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Fondi indicizzati o ETF: quali scegliere?

Fondi indicizzati e ETF sono strumenti di investimento passivo. Scopri le differenze, vantaggi e svantaggi per scegliere il migliore per il tuo portafoglio.
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Fondi Indicizzati o ETF? Questa è una domanda che ogni investitore passivo finirà per porsi prima o poi. La gestione passiva ha guadagnato terreno rispetto al classico investimento attivo grazie alla sua semplicità e alla crescente offerta nei neobanche e nelle banche tradizionali. I fondi indicizzati e gli ETF sono i due strumenti per investire in modo passivo oltre ai roboadvisors.

La filosofia e l'essenza di un fondo indicizzato e di un ETF sono simili: replicare indici (o settori). Esistono differenze nel loro funzionamento e nella fiscalità che faranno pendere la bilancia verso l'uno o l'altro in base alla tua operatività e a ciò che cerchi per il tuo portafