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L'invasione dell'Ucraina da parte delle milizie russe ha messo il settore energetico - e il suo mercato - nel mirino degli investitori. E infatti, i prezzi delle materie prime come il carbone, il gas o il petrolio stanno vivendo periodi di volatilità a cui non erano abituati da anni.
In questo articolo ti spieghiamo come investire nel gas attraverso azioni e i loro derivati per diversificare il tuo portafoglio, e i motivi per essere rialzista o ribassista.
Ci sono molte fonti di energia che, senza rendercene conto, utilizziamo nella nostra vita quotidiana per soddisfare i nostri bisogni e una di queste è il gas. Tuttavia, all'interno di questo mercato esistono diverse alternative con vantaggi e svantaggi.
Il gas naturale è quello che ha la maggiore presenza nella nostra vita. È preferito dalla maggior parte dei consumatori. Anche se bisogna considerare che la sua scoperta come motore di movimento è avvenuta dopo quella dei gas derivati dal petrolio, a causa degli alti costi di stoccaggio e trasporto.
Il gas naturale, tuttavia, deve essere inteso come una miscela di gas con una predominanza di metano - tra il 75% e il 95% - che si forma in depositi geologici e fossili. Un generatore di energia che, in ogni caso, non è altro che una fonte transitoria, poiché il suo utilizzo emette metano nell'atmosfera e, di conseguenza, contribuisce all'aumento delle emissioni di gas serra.
L'attenzione si concentra invece sul gas naturale liquefatto (GNL), che viene trattato per essere trasportato in forma liquida. Perché la materia prima viene liquefatta? In questo caso, la risposta è semplice: facilita il trasporto via nave e consente di coprire lunghe distanze dall'estrazione al punto di consumo.
Il grande vantaggio della liquefazione del gas naturale è che il suo volume si riduce di 600 volte, mentre il suo peso rimane costante. In altre parole, non pesa meno, ma occupa meno spazio. È in questo contesto di crisi energetica e di aumento delle importazioni di gas naturale liquefatto che la Spagna ha ricevuto quasi il 70% del suo gas sotto forma di GNL.
✅ Pro | ❌ Contro |
Una fonte di energia ancora insostituibile. | Speculazione. |
Buon rapporto potere calorifico/prezzo. | Alta volatilità. |
Mercato con elevato volume di scambi (liquidità). | Energia non rinnovabile. |
Dall’alimentazione per i condizionatori di aria alla produzione dell’energia elettrica, agli usi industriali, al riscaldamento, senza dimenticare che è proprio questa materia prima ad alimentare i generatori utili a far muovere le potenti turbine che producono energia. L’importanza ed il protagonismo sul mercato di questa materia prima continuerà nel tempo. Investire sul gas può essere inteso come una scelta lungimirante anche perché la materia prima viene considerata come fonte di transizione di primo piano che accompagna il percorso e gli obiettivi della sostenibilità. Non bisogna trascurare l’essenziale ruolo delle infrastrutture del gas che già oggi sono dotate di una articolata rete di trasporto, distribuzione e stoccaggio, pronte per facilitare l’utilizzo delle fonti rinnovabili.
Rispetto ad altri combustibili fossili, il gas può essere una fonte di energia rinnovabile perché, attraverso processi tecnologici specifici, permette la produzione di biometano, biogas. La Commissione Europea ha incluso anche il gas nell’elenco della Tassonomia europea delle attività economiche considerate sostenibili.
I principali produttori di gas ed i Paesi che detengono le risorse più grandi sono:
Dallo scoppio del conflitto tra Russia e Ucraina, il mercato del gas è stato una vera polveriera, passando dal più assoluto pessimismo a un certo grado di ottimismo. Vediamo alcuni motivi.
Proprio a seguito dell’invasione russa dell’Ucraina, l’UE si è posta l’obiettivo di ridurre la propria dipendenza dal gas russo come misura di sanzione, anche a costo di una temporanea perdita di competitività nei mercati globali.
