Bull market e Bear market nel trading: come investire

In questo articolo vedremo una delle prime cose che si imparano nel mondo del trading, cos'è il mercato bullish (toro) e il bearish (orso). Ma, perché si chiamano così, in cosa si differenziano e soprattutto, quali strategie possiamo applicare nel trend rialzista o nel trend ribassista?

Andiamo a vederlo insieme.

Toro o Bull Market: significato

Il termine "bullish" o "toro" in borsa descrive un atteggiamento ottimista nei confronti del mercato. Gli investitori con una prospettiva bullish sono fiduciosi riguardo al futuro e credono che il mercato o specifici titoli siano destinati a salire. Questo ottimismo si traduce spesso in una domanda crescente per le azioni, il che contribuisce a far aumentare i prezzi e a consolidare un trend rialzista.

Il toro rappresenta, dunque, l'investitore acquirente, colui che cerca opportunità per acquistare titoli con l'aspettativa che il loro valore aumenterà. Questo comportamento alimenta il rialzo del mercato e può contribuire a una fase di crescita prolungata.

Orso o Bear Market: significato

Al contrario, il termine "bearish" o "orso" indica un atteggiamento pessimista nei confronti del mercato. Gli investitori che aderiscono a una visione bearish sono scettici sul futuro e temono che il mercato o determinati titoli stiano per diminuire di valore. Quando si parla di bearish, si fa riferimento a un trend di ribasso continuo.

L'orso rappresenta l'investitore venditore, colui che nutre dubbi sulle prospettive di mercato e si prepara a trarre profitto dalle flessioni dei prezzi. Questo atteggiamento può portare a vendite massicce e alimentare un trend ribassista, contribuendo a ulteriori cali nei mercati finanziari.

Orsi e tori nel trading

Bene, ora che sappiamo cos'è ciascuno, è ora di vedere perché si chiamano così "Toro" e "Orso", o "Bull" e "Bear".

Perché i mercati bullish (Tori) sono rialzisti?

Il toro quando carica attacca dal basso verso l'alto, rappresentando perfettamente il movimento rialzista dei mercati con cui è associato (dal basso verso l'alto).

Un'altra interpretazione conosciuta ha a che fare con la postura che hanno questi animali quando sono a quattro zampe: il collo dei tori ha un angolo verso l'alto.

Perché i mercati bearish (Orsi) sono ribassisti?

Il colpo degli orsi è inverso, da alto verso il basso, servendo anche come simbolo del tipo di variazioni che rappresenta, cioè un mercato che da una posizione elevata inizia a scendere.

Un'altra interpretazione conosciuta, come abbiamo commentato nella sezione precedente, ha a che fare con la postura che hanno questi animali quando sono a quattro zampe: il collo degli orsi si inclina verso il basso.

Oltre a queste, esistono molte altre teorie riguardo a questi modi di qualificare i rialzisti e ribassisti nei mercati:

I cacciatori di orsi, data la grande domanda esistente, vendevano la pelle prima di cacciare l'orso, (come si fa nelle posizioni corte), con la speranza che il prezzo scendesse da quando la vendevano a quando la consegnavano; da qui il termine "orso" per chi apre posizioni pensando che il mercato scenderà. Anche se risale al XVII secolo nel proverbio che non era prudente "vendere la pelle dell'orso prima di averlo cacciato", nel XVIII secolo il termine «pelle d'orso» si ridusse a «mercato ribassista» e si applicò alle azioni vendute da uno speculatore.

Dove investire in un trend bullish o bearish

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Come possiamo agire in un mercato rialzista o ribassista?

Di seguito possiamo vedere un grafico dell'S&P500 in cui osserviamo i mercati rialzisti e ribassisti degli ultimi 15 anni.

Strategie in un mercato rialzista: toro trading

La cosa più importante da tenere a mente quando si investe nei mercati finanziari è che i mercati rialzisti in media storica hanno avuto una durata molto maggiore rispetto ai mercati ribassisti e il rendimento che si ottiene durante un mercato rialzista è molto maggiore di quanto si perde in un mercato ribassista, non dimentichiamo che il bias della borsa è rialzista per natura e pensando a lungo termine.

Quindi, ecco alcune strategie che puoi sfruttare in qualsiasi di questi tipi di mercati:

Investire in Azioni (Buy & Hold): in un mercato rialzista, una strategia comune è acquistare azioni di aziende con fondamentali solidi e mantenerle a lungo termine. Seleziona aziende che abbiano una comprovata storia di rendimento, una gestione competente e un vantaggio competitivo nel mercato.

👉 Qui trovi ulteriori informazioni a riguardo: Come investire in borsa e migliori dividendi.

Indicizzazione a indici tramite fondi o ETF: gli ETF che seguono indici popolari come l'S&P 500 possono essere un'opzione attraente. Offrono diversificazione istantanea e di solito hanno basse spese. Indaga e seleziona ETF che direttamente replichino il comportamento dei migliori indici del mondo.

