CAC 40: cos’è, quali azioni lo compongono e come investire

Il CAC 40 è il principale indice azionario della Borsa francese di Parigi, che fa parte del gruppo Euronext. È il termometro delle 40 maggiori società quotate a Parigi e al 10 agosto 2026 quota 8.726,03 punti, un livello mai raggiunto prima.

In questa guida trovi come funziona l'indice, la lista aggiornata dei titoli che lo compongono e i modi concreti per investirci.

eToro

Fineco

Prodotti offerti

Azioni, ETF, CFD, Forex, Criptovalute, Commodities

Azioni, ETF, Fondi di Investimento, Opzioni, Futures, Commodities, CFD, Forex, Piano d'Accumulo del Capitale

Visita

Visita

Che cos'è l'indice CAC 40

Il CAC 40 è l'indice di riferimento della Borsa francese e raggruppa i 40 titoli a maggiore capitalizzazione flottante negoziati su Euronext Paris. Il suo nome deriva da Cotation Assistée en Continu, il primo sistema di quotazione automatica della Borsa di Parigi.

Questo indice, tra i principali indici di Borsa mondiali, è composto esclusivamente da titoli emessi da società ammesse alla quotazione sui mercati Euronext Paris (gruppo di borse europee derivato dalla fusione della Borsa di Parigi, della Borsa di Amsterdam e della Borsa di Bruxelles).

Il paniere è stato creato il 31 dicembre 1987 con un valore base di 1.000 punti e una capitalizzazione di riferimento di 370.437.433.958 franchi francesi. Dal 1° dicembre 2003 non si basa più sulla capitalizzazione totale, ma sul flottante: contano solo le azioni effettivamente disponibili sul mercato.

Nessuna società può pesare più del 15% dell'indice: è il tetto fissato da Euronext per evitare che un singolo titolo domini l'andamento del paniere. Il valore si ottiene sommando i contributi dei 40 titoli moltiplicati per i rispettivi pesi, diviso per il coefficiente di rettifica e per la capitalizzazione di base.

Come si entra e si esce dal CAC 40

La composizione non è fissa. Il Conseil Scientifique des Indices, l'organo di controllo di Euronext, rivede il paniere ogni trimestre (marzo, giugno, settembre e dicembre) valutando capitalizzazione flottante, liquidità, volumi scambiati e numero di azioni. A settembre si aggiunge una revisione annuale dedicata ai flottanti.

Per entrare nell'indice il titolo deve avere Euronext Paris come mercato di riferimento. Le società quotate altrove sono ammesse se rispettano queste condizioni:

• Presenza economica in Francia: fatturato, uffici o un numero significativo di dipendenti nel Paese.
• Volumi rilevanti a Parigi: scambi significativi sugli strumenti derivati collegati al titolo.
• Regola transitoria: le società entrate prima del 1° gennaio 2014 possono soddisfarne una sola.

Restano esclusi i titoli delle holding, le società in procedura di insolvenza (comparti Recovery Box e Penalty Bench), quelle quotate in valute diverse dall'euro e i titoli senza continuità di scambio. Se una società ha più classi di azioni, si considera la più liquida, di norma l'ordinaria.

Sono previsti anche ribilanciamenti straordinari: una variazione del flottante pari o superiore al 10%, un cambiamento di almeno il 20% nel numero di azioni o un'OPA fanno scattare la revisione fuori calendario.

Orari di negoziazione del CAC 40

Le sessioni vanno dal lunedì al venerdì. L'asta di apertura si svolge dalle 08:30 alle 09:00, mentre la negoziazione continua occupa la fascia dalle 09:00 alle 17:30, con una chiusura d'asta che prevede un arresto casuale di trenta secondi per limitare le manipolazioni sul prezzo finale.

Durante la seduta il valore dell'indice viene ricalcolato ogni 15 secondi sulla base degli ultimi contratti conclusi. Chi opera su futures e CFD deve tenere conto anche delle festività francesi (Venerdì Santo, Pasqua, 1° maggio, Natale e Santo Stefano), quando la liquidità si riduce sensibilmente.