Un aspetto positivo è quindi la minore dipendenza da un unico fornitore: se nel 2021 le importazioni di gas russo rappresentavano il 40% del totale, alla fine del 2024 sono scese a meno del 20%.
Come si può osservare nell’immagine sopra, oggi la maggior parte del gas importato dall’UE proviene dalla Norvegia (30%), seguita dagli Stati Uniti (20%).
Questo è stato il principale fattore che ha contribuito a stabilizzare la situazione del gas in Europa. Il Gas Naturale Liquefatto (GNL) arriva via mare, trasportato da navi metaniere. Attualmente, i tre principali fornitori dell’UE sono:
L’obiettivo per il resto del decennio è aumentare considerevolmente la capacità di rigassificazione.
Come mostrato nell’immagine sopra, solo i punti in blu scuro rappresentano impianti attualmente operativi, molti dei quali situati in Spagna, che è il secondo maggiore importatore di GNL in Europa dopo la Francia. Il resto delle infrastrutture è in fase di espansione, costruzione o pianificazione.
Questo potrebbe essere un vantaggio forzato. In ogni caso, la posizione del presidente eletto degli Stati Uniti è quella di aumentare le esportazioni di GNL verso l’Europa.
Per questo, ha esortato l’Unione Europea ad acquistare più petrolio e gas dagli Stati Uniti, avvertendo che, in caso contrario, potrebbero essere imposti dazi aggiuntivi sui prodotti europei.
Detto con le parole di Donald Trump: "Ho detto all’Unione Europea che deve compensare l’enorme deficit con gli Stati Uniti acquistando in grande quantità il nostro petrolio e gas. Altrimenti, verranno applicati dazi!"
L’obiettivo dichiarato di questa strategia è ridurre il deficit commerciale tra Stati Uniti e UE e rafforzare la posizione statunitense nel mercato energetico europeo.
Nonostante i progressi, l’UE deve ancora affrontare diverse sfide nel garantire l’approvvigionamento di gas.
A causa dell’attuale tensione geopolitica, i gasdotti Nord Stream 1 e 2, che collegano Russia, Germania, Danimarca e Svezia attraverso il Mar Baltico, sono fuori uso. Il primo a causa delle sanzioni contro la Russia, il secondo dopo l’esplosione avvenuta nel settembre 2022.
L’Europa centrale è sottoposta a una crescente pressione per ridurre le emissioni di gas serra e adottare fonti di energia rinnovabile. Tuttavia, la loro intermittenza (dipendono dal sole o dal vento) rende necessaria un’energia di riserva. Attualmente, questa funzione è ancora coperta da fonti inquinanti come gas e petrolio.
Di conseguenza, la domanda di gas rimane elevata, soprattutto nei mesi invernali.
👉 In ogni caso, se esistono problemi di approvvigionamento con il gas, lo stesso vale per altre materie prime. In questo articolo ti spieghiamo come investire nel petrolio.
L'investimento nel gas naturale è uno dei più popolari e attivi tra le materie prime, sia per la sua elevata volatilità sia per le solide previsioni di crescita.
Come asset, il gas naturale tende a subire ampie oscillazioni giornaliere, a causa della sua liquidità e degli alti volumi di negoziazione. Queste caratteristiche possono comportare perdite significative per alcuni investitori, ma allo stesso tempo lo rendono un’ottima opportunità per investimenti a breve termine.
Comprendere il funzionamento del mercato e l’evoluzione del prezzo è fondamentale per sapere come investire in questo asset.
Il gas naturale è quotato principalmente in due mercati di riferimento:
Sebbene si tratti di mercati internazionali, esistono anche indici di riferimento nazionali. Un esempio rilevante è il TTF (Title Transfer Facility), calcolato nei Paesi Bassi, che ha permesso al paese di generare oltre 160 miliardi di euro di entrate dalla vendita di gas naturale dall’inizio della sua estrazione negli anni ‘70.
