Migliori azioni cicliche e settori ciclici: cosa sono e come investire

La distinzione tra titoli ciclici e difensivi riguarda la sensibilità dei ricavi, degli utili e del prezzo delle azioni alle fluttuazioni dell’economia. I titoli ciclici tendono a beneficiare delle fasi di espansione e a soffrire maggiormente durante i rallentamenti, senza però seguire il PIL in modo automatico.

La scelta di titoli difensivi può ridurre la sensibilità del portafoglio nelle fasi avverse del ciclo economico, mentre puntare sui titoli ciclici permette di esporsi maggiormente a una ripresa. In questa guida vediamo cosa sono i settori ciclici, quali sono alcune azioni cicliche note, come individuarle e dove investire.

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Cosa sono i settori ciclici e come funziona il ciclo economico

Per settore ciclico si intende un settore la cui capacità di generare ricavi è legata al ciclo economico. I settori ciclici tendono a ottenere risultati migliori durante i periodi di espansione e peggiori nelle fasi di recessione. Si contrappongono ai settori difensivi o non ciclici, che in genere reggono meglio durante le contrazioni e possono risultare meno brillanti nelle fasi di forte crescita.

Il ciclo economico è una serie di fluttuazioni dell’attività economica intorno alla sua tendenza di lungo periodo. Non si osserva soltanto nel PIL: produzione, occupazione, redditi e vendite aiutano a distinguere le fasi di espansione e contrazione.

Un boom corrisponde a un periodo di rapida crescita economica, mentre una recessione è un calo significativo e diffuso dell’attività economica. L’andamento del PIL reale, corretto per l’inflazione, è uno degli indicatori più utilizzati per leggere il ciclo.

Azioni cicliche: quali sono e come individuarle

Le società cicliche risentono in modo marcato dell’andamento dell’economia generale o di uno specifico ciclo industriale, il che può rendere i loro prezzi azionari più volatili. Quando le aspettative economiche migliorano, questi titoli possono salire; quando peggiorano, possono scendere. Il rapporto non è però meccanico, perché prezzo, valutazione e fattori aziendali contano quanto il dato macro.

Molti titoli ciclici appartengono a società che producono o vendono beni e servizi discrezionali, richiesti soprattutto quando reddito e fiducia sono elevati: ristoranti, catene alberghiere, compagnie aeree, mobili, abbigliamento di fascia alta e case automobilistiche. Sono ciclici anche diversi comparti industriali, delle costruzioni, delle materie prime e dei semiconduttori.

Quando consumatori e imprese rinviano gli acquisti non indispensabili, i ricavi delle aziende più esposte possono diminuire. Questo mette sotto pressione utili e quotazioni; in una recessione prolungata, le società con debito elevato o costi fissi pesanti risultano più vulnerabili.

Come individuare le azioni cicliche

Per capire se un settore è ciclico senza analizzare i bilanci, un punto di partenza è la comprensione dei comportamenti di acquisto dei consumatori. Un settore è probabilmente ciclico se i consumatori riducono in modo marcato la quantità di beni e servizi acquistati durante una recessione. Per un'analisi più approfondita si può poi ricorrere all'analisi fondamentale della singola società.

Un esempio classico è il settore delle compagnie aeree: i consumatori sono più cauti nella spesa per i biglietti aerei durante le recessioni, quando il reddito disponibile è più basso. Al contrario, l'industria farmaceutica è un esempio di settore non ciclico, perché la domanda di farmaci resta stabile sia in espansione sia in contrazione.

I settori comunemente classificati come ciclici sono:

• Componenti auto e case automobilistiche
• Costruzioni ed edilizia
• Semiconduttori
• Acciaio e materie prime industriali
• Linee aeree e trasporti
• Alberghi, ristoranti e tempo libero
• Tessile, abbigliamento e beni di lusso

Titoli ciclici vs titoli difensivi

Queste sono le differenze principali tra i titoli ciclici e i titoli difensivi (non ciclici):

• Volatilità: i titoli ciclici hanno una volatilità maggiore rispetto ai difensivi, il che li rende più rischiosi ma potenzialmente più redditizi nelle fasi di crescita.
• Correlazione economica: i titoli ciclici sono fortemente correlati allo stato dell'economia, mentre i difensivi sono meno influenzati dalle condizioni economiche globali.
• Opportunità di investimento: in un'economia in crescita i titoli ciclici offrono maggiori opportunità di guadagno; in fasi di incertezza o recessione, i difensivi garantiscono più stabilità.

Migliori azioni cicliche: gli esempi più noti

Tra le azioni cicliche internazionali più conosciute troviamo queste, quotate sui principali mercati statunitensi.

American Airlines

American Airlines Group Inc. è una società madre con diverse controllate, attiva soprattutto nell'industria delle compagnie aeree, dove offre servizi sia passeggeri sia di trasporto merci. Le operazioni sono concentrate in Nord America. Insieme alle controllate locali, tra cui American Eagle, l'azienda opera in media circa 6.700 voli al giorno, collegando oltre 350 destinazioni in più di 50 paesi.

