Reazione dei mercati alle Elezioni USA 2024: previsioni

Le elezioni di novembre negli Stati Uniti si stanno avvicinando, con una corsa molto combattuta tra Donald Trump e Kamala Harris, che sono quasi alla pari nei sondaggi. Analizzeremo alcune questioni chiave, come i settori più beneficiati a seconda del vincitore, e come sfruttare queste opportunità.

Questo articolo non deve essere considerato come un consiglio di investimento. È puramente informativo ed educativo.

Come hanno reagito i mercati nelle elezioni precedenti?

Il 2023, l’anno di pre-elezioni, è stato un anno eccezionale per quanto riguarda l’azionario americano: l'S&P500, infatti, ha chiuso in doppia cifra con un +24,2%.

Nei 7 casi precedenti quando l’anno di pre-elezioni ha chiuso con un rendimento maggiore del 20%, l’anno di elezioni ha sempre chiuso in positivo con una media di rendimento del +11,3% e una mediana di rendimento del +9%.

Il 2024 è partito molto bene e nei primi 6 mesi dell’anno ha totalizzato un rendimento del +20% quindi le prospettive nella seconda metà dell’anno rimangono rosee. 

Il mercato sotto Trump e Biden

Passiamo ora all’attualità. 

Trump dal 2017 al 2021 e Biden dal 2021 al 2024 sono stati i rispettivi presidenti degli Stati Uniti, quindi, è possibile tirare le somme di come si sono comportate le asset class sotto gli ultimi due presidenti.

I dati qui sotto sono riferiti al periodo compreso tra gennaio 2017 e marzo 2024. Più precisamente da gennaio 2017 a gennaio 2021 per Trump e da gennaio 2021 a marzo 2024 per Biden.

Il mercato azionario è cresciuto notevolmente sotto entrambi i mandati presidenziali con lo S&P500 che ha reso il 16% annualizzato con Trump e il 11,9% annualizzato con Biden.

• Sotto il presidente Trump il mercato è stato quasi totalmente positivo tranne per l’asset delle commodities che ha totalizzato una perdita del -13,4% da gennaio 2017 a gennaio 2021.

L’asset class che ha performato meglio è quella delle azioni growth americane (esempio il Nasdaq) con un rendimento del +135%.

• Sotto il presidente Biden il mercato è andato un pò peggio infatti i mercati emergenti (-18,3%), il Treasury USA (-11%) e gli Aggregate Bond (-9,7%) hanno ottenuto un rendimento negativo tra gennaio 2021 e marzo 2024.

L’asset class che ha performato meglio è quella delle commodities con un rendimento del +77%.

Gli altri presidenti USA

Dal 1961 ad oggi si sono insediati alla casa bianca 12 presidenti (alcuni con più mandati per esempio Obama) e solamente durante 2 presidenze lo S&P500 ha avuto un rendimento negativo: con Richard Nixon (-19,8%) e George W. Bush (-36,7%).

Nixon ha dovuto affrontare la crisi degli anni 70 mentre Bush quella di fine del primo decennio del 2000.

La morale della favola è che indipendentemente da chi ricopriva la carica, repubblicano o democratico, lo S&P500 è cresciuto.

Infatti è assolutamente sbagliato investire solamente quando c’è in carica un determinato schieramento.

Il rendimento annualizzato dell'S&P500 dal 1950 è stato del:

• 8,05% durante tutte le presidenze
• 5,11% durante solo presidenza democratica
• 2,80% durante solo presidenza repubblicana

Indipendentemente dal partito che occupa la Casa Bianca la strategia migliore è quella di rimanere investiti nel lungo termine.

Come investire in azioni americane durante le elezioni del 2024

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XTB offre anche una guida sull'impatto delle elezioni USA e come questo può influenzare i mercati finanziari, con analisi approfondite sul comportamento di asset come l'S&P 500, l'oro e il petrolio.

Elezioni USA e mercati: volatilità

Durante il mandato di Trump, la borsa degli Stati Uniti ha raggiunto massimi storici in diverse occasioni, massimi che hanno incluso anche il Dow Jones e l'S&P 500.

La borsa ha anche sperimentato una maggiore volatilità durante il mandato di Trump, in parte a causa dell'incertezza creata dalle politiche commerciali e dalla geopolitica.

Questa volta, la volatilità potrebbe essere ancora maggiore a causa di fattori esterni ai candidati, come l'escalation della guerra in Ucraina e nel Medio Oriente, con il prezzo del barile di petrolio sotto pressione.

Leggi anche: Orario della borsa americana.

Durante il periodo elettorale, i mercati finanziari possono vivere fasi di elevata volatilità, influenzate da vari eventi macroeconomici e dalle aspettative riguardo ai risultati delle elezioni. Le incertezze politiche e le potenziali riforme possono avere ripercussioni significative su diversi settori, creando opportunità ma anche rischi per gli investitori. È fondamentale prestare attenzione a indicatori economici chiave, notizie politiche e analisi di esperti per comprendere come questi fattori possano muovere i mercati.