Nel mondo del mercato azionario esistono diverse opportunità per investire nel gas naturale. Le azioni legate a questa commodity appartengono generalmente a società specializzate nell’estrazione o raffinazione del gas naturale e, oltre a offrire un’esposizione diretta a questo settore, presentano alcuni vantaggi rispetto ad altre forme di investimento, come i dividendi e l’elevata liquidità.
Ecco un elenco di alcune azioni per investire nel gas naturale e nel GNL (Gas Naturale Liquefatto).
Impresa | Ticker |
Atmos Energy | ATO |
Shell PLC | SHEL.L |
Exxon Mobil | XOM |
Naturgy Energy Group | NTGY.MC |
Devon Energy Corporation | DVN |
NiSource | NIMC |
Alcuni dati di interesse:
In Italia abbiamo tra le società più importanti sono: Eni, Edison, Enel, Hera e A2A.
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L’altro strumento che il mercato offre per investire sul petrolio è rappresentato dagli ETF di gas. Gli Exchange Traded Funds sono fondi di investimento quotati sui mercati. Esistono delle differenze tra i fondi comuni di investimento e gli ETF.
I primi, ad esempio, hanno generalmente spese più elevate rispetto agli ETF, poiché seguono una gestione attiva. La differenza principale è che gli ETF sono quasi sempre a gestione passiva. Sul mercato sono presenti un'ampia varietà di ETF legati alle materie prime. Oltretutto, la non presenza del gestore nella scelta dei titoli che compongono il paniere di riferimento, rende questi strumenti particolarmente convenienti per quel che riguarda i costi.
ETF | Ticker | ISIN |
iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF | IS0D | IE00B6R51Z18 |
Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF - Acc | LOGS | LU1834988278 |
Invesco European Oil & Gas Sector UCITS ETF | SC0V | IE00B5MTWH09 |
WisdomTree Natural Gas | NGAS | DE000A0KRJ36 |
Gli Exchange Traded Funds hanno la particolarità di replicare degli indici legati al prezzo delle commodities o che rappresentano panieri di titoli collegati al mercato delle materie prime. Un aspetto rilevante è riconducibile all’idea che l’ETF è in grado di offrire trasparenza e di flessibilità, permette di monitorare costantemente l’andamento del proprio investimento. Gli ETF, essendo basati su contratti derivati scambiati sui mercati a termine, si basano sulla convergenza tra valore futuro e valore atteso.
Investire comporta il rischio di perdite.
Sul gas naturale è possibile investire tramite prodotti derivati come futures o CFD, che permettono di speculare sull'andamento del prezzo senza possedere direttamente la materia prima.
Originariamente, l’esposizione alle materie prime avveniva tramite contratti futures. Tuttavia, queste opzioni comportano alcuni rischi da considerare e non sono adatte per investitori retail o per chi è alle prime armi nel mercato.
Sul NYMEX e sull’IPE vengono negoziati diversi tipi di futures sul gas naturale:
Infatti, su broker di derivati, è possibile negoziare sia i contratti E-Mini che quelli standard sul gas naturale, a costi molto competitivi.
Vediamo ora come operare sul gas naturale utilizzando il contratto future più adatto agli investitori retail, ovvero il future E-Mini Gas Naturale. Per farlo, useremo il broker di derivati AvaTrade, che consente l’integrazione con MetaTrader 5.
Passo 1: cercare il contratto future
Una volta attivato il tuo account su AvaTrade, sbloccato l’accesso all’offerta di futures finanziari e depositato il capitale necessario, dovrai accedere a MetaTrader 5 e cercare il futuro E-Mini Gas Naturale.
