Prossima riunione BCE 2025: taglio dei tassi e calendario

Ci sono diversi attori in grado di influenzare i mercati finanziari e la BCE, fra questi, ricopre sicuramente un ruolo di primo piano. Per questo motivo, da investitore, è importante restare aggiornati sui meeting, le occasioni in cui vengono determinate le politiche finanziarie della banca centrale. Vediamo, di seguito, il calendario delle riunioni BCE 2025.

Quando si riunisce il consiglio direttivo della BCE

Ci sono due tipi di riunioni del Consiglio Direttivo della Banca Centrale Europea (BCE):

• Riunioni per le decisioni di politica monetaria: queste riunioni si svolgono ogni 6 settimane. In queste occasioni, il Consiglio Direttivo della BCE valuta la situazione economica e finanziaria e prende decisioni sui tassi di interesse e su altre misure di politica monetaria per mantenere la stabilità dei prezzi nella zona euro.
• Riunioni per decisioni di altro tipo: queste riunioni si tengono ogni 2 settimane. Coprono una vasta gamma di argomenti che non sono direttamente legati alle decisioni di politica monetaria, come la supervisione bancaria, la stabilità finanziaria e altre questioni amministrative e organizzative della BCE.

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Prossima riunione BCE 2025

La prossima riunione della BCE sarà il 17 aprile 2025. Non solo investitori e analisti, ma anche i cittadini dell'Eurozona tengono d'occhio il calendario della Banca Centrale Europea. Le decisioni del Consiglio Direttivo, guidato da Christine Lagarde, possono infatti avere un impatto significativo sui portafogli delle famiglie.

Ogni riunione BCE è quindi attesa con trepidante attesa e preceduta da una raffica di previsioni sulle mosse dell'istituto di Francoforte. Le parole di Lagarde e del Consiglio Direttivo vengono analizzate con attenzione per decifrare il loro significato e le possibili implicazioni per l'economia e i mercati finanziari.

Di seguito vi proponiamo il calendario 2025 delle riunioni da monitorare per non perdere neanche un appuntamento con la BCE.

Calendario BCE 2025

Dopo questa ultima riunione del 30 gennaio 2025, vediamo adesso le prossime riunione BCE del 2025 in tema di politica monetaria.

• 30 gennaio 2025
• 6 marzo 2025
• 17 aprile 2025
• 5 giugno 2025
• 24 luglio 2025
• 11 settembre 2025
• 30 ottobre 2025
• 18 dicembre 2025

Se vuoi restare aggiornato sui movimenti delle politiche monetarie scopri quando è la prossima riunione FED.

Ultima riunione della BCE: nuovo taglio dei tassi di 25 punti base… E più inflazione?

Ancora una volta, la Banca Centrale Europea (BCE) ha deciso di ridurre i tassi di interesse di 25 punti base, raggiungendo una riduzione complessiva di 150 punti base in appena sette mesi. In questo modo, i tassi di interesse sono ora i seguenti:

• Tasso sui depositi: 2,50% (-25 pb)
• Tasso di rifinanziamento principale: 2,65% (-25 pb)
• Tasso di interesse sulla struttura di prestito marginale: 2,90% (-25 pb)

Di conseguenza, continua ad ampliarsi il divario rispetto alla Federal Reserve degli Stati Uniti, che ha deciso di congelare i suoi tagli a causa della persistenza dell'inflazione, mantenendo i tassi tra il 4,25% e il 4,50%, e ancora di più ora a causa della minaccia di dazi massicci da parte di Trump verso gli altri paesi.

Pertanto, Christine Lagarde, presidente della BCE, ha indicato che a partire da questo momento non esiste più "una direzione concreta" e che la decisione di essere più flessibili o meno in futuro dipenderà dai nuovi dati che arriveranno, con l'obiettivo di raggiungere nel 2026 il target di inflazione massimo del 2%. "Ci sono tre fenomeni di cui abbiamo discusso nell'incontro: il primo, che la disinflazione è in arrivo. Il secondo, che la politica monetaria è sempre meno restrittiva, e il terzo, che c'è una grande incertezza - ha detto Lagarde - Ci sono pericoli su tutti i fronti, e incertezze ovunque guardi. In questo contesto, la nostra determinazione è di raggiungere l'obiettivo, ma lo faremo senza impegnarci su un percorso concreto."

La spesa in difesa extra potrebbe spingere l'inflazione

Appena iniziata la conferenza stampa, e senza fare riferimento esplicito ai dazi, Christine Lagarde ha affrontato i problemi che la nuova situazione commerciale potrebbe causare. In fondo, a una situazione di energia costosa e consumo debole, soprattutto in Germania, la locomotiva europea, si aggiunge la pressione extra di possibili dazi all'Europa, il che, come ha spiegato, sta creando riduzioni nelle previsioni del PIL.

Esiste una grande incertezza interna ed esterna, che sta influenzando le esportazioni e gli investimenti, rallentando la crescita più di quanto ci si aspettasse.

Per quanto riguarda l'inflazione, Lagarde ha espresso soddisfazione, sottolineando che "la maggior parte degli indicatori supportano l'idea che l'inflazione stia tornando al target del 2%". In questo contesto, ha evidenziato che le "recenti trattative salariali mostrano una diminuzione della pressione che queste esercitano sui prezzi". Tuttavia, ha commentato che continueranno a rimanere vigili, incontro dopo incontro, per monitorare che "l'aumento della spesa in difesa non faccia risorgere nuovamente l'inflazione".