CAC 40: lista aggiornata delle 40 società

Questa è la composizione ufficiale dell'indice al 10 agosto 2026, secondo i dati pubblicati da Euronext:

Rispetto alle liste che circolano ancora online, il paniere ha accolto Bureau Veritas, Eiffage ed Euronext, mentre sono uscite Edenred, Teleperformance e Vivendi: è la prova pratica che una lista del CAC 40 non verificata invecchia in fretta.

Il paniere è marcatamente internazionale rispetto ad altri listini europei: quasi il 40% è in mano a investitori esteri, in gran parte fondi pensione statunitensi che hanno comprato durante le privatizzazioni delle aziende pubbliche francesi. Tre società (ArcelorMittal, Stellantis e STMicroelectronics) hanno addirittura sede legale fuori dalla Francia.

Dal punto di vista settoriale il peso maggiore è concentrato nel lusso e nei consumi discrezionali (LVMH, Hermès, Kering, L'Oréal), seguiti da industria e difesa (Airbus, Safran, Thales, Schneider Electric), energia (TotalEnergies, Engie) e finanza (BNP Paribas, AXA, Crédit Agricole, Société Générale).

I titoli più scambiati dell'indice

Nella seduta del 10 agosto 2026 questi sono stati i cinque titoli del CAC 40 con il maggiore controvalore scambiato su Euronext, con il prezzo di chiusura rilevato alle 17:33 CEST:

Il controvalore scambiato non coincide con il peso nell'indice: misura quanto un titolo è stato negoziato in giornata, non quanto pesa nel paniere. Per il peso conta la capitalizzazione flottante, che premia stabilmente i grandi nomi del lusso e dell'energia.

Se sei arrivato fin qui, potrebbe interessarti il nostro articolo su quali azioni acquistare.

eToro

Fineco

Prodotti offerti

Azioni, ETF, CFD, Forex, Criptovalute, Commodities

Azioni, ETF, Fondi di Investimento, Opzioni, Futures, Commodities, CFD, Forex, Piano d'Accumulo del Capitale

Visita

Visita

Quotazione e andamento del CAC 40

Al 10 agosto 2026 l'indice ha chiuso a 8.726,03 punti, in rialzo dello 0,13% sulla seduta precedente. Il massimo storico intraday, toccato il 7 agosto 2026, è di 8.755,03 punti; nelle ultime 52 settimane il minimo è stato 7.505,27 punti.

L'andamento degli ultimi anni

• 2020: con la pandemia l'indice ha subito il peggior crollo della sua storia, perdendo oltre il 40% in un mese e toccando i 3.754,84 punti il 18 marzo. Il recupero è stato rapido, con due rialzi del 20% a marzo e novembre dopo l'annuncio dei primi vaccini efficaci.
• 2021: sostenuto dalla ripresa economica, ha superato i livelli pre-pandemia toccando i 6.800 punti in estate e la soglia dei 7.000 a novembre.
• 2022: nuovo record il 5 gennaio a 7.376,37 punti in chiusura (7.384,86 durante la seduta), seguito dalla correzione innescata dalla guerra in Ucraina che ha riportato l'indice a 5.962,96 punti a marzo.
• 2024: chiusura a 7.380,74 punti, in calo del 2,15%, la peggiore performance annuale dalla crisi dell'eurozona, penalizzata dall'instabilità politica francese e dalla debole domanda cinese.
• 2025: l'anno si è chiuso intorno agli 8.120 punti con un guadagno di circa il 10%, sostenuto da inflazione sotto controllo, utili aziendali in miglioramento e tassi in discesa.
• 2026: da inizio anno l'indice guadagna circa il 7,1% e ha aggiornato più volte il massimo storico tra la fine di luglio e i primi giorni di agosto.