Passo 2: aprire una posizione sui futures del gas naturale
Ora che hai individuato il contratto, è il momento di aprire un’operazione. In questo caso, opterò per una posizione corta (vendita), poiché prevedo un calo del prezzo per diversi motivi:
Dopo aver selezionato il contratto E-Mini Gas Naturale, si aprirà il grafico e potremo procedere all’inserimento dell’ordine. Poiché si tratta di un’operazione di vendita, entrerò a mercato solo se verranno soddisfatte alcune condizioni:
Infine, se tutti i parametri sono corretti, basterà semplicemente cliccare sul pulsante rosso "Vendi" per eseguire l’ordine.
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Perché fare trading di futures con AvaTrade?
Nell'esempio abbiamo visto come negoziare futures con AvaTrade, e le ragioni per scegliere questo broker sono diverse:
Ma per fare trading sul gas, c'è anche un altro derivato, i CFD. I contracts for difference sono tipologie di contratti in strumenti derivati in base ai quali viene scambiata la differenza di valore di una certa materia prima. Il trader specula sull’aumento o sul calo dei prezzi con l’obiettivo di ottenere un profitto. Sostanzialmente il CFD è un contratto in cui due parti si accordano per scambiare denaro in base alla variazione di valore di un asset. Inoltre, i CFD sono contratti standardizzati e velocemente negoziabili. Questi sono solo alcuni vantaggi oltre all’economicità e praticità rispetto all’investimento tradizionale.
Un semplice esempio di trading attraverso l’utilizzo dei CFD sulle materie prime può essere rappresentato dall’ipotesi di voler aprire una posizione di acquisto o di vendita sul Natural Gas e quindi decidere se andare long o short. Immaginiamo di andare long in quanto siamo convinti che il prezzo della materia prima salirà. Una volta aperta la posizione potremmo ottenere un profitto o una perdita in base al movimento della quotazione del Natural Gas. Il future rappresenta una delle modalità che consentono appunto di investire in materie prime, permettendo al produttore e all’acquirente di concordare un prezzo e dei termini per la consegna di una merce in una data futura stabilità.
CFD su ETF | Ticker | ISIN |
United States Natural Gas Fund LP | UNG | US9123183009 |
First Trust Nasdaq Oil & Gas ETF | FTXN | US33738R8455 |
Per investire in gas naturale avete bisogno di un broker che metta a disposizione le materie prime. Ad esempio, se volete negoziare i CFD su materie prime, nel ventaglio di possibilità c'è Pepperstone.
Pepperstone è un broker australiano di trading online che offre l'accesso ai mercati finanziari globali, come il forex, le materie prime, gli indici e le criptovalute. La società è stata fondata nel 2010 e ha sedi in diverse parti del mondo, tra cui Londra, Dubai e Bangkok. Pepperstone è regolamentata da diverse autorità finanziarie, tra cui l'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) e la Financial Conduct Authority (FCA) nel Regno Unito.
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Con Pepperstone è possibile operare su materie prime come oro, argento, caffè, cacao, cotone, succo d'arancia, zucchero, petrolio e gas naturale. Vi lasciamo un esempio con alcune delle commissioni per il trading con le materie prime su Pepperstone.
Il trading con Pepperstone è possibile su diverse piattaforme professionali e avanzate:
Leggi di più su come fare trading sulle materie prime o quali sono i migliori broker di materie prime.
Sono molteplici i fattori che alimentano le oscillazioni delle quotazioni del gas naturale.
Che piaccia o no, l’investimento nel gas naturale è strettamente legato a fattori macroeconomici e geopolitici, e tutto lascia presagire una diminuzione dei prezzi nel medio termine.
L’unico scenario che potrebbe far salire i prezzi del gas sarebbe un inverno molto più rigido del previsto tra settembre e ottobre, che renderebbe le riserve di gas superiori al 90% insufficienti per coprire la domanda. A meno di un’escalation nelle tensioni tra Occidente e Russia, che per ora sembra attenuarsi, i segnali indicano che nel medio termine dovremmo assistere a una riduzione del prezzo del gas.
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