Questioni chiave che definiranno le elezioni USA del 2024

Politiche economiche e fiscali proposte dai candidati

Trump

• Promette di lanciare una campagna senza precedenti contro l'immigrazione e di effettuare deportazioni di massa.
• Proteggere i diritti individuali, inclusi il diritto di portare armi e la libertà di espressione.
• È contrario all'aborto e alle politiche di identità di genere nelle scuole, proponendo un'educazione incentrata sui valori tradizionali.
• Cerca di promuovere la crescita economica attraverso il sostegno all'indipendenza energetica, la riduzione delle regolamentazioni e il miglioramento delle catene di approvvigionamento.
• Stabilire tariffe tra il 10% e il 20% sui beni importati per promuovere la crescita interna. Mira anche a ridurre l'inflazione, controllando la spesa governativa e riducendo il debito nazionale.
• Riduzione delle tasse per individui e aziende. Propone di ridurre le aliquote fiscali sul reddito, rendere permanenti le riduzioni fiscali del suo mandato precedente ed eliminare l'imposta sulle eredità, oltre a più detrazioni e crediti fiscali per le famiglie.
• Intende contenere la spesa eccessiva del governo e riformare le politiche della Federal Reserve per evitare un'inflazione prolungata.
• Ricostruire l'esercito e rafforzare le alleanze con altri paesi, oltre a investire in tecnologia militare.
• Ridurre i costi dei servizi sanitari, promuovendo la concorrenza e la scelta del consumatore.
• Riformare il sistema educativo, eliminando le ideologie "woke".
• Conservazione ambientale e garanzia dell'indipendenza energetica attraverso l'uso di risorse naturali, come il petrolio e il gas naturale.
• È contrario al finanziamento pubblico delle operazioni di cambio di sesso.

Harris

• Limitare l'ingresso irregolare di migranti che cercano asilo, ma dimostra apertura verso gli immigrati come un segmento importante della società americana. Intende proteggere i figli di immigrati senza documenti che sono cresciuti nel paese.
• Impegno per la giustizia sociale, l'equità economica e il rafforzamento delle istituzioni democratiche.
• Investimenti in infrastrutture, alloggi accessibili e asili nido, così come la creazione di posti di lavoro e l'aumento dei salari.
• Riforma del sistema di giustizia penale.
• Lotta contro i cambiamenti climatici.
• Espansione dell'accesso alle cure sanitarie.
• Promozione di una crescita economica inclusiva.
• Difesa dei diritti fondamentali delle comunità più vulnerabili.
• Transizione verso energie pulite, con un investimento di 500 miliardi di dollari in infrastrutture e tecnologie ecologiche.
• Supporta l'aumento del finanziamento per le scuole pubbliche, aumenti salariali per gli insegnanti e l'universalizzazione dell'educazione prescolare.
• Si impegna a firmare qualsiasi progetto di legge che ristabilisca il diritto all'aborto in tutto il paese.
• Riduzione dei costi dei farmaci su prescrizione e rendere i trattamenti critici più accessibili, permettendo al Medicare di negoziare i prezzi dei farmaci.
• Controllo delle armi e divieto di armi d'assalto.
• Riduzioni fiscali per le famiglie di classe media e crediti fiscali aggiuntivi per aiutare le famiglie.
• Ridurre le disparità di genere in aree come l'occupazione, l'educazione e la salute.
• Garantire un salario dignitoso per i lavoratori e rafforzare la sicurezza sul lavoro.

L'impatto della politica estera sui mercati: tensioni con la Cina, Russia e Medio Oriente

Il candidato democratico punta sulla continuità della politica estera di Biden, mentre il candidato repubblicano promette un cambiamento profondo.

Ucraina

• Harris sostiene il mantenimento di buone relazioni con l'Ucraina e intende aiutarla al massimo, continuando a fornire armi.
• Trump non ha una relazione così stretta e critica l'alto costo economico che gli USA stanno sostenendo a causa dell'invio di armi in Ucraina. Crede che, negoziando direttamente con Putin, potrebbe porre fine alla guerra.

Medio Oriente

• Harris non cambierà la strategia di Biden, sostenendo il diritto di Israele all'autodifesa, continuando a fornire aiuto militare, ma non concorda che tutto sia permesso. Preferisce la via diplomatica.
• Trump sosterrebbe Israele in modo più energico e non difende tanto i palestinesi della Striscia di Gaza come la sua rivale Kamala Harris.

Cina

• Harris manterrà l'attuale politica di rafforzamento delle relazioni con il gigante asiatico, cercando di evitare qualsiasi tipo di confronto.
• Trump è più bellicoso, poiché considera la Cina un paese nemico, anche se non ha una posizione chiara su cosa farebbe se la Cina invadesse Taiwan.

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Se Donald Trump vince, quali settori ne beneficerebbero?

