I migliori ETC ed ETF sull’oro: quali sono

Gli ETF e gli ETC sull’oro sono strumenti sempre più richiesti da chi desidera investire in oro fisico o replicare il suo andamento di mercato. In questo articolo vedremo quali sono i migliori ETF oro, le alternative in ETC, e come sceglierli in base alla propria strategia e alla Borsa Italiana.

L'oro:

• Riscuote da sempre un certo successo fra gli investitori di materie prime
• È considerato un bene rifugio da acquistare soprattutto in periodi di forte incertezza economica.
• Puoi investire tanto in forma fisica tramite i lingotti come in azioni delle società produttrici.
• È perfetto per investire in ETF
• Consente di investire sulla commodity, senza dovere comprare materialmente i lingotti d'oro,
• È perfetto per una certa diversificazione del portafoglio.

Cominciamo mostrandovi i migliori ETC ed ETF sull'oro.

Leggi anche cos'è un bene rifugio.

ETF vs ETC: differenze per investire in oro

Per prima cosa dobbiamo capire le differenze tra ETF e ETC. Sia gli ETF (Exchange Traded Fund) che gli ETC (Exchange Traded Commodity) permettono di esporsi all'andamento del prezzo dell'oro ed entrambi sono fondi specializzati., ma presentano alcune differenze strutturali:

• ETF sull'oro (Exchange Traded Fund): sono fondi che replicano l'andamento dell'oro fisico o di indici legati all'oro. Sono più comuni negli Stati Uniti e nei mercati dove è possibile creare ETF su singole materie prime. Sono soggetti a normative che vietano l’immissione sul mercato di un ETF avente un solo componente. Pertanto, quando si investe in ETF sull'oro si investirà sempre in oro e in qualche altro asset.
• ETC sull'oro (Exchange Traded Commoditie): sono strumenti più diffusi in Europa, strutturati come obbligazioni garantite da oro fisico. Sono emessi per replicare il prezzo spot dell’oro e sono spesso quotati anche in euro. In questo caso, se si vuole investire solo in questa commodity, bisognerà farlo tramite gli ETC, strumenti simili agli ETF ma che possono replicare l’andamento di un solo componente, come l'oro.

Se vuoi approfondire questo argomento puoi leggere la differenza tra ETF, ETC, ETN.

ETC ed ETF sull'oro: con o senza leva

I principali tipi di ETF sull'oro sono:

1. ETF/ETC di oro senza leva: strumenti che replicano l'andamento dell'oro, senza la presenza di moltiplicatori.
2. ETF oro leva 2: hanno la leva più bassa e significa che il rendimento (e il rischio) sarà moltiplicato per 2.
3. ETF oro leva 3: il rendimento (e il rischio) sarà moltiplicato per 3.
4. ETF oro leva 5 e 7: sono i più rischiosi e in questo caso la moltiplicazione sarà fatta per 5 o 7.

ETF sull'oro in euro ed ETF armonizzati

Inoltre, all'interno di questi tipi, si può trovare la seguente classificazione:

• ETF sull'oro quotato in euro: se si sceglie l'ETF sull'oro quotato in euro, bisogna tenere presente che si sta investendo contemporaneamente in oro e in euro.
• ETF d'oro armonizzati e non armonizzati: gli ETF d'oro armonizzati e gli ETC d'oro armonizzati sono residenti in Europa e tassati come fondi. Al contrario, gli ETF non armonizzati non sono residenti fiscali in Europa e sono trattati come altri redditi da capitale.

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Quali tipi di ETF sull'oro esistono?

Esistono vari tipi di ETF sull'oro, ciascuno con differenti approcci e caratteristiche per investire in questo metallo prezioso. Ecco una descrizione dei principali tipi:

• ETF oro fisico: questi fondi quotati investono direttamente in oro fisico conservato in caveau sicuri. Ogni azione dell'ETF rappresenta una porzione dell'oro fisico posseduto dal fondo. Gli ETF di oro fisico sono popolari perché riflettono direttamente il prezzo dell'oro posseduto fisicamente.
• ETF di futures sull'oro: invece di investire in oro fisico, questi fondi investono in contratti futures sull'oro. Questi ETF potrebbero non avere una correlazione esatta con il prezzo spot dell'oro fisico, a causa dei costi di rollover e di altre complessità del mercato dei futures.
• ETF di aziende minerarie d'oro: questi fondi quotati investono in azioni di aziende dedicate all'estrazione, alla produzione e alla vendita di oro. La performance di questi ETF può essere influenzata sia dal prezzo dell'oro che da fattori specifici delle aziende minerarie, come l'efficienza operativa, i costi di vendita, le riserve minerarie e le condizioni geopolitiche.
• ETF di oro con copertura valutaria: alcuni ETF sull'oro offrono protezione contro le fluttuazioni del tasso di cambio, il che può essere importante se l'oro è quotato in una valuta diversa da quella dell'investitore.
• ETF sull'oro a leva e inversi: questi fondi quotati cercano di fornire un rendimento multiplo del ritorno giornaliero dell'oro o il rendimento inverso (negativo) della performance dell'oro. Utilizzano strumenti finanziari come i derivati per raggiungere i loro obiettivi e sono più adatti per investitori esperti che cercano di speculare sui movimenti di prezzo a breve termine.

