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Quali sono i migliori ETF monetari per investire
Gli ETF di reddito fisso a brevissimo termine o monetari hanno acquisito rilevanza a causa dei movimenti provocati dalle tariffe del governo Trump nelle decisioni delle banche centrali sui tassi di interesse.
Il rapido aumento dei tassi da parte delle Banche Centrali a causa dell'inflazione degli anni passati, infatti, ha chiarito che questi ETF sono molto necessari per portafogli che cercano di gestire meglio la parte di RF o anche per scale di reddito fisso. Ora che è aumentata l'incertezza riguardo ai tassi di interesse, questi ETF monetari che hanno reddito fisso a brevissimo termine continuano a essere uno strumento versatile per molti tipi di strategie.
Analizzare gli ETF monetari permette agli investitori di conoscere opzioni di investimento difensive che, sebbene non cerchino rendimenti spettacolari, possono offrire sicurezza e liquidità in momenti di alta volatilità.
Cosa sono gli ETF monetari e perché sono interessanti per investire?
Gli ETF monetari solitamente hanno un portafoglio di reddito fisso a brevissimo termine con grado di investimento, sia esso:
- Governativo o sovrano
- Commercial paper (debito di corporazioni e banche a brevissimo termine)
- Operazioni doppie o di riporto
Sono molto utili da avere in portafoglio perché ci aiutano a formare la nostra scala di RF facendo una migliore diversificazione temporale e riducendo il rischio dei tassi di interesse. E grazie alla loro bassa durata, continuano anche a fornire un buon ammortizzatore alle cadute del nostro reddito variabile.
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La durata è la sensibilità del prezzo ai cambiamenti nei tassi di interesse.
Ci sono state molte opinioni e domande nei forum e nei media di informazione contro la renfita fissa a causa del fatto che è caduta quando i tassi sono saliti rapidamente nel 2022, criticandola perché non serve o non ha adempiuto a ciò che doveva fare, o che realmente non era così sicura come si pensava.
Il problema è sempre nei dettagli e a volte è comune travisare la realtà e generalizzare per avere più like o approfittare dei nostri bias cognitivi.
Certo che la redditività fissa con scadenze e durate lunghe è caduta con forza, ma non è stato così con il reddito fisso a brevissimo termine o ETF monetari. Lo possiamo vedere nella seguente immagine:
Il reddito fisso a brevissimo termine, rappresentato da ETF monetari, ha perfettamente adempiuto al suo obiettivo di essere un ammortizzatore mentre il reddito variabile stava cadendo nel 2022: ha avuto un rendimento del 2,11% nominale e una caduta massima dello 0,22%, il che conferma che ha svolto molto bene il suo lavoro.
Ovviamente, non ha superato l'inflazione, ma bisogna essere realistici, non esiste la magia qui. Per una maggiore redditività avremmo dovuto sacrificare l'ammortizzazione.
Un portafoglio 60/40 con ETF monetari ha performato decisamente meglio di molti portafogli nel mercato ribassista del 2022.
Gli ETF monetari nel Contesto Attuale
Nel contesto attuale, la Federal Reserve degli Stati Uniti (Fed) ha raggiunto quello che sembra essere il suo punto massimo nella politica dei tassi di interesse, dopo un ciclo aggressivo di aumenti per combattere l'inflazione.
Anche se si prevede che alla fine la Fed inizi a ridurre i tassi, questo processo potrebbe essere lento e dipenderà dal fatto che l'inflazione mostri segnali chiari di essere sotto controllo. Inoltre, l'economia ha dimostrato di essere più resiliente del previsto, il che genera aspettative che la Fed mantenga tassi alti per più tempo prima di procedere a tagli significativi.
Gli ETF a reddito fisso di brevissimo termine o monetari, investendo in strumenti con scadenze molto vicine, sono meno esposti alle fluttuazioni dei tassi di interesse. Questo approccio riduce il rischio di durata e offre maggiore protezione contro movimenti bruschi nelle curve di rendimento.
Se la FED inizia a ridurre i tassi, la natura a breve termine di questi ETF permette di adeguare rapidamente i portafogli e acquistare scadenze e durate più lunghe, finché il nostro profilo e orizzonte lo consentono. La flessibilità di reinvestire con maggiore frequenza aiuta a mitigare il rischio che hanno le obbligazioni a medio e lungo termine.
