OPEX o spesa operativa, cos’è e come usarlo?

Cos'è l'opex e a cosa serve? Quando analizziamo un'azienda, ci concentriamo spesso sui grandi investimenti e sulle strategie di crescita. Ma, cosa succede con quelle spese che sono come l'olio nel motore, mantenendo tutto funzionante senza problemi giorno dopo giorno? Ecco dove entra in gioco il OpEx.

Cos'è l'Opex di un'azienda: singificato

L'OpEx (Operating Expenditure) si riferisce alle spese ricorrenti e necessarie per mantenere le operazioni quotidiane di un'azienda. Questo include costi come salari, affitto, servizi pubblici, forniture per ufficio e altre spese necessarie per mantenere le attività commerciali in funzione. L'OpEx viene registrato come spesa nel conto economico dell'azienda ed è fondamentale per valutare l'efficienza operativa e la salute finanziaria a breve termine.

Bene, immagina quella azienda come un motore in movimento nel mercato finanziario. Naturalmente, ha bisogno di carburante per funzionare, ma ha anche bisogno di cose come il pagamento dei dipendenti, l'affitto dell'ufficio e le forniture necessarie per operare. Queste sono le spese che mantengono il motore dell'azienda in movimento, ed è esattamente quello che fa l'OpEx. Sono le spese necessarie per mantenere le operazioni quotidiane dell'azienda in funzione.

Definizione di OpEx

Ma, perché è importante capire l'OpEx quando si analizza un'azienda? Beh, pensaci in questo modo: se non mantieni la tua auto in buone condizioni, è probabile che tu abbia problemi lungo il percorso. Allo stesso modo, se non gestisci correttamente le tue spese operative, la tua azienda potrebbe affrontare difficoltà finanziarie o addirittura perdere competitività sul mercato.

Quindi, la prossima volta che controlli le finanze di un'azienda, non dimenticare l'OpEx. È il carburante che mantiene in movimento il motore finanziario dell'azienda e ti permette di valutare la sua efficienza operativa e la sua salute finanziaria a breve termine.

Cosa rientra nelle Opex di un'azienda?

Quando si tratta di valutazione aziendale, cosa rientra nelle Opex di un'azienda?Comprendere le diverse voci che compongono l'OpEx è fondamentale per avere una visione chiara della sua efficienza operativa e della sua salute finanziaria. Andiamo a scomporre i principali componenti dell'OpEx:

• Spese di vendita, generali e amministrative (SG&A): queste spese coprono una vasta gamma di costi legati alle attività di vendita, marketing, amministrazione e operazioni generali dell'azienda. Includono stipendi del personale, affitto di uffici, servizi pubblici, assicurazioni, materiale per ufficio e altri costi associati alla gestione quotidiana dell'azienda.
• Deprezzamento e ammortamento: anche se tecnicamente non sono spese in contanti, il deprezzamento e l'ammortamento sono considerati come parte dell'OpEx perché rappresentano la allocazione graduale del costo degli attivi tangibili e intangibili nel corso della loro vita utile. Il deprezzamento si applica a beni fissi come edifici e macchinari, mentre l'ammortamento si applica a beni intangibili come brevetti e marchi registrati.
• Altre spese operative: oltre alle spese di SG&A e al deprezzamento/ammortamento, l'OpEx può includere una varietà di altre spese necessarie per mantenere le operazioni dell'azienda in corso. Questo può includere spese come trasporto, forniture, viaggi d'affari, organizzazione di eventi, tra gli altri.

Queste voci insieme costituiscono l'OpEx totale di un'azienda e forniscono un'immagine dettagliata dei costi necessari per mantenere e gestire il suo business quotidianamente.

Come si calcola l'OpEx? | Formula

La verità è che non esiste una formula unica e standardizzata per calcolare l'OPEX, poiché dipende dalle spese specifiche di ogni azienda. Tuttavia, può essere determinato sommando tutte le spese operative necessarie per mantenere le operazioni commerciali.

Quindi, per determinare l'OpEx, è necessario saperlo identificare all'interno dei bilanci.

E identificare l'OpEx nei bilanci può sembrare complicato, ma in realtà c'è un modo abbastanza semplice per farlo. La chiave è osservare il Conto Economico dell'azienda.

All'interno del conto economico dell'azienda, sotto il profitto lordo, ci sono diverse voci di spesa che vengono sottratte al profitto lordo per arrivare al profitto operativo o EBIT (per le sue sigle in inglese).

Queste voci di spesa sono quelle che insieme costituiscono l'OpEx totale dell'azienda.

👉 Per ulteriori informazioni: Analisi fondamentale.

Come indentificare OpEx in una società quotata in borsa

Vediamo un esempio semplice di come identificare l'OpEx attraverso una piattaforma di dati come TIKR, che è molto facile da usare, così come altre raccomandate come Tweenvest.

Passo 1. identificare il conto economico

La prima cosa sarà andare a le Finanze dell'azienda, te lo mostro con un esempio attraverso l'azienda costruttrice di yacht di lusso The Italian Sea Group.

Passo 2. identificare le voci di OpEx all'interno del conto economico

Bene, abbiamo detto che all'interno del conto economico dell'azienda, sotto il profitto lordo, ci sono diverse voci di spesa che vengono sottratte al profitto lordo per arrivare al profitto operativo o EBIT (per le sue sigle in inglese). Queste voci di spesa sono quelle che insieme costituiscono l'OpEx totale dell'azienda e le troviamo sotto le voci:

• Spese di vendita, generali e amministrative.
• Deprezzamento e ammortamento.
• Altre spese operative.

