Leverage Shares e IncomeShares: vale la pena i loro ETP?

Nel universo degli investimenti, i prodotti quotati in borsa (ETP, secondo l'acronimo inglese) hanno rivoluzionato il modo in cui sia gli investitori professionali che quelli privati accedono a strategie sofisticate. Tra i nomi che hanno segnato questa trasformazione, Leverage Shares e la sua linea associata IncomeShares si distinguono per innovazione, trasparenza e diversificazione.

Che cos'è Leverage Shares?

Fondata nel 2017 in Irlanda, Leverage Shares è nata con l'obiettivo di democratizzare l'accesso a strategie avanzate che, fino ad allora, erano riservate a grandi gestori istituzionali. Attraverso una struttura regolamentata e fisicamente supportata, i suoi ETP offrono esposizione diretta - con leva o senza - a singole azioni, indici e panieri tematici, evitando l'uso di derivati complessi come gli swap.

La sua proposta si basa su due pilastri:

• Accesso semplice a leva e copertura: da 2x fino a 5x in posizioni lunghe, e da -1x fino a -5x in posizioni corte.
• Liquidità e trasparenza: l'investitore sa esattamente in quali attivi è investito il prodotto.

Negli ultimi anni, la compagnia ha ampliato la sua presenza nei principali mercati europei - Xetra, Euronext, Francoforte e Londra - ed è stata riconosciuta come "Miglior fornitore di ETP" nel 2021. La sua crescita in asset under management (AUM) è stata notevole, superando i 1.700 milioni USD nel 2024.

Localizzazione e struttura aziendale

Sebbene il team direttivo e le operazioni principali di Leverage Shares si trovino a Greenwich, Connecticut (Stati Uniti), l'emissione dei suoi ETP per l'Europa avviene attraverso Leverage Shares Public Limited Company e altre entità domiciliate a Dublino, Irlanda. Questo modello, comune nel settore, garantisce conformità normativa, efficienza fiscale e quotazione nelle principali borse europee.

Gli ETP di Leverage Shares sono sicuri?

Gli ETP di Leverage Shares sono supportati al 100% da collaterale fisico e dispongono di un fiduciario indipendente che tutela gli investitori, riducendo il rischio di credito dell'emittente. Inoltre, sono quotati su borse regolamentate come la London Stock Exchange, Euronext Amsterdam o Borsa Italiana, quindi devono rispettare gli standard normativi e di divulgazione di questi mercati. Tutto ciò conferisce loro una base legale solida e un quadro di protezione strutturale.

Per quanto riguarda la fiscalità, questi prodotti beneficiano del trattato tra USA e Irlanda, applicando una ritenuta ridotta del 15% sui dividendi e evitando la complessità della normativa 871(m), facilitando così la loro operatività dall'Europa.

Caratteristiche principali di Leverage Shares:

Vediamo rapidamente quali caratteristiche differenziano Leverage Shares:

Leverage Share offre un'ampia gamma di vantaggi, ma presenta anche alcuni inconvenienti che è importante considerare. Di seguito li vediamo in dettaglio.

Vantaggi e svantaggi di Leverage Shares

I principali benefici e difficoltà di Leverage Shares sono i seguenti:

In cosa investire con Leverage Shares?

L'offerta di Leverage Shares è organizzata in due linee principali: da un lato, gli ETP con leva e inversi, che permettono di moltiplicare i movimenti di azioni e indici; e, dall'altro, gli IncomeShares, prodotti orientati a generare reddito periodico tramite strategie con opzioni.

1.ETP con leva e inversi di Leverage Shares

Un ETP (Exchange Traded Product) è uno strumento finanziario che quotato in borsa e replica il comportamento di un attivo, permettendo di investire in esso in modo semplice, come si acquista o vende un'azione. All'interno di questa categoria, Leverage Shares offre la gamma più ampia di ETP con leva e inversi in Europa. Tra i prodotti più popolari nel 2024 si trovano:

• Leverage Shares 3x Tesla (TSLA) - leader indiscusso in volume, concentrando il 30% del turnover annuale.
• 3x NVIDIA (NVDA)
• 3x Long Coinbase (COIN)
• 5x Long Nasdaq 100
• -3x Short Tesla e -3x Short NVIDIA.

L'investitore può, ad esempio, replicare il comportamento di Tesla moltiplicato per tre, sia al rialzo che al ribasso, utilizzando ETP liquidi e regolamentati.

2. IncomeShares

Nata per rispondere alla crescente domanda di entrate ricorrenti in un contesto di tassi di interesse incerti, Income Shares combina esposizione ad attivi con strategie sistematiche di opzioni, come covered call e cash-secured puts, per generare redditi mensili.

I principali esempi di questa linea sono i seguenti:

• Tesla Options ETP (TSLI / TSLD) - strategia covered call.
• NVIDIA Options ETP (NVDI / NVDD) - strategia covered call.
• Gold+ Yield ETP (GLDI / GLDE) - esposizione all'oro con vendita di calls.
• Nasdaq 100 Options (QQQY / QQQO) - cash-secured puts 0DTE.(0 Days to Expiration)
• S&P500 Options (SPYY / SPYO) - cash-secured puts 0DTE.

Come funzionano le strategie covered call e cash-secured put:

• Covered call: l'ETP detiene l'attivo sottostante e vende opzioni call per generare premi. Questa strategia può limitare il potenziale rialzista, ma attenua le perdite e genera entrate stabili.
• Cash-secured put 0DTE: si vendono put che scadono lo stesso giorno, con contanti riservati per l'acquisto in caso di esecuzione. È un modo conservativo per generare premi giornalieri e prepararsi ad acquisire l'attivo a un prezzo potenzialmente più basso.

Nel corso del 2025, IncomeShares ha moltiplicato per sette i suoi asset gestiti, raggiungendo i 60 milioni di USD e distribuendo circa 4 milioni di USD mensili in dividendi.

Market Insights di Leverage Shares

Sul suo sito web, Leverage Shares mantiene una sezione denominata Market Insights, che pubblica analisi e studi su aziende, indici e materie prime. Non sono raccomandazioni dirette sui loro ETP, ma contenuti educativi e informativi che aiutano l'investitore a comprendere le tendenze del mercato e possibili scenari.

Questo approccio informativo è sostenuto dalla sua leadership alla London Stock Exchange: nella settimana dal 4 all'8 agosto 2025, dei più di 600 ETN elencati, 9 dei 10 con il maggior volume negoziato appartenevano a Leverage Shares, con prodotti come 3x Tesla, 3x NVIDIA o 3x Palantir in cima alla classifica settimanale.

L'azienda espande anche la sua portata al di fuori dell'Europa. Negli Stati Uniti opera sotto il marchio ThemesETFs, orientato agli investitori professionali in Europa. Tra i suoi recenti traguardi, spicca il lancio del Leverage Shares 2x Long UNH Daily ETF (UNHG), che ha raggiunto i 100 milioni di USD in asset gestiti in appena tre settimane dal suo debutto il 22 luglio 2025, un record nel mercato statunitense quest'anno. All'inizio di agosto, manteneva circa 95 milioni di USD in AUM, evidenziando l'interesse per l'esposizione a leva nel settore sanitario e, in particolare, a UnitedHealth Group.

In cosa si differenziano Leverage Shares e Income Shares?

Ciò che distingue Leverage Shares e Income Shares è:

• Accesso democratizzato a strategie prima complesse.
• Innovazione costante: dagli ETPs con leva a prodotti basati su opzioni 0DTE.
• Trasparenza e supporto fisico: eliminando il rischio di derivati opachi.
• Adattamento alle tendenze: più prodotti su cripto, materie prime e nuove tematiche nel radar per il 2025.

La sfida, come in ogni investimento, sta nella gestione dei rischi: la leva amplifica sia i guadagni che le perdite, e le strategie di opzioni richiedono disciplina per non erodere il capitale.

Quali commissioni ha Leverage Shares?

Leverage Shares addebita due tipi principali di costi che vengono dedotti direttamente dal valore dell'ETP:

1. Tariffa dell'organizzatore:

• Si tratta di una commissione fissa del 0,75% annuo sul valore dell'ETP che possiedi.
• Anche se è annuale, viene addebitata giorno per giorno in modo proporzionale.

2. Costo aggiuntivo in base alla posizione che prendi:

• Posizione lunga: oltre allo 0,75%, paghi un interesse giornaliero calcolato come tasso di riferimento + 1,5%. Questo costo si applica per l'uso di finanziamento o leva.
• Posizione corta: oltre allo 0,75%, paghi il costo del prestito di titoli più un interesse sul contante generato dall'operazione. La tariffa specifica viene pubblicata e aggiornata quotidianamente sul sito web di Leverage Shares.

Come investire negli ETP di Leverage Shares e IncomeShares?

Per acquistare gli ETP di Leverage Shares, hai bisogno di un conto con un broker che permetta di operare nelle borse dove sono quotati: London Stock Exchange (LSE), Euronext Amsterdam, Börse Frankfurt o Borsa Italiana. Non è necessario che sia un conto con leva finanziaria (margin) speciale per poterli acquistare.

Alcuni dei broker con cui puoi investire sono i seguenti:

1. Scalable Capital

Scalable Capital è una piattaforma di investimento tedesca ormai molto popolare anche in Italia, nota per il suo modello a canone fisso e per la possibilità di costruire portafogli con ETF e azioni in modo semplice ed economico.

Si distingue per l’ampia offerta di ETF disponibili (oltre 2.500) e per i piani di accumulo automatici (PAC), che permettono di investire a partire da importi molto bassi. È regolamentata in Europa e ha conquistato una solida reputazione grazie alla trasparenza dei costi e all’interfaccia intuitiva.

Scalable Capital

• 3,5% annuo di interessi sulla liquidità.
• PAC a partire da 1 euro.
• Possibilità di investire in frazioni di criptovalute.

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Gli investimenti comportano rischi e il valore può variare, con possibili perdite.

2. Fineco

Fineco è una delle banche online più conosciute in Italia e rappresenta una scelta solida per chi cerca un unico conto con servizi bancari e di trading integrati. È quotata a Piazza Affari ed è sinonimo di sicurezza e affidabilità.

La sua piattaforma di trading è tra le più complete sul mercato italiano e offre accesso diretto a Borsa Italiana e ai principali mercati internazionali. Fineco è ideale per chi desidera un broker con uffici fisici sul territorio e un servizio clienti in italiano di livello bancario.

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• Operatore solido e quotato in Borsa.
• 100 ordini gratuiti con il codice: OM100RA
• Puoi riunire servizi bancari e di trading in un solo conto.
• Piattaforma efficiente.

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Investire comporta rischi di perdite.

3. DEGIRO

DEGIRO è diventato uno dei broker più popolari in Europa grazie alle sue basse commissioni e alla sua piattaforma semplice e accessibile. È regolato dalla AFM (Paesi Bassi) e dalla DNB, oltre ad essere registrato presso altri supervisori europei come la FCA.

Offre accesso a oltre 45 borse di 30 paesi diversi, il che lo rende una porta d'ingresso globale per piccoli e medi investitori. La sua proposta è chiaramente orientata alla riduzione dei costi e a facilitare l'investimento internazionale.

DEGIRO

• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
• Accesso a 50 mercati globali.
• Servizio clienti in lingua italiana e report fiscale.

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Investire comporta un rischio di perdita.

Tuttavia, questi non sono gli unici broker attraverso i quali puoi contrattare gli ETP di Leverage Shares, offrono un catalogo molto ampio:

Il verdetto su Leverage Shares

Leverage Shares e IncomeShares rappresentano due facce complementari dell'innovazione negli ETP. Da un lato, l'accesso a strategie con leva e direzionali per investitori attivi. Dall'altro, la generazione di reddito sistematico per chi cerca flussi ricorrenti. In entrambi i casi, l'approccio è chiaro: prodotti regolamentati, trasparenti e adattati alle esigenze dell'investitore moderno.

In un contesto di mercati volatili e in costante cambiamento, disporre di strumenti così può fare la differenza… sempre che vengano utilizzati con una chiara comprensione dei loro rischi e possibilità.

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