Settori favoriti

• La Borsa degli USA, poiché significherebbe tasse più basse per le aziende e una regolamentazione antimonopolio meno rigorosa, favorendo Wall Street e le grandi aziende tecnologiche.
• Il dollaro, a causa delle idee protezionistiche del candidato repubblicano.
• Settori come il farmaceutico, petrolifero e della Difesa (con l'aumento continuato della spesa militare), banca (eliminazione dei requisiti di capitale di Basilea III, che avvantaggerebbe le banche, permettendo loro di mantenere meno capitale in riserva e aumentare i profitti).
• Criptovalute, poiché Trump si è impegnato a nominare regolatori favorevoli alle criptovalute e ha promesso di trasformare gli Stati Uniti nella capitale mondiale delle cripto.
• Azioni europee con una forte presenza negli USA.

Settori svantaggiati

• Azioni della Cina, dato che Trump intende applicare ulteriori tariffe sulle importazioni del gigante asiatico.
• L'euro.

Se Kamala Harris vince, quali settori ne beneficerebbero?

Settori favoriti

• Titoli del Tesoro americano.
• La Borsa europea.
• L'euro.
• Settori come le energie rinnovabili, automobili e altri esportatori europei. Il settore dell'energia pulita, così come i produttori di veicoli elettrici, operatori di reti di ricarica per veicoli elettrici, produttori di batterie e energia solare.

Settori svataggiati

• Wall Street, dato che una delle sue proposte è l'aumento dell'imposta sulle società dal 21% al 28%, che ridurrebbe i profitti delle aziende.
• Azioni finanziarie, poiché si prevede che Harris mantenga le regolamentazioni e i requisiti di capitale elevati.

Qual potrebbe essere l'impatto delle elezioni sui principali indici azionari?

Cosa aspettarsi da S&P 500 e Dow Jones durante le elezioni

In teoria, una vittoria di Trump sarebbe più positiva per l'S&P 500, il Dow Jones e il Nasdaq che una vittoria di Harris, tra le altre ragioni perché Trump intende ridurre le tasse per le persone e le aziende. In questo modo, gli investitori avrebbero più soldi per investire e le aziende avrebbero un margine di profitto maggiore, il che aumenterebbe il valore delle loro azioni.

Storicamente, le azioni americane hanno avuto una performance migliore sotto presidenti democratici che sotto presidenti repubblicani. Se guardiamo a un periodo più lungo, ad esempio dal 1951 al 2023, con un presidente democratico l'S&P 500 è salito in media dell'11,6%, mentre con un presidente repubblicano è salito in media del 7,2%.

La chiave sta nella composizione del Congresso. L'S&P 500 è salito in media del 15,8% quando il Congresso era diviso. In contrasto, quando il Congresso non era diviso, l'aumento medio era dell'8,1%.

Per prevedere chi potrebbe vincere le elezioni del 5 novembre, è utile osservare il comportamento delle azioni nei tre mesi precedenti.

• Se le azioni salgono, il partito al potere (cioè Kamala Harris) tende a vincere.
• Se le azioni crollano, la parte sfidante (in questo caso Donald Trump) tende a vincere.

Questo modello ha funzionato correttamente in 20 delle ultime 24 elezioni.

C'è anche un mito secondo cui la Federal Reserve non cambia la sua politica monetaria negli anni elettorali. Questo non è vero. La Fed non ha mai smesso di aumentare o tagliare i tassi di interesse durante gli anni elettorali. Dagli anni '50, l'unico anno elettorale in cui la Federal Reserve non ha aggiustato i tassi di interesse è stato il 2012.

Controlla qui il calendario della FED.

Le elezioni americane rappresentano un momento cruciale non solo per il futuro politico del paese, ma anche per il panorama economico globale. Le visioni divergenti di candidati come Kamala Harris e Donald Trump possono portare a cambiamenti radicali nelle politiche economiche e fiscali, influenzando in modo significativo la fiducia degli investitori. Questi cambiamenti possono riflettersi nei prezzi delle azioni, specialmente in settori critici come la sanità e l'energia, che sono spesso al centro delle discussioni politiche. Con XTB, broker online, avrai accesso a risorse esclusive che ti aiuteranno a comprendere le implicazioni economiche di ciascun scenario politico.

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Conclusione: come prendere decisioni di investimento durante le elezioni?

Come abbiamo già visto, negli anni delle elezioni negli USA, nel 99% dei casi, la Borsa tende ad essere rialzista, indipendentemente da quale candidato o partito sia il favorito nei sondaggi.

Tuttavia, è importante tenere in considerazione che, in questa occasione, a causa dell'equilibrio tra i candidati, è molto probabile che ci sia un po' più di volatilità, quindi non c'è bisogno di entrare in panico.

In conclusione, gli anni elettorali non devono essere trattati in modo diverso da altri periodi. Per coloro che preferiscono strategie a medio termine, un approccio che coinvolge gli indici può essere considerato un modo pratico di seguire il mercato.

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