Passo 3: calcolare l'OpEx

L'unica cosa che ci resta è sommare le voci dell'Opex che abbiamo identificato nel passaggio precedente.

Questo è quanto costa all'azienda mantenere le sue attività produttive quotidiane.

👉 Per ulteriori informazioni: come analizzare un'azienda attraverso i rapporti fondamentali.

Come si interpreta l'OpEx?

Quando si tratta di interpretare l'OpEx di un'azienda, è fondamentale considerare diversi fattori chiave:

• Confronto con il settore: osservare come l'OpEx dell'azienda si confronta con altre aziende dello stesso settore può fornire una prospettiva importante sulla sua efficienza operativa. Un OpEx più alto o più basso rispetto alla media del settore può indicare punti di forza o di debolezza nella gestione dei costi dell'azienda rispetto ai suoi concorrenti.
• Profitto operativo e margine operativo: l'OpEx è un componente cruciale per calcolare il Profitto Operativo (noto anche come EBIT, per le sue sigle in inglese) e il Margine Operativo di un'azienda. Queste sono due delle metriche più rilevanti del conto economico, poiché rappresentano la redditività delle operazioni commerciali dell'azienda. Un OpEx più basso può risultare in un maggiore Profitto Operativo e Margine Operativo, il che implica una maggiore redditività per l'azienda.
• Valutazione dei margini: idealmente, cerchiamo che il Margine operativo sia il più alto possibile, poiché ciò indica una maggiore efficienza nella generazione di profitti dalle operazioni commerciali. Tuttavia, per determinare se i margini sono buoni o cattivi, è cruciale confrontarli con i margini del settore. Se il Margine Operativo dell'azienda è significativamente più basso rispetto alla media del settore, potrebbe indicare che l'azienda sta spendendo troppo rispetto ai suoi ricavi, il che potrebbe influire sulla sua redditività a lungo termine.

Alla fine, nell'interpretare l'OpEx, è importante non solo considerare l'ammontare delle spese operative dell'azienda, ma anche come queste spese si confrontano con altre aziende del settore e come influenzano metriche chiave come il Profitto Operativo e il Margine Operativo. Questo fornisce una visione più completa dell'efficienza operativa e della redditività dell'azienda nel contesto del suo settore.

CapEx e OpEx: differenze

Ora, parliamo della differenza che c'è tra Opex e CapEx.

Il CapEx e l'OpEx sono come le due facce della stessa medaglia nel mondo delle finanze aziendali. In una sola frase, possiamo dire che il CapEx è un investimento e l'Opex è una spesa.

• Il CapEx, o Capital Expenditure, è come un investimento a lungo termine per far crescere il tuo business. È il denaro che spendi per cose grandi e durature, come nuovi attrezzature, rinnovi di strutture o addirittura la costruzione di una nuova sede.
• D'altra parte, l'OpEx, o Operating Expenditure, sono le spese che si fanno quotidianamente per mantenere il tuo business funzionante senza problemi. Questo include cose come stipendi, affitti, forniture per ufficio e altri costi operativi ricorrenti. È come le spese di manutenzione della tua auto, come la benzina e l'olio, che sono necessari per farla funzionare tutti i giorni.

La differenza chiave che c'è tra Opex e CapEx è l'orizzonte temporale e lo scopo di ciascuno. Mentre il CapEx si concentra su investimenti a lungo termine che guidano la crescita e l'espansione dell'azienda, l'OpEx si concentra sui costi operativi quotidiani che sono necessari per mantenere l'attività aziendale.

Altri rapporti finanziari da seguire

• Margine operativo: il margine operativo è una misura della redditività di un'azienda che indica quanto di ogni dollaro di vendite si trasforma in profitto prima di tasse e interessi. Si calcola dividendo il profitto operativo per i ricavi totali e si esprime come una percentuale. Un margine operativo più alto indica una maggiore efficienza nella generazione di profitti dalle operazioni commerciali.
• CapEx (Capitale di esercizio): il CapEx si riferisce ai fondi spesi da un'azienda per acquisire, mantenere o migliorare attività tangibili che si prevede genereranno benefici economici futuri. Questo include investimenti in attrezzature, macchinari, infrastrutture e altri attivi a lungo termine che sono fondamentali per l'operazione e la crescita dell'azienda. Il CapEx viene registrato come spesa di investimento nei bilanci ed è fondamentale per la crescita e la competitività a lungo termine dell'azienda.
• Capitale investito: è l'importo totale di denaro che un'azienda ha destinato ad attività tangibili e intangibili, come attrezzature, proprietà, tecnologia e altre risorse necessarie per svolgere le sue operazioni commerciali.
• ROE (Return of Investment): è una misura della redditività finanziaria che confronta l'utile netto di un'azienda con il patrimonio netto degli azionisti. Si calcola dividendo l'utile netto per il patrimonio netto e si esprime come una percentuale. L'ROE mostra quanto profitto viene generato in relazione all'investimento degli azionisti nell'azienda.

In definitiva, allo stesso modo in cui il CAPEX ci serve per sapere qual è il costo del capitale fisico delle aziende, l'OpEx ci permette di scoprire il costo ricorrente delle operazioni quotidiane di un'azienda, quindi tale indicatore, più basso rispetto a quelli del suo settore, significa che l'azienda è più efficiente.

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