Migliori ETF obbligazionari High Yield (Reddito Fisso)

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Migliori ETF obbligazionari High Yield (Reddito Fisso)

19 MAG, 2025

I migliori ETF obbligazionari high yield (alto rendimento) hanno guadagnato una grande popolarità negli ultimi anni grazie alla capacità delle obbligazioni high yield di offrire rendimenti superiori rispetto alle obbligazioni con investment grade. Tuttavia, queste obbligazioni comportano anche maggiori rischi, specialmente in contesti economici di stress e incertezza.

Gli investitori che cercano esposizione a questo segmento senza assumere rischi specifici di emittenti individuali possono ricorrere agli ETF di obbligazioni high yield, i quali forniscono diversificazione e liquidità, ma accettando una maggiore volatilità.

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In questo articolo, esploreremo a fondo cosa sono le obbligazioni high yield, perché possono essere un'aggiunta interessante per i portafogli e strategie specifiche e quali sono gli ETF più rilevanti in questo segmento.

Cosa sono le obbligazioni high yield?

Le obbligazioni high yield sono strumenti di reddito fisso emessi da aziende la cui valutazione creditizia è inferiore alla categoria di grado di investimento (investment grade). A causa del loro maggiore rischio di insolvenza, queste obbligazioni offrono un rendimento più alto come compensazione. Si caratterizzano per:

Valutazione creditizia bassa: emesse da aziende con valutazioni inferiori a BBB- (Standard & Poor’s e Fitch) o Baa3 (Moody’s).
Maggiore redditività: i rendimenti sono più elevati rispetto alle obbligazioni di grado di investimento per compensare il rischio creditizio.
Maggiore volatilità: sensibili ai cambiamenti nell'economia, nei tassi di interesse e nelle condizioni di mercato.

Come si classificano le obbligazioni high yield

I bond high yield si dividono in varie categorie in base al loro rating creditizio:

BB+ a BB-: considerati come il segmento più alto all'interno del high yield, con rischio moderato.
B+ a B-: livello intermedio, con rischio significativo di inadempienza in crisi economiche.
CCC+ o inferiore: bond speculativi, con alto rischio di insolvenza.

Se hai bisogno di un ripasso su quali sono i vari tipi di obbligazioni e bond, ti consiglio di leggere il nostro articolo.

Vantaggi di investire in bond high yield tramite ETF

Gli ETF di bond high yield offrono vari vantaggi rispetto all'acquisto diretto di bond individuali e fondi di investimento a gestione attiva:

1. Diversificazione istantanea

I migliori ETF obbligazionari high yield raggruppano molteplici emissioni di bond high yield, riducendo il rischio specifico di un singolo emittente. Questo è cruciale in un segmento dove i default possono influenzare significativamente gli investitori che possiedono bond individuali.

2. Maggiore liquidità rispetto ai bond individuali

Mentre i bond high yield individuali possono essere difficili da vendere sul mercato secondario, gli ETF sono quotati in borsa e possono essere comprati e venduti con facilità e spread minori, fornendo maggiore flessibilità.

3. Accesso a settori e geografie ampie

Gli ETF di High Yield permettono esposizione a diverse regioni a seconda dell'esposizione che si desidera avere. Ad esempio, alcuni ETF sono concentrati globalmente o negli USA o in Europa o Asia.

4. Migliori rendimenti rispetto ai fondi attivi

Nell'immagine seguente ottenuta dallo studio SPIVA, possiamo vedere che la maggior parte dei fondi di gestione attiva focalizzati su obbligazioni High Yield, non superano il loro indice(underperformance) nei diversi intervalli temporali.

Ad esempio, a 3 anni il 64% dei fondi di gestione attiva sono rimasti sotto il benchmark. A 5 anni sembra meglio, poiché il 51,81% ha avuto una performance peggiore, ma è comunque come lanciare una moneta.

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Prospettive del mercato high yield

Secondo il rapporto di Charles Schwab (2025 Corporate Bond Outlook), le obbligazioni high yield hanno mostrato forza grazie a un contesto economico solido e bassi livelli di default, con un rendimento vicino al 9% nel 2024 che ha superato molte altre classi di Reddito Fisso.

