerata una strategia laterale o rialzista. Si prevede che il valore dell'attività su cui si vende la PUT aumenti o rimanga stabile. Anche in scenari negativi, ci si aspetta solo lievi ribassi. Le possibili situazioni includono:
La strategia prevede la vendita di un'opzione di vendita in cambio di un premio. Se l'opzione scade senza valore (cioè se il prezzo dell'azione rimane sopra il prezzo di esercizio), il venditore guadagna il premio. Tuttavia, se il prezzo dell'azione scende sotto il prezzo d'esercizio, il venditore è obbligato ad acquistare le azioni a quel prezzo.
Esempio pratico
Immaginiamo che un investitore venda un'opzione put su un'azione della compagnia XYZ con un prezzo d'esercizio di $215 e riceva un premio di $1,175.
Abbiamo già spiegato in modo teorico che cos'è una naked put e come comprenderla; tuttavia, per chiarire meglio, la illustreremo con un esempio e una rappresentazione grafica grazie alla piattaforma Option Strat.
Vendita di una Put: Vendita di una Put: Un investitore vende un'opzione di vendita per un’azione della compagnia XYZ con un prezzo di esercizio di 215$ e un premio di 1.175$ (usando il punto medio tra Bid e Ask).
Entrate immediate: L'investitore riceve un premio di 1.175$ per ogni azione.
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Con questo, ora abbiamo una comprensione chiara di questa strategia, ma come possiamo implementarla praticamente attraverso la piattaforma del nostro broker per opzioni? Esattamente, andiamo a scoprirlo.
Per utilizzare la strategia di "naked put" (vendita di opzioni put scoperte) su AvaTrade, è fondamentale avere un conto di opzioni attivato tramite la piattaforma AvaOptions, che consente operazioni di acquisto e vendita di opzioni su diversi asset, come azioni e valute principali. Vendere una put significa assumersi l’obbligo di acquistare l’asset sottostante qualora il suo prezzo scenda sotto il prezzo d’esercizio (strike) alla scadenza dell’opzione. Perciò, è essenziale che il conto disponga di margine sufficiente a coprire i possibili rischi.
Ti guido passo a passo per effettuare la vendita di una put su AvaOptions:
AvaTrade mette a disposizione risorse educative e una demo per esercitarsi. Ricorda che le "naked puts" comportano rischi elevati; quindi visita la pagina di AvaTrade:
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IG Broker offre una serie di strumenti di gestione del rischio ideali se vuoi operare con naked put, una strategia in cui il rischio potenziale è elevato a causa dell'assenza di una copertura diretta sul titolo sottostante. Ti spiego come puoi sfruttare al meglio questi strumenti per una gestione più sicura e consapevole:
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Naked Put, quando vendere? Questa strategia semplice consiste nella vendita di una Put. Di seguito, vedrai un esempio con la catena di opzioni dell'azione Apple (AAPL) che puoi trovare sulla Trader Workstation di Interactive Brokers.
Dobbiamo selezionare la parte destra della catena, dove si trovano le Puts, nella colonna Bid (Vendita) e scegliere il prezzo di esercizio (colonna “ESERCIZIO”) che vogliamo considerare. Di solito si seleziona uno strike inferiore al prezzo di mercato attuale. Nell'esempio, abbiamo scelto 215, mentre la quotazione attuale di AAPL è di 220,27. Più ci allontaniamo dal prezzo corrente, minore sarà il rischio di assegnazione, ma anche minore il premio o profitto che otterremo. Si può osservare nella tabella come i premi diminuiscono con l'aumento dei prezzi degli strike.
Allo stesso modo, dobbiamo selezionare la scadenza. Più lontana è la data di scadenza, maggiore sarà il premio che otterremo e maggiore il rischio che assumeremo, poiché daremo più tempo all’azione per raggiungere il nostro punto di assegnazione. Nell'esempio, sono stati scelti 15 giorni.
Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.
Vediamo ora alcune delle differenze teoriche più importanti tra tre strategie di vendita di opzioni, che a priori, sembrano abbastanza simili. In tutte si vende una Put, ma le differenze sono:
Per ulteriori informazioni su queste e molte altre strategie con opzioni, ti lascio con il nostro articolo: Opzioni: potenzialità e strategie efficaci per tutti i livelli
Vantaggi
Svantaggi
Con tutto, dobbiamo capire che la strategia Naked Put è adatta per investitori con un alto grado di esposizione al rischio, che confidano che il prezzo dell'azione rimarrà stabile o salirà leggermente (non importa quanto salga, poiché il guadagno sarà sempre il premio).
E precisamente, dato il alto rischio inerente alla vendita di opzioni senza copertura, è cruciale che gli investitori stabiliscano limiti e utilizzino strumenti di gestione del rischio. Ad esempio, una delle idee può essere "rollare" l'opzione (estendere la sua scadenza) o la vendita dell'attivo sottostante come copertura per limitare le perdite potenziali.
In definitiva, la estrategia di Naked Put può essere uno strumento prezioso per generare reddito (acquisendo il premio) e/o acquisire azioni a prezzi ridotti, ma sopportando un rischio teoricamente illimitato. Di conseguenza, prima di operare con opzioni di vendita senza copertura, è richiesta una formazione adeguata per essere eseguita nel mercato reale.
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Investire comporta il rischio di perdite.
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