Borsa
Cos’è un ADR: tipologie e pericoli
Gli ADR – American Deposit Receipt - sono azioni emesse dalle istituzioni finanziarie degli Stati Uniti e negoziate nelle borse statunitensi ma che rappresentano azioni di una società estera. Ciò significa che offrono agli investitori americani un modo semplice per investire in società potenzialmente internazionali.
Ma che cos’è un ADR?
Gli ADR sono stati creati in modo che gli investitori americani potessero evitare la complessità dell'acquisto di azioni estere. Se questi vogliono acquistare un'azione estera che non è offerta come ADR, infatti, sono costretti a scambiare dollari statunitensi con valuta estera – dipendendo quindi dal tasso di cambio - aprire un conto di intermediazione estera e quindi acquistare il titolo di interesse su una valuta estera.
Gli ADR vengono creati quando una società non statunitense o un investitore che detiene i titoli esteri sottostanti li consegna a una banca "depositaria" negli Stati Uniti. Da lì, è possibile negoziare le azioni ADR su una borsa valori statunitense, proprio come è possibile negoziare le azioni di una società con sede negli Stati Uniti. Ogni giorno, nuovi ADR vengono proposti nel mercato azionario.
Gli ADR possono essere "sponsorizzati" o "non sponsorizzati". Gli ADR sponsorizzati sono quelli per i quali la società estera ha negoziato direttamente con la banca depositaria statunitense. Gli ADR non sponsorizzati, d'altra parte, vengono istituiti senza la collaborazione della società non statunitense. In genere, i migliori broker-dealer avviano ADR non sponsorizzati quando desiderano stabilire un mercato commerciale negli Stati Uniti.
- Affidabile e sicuro con oltre 45 anni.
- Piattaforme proprietarie ed esterne per operare.
- Regime amministrato per i clienti italiani.
Il 75% dei conti perdono denaro nelle negoziazioni in CFD con questo fornitore.
Leggi anche sui migliori broker per investire in azioni USA.
Come funzionano le ADR
Le ADR vengono create quando una banca depositaria statunitense acquista azioni di una società estera e le "converte" in certificati negoziabili sui mercati americani. Questi certificati sono quindi quotati su borse come il NYSE o il NASDAQ, oppure scambiati OTC (Over-The-Counter). Le azioni sottostanti vengono custodite in una banca depositaria nel paese di origine.
I 3 livelli di ADR e le loro caratteristiche
- Livello I: Le ADR di livello I sono negoziate OTC e non richiedono che la società segua i rigorosi standard contabili statunitensi. Sono ideali per aziende che vogliono testare il mercato americano senza costi elevati.
- Livello II: Queste ADR sono quotate su borse principali come il NYSE e richiedono una maggiore conformità alle normative della SEC (Securities and Exchange Commission).
- Livello III: Le ADR di livello III consentono alle società di raccogliere capitali emettendo nuove azioni sul mercato americano. Queste ADR sono soggette alle massime regolamentazioni.
Principali tipologie di ADR
- Sponsorizzate: emesse con il supporto diretto della società emittente, che collabora con la banca depositaria.
- Non sponsorizzate: emesse senza il coinvolgimento della società, con una disponibilità limitata di informazioni per gli investitori.
Vantaggi e svantaggi ADR
Vantaggi delle ADR per investitori e aziende
- Diversificazione internazionale. Le ADR permettono agli investitori statunitensi di accedere a mercati globali senza dover gestire complessità legate all'acquisto diretto di azioni su borse estere, favorendo una maggiore diversificazione del portafoglio.
- Facilità di negoziazione sui mercati. Essendo negoziate in dollari americani su borse domestiche, le ADR eliminano la necessità di convertire valuta, semplificando le operazioni per gli investitori americani.
- Gestione dei dividendi. La banca depositaria si occupa della conversione dei dividendi pagati nella valuta locale, riducendo l'onere amministrativo per gli investitori.
- Opportunità di raccolta di capitali. Le ADR di livello III consentono alle società straniere di raccogliere fondi direttamente sul mercato americano, offrendo un accesso semplificato agli investitori.
Svantaggi delle ADR
- Rischio di cambio valutario. Sebbene le ADR siano quotate in dollari, i loro valori sono legati alle fluttuazioni delle valute dei paesi d'origine delle società, esponendo gli investitori al rischio di cambio.
- Rischio politico ed economico. Le ADR riflettono le performance delle società emittenti e dei loro paesi di origine, rendendole sensibili a instabilità politiche, cambiamenti normativi e crisi economiche locali.
- Rischio di liquidità sul mercato. Le ADR meno popolari, soprattutto quelle di livello I, possono presentare una liquidità limitata, rendendo difficile acquistare o vendere grandi quantità senza influenzare i prezzi.