Migliori ETC ed ETF sull’oro

Cominciamo la nostra lista sui migliori Gli ETC ed ETF che seguono sono classificati in base alle performance del rendimento annuo, tenendo in considerazione, poi, anche le dimensioni totali del fondo. Inoltre, sono ricompresi ETC effettivamente acquistabili all'interno dell'UE conformemente ai regolamenti in materia. Ti abbiamo preparato delle tabelle riassuntive, in modo tale da mostrarti una sintesi degli ETC con le loro caratteristiche. Nella classifica che segue, abbiamo ricompreso quattro ETC e un solo ETF. Questo sia perché, come già accennato, gli ETF non possono essere comprensivi di un solo componente, sia perché la maggior parte degli ETF disponibili in UE sull'estrazione di questo materiale prezioso si collocano in territorio negativo a livello di rendimento annuale.

I quattro ETF menzionati sopra possiedono fisicamente l'oro e, nella maggior parte dei casi, JPMorgan è il custode. È importante saperlo perché, come ho menzionato più sopra, alcuni hanno in realtà debito collateralizzato che è garantito dall'oro.

Se investi in ETF, devi sapere che ci sono tasse che devi pagare su plusvalenze e dividendi. Leggi come sono tassati gli ETF.

Classifica dei migliori ETF sull'oro nel 2025

ETF fisici sull'oro

Questi ETF offrono una replica fisica del prezzo dell’oro e sono ideali per investitori che cercano un'esposizione diretta, con bassi costi di gestione.

Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities

Il gold standard per gli investitori che ricercano un'esposizione diretta al prezzo del metallo giallo. Le dimensioni del fondo, l'affidabilità e gli alti tassi di rendimento lo rendono una delle prime scelte da parte degli investitori istituzionali, come ad esempio i fondi pensioni. Per quanto riguarda il rendimento annuo, questo raggiunge il 18,77%. Il costo (TER) è dello 0,12% annuo.

iShares Physical Gold ETC

Continuiamo la nostra classifica con l'iShares Physical Gold ETC. Questo ETC, gestito dalla BlackRock, con benchmark la LBMA Gold Price, accetta solo oro che soddisfa i più alti standard qualitativi, secondo le direttive della LBMA. Con un rendimento del 18.69% si colloca per un pelo sotto al primo ETC della nostra classifica. Le dimensioni sono, invece, assai maggiori, raggiungendo i 15 mln di dimensioni totali. Il costo (TER) è dello 0,12%

ETF a leva sull'oro

Gli ETF a leva permettono di moltiplicare la performance giornaliera del prezzo dell’oro. Sono adatti a investitori esperti e con una propensione al rischio elevata.

Se cerchi un'esposizione diretta all'oro fisico o vuoi sfruttare la leva finanziaria, 👉 scopri quale strumento si adatta meglio al tuo profilo con il confronto completo.

Classifica dei migliori ETC sull'oro nel 2025

ETC fisici sull'oro

Questi ETC sono garantiti da oro fisico depositato in caveau sicuri e spesso offrono un'esposizione più diretta rispetto agli ETF europei.

WisdomTree Physical Gold

Al terzo classificato abbiamo un ETC di dimensioni sicuramente più ridotte, pari ad appena 543 milioni di euro, ma anch'esso molto performante, con un rendimento annuo pari al 20,77%. Un altro modo efficiente per accedere al mercato dell'oro attraverso un rendimento equivalente ai movimenti del prezzo spot dell'oro, meno chiaramente le commissioni applicabili. La garanzia deriva da HSBC Bank plc e, come nel caso precedente, solo il metallo conforme alle regole della London Bullion Market Association (LBMA) può essere accettato dal depositario. Ogni lingotto fisico viene identificata separatamente e controllata in modo rigoroso prima di essere poi allocata. Il costo (TER) è dello 0,12%.

Invesco Physical Gold ETC

Altro fondo di grandi dimensioni, raggiungendo i 13.940 milioni di euro. Il fondo mira a replicare quanto più fedelmente possibile, esclusi commissioni e spese, le performance del  London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price/USD. Con JP Morgan Chase Bank in qualità di banca depositaria, e Deutsche Bank come fiduciario, questo fondo si presenta come una delle migliori alternative sul mercato in campo gold, con un rendimento del 21,01% nell'ultimo annuo. Il costo (TER) è dello 0,12% annuo.

ETC a leva sull'oro

Questi strumenti sono altamente speculativi e vanno utilizzati con cautela, idealmente solo per orizzonti temporali di breve termine.

Dove comprare ETF ed ETC sull’oro?

L’oro ha superato i 3.000$ nel 2025, quindi è l’inizio di un nuovo super ciclo? Ora si tratta di identificare i migliori ETF ed ETC per cavalcare il trend.