Attenzione a un dettaglio che cambia la lettura del grafico: il CAC 40 non viene rettificato allo stacco dei dividendi ordinari. Nei mesi di distribuzione, quindi, l'indice registra flessioni che non dipendono da un peggioramento dei fondamentali ma dal cosiddetto dividend effect.

Come investire nel CAC 40

Non si compra un indice: si compra uno strumento che lo replica. Le quattro strade praticabili da un investitore italiano sono ETF, azioni delle singole società, futures e CFD, ognuna con costi e rischi diversi.

Gli ETF sul CAC 40

L'ETF è il modo più semplice ed economico per replicare l'indice con un solo ordine. Questi sono i principali prodotti disponibili in Europa, con i dati aggiornati ad agosto 2026:

Il fondo più grande è l'Amundi CAC 40 UCITS ETF Acc, con 1,1 miliardi di euro in gestione e replica fisica totale: nell'ultimo anno ha reso il 17,29% (dato al 6 agosto 2026), con una volatilità del 13,77%. È l'ex Lyxor CAC 40, ribattezzato dopo l'integrazione di Lyxor in Amundi.

Occhio alla differenza tra i due gruppi di prodotti: i primi due replicano il CAC 40 classico, gli ultimi due l'indice CAC 40 ESG, che filtra i titoli in base a criteri ambientali, sociali e di governance. Il paniere non è lo stesso e nemmeno il rendimento: l'ETF di BNP Paribas ha reso il 14,04% a un anno, contro il 16,71% dello Xtrackers.

Sul fronte costi, il TER più basso è quello dello Xtrackers CAC 40 UCITS ETF 1D: lo 0,20% annuo equivale a 20 € per ogni 10.000 € investiti, contro i 25 € degli altri tre. Su un orizzonte decennale la differenza è modesta, ma va sommata alle commissioni del broker.

Anche in questo caso, per uscire dall'indice in questione e avere uno sguardo generico, ti consiglio di leggere quali sono i migliori ETF sull'indice FTSE MIB e i migliori ETF sull'indice Dow Jones.

Se cerchi invece una fotografia più ampia della gestione passiva, può esserti utile il nostro approfondimento sui migliori fondi indicizzati nel mercato.

eToro

XTB

Prodotti offerti

Azioni, ETF, CFD, Forex, Criptovalute, Commodities

Azioni, ETF, CFD, Forex, Commodities, Criptovalute, Piano d'Accumulo del Capitale

Visita

Visita

Comprare le azioni delle società del CAC 40

Chi vuole selezionare i titoli uno a uno può comprare direttamente le azioni su Euronext Paris. È la strada che dà il massimo controllo, ma richiede di gestire la diversificazione da soli: con 40 società e pesi molto diversi, replicare l'indice a mano è costoso e poco efficiente.

Ha più senso il percorso opposto: usare l'indice come bacino di selezione per individuare pochi titoli su cui costruire una posizione, sfruttando l'esposizione internazionale delle multinazionali francesi del lusso, dell'energia e della difesa.

Un aspetto fiscale da non trascurare: i dividendi delle società francesi subiscono una ritenuta alla fonte in Francia prima della tassazione italiana. Il recupero della quota eccedente prevista dalla convenzione contro le doppie imposizioni richiede una procedura di rimborso, che molti investitori scelgono di evitare preferendo un ETF a distribuzione domiciliato in Francia o Lussemburgo.

Futures e CFD sull'indice

I futures sugli indici sono prodotti derivati che consentono di fissare oggi il prezzo di un indice azionario per una negoziazione a data futura, e si muovono in funzione dei titoli che compongono il sottostante. Sul CAC 40 si può operare in due modi:

• Acquistando e vendendo direttamente i contratti future, accedendo al mercato dei derivati di Euronext Paris tramite un broker abilitato.
• Negoziando contratti per differenza (CFD), che replicano il movimento del future senza acquistare il contratto.