Tuttavia, la riduzione degli spread di credito suggerisce che le opportunità di ottenere grandi guadagni potrebbero essere più limitate in futuro.

Performance storica

Storicamente, le obbligazioni high yield hanno offerto una performance competitiva rispetto ad altre classi di reddito fisso.

I 3 migliori ETF di obbligazioni high yield con maggiori asset in gestione

Di seguito, presentiamo i tre migliori ETF obbligazionari high yield con maggiori asset in gestione:

iShares EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF

Asset (€M): 5,596
TER: 0,50%
Rendimento 3Y: 9,09%
ISIN: IE00B66F4759
Ticker: EUNW

iShares USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF

Asset (€M): 2,904
TER: 0,50%
Rendimento 3Y: 20,03%
ISIN: IE00B4PY7Y77
Ticker: IS0R

Xtrackers EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF

Asset (€M): 879
TER: 0,20%
Rendimento 3Y: 9,57%
ISIN: LU1109942653
Ticker: XHYG

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Migliori ETF per investire in obbligazioni high yield

Qui si presentano alcuni degli ETF con migliori rendimenti a 3 anni nel segmento delle obbligazioni high yield:

PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF (PJSC)
- Ritorno 3 anni: 25.98%
iShares USD Short Duration High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IS3K)
- TER: 0.45%
- Ritorno 3 anni: 23.50%
SPDR Bloomberg SASB U.S. High Yield Corporate ESG UCITS ETF (SYBK)
- TER: 0.30%
- Ritorno 3 anni: 22.87%
iShares Euro Total Market Value Large UCITS ETF (HYGU)
- TER: 0.55%
- Ritorno 3 anni: 22.50%
iShares USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF (IS0R)
- TER: 0.50%
- Ritorno 3 anni: 20.03%

PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF (PJSC)

Il PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF (PJSC) utilizza come riferimento l'indice BofA Merrill Lynch US High Yield Constrained 0-5. Non lo replica perché segue una strategia di gestione attiva che offre esposizione a obbligazioni ad alto rendimento con scadenze tra 0 e 5 anni di aziende statunitensi.

ISIN: IE00B7N3YW49
Ticker: XT01
TER: 0,55 % annuale

Esposizione dell'ETF

L'ETF ha maggiore peso nel settore tecnologico con 7.6%, seguito dal settore delle comunicazioni con 6.7% e il Finanziario con 5.6%. La maggior parte delle sue scadenze è tra 3 e 5 anni, che rappresentano il 58%, e poi tra 1 e 3 anni con il 33%.

Queste sono le principali posizioni:

Rendimento

Questo è stato il rendimento storico del PIMCO US Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF (PJSC):

Periodo		Rendimento
1 anno		16.30%
3 anni		25.98%
5 anni		36.58%

Periodo	Rendimento
1 anno	16.30%
3 anni	25.98%
5 anni	36.58%

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ETF a esame

I Bond High Yield di solito vengono cercati quando si vuole ottenere un maggiore rendimento nel reddito fisso, ma questo è un errore se si sta facendo da una strategia passiva o se non si ha una strategia tattica provata per riconoscere un buon punto di ingresso, poiché il rendimento in questo tipo di attivi dipende molto dal momento di acquisto a causa della grande dispersione nei loro rendimenti mobili. Infatti, si può vedere nel grafico delle prestazioni storiche del PJSC.

Se non ci importa sacrificare ammortizzazione nel RF e possiamo assumere un po' più di volatilità rispetto ai bond con grado di investimento, allora gli High Yield possono essere una buona alternativa, ma all'interno di strategie tattiche, non per comprare e mantenere.

L'unico scenario in cui forse si potrebbe acquistare questo tipo di ETF High Yield è per portafogli che sono nella fase di rendite a causa dell'alto dividendo che danno, ma dovrebbe essere con profili a cui non importa molto la conservazione del capitale poiché sono arrivati molto rilassati al loro orizzonte temporale.