Due tagli in più per il 2025

Come è evidente, Lagarde ha evitato di esprimersi sul futuro, ma i mercati parlano già per lei e sembrano scontare due tagli di 25 punti base su tutti e tre i tassi di interesse nel resto dell'anno. Un'altra questione è se questi tagli avverranno nel primo semestre o più avanti. Tutto ciò con l'obiettivo di arrivare a una "direzione notevolmente meno restrittiva".

Secondo la consulenza di BCA Research, è molto probabile che il tasso di deposito scenda sotto il 2% più presto che tardi, se la debolezza economica in Europa centrale persisterà.

👉 Vuoi capire meglio il linguaggio dei banchieri centrali? Scopri nel prossimo articolo la differenza tra “Hawkish” e “Dovish” in politica monetaria.

Da chi è formato il consiglio direttivo della BCE

Il consiglio direttivo della BCE è l'organo fondamentale nei processi decisionali di politica monetaria. È composto dai sei membri del Comitato esecutivo e i governatori delle banche centrali nazionali dei paesi dell’area euro.

• Il Comitato esecutivo: questo comitato comprende il Presidente della BCE - in questo caso Christine Lagarde - il Vicepresidente e altri quattro membri. Sono tutti nominati dai capi di Stato o di governo dei Paesi dell'area dell'euro per un mandato non rinnovabile di otto anni.
• Governatori delle banche centrali nazionali: sono i governatori delle banche centrali dei 19 Paesi dell'area dell'euro. Ciascuno di questi governatori rappresenta la propria banca centrale nazionale all'interno del Consiglio direttivo.

Il Consiglio direttivo è il principale organo decisionale della BCE, responsabile della formulazione della politica monetaria per l'area dell'euro. Ciò include decisioni quali la fissazione dei tassi di interesse e, in generale, la gestione dell'offerta di moneta per mantenere la stabilità dei prezzi e sostenere le politiche economiche generali dell'Unione europea.

Qual è il mandato principale della BCE?

La Banca Centrale Europea (BCE) ha come obiettivo principale quello di mantenere la stabilità dei prezzi nell'area dell'euro, il che significa mantenere l'inflazione bassa, stabile e prevedibile, cosa che non è avvenuta negli ultimi anni, motivo per cui abbiamo assistito a tanti movimenti e aspettative di rialzi e tagli dei tassi di interesse.

Si noti nel grafico come, dopo diversi anni in cui l'inflazione era sotto controllo, sempre al di sotto del 2% - a volte addirittura dello 0% o addirittura negativa -, nel 2022 sia schizzata al 10%, per poi scendere nuovamente a circa il 2,2% nei mesi attuali.

Ciò ha costretto la BCE ad alzare i tassi di interesse in modo aggressivo per tutto il 2022 e il 2023, poiché non stava adempiendo al suo unico mandato, che era quello di mantenere la stabilità dei prezzi e quindi eliminare l'inflazione.

Tuttavia, a partire da settembre 2024, Christine Lagarde ha posto fine al periodo di tassi massimi e ha già dato ordine per il secondo taglio dei tassi di 25 punti.

I 3 tassi di interesse controllati dalla BCE

Sebbene si parli sempre del controllo dei tassi di interesse, la verità è che la BCE controlla 3 tassi:

1. Marginal Deposit Facility: è il tasso di interesse che le banche ricevono per depositare fondi presso la BCE da un giorno all'altro. Questo tasso cerca di influenzare le banche a depositare o ritirare la liquidità in eccesso.
2. Tasso di rifinanziamento principale (MRO): il principale tasso di interesse che la BCE applica settimanalmente per prestare denaro alle banche attraverso le operazioni di mercato aperto.
3. Operazioni di rifinanziamento marginale (MLF): il tasso al quale le banche possono prendere a prestito dalla BCE, in ultima istanza, utilizzando come garanzia le attività idonee.

Che ruolo giocano le banche centrali nei mercati?

La banca centrale svolge diverse funzioni. In primis, fissa i tassi di interesse ai quali concedere prestiti alle banche commerciali della zona euro. Le decisioni di politica monetaria hanno un effetto diretto sull'offerta di moneta e l'inflazione. Il che, a sua volta, influenza i mercati finanziari. All'annuncio di politiche monetarie restrittive si associa un atteggiamento volta alla prudenza o alla vendita da parte dei mercati finanziari e viceversa. La BCE svolge poi una funzione di controllo, contribuendo all'accertamento dei controlli su istituzioni e mercati congiuntamente alle autorità nazionali e garantendo la sicurezza e la solidità del sistema bancario. Qui puoi leggere l'intervista a Nicola Para sul ruolo della BCE nei mercati.

La Banca Centrale Europea (BCE) svolge un ruolo fondamentale nell'orientare l'economia dell'Eurozona. Ogni volta che si avvicina una delle sue riunioni, gli investitori si trovano di fronte alla domanda cruciale: dove investire? Le decisioni prese dalla BCE possono avere un impatto significativo sulle performance delle azioni nel mercato europeo. Molti si rivolgono alle migliori azioni dell'Eurostoxx come barometro per valutare la reazione del mercato alle notizie provenienti dalla BCE. In periodi di incertezza o di attese di cambiamenti nella politica monetaria, le azioni difensive, notoriamente meno sensibili alle fluttuazioni economiche, diventano particolarmente attraenti. Tuttavia, le decisioni della BCE possono anche offrire opportunità per coloro che sanno dove cercare, rendendo la selezione delle migliori azioni da comprare un esercizio tanto sfidante quanto gratificante.

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