👉 Nel seguente articolo trovi i migliori fondi indicizzati e i migliori ETF.

Real Estate: considera di investire in proprietà immobiliari durante un mercato rialzista. I prezzi delle proprietà tendono ad aumentare, tuttavia, se non vuoi esporti a beni così a lungo termine, hai anche l'opzione di investire in Socimi o REIT.

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DCA per aumentare l'esposizione e sfruttare l'interesse composto: Il Dollar Cost Averaging (DCA) implica investire una somma fissa di denaro in un bene in modo regolare, indipendentemente dal suo prezzo. Questa strategia può aiutare a ridurre l'impatto della volatilità del mercato e ad accumulare beni nel tempo. In questo modo, reinvestendo i guadagni e i dividendi, gli investitori possono sfruttare il potere dell'interesse composto. Questo può portare a una crescita esponenziale dell'investimento nel tempo, specialmente in un mercato rialzista dove i prezzi dei beni sono in aumento.

👉 Ti spiego più in dettaglio questa strategia nel seguente articolo: DCA - Cos'è e come funziona.

Strategie in un mercato ribassista

Come abbiamo commentato prima, i bear market tendono ad essere più brevi nel tempo ma più rapidi, molte volte, come abbiamo vissuto nell'esempio del covid, quando ci rendiamo conto il mercato è già sceso in modo significativo e non possiamo reagire.

Quando si affronta un bear market, esistono due approcci molto diversi:

Profilo conservatore

Questo tipo di investitori hanno una visione molto a lungo termine e ciò che fanno è aspettare che passi la tempesta e approfittare per effettuare nuovi apporti al loro portafoglio quando considerano che aziende sane in bilancio, stanno semplicemente scendendo per la marea.

Diciamo che è una buona occasione per mediare una posizione potente al ribasso, e quando passerà il bear market, partire con una maggiore accumulazione di capitale, da un punto più basso, con cui poter aumentare più facilmente il denaro investito, quando inizierà il periodo rialzista.  

Questo sulla carta è semplice, ma nella realtà, è dimostrato statisticamente che molti investitori, per paura, vendono nel peggior momento possibile, assumendo perdite e non potendo beneficiare del successivo rimbalzo del mercato e vivere un mercato ribassista sulla propria pelle e con il proprio denaro in gioco non è un compito affatto semplice, soprattutto se quel mercato ribassista si prolunga nel tempo.

👉 Ma, come scoprire quelle aziende sane in bilancio? Te lo spiego in questo articolo: Pilastri dell'analisi fondamentale.

Profilo trader

Una strategia di notevole rischio, è liquidare poco a poco l'investimento man mano che la tendenza ribassista si accentua, per rientrare quando il mercato si invertirà.

D'altra parte ci sono gli investitori più concentrati sugli investimenti a breve termine e che cercano di approfittare delle cadute del mercato. Esiste la possibilità di operare short con qualche tipo di derivato finanziario e guadagnare denaro con le cadute, ma come abbiamo detto in precedenza, le cadute tendono ad essere molto rapide e inoltre, queste cadute si verificano spesso con molta volatilità nel mercato.

Ad esempio, durante la caduta del Covid, l'S&P500 è sceso del 35% in appena un mese, ma durante quel mese ci sono state sessioni in cui il mercato è salito del 10%, quindi affrontare psicologicamente qualcosa del genere e trarne vantaggio con le cadute non è affatto un compito semplice.

Trading nel mercato toro vs il mercato orso

Un'altra opzione che può essere interessante per molti investitori è sistematizzare la decisione di essere dentro o fuori dal mercato attraverso sistemi automatici che monitorano le tendenze, in questo modo le emozioni passano in secondo piano e non prendiamo decisioni discrezionali.

Ad esempio, essere rialzista nel mercato se il prezzo dell'S&P500 è al di sopra della media mobile di 10 mesi o essere fuori dal mercato se il prezzo è al di sotto.

Qui possiamo vedere un esempio dei segnali che questo sistema ci avrebbe dato tra il 2001 e il 2013.

E nella tabella seguente possiamo vedere le statistiche di come avrebbe funzionato applicare questo sistema all'S&P500 dal 1973 ad oggi.

Come possiamo osservare, la redditività sarebbe stata abbastanza simile, ma la maggiore serie di perdite e il tempo per recuperare da quella maggiore serie di perdite sarebbero stati molto minori e più facili da gestire dal punto di vista psicologico.

In definitiva, nel mondo del trading, comprendere la dinamica tra i mercati rialzisti e ribassisti è cruciale. Gli investitori ottimisti spingono i mercati rialzisti, caratterizzati da fiducia e crescita, mentre i mercati ribassisti sono alimentati dal pessimismo e dalla sfiducia, portando alla caduta dei prezzi. Pertanto, conoscere e applicare strategie adeguate per ogni scenario è essenziale per navigare con successo nelle fluttuazioni del mercato.

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