Entrambi gli strumenti usano la leva finanziaria: amplificano i guadagni ma anche le perdite e comportano costi di finanziamento overnight che li rendono adatti a operazioni di breve periodo, non all'investimento di lungo termine.

Se i futures rimangono per te un mistero, leggi il nostro articolo su cosa sono i futures e come fare trading con futures per approfondire.

Dove investire sul CAC 40: broker a confronto

La scelta del broker incide sul rendimento finale quanto il TER dell'ETF. Questi sono quattro operatori accessibili dall'Italia, con le condizioni verificate ad agosto 2026 sui documenti ufficiali:

Su eToro le operazioni in ETF non prevedono commissioni di negoziazione né di custodia, mentre i CFD su azioni ed ETF scontano una commissione sullo spread dello 0,15% in apertura e in chiusura. XTB azzera le commissioni su azioni ed ETF reali fino a 100.000 € di controvalore mensile, oltre i quali si applica lo 0,2% con un minimo di 10 €, più un mark-up dello 0,5% sulla conversione valutaria.

Bitpanda applica 1 € fisso per ordine su azioni, ETF ed ETC, con custodia gratuita e piani di accumulo, ed è la soluzione più lineare per chi investe cifre contenute con cadenza regolare. Fineco è invece l'opzione di chi preferisce concentrare conto corrente, deposito titoli e operatività su Euronext Paris in un unico istituto italiano.

I dividendi delle società del CAC 40

Le società del CAC 40 distribuiscono dividendi in prevalenza una volta l'anno, dopo l'approvazione del bilancio in assemblea, con acconti semestrali in alcuni casi: TotalEnergies, per esempio, distribuisce trimestralmente.

Gli importi cambiano a ogni esercizio e vanno verificati sulle comunicazioni ufficiali delle singole società prima di costruirci sopra una strategia di rendita.

Il punto che sfugge a molti investitori è che il CAC 40 è un indice di prezzo: non incorpora i dividendi. Euronext calcola anche due varianti che li includono:

• CAC 40 GR (PX1GR): reinveste i dividendi lordi distribuiti dalle società del paniere.
• CAC 40 NR (PX1NR): reinveste i dividendi al netto della ritenuta fiscale.

La differenza non è marginale. Confrontare il CAC 40 "semplice" con il DAX tedesco è un errore ricorrente: l'indice tedesco più citato è il DAX TR, che reinveste i dividendi, e va quindi paragonato al CAC 40 GR. Il confronto corretto con il CAC 40 di prezzo è invece il DAX PR.

Per chi investe in ETF la scelta diventa concreta: un prodotto ad accumulazione replica di fatto il comportamento del CAC 40 GR, perché reinveste le cedole, mentre uno a distribuzione le accredita sul conto.

Prima di decidere è utile capire come funziona la data ex-dividendo e come si legge il dividend yield.

Potrebbe interessarti anche:

• Indici MSCI: performance e come investire
• FTSE 100: quali azioni lo compongono?

In sintesi, il CAC 40 raccoglie le 40 maggiori società quotate a Parigi ed è oggi su livelli record, con 8.726,03 punti al 10 agosto 2026. È un indice concentrato sul lusso, sull'industria e sull'energia, fortemente internazionale nei ricavi e nell'azionariato, con revisioni trimestrali che ne cambiano la composizione più spesso di quanto si pensi.

Per la maggior parte degli investitori la via d'accesso più efficiente resta un ETF a replica fisica con TER dallo 0,20%, scegliendo con attenzione tra versione classica ed ESG perché il paniere sottostante è diverso. Futures e CFD restano strumenti da operatività di breve periodo, non da portafoglio di lungo termine.

eToro

XTB

Prodotti offerti

Azioni, ETF, CFD, Forex, Criptovalute, Commodities

Azioni, ETF, CFD, Forex, Commodities, Criptovalute, Piano d'Accumulo del Capitale

Visita

Visita

Domande frequenti sul CAC 40