È possibile acquistare ETF ed ETC sull’oro tramite le principali piattaforme di trading regolamentate. Di seguito le soluzioni più affidabili e vantaggiose:

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Come acquistare ETF o ETC sull'oro in Borsa italiana

Molti investitori scelgono di includere gli ETF nei loro portafogli per sfruttare la diversificazione e la flessibilità che offrono. La chiave per avere successo con questi strumenti di investimento è scegliere la piattaforma di trading giusta che soddisfa le tue esigenze. Scopri come investire in ETF con i migliori broker per ETF, che ti offrono ampie opzioni di scelta, bassi costi e un'interfaccia utente intuitiva.

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Se stai pensando di investire in ETF o ETC sull'oro, uno dei broker europei in cui troverai questi prodotti è DEGIRO con in quale si possono acquistare questi prodotti su varie borse europee, tra le quali la borsa di Milano. DEGIRO offre 200 ETF senza commissioni, con un'ampia scelta di ETF europei e nessun costo per il mantenimento del conto. Per saperne di più leggi l'articolo sui migliori ETF gratis di DEGIRO (senza commissioni).

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ETF su oro con eToro

Alternativa a DEGIRO è il broker eToro che offre molti ETF internazionali senza commissioni. Inoltre, il mantenimento del conto è gratuito. Oltre agli ETF, eToro consente agli utenti di scambiare azioni, criptovalute, materie prime e valute. La piattaforma è nota per il suo approccio al "social trading", che permette agli utenti di seguire e copiare le strategie di trading di altri investitori all'interno della comunità di eToro.

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L'investimento in materie prime è una strategia popolare per diversificare un portafoglio e proteggersi contro l'inflazione. Le materie prime includono una varietà di risorse, tra cui metalli preziosi come l'oro e l'argento. Se ti stai chiedendo come investire in metalli preziosi, devi sapere che ci sono molteplici metodi, tra cui ETF, futures, azioni minerarie, e l'acquisto fisico di lingotti e monete. In particolare, se vuoi capire come investire in argento o come investire in oro, ci sono le nostre guide specifiche che ti possono aiutare. Qui trovi un articolo, ad esempio, con i migliori ETF sull'argento.

Come scegliere l'ETF o ETC sull'oro più adatto

Quando ti troverai a fare la scelta tra ETF e ETC sull’oro bisogna considerare diversi fattori come:

• Tipo di replica: fisica o sintetica.
• Valuta di quotazione: euro o dollari, in base alla propria esposizione valutaria.
• Commissioni: il TER incide sulle performance nel lungo periodo.
• Leva: strumenti a leva sono rischiosi e destinati solo a investitori esperti.

Sarà il momento di un nuovo ciclo dell'Oro?

Secondo il report WisdomTree Gold Outlook Q4 2025, il prezzo dell’oro potrebbe aver avviato un nuovo superciclo, trainato da un mix di fattori macroeconomici e geopolitici. Cioè, rallentamento globale, politica monetaria più accomodante da parte delle banche centrali e un incremento della domanda da parte di banche centrali emergenti e investitori istituzionali.

Il metallo giallo, tradizionalmente rifugio in tempi di incertezza, ha beneficiato anche di:

• un contesto di tassi reali in calo e rendimento obbligazionario instabile;
• una forte domanda asiatica, soprattutto dalla Cina;
• interesse crescente verso strumenti regolamentati come ETF ed ETC per un’esposizione efficiente e liquida.

In questo scenario, strumenti come gli ETF sull’oro fisico o gli ETC garantiti da oro reale diventano opzioni strategiche per diversificare e proteggere il portafoglio. Anche gli strumenti a leva hanno registrato performance spettacolari nel breve termine, attirando investitori con un profilo di rischio più aggressivo.

Il seguente grafico delle previsioni sul prezzo dell'oro di WisdomTree per il Q3 2025, mostra scenari rialzista, di consenso e ribassista:

Il grafico seguente mostra la performance dell'oro, utilizzando gli ETF Invesco Physical Gold A in Euro e l'Invesco S&P 500 UCITS.

La differenza non è trascurabile, ma possiamo vedere che è stato fino ad aprile che l'oro ha fatto il salto. La guerra in Medio Oriente e/o la paura di tassi più alti di quanto la maggior parte pensasse lo sta spingendo?

ETF oro: quotazione

Menziono il ciclo perché ci sono stati alcuni anni di crisi, dal 2008 al 2012, in cui i rendimenti mobili dell'oro, rappresentati dall'ETF GLD, hanno superato quelli dell'SP500.

Nell'immagine seguente possiamo vedere che quando c'è maggiore pessimismo sull'economia e sull'equity, l'oro performa meglio di tutti gli altri asset.

Ma dato il buon andamento recente dell'oro, dobbiamo chiederci… Quale argomento pessimista vede il mercato o perché pensa che ci sarà maggiore incertezza?

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Perché investire in oro tramite ETF?

I principali vantaggi di investire in ETF sull'oro, rispetto ad altri tipi di investimento, sono i seguenti.

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