Amazon

Amazon.com, Inc. offre un'ampia gamma di prodotti e servizi attraverso la sua piattaforma online, con articoli venduti direttamente e da venditori terzi. L'attività è divisa in tre segmenti: Nord America, Internazionale e Amazon Web Services (AWS), la divisione di cloud computing. Amazon Prime include benefici come spedizione gratuita e streaming di contenuti.

Disney

The Walt Disney Company è una multinazionale dell'intrattenimento con presenza globale, organizzata in due divisioni principali: Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) e Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). La prima produce e distribuisce contenuti cinematografici e televisivi; la seconda gestisce parchi a tema, resort e crociere, oltre alle licenze delle proprietà intellettuali.

Apple

Apple Inc. progetta, produce e commercializza dispositivi elettronici, software e servizi correlati: iPhone, Mac, iPad, AirPods, Apple TV, Apple Watch e accessori. Distribuisce i prodotti sia direttamente ai consumatori sia tramite partner autorizzati, servendo privati, PMI, istruzione, aziende e pubblica amministrazione. La componente discrezionale della spesa tecnologica la rende sensibile al ciclo.

Exxon Mobil

Exxon Mobil Corporation opera nel settore dell'energia. Le sue attività principali comprendono esplorazione ed estrazione di petrolio greggio e gas naturale, oltre a raffinazione, commercio, trasporto e vendita di prodotti petroliferi e petrolchimici. I settori aziendali sono Upstream, Downstream e Chemical.

Titoli ciclici italiani: gli esempi a Piazza Affari

Sul mercato italiano diversi titoli ciclici sono tra i più seguiti dagli investitori. Il settore automobilistico è uno dei più rappresentativi: Stellantis risente direttamente di volumi, prezzi, credito e fiducia dei consumatori. Ferrari è invece un caso più particolare, perché il posizionamento nel lusso e la capacità di determinare i prezzi possono attenuare il normale ciclo dell’auto.

Al comparto ciclico appartengono anche i titoli legati all’edilizia e alle materie prime industriali, come Buzzi nel cemento, oltre a società della moda e del lusso. Leonardo è sensibile ai programmi di spesa pubblica e ai cicli pluriennali della difesa, ma non è un titolo ciclico tradizionale paragonabile a un produttore automobilistico o di cemento.

Queste società sono quotate su mercati organizzati e soggette agli obblighi previsti per gli emittenti; non è corretto descriverle semplicemente come società “vigilate da CONSOB”. I titoli sono acquistabili tramite gli intermediari che offrono accesso a Borsa Italiana nel rispetto della normativa applicabile.

Come investire in azioni cicliche: broker e piattaforme

Per investire in azioni cicliche puoi acquistare i titoli in modo diretto, possedendo azioni reali, oppure operare tramite broker che danno accesso ai mercati internazionali e a Piazza Affari. La scelta della piattaforma incide su commissioni, mercati disponibili e strumenti a tua disposizione.

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Indicatori economici da monitorare

Per chi investe nei settori ciclici, monitorare alcuni principali indicatori economici aiuta a prevedere i movimenti di questi titoli. I più rilevanti sono:

• PIL (Prodotto Interno Lordo): misura chiave della salute economica. La crescita del PIL segnala un'economia in espansione, favorevole ai titoli ciclici.
• Tassi di interesse: i rialzi riducono la spesa dei consumatori e gli investimenti aziendali, penalizzando i settori ciclici; i tassi bassi stimolano la crescita.
• Livelli di disoccupazione: un aumento può segnalare una contrazione che colpisce i titoli ciclici, mentre una disoccupazione bassa indica un'economia forte.
• Fiducia dei consumatori: misura la propensione a spendere. Una fiducia elevata si traduce in maggiore spesa per beni e servizi discrezionali.

Combinare questi indicatori aiuta a prevedere le tendenze dei settori ciclici e a bilanciare rischio e rendimento all'interno del portafoglio.

Rischi di investire nei settori ciclici

Il rischio principale dei settori ciclici è che un andamento avverso dell'economia influenzi negativamente la performance dell'investimento. Tra il picco e il minimo di un ciclo economico, gli investimenti possono perdere valore in modo marcato, riflettendo la riduzione dei profitti e l'incertezza sui rendimenti futuri.

I titoli ciclici reagiscono in modo più violento ai cambiamenti economici rispetto ai titoli growth: possono subire perdite ingenti durante le recessioni più gravi e faticare a sopravvivere fino al boom successivo.

In sintesi, sia che tu stia cercando i migliori titoli ciclici italiani, le più solide azioni anticicliche o i titoli difensivi, comprendere le dinamiche di ciascun settore è fondamentale per identificare le migliori azioni da comprare e sapere dove investire in ogni fase del ciclo economico.

Il passo successivo è capire dove investire in base al proprio profilo di rischio: costruire un portafoglio di investimento diversificato e scegliere un broker adatto ti permette di sfruttare i settori ciclici senza esporti a oscillazioni eccessive.

Domande frequenti su azioni cicliche e settori ciclici