Cos’è il grey market: il mercato delle azioni non ancora quotate in Borsa

Nel trading il grey market, o mercato grigio, è un mercato nel quale si possono negoziare azioni di una società prima del suo lancio in Borsa. Pertanto, si può fare trading prima della IPO con un prezzo stabilito in base alla potenziale quotazione della società. In questo post analizzeremo che cos'è il trading sul mercato grigio, perché è interessante acquistare nel grey market e i passi per farlo.

Che cos'è il grey market nel trading?

Il grey market nel trading è un ambiente di trading non regolamentato o non ufficiale in cui vengono scambiate attività finanziarie non disponibili in borsa. Il fatto che queste azioni non siano quotate in borsa non le rende illegali, ma spesso si verifica perché la società è molto giovane e non soddisfa ancora i requisiti per offrire le proprie azioni sui mercati finanziari ufficiali.

Per questo motivo, le azioni vengono messe in vendita prima della cosiddetta Offerta Pubblica Iniziale (IPO). Questo processo aiuta le aziende non ancora quotate in borsa a raccogliere il capitale necessario per investire ed espandersi. A questo punto, l'azienda passa da privata a pubblica, cioè deve divulgare apertamente le informazioni sui propri bilanci e riferire fatti importanti per gli investitori, requisito necessario per la quotazione in borsa.

Un altro motivo per cui le azioni vengono talvolta negoziate fuori borsa è che la società è sospesa dal mercato ufficiale. Ciò costringe la società a vendere le proprie azioni, spesso a un prezzo inferiore, sul grey market per recuperare liquidità. Nel migliore dei casi, l'azienda si qualifica nuovamente per la quotazione sui mercati finanziari e riprende a operare attraverso i canali regolamentati.

Tuttavia, le transazioni attraverso le quali i titoli finanziari vengono scambiati sul grey market sono note come transazioni over-the-counter (OTC). Si tratta di accordi con azionisti e investitori che avvengono al di fuori dei mercati finanziari ufficiali. È possibile accedervi tramite un broker o una banca con un'offerta di titoli di questo tipo.

Perché operare nel grey market

Per molti investitori, soprattutto quelli istituzionali, il grey market rappresenta un'ottima opportunità per acquistare azioni a basso costo di società promettenti, per rivenderle in seguito a un prezzo più alto o per far parte della gestione di una società ancora giovane.

Va notato che i rischi di operare in questo mercato si caratterizzano per la mancanza di un quadro normativo garantito dalla borsa. Pensare solo alle storie di società che sono decollate dopo l'offerta pubblica iniziale e che hanno fatto guadagnare milioni ai loro azionisti vi darà solo una percezione sbagliata di questo mercato e della sua performance.

Un altro vantaggio dell'acquisto di azioni sul grey market attraverso transazioni over-the-counter è che le parti hanno una maggiore flessibilità di negoziazione rispetto a un ambiente regolamentato e standardizzato. L'esempio più significativo di mercato OTC è il Forex, in quanto la negoziazione di valute è decentralizzata e viene gestita attraverso una rete globale di banche piuttosto che attraverso le borse valori.

Come negoziare azioni sul grey market

Per partecipare a un'offerta pubblica iniziale (IPO), la prima cosa da fare è sapere quando si terrà l'IPO. A seconda del tipo di società, la tempistica di un'IPO è uno dei fattori da considerare quando si decide di partecipare a questo mercato.

Gli investitori al dettaglio possono accedere al mercato over-the-counter attraverso alcuni broker che rendono disponibile il grey market. Si noti che questo tipo di trading, non essendo regolamentato, comporta un rischio maggiore, quindi è meglio farsi consigliare bene prima di partecipare al grey market. I passi fondamentali per la negoziazione di azioni OTC sono:

1. Aprite un conto presso un broker che offra il trading over-the-counter (OTC).
2. Analizzate le informazioni finanziarie della società emittente in cui volete investire.
3. Create l'ordine di acquisto dal broker nel mercato OTC, con un ordine di mercato o un ordine limite, a seconda dell'offerta del broker.

Il broker negozia e finalizza la transazione tra l'investitore e la società emittente.

Esempio di IPO sul grey market

Le aspettative di un'IPO possono portare a risultati promettenti, ma anche a gravi situazioni di stallo e persino a fallimenti. Vediamo alcuni esempi significativi di IPO sul grey market:

IPO che si sono rivelate ottimi investimenti a lungo termine: società come Facebook (azioni Facebook) e Microsoft (azioni Microsoft) hanno offerto le loro azioni in un'IPO. Nel loro caso, sono riusciti non solo a generare buoni risultati a breve termine, ma anche ad affermarsi come leader nei rispettivi mercati.

IPO che si sono rivelate sfavorevoli per gli investitori: l'altra faccia della medaglia dimostra che l'euforia dell'IPO non sempre garantisce un aumento del prezzo delle azioni quando la società viene quotata in borsa. Esempi notevoli di IPO fallite sono UBER, Airbnb e DoorDash.

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Conclusione

In sintesi, il grey market può essere un'ottima opportunità per investire e acquistare titoli a prezzi bassi. Tuttavia, comporta un rischio elevato di transazioni non regolamentate e di aziende giovani. Pertanto, prima di acquistare azioni sul grey market, analizzate attentamente tutte le informazioni sulle società.