- Costi associati all'investimento in ADR. Le commissioni applicate dalle banche depositarie per la gestione delle ADR possono ridurre i rendimenti complessivi degli investitori.
ADR: quali sono i pericoli?
Gli ADR presentano alcune limitazioni e svantaggi importanti:
- Selezione limitata: non tutte le società straniere sono disponibili come ADR.
- Liquidità: molte aziende dispongono di programmi ADR, ma alcuni possono essere scambiati in modo molto limitato.
- Rischio politico: un ADR viene influenzato dalla situazione politica del Pease di origine, così come dalle sanzioni commerciali.
- Rischio di cambio: sebbene gli ADR abbiano un prezzo in dollari, per comodità, l’investimento è in realtà ancora esposto alle fluttuazioni del valore delle valute estere, rendendo i prezzi ADR più volatili.
- Gli ADR sono come le azioni: è necessario acquistarne una quantità sufficiente per garantire un'adeguata diversificazione.
- Commissioni più elevate: gli ADR possono comportare commissioni più elevate rispetto alle azioni tradizionali. Queste servono a compensare la banca depositaria per la fornitura di servizi di custodia.
Il takeaway
Gli ADR non sono per investitori principianti. Solamente una volta raggiunto un certo livello di esperienza di investimento internazionale alle spalle, gli ADR possono essere un potente strumento per personalizzare il portafoglio o effettuare investimenti mirati in società, settori e paesi specifici.
La flessibilità può essere particolarmente interessante per quegli investitori che cercano di espandere la loro portata sui mercati internazionali piuttosto che concentrarsi solamente sulle azioni nazionali.
Varianti delle ADR
Ecco alcune delle principali varianti. Valuta anche l'acquisto di azioni con il broker DEGIRO, uno dei migliori del settore.
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
Global Depositary Receipt (GDR)
I GDR sono simili alle ADR, ma sono negoziati sia sui mercati statunitensi che su quelli europei. Offrono un'alternativa per le aziende che vogliono accedere a una base più ampia di investitori.
Global Registered Share (GRS)
Questi strumenti rappresentano azioni ordinarie registrate per la negoziazione simultanea su più mercati, garantendo maggiore flessibilità e visibilità globale.
European Depositary Receipt (EDR)
Le EDR sono equivalenti alle ADR ma sono emesse e negoziate esclusivamente nei mercati europei.
Chinese Depositary Receipt (CDR)
I CDR sono utilizzati da società cinesi per raccogliere capitali sul mercato interno, pur rimanendo accessibili agli investitori internazionali.
Luxembourg e Indian Depositary Receipt (LDR e IDR)
Queste versioni regionali delle ADR permettono alle società di accedere ai mercati finanziari del Lussemburgo o dell’India, mantenendo una struttura simile.
ETF e Certificati di deposito correlati
Gli ETF basati su ADR offrono un'opzione di investimento diversificata, combinando più titoli internazionali in un unico strumento negoziabile.
Considerazioni finali sull'investimento in ADR
Le ADR rappresentano un'opportunità unica per accedere ai mercati globali attraverso la semplicità dei mercati americani. Tuttavia, è fondamentale valutare attentamente i rischi, le caratteristiche specifiche e i costi associati. Con la crescente globalizzazione dei mercati e la digitalizzazione dei servizi finanziari, le ADR continueranno a essere uno strumento chiave per facilitare l'accesso alle società internazionali e per diversificare i portafogli degli investitori.
- Broker con moltissimi assets per CFD.
- Piattaforme MetaTrader 5 e TradingView.
- Spread competitivi.
Il 74% degli investitori retail perde denaro quando fa trading di CFD con questo provider.
- Basse commissioni di trading.
- Ampia gamma di prodotti.
- Interessi fino al 4,83% sui conti in USD e 3,49% in euro.
Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.
- Apertura del conto veloce.
- Varietà di piattaforme e strumenti disponibili.
- Ottimo servizio clienti.
Il 75,5% dei conti degli investitori perde denaro con il trading di CFD offerto da questo fornitore.
Disclaimer:
Investire comporta il rischio di perdite.
XTB
Il 76% dei conti perde denaro con il trading di CFD offerto da questo fornitore.
Il 68 % dei clienti perde denaro nel trading di CFD.
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
Il 75,5% dei conti degli investitori perde denaro con il trading di CFD offerto da questo fornitore.
Investire comporta il rischio di perdite.
XTB
Il 76% dei conti perde denaro con il trading di CFD offerto da questo fornitore.
Il 68 % dei clienti perde denaro nel trading di CFD.
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
Il 75,5% dei conti degli investitori perde denaro con il trading di CFD offerto da questo fornitore.
