Cos’è un ETF con replica fisica?

Gli ETF forniscono agli investitori modi semplici per trarre profitto in una varietà di mercati. Dagli indici azionari alle materie prime, un buon fondo fisico può essere facilmente incorporato in quasi tutte le strategie finanziarie. Di seguito, scoprirete cos'è un ETF con replica fisica.

ETF a replica fisica, cosa sono? Significato

ETF è l'acronimo di exchange-traded funds o fondi di gestione negoziati in borsa con commissioni più basse. Lo scopo di questi è quello di replicare la performance e i rendimenti degli indici azionari, obbligazionari o delle materie prime. Detto ciò, gli ETF a replica fisica sono fondi negoziati in borsa che cercano di replicare la performance di un indice specifico con la differenze che vengono acquistati fisicamente i titoli che lo compongono. Ecco alcune caratteristiche principali:

1. Acquisto diretto di titoli: gli ETF a replica fisica investono direttamente nei titoli sottostanti, come azioni o obbligazioni, seguendo l'andamento dell'indice di riferimento.
2. Trasparenza: gli investitori possono vedere esattamente quali titoli possiede l'ETF, il che offre maggiore trasparenza rispetto ad altre forme di investimento.
3. Rischio di tracking error ridotto: poiché l'ETF detiene i titoli reali, il rischio di non seguire l'indice (tracking error) è generalmente inferiore rispetto agli ETF sintetici.
4. Distribuzione dei dividendi: gli ETF a replica fisica possono distribuire ai propri investitori i dividendi ricevuti dai titoli sottostanti.

È l' acquisto effettivo dei titoli che compongono l'indice. In altre parole, è un metodo che si esprime nell'acquisto di tutti i titoli inclusi nell'indice di riferimento in proporzione al peso che hanno nell'indice, in modo che la performance del fondo sia sempre in linea con l'indice di riferimento. I sottostanti degli ETF a replica fisica sono azioni o obbligazioni.

Questa modalità include due categorie diverse: ETF a replica totale e ETF a campionamento.

Replica fisica totale

Gli ETF replicati fisicamente sono quelli in cui esattamente tutti i titoli vengono acquistati nelle percentuali precise che compongono l'indice. In altre parole, questo tipo di ETF replica fedelmente l'indice a cui si riferisce; ciò significa che il tuo portafoglio sarà composto da tutti i titoli che compongono, per esempio, l' MSCI World.

Inoltre, questo portafoglio avrà le stesse percentuali di azioni che caratterizzano l'indice (l'indice viene replicato con rapporto 1 a 1).

Questa regola è efficace quando si tratta di indici composti da un numero molto elevato di titoli liquidi come, per esempio, il FTSEMib, l' Eurostoxx e il Dax, un insieme di panieri che vi permetterà di ottimizzare i costi di transazione.

Replica fisica a campionamento

L'ETF a campionamento di replica fisica è quello in cui i titoli più significativi che compongono l'indice vengono acquistati utilizzando tecniche statistiche e, come dice il nome, di campionamento.

Questo metodo comporta l'acquisto di un campione di titoli che vengono selezionati al fine di creare un portafoglio simile al benchmark. La selezione del campione è fatta secondo criteri che permettono alla performance dell'ETF di aderire al benchmark e ridurre il cosiddetto tracking error.

Inoltre, vengono utilizzati algoritmi e vari modelli finanziari per fare la selezione ottimale delle azioni per il tuo portafoglio.

Nel caso degli ETF a campionamento replicato fisicamente, invece, abbiamo:

• Minori costi di trading e amministrazione, specialmente negli indici in cui ci sono molti strumenti finanziari da replicare.
• È possibile un elevato errore di tracciamento e una grande differenza di tracciamento, specialmente quando c'è un'ottimizzazione molto aggressiva.

Categorie ETF a replica fisica

Riguardo le categorie sotto gli ETF a replica fisica possono essere suddivisi in diverse categorie basate su vari criteri. Ad esempio:

• ETF azionari: investono in azioni di società che compongono un indice specifico, come l'S&P 500 o il FTSE 100.
• ETF obbligazionari: si concentrano su obbligazioni e titoli di stato, replicando indici obbligazionari.
• ETF settoriali: investono in specifici settori dell'economia, come tecnologia, energia o salute.
• ETF geografici: focalizzati su mercati specifici, come ETF che investono in azioni europee, asiatiche o emergenti.
• ETF di materie prime: replicano il prezzo di materie prime come oro, petrolio o metalli preziosi attraverso l'acquisto fisico delle materie prime stesse.
• ETF a dividendo: si concentrano su società che pagano dividendi elevati e cercano di replicare indici basati sui dividendi.

Queste categorie possono aiutare gli investitori a scegliere ETF a replica fisica in base ai loro obiettivi di investimento e al profilo di rischio.

ETF a replica fisica: pro e contro

Ecco una tabella che riassume le vantaggi e svantaggi degli ETF a replica fisica.

ETF a replica fisica: rischi

Gli ETF a replica fisica presentano alcuni rischi che se stai pensando in investire devi considerare. Innanzitutto, esiste il rischio di svalutazione, poiché il valore degli ETF può diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare interamente il loro capitale.

Inoltre, un aspetto particolare degli ETF fisici è che spesso prestano strumenti finanziari per generare reddito aggiuntivo. Questo porta con sé il rischio del ETF a replica fisica che la controparte che riceve in prestito le azioni possa subire perdite ingenti e non sia in grado di restituire i titoli prestati. Pertanto, è fondamentale valutare attentamente questi rischi prima di investire in ETF a replica fisica.

Differenza ETF replica fisica o sintetica

La differenza tra un'ETF replica fisica o sintetica è che l'ETF a replica fisica replica la performance dell'indice investendo in tutti o in parte i componenti dell'indice. D'altra parte, l'ETF sintetico replica la performance dell'indice utilizzando contratti swap, che sono strumenti finanziari derivati. Ciò significa che gli ETF sintetici hanno un paniere di titoli che possono non essere correlati all'indice che seguono e scambiano la performance di questo paniere con la performance dell'indice, mediante un contratto di swap con una controparte, che nella maggior parte dei casi è una banca d'investimento. I sottostanti possono essere azioni, obbligazioni, materie prime, mercato monetario.

In generale possiamo dire che gli ETF a replica sintetica che offrono un'esposizione agli indici di riferimento azionari statunitensi e globali hanno registrato buone performance nell'ultimo anno, con bassi tracking error rispetto agli ETF a replica fisica. Gli ETF a replica sintetica sono quindi più redditizi in quanto generano una volatilità inferiore, soprattutto nel caso di investimenti più illiquidi come i mercati emergenti o le small cap.

Tuttavia, tra gli svantaggi degli ETF a replica sintetica, troviamo una minore trasparenza sull'origine del rendimento e dei costi. Inoltre, il rischio di credito assunto è elevato.

In questo caso, io ti consiglierei di informarti bene anche su: cosa sono gli ETF sintetici?

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Ti lascio con le opinione su questo broker: Scalable Capital: recensioni, prodotti e commissioni.

Conclusioni

In conclusione, va detto che sebbene ad alcuni investitori possa non interessare il modo in cui un ETF replica la performance dell'indice, altri possono avere una preferenza in tal senso. L'importante è che i fornitori di ETF siano trasparenti sulla replica e pubblichino se un ETF è fisico o sintetico, in modo che l'investitore abbia la possibilità di decidere quale scegliere.

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