Il rischio precedente è stato proprio quello a cui molti sono rimasti esposti l'anno scorso quando diversi analisti hanno erroneamente previsto che la FED avrebbe ridotto il tasso nell'ultimo trimestre dell'anno, e hanno consigliato erroneamente di iniziare ad acquistare obbligazioni di lunga durata. Alla fine, questa scommessa è finita in negativo nel 2024.
È per questo motivo che gli ETF monetari devono far parte di qualsiasi portafoglio nella parte di Reddito Fisso, o in alternativa qualsiasi fondo monetario.
Migliori ETF monetari
Ecco un elenco dei migliori 5 ETF monetari filtrati per il loro rendimento accumulato degli ultimi 3 anni.
iShares USD Ultrashort Bond UCITS ETF USD (Acc)
- TER: 0.09%
- Rendimento a 3 anni: 17.19%
- ISIN: IE00BGCSB447
- Ticker: OM3G
JPMorgan USD Ultra-Short Income UCITS ETF USD (Dist)
- TER: 0.18%
- Rendimento a 3 anni: 16.34%
- ISIN: IE00BDFC6Q91
- Ticker: JPPS
Xtrackers US Treasuries Ultrashort Bond UCITS ETF 1C
- TER: 0.06%
- Rendimento a 3 anni: 15.09%
- ISIN: IE00BM97MR69
- Ticker: XT01
JPMorgan BetaBuilders US Treasury Bond 0-1 yr UCITS ETF USD (Acc)
- TER: 0.07%
- Rendimento a 3 anni: 15.01%
- ISIN: IE00BJK3WF00
- Ticker: BBLL
iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (Acc)
- TER: 0.07%
- Rendimento a 3 anni: 14.98%
- ISIN: IE00BGSF1X88
- Ticker: IBC1
Questi ETFs possono essere acquistati tramite le seguenti entità:
Xtrackers US Treasuries Ultrashort Bond UCITS ETF 1C
Questo ETF cerca di replicare l'indice FTSE US Treasury Short Duration che segue le obbligazioni a breve termine del governo degli Stati Uniti denominate in dollari (USD) con scadenze da 1 a 3 anni e che abbiano una valutazione AAA.
- TER: 0,06%
- ISIN: IE00BM97MR69
- Ticker: XT01
Dati chiave
- Ha un metodo di replica fisica con campionamento.
- La sua valuta base è l' USD.
- Non ha copertura valutaria.
- È domiciliato in Irlanda.
- La sua politica dei dividendi è di accumulazione.
Esposizione dell'ETF
Il Xtrackers US Treasuries Ultrashort Bond UCITS ETF 1C (ISIN: IE00BM97MR69) investe in obbligazioni denominate in dollari statunitensi emesse dal governo degli Stati Uniti, con scadenze tra un mese e un anno per obbligazioni a tasso fisso, e tra un mese e tre anni per obbligazioni a tasso variabile. Per essere incluse nell'indice di riferimento, le obbligazioni devono avere un importo minimo in circolazione di 5.000 milioni di USD.
Per quanto riguarda le caratteristiche del portafoglio, l'ETF mantiene 77 posizioni diverse, con una durata effettiva di 0,37 e una durata modificata di 0,39, il che riflette il suo basso rischio di durata e la sua rapida capacità di adeguamento ai cambiamenti dei tassi di interesse.
Inoltre, offre un rendimento fino al peggior scenario (Yield to worst) del 4,28% e una cedola media del 3,09%.
Lo Yield to Worst (YTW) o rendimento fino al peggior scenario è una misura che indica il rendimento annualizzato più basso possibile che un investitore potrebbe ricevere se l'emittente dell'obbligazione utilizza un'opzione di riscatto anticipato o prepagamento nella data più sfavorevole per l'investitore.
Redditività
Questo è stato il rendimento dell'ETF da quando è stato quotato. Possiamo vedere che durante l'aggressivo aumento dei tassi della FED nel 2022 il suo rendimento è stato straordinario, e coloro che hanno seguito il consiglio di gestire la loro scala di RF non hanno avuto problemi di grandi perdite in quella parte del portafoglio.
È importante ricordare che questo ETF è ad accumulazione e quindi questo reinvestimento automatico dei dividendi aiuta a mantenere una tendenza al rialzo anche se i tassi di riferimento scendono un po'.
| Periodo | Redditività | ||
| 1 anno | 5.97% | ||
| 3 anni | 15.09% |
ETF a Esame
Questo ETF monetario è una buona alternativa per catturare rendimenti competitivi con basso rischio di volatilità e con l'incertezza attuale. Ha uno dei TER più bassi, ma bisogna capire che avendo la sua valuta base in USD e anche le obbligazioni in portafoglio in USD, allora ci confrontiamo con il rischio di cambio se lo acquistiamo senza copertura. Questo è molto importante da tenere in considerazione.
Ideale per i primi gradini di una scala di RF e con un profilo difensivo, ma sicuramente non deve essere l'unico attivo di RF all'interno di un portafoglio.
Una delle domande più comuni è cosa accadrà con questo tipo di ETF o fondi monetari quando i tassi scenderanno.
Il comportamento futuro dipenderà dal contesto in cui ci troviamo e dal perché i tassi sono scesi.
Quando i tassi scendono a causa di una crisi come quella del 2008 o del covid del 2020, allora questo tipo di ETF/Fondi performa molto bene perché molto capitale vola verso ciò che è più sicuro, e questo quasi sempre sono le obbligazioni a brevissimo termine in USD. Se la storia si ripete, ci sono alte probabilità che sia così.
Nel caso in cui i tassi scendano per altre ragioni, allora gli ETF monetari fanno un po' meglio dell'inflazione, cioè mantengono il potere d'acquisto e un po' di più, ma restano molto al di sotto delle obbligazioni a medio e lungo termine.
Pro
- ✅ Basso rischio di durata
- ✅ Minore volatilità
- ✅ Segue bene l'inflazione moderata
Contro
- ❌ Ritorni più bassi quando i tassi scendono
- ❌ Non seguono bene l'inflazione quando è alta.
- ❌ Costo opportunità
Opinione sugli ETF monetari
Gli ETF monetari o a brevissimo termine sono parte essenziale di una scala di redditività fissa, e la scala è una delle migliori strategie che possiamo implementare per ridurre il rischio di tassi di interesse e inflazione, indipendentemente dal fatto che vadano su o giù.
È vero che con l'alta probabilità di un calo dei tassi di interesse, molti non vedono più attraenti gli ETF monetari e vogliono passare completamente a ETF di durate e scadenze più lunghe per sfruttare l'aumento di prezzo che ci sarà quando i tassi scenderanno.
Quanto sopra va bene se stiamo battendo il mercato e abbiamo una buona storia di successo nel farlo, perché molti ci provano da 3 anni e non ci sono riusciti.
Seguire il mercato o adottare strategie di tipo all-in, all-out non rappresenta generalmente un approccio raccomandato. In questo contesto, gli ETF monetari mantengono comunque una funzione rilevante all’interno di un portafoglio diversificato, specialmente per chi adotta una scala di rischio-rendimento (RF) e ricerca strumenti di ammortizzazione. Tuttavia, la loro ponderazione potrebbe non essere più così elevata come lo era nel 2022 e nella prima parte del 2023. Alla luce del contesto attuale, può risultare opportuno iniziare a costruire posizioni su scadenze comprese tra i 3 e i 5 anni.
Un'alternativa a questi ETF sono i fondi monetari, poiché hanno il vantaggio fiscale di poterli trasferire, cosa di cui gli ETF mancano. 👉 Approfondisci come investire in fondi.
Ma comunque, se quello che cerchiamo è un'esposizione più specifica e che sia anche indicizzata, allora gli ETF monetari ci offrono un'enorme gamma di alternative che non è disponibile nei fondi monetari tradizionali.
Bisogna anche ricordare che se scegliamo un ETF monetario in una valuta diversa dalla nostra, allora assumeremo anche il rischio di cambio. Oppure possiamo sceglierne uno con copertura valutaria.
- Piani di investimento senza commissioni
- Ampia gamma di attivi disponibili.
- Commissioni molto basse: 1 euro per transazione
Il valore degli investimenti può variare e si può ricevere meno dell'importo iniziale.
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- Varietà di assets e mercati.
- Compagnia sicura e regolata.
Investire comporta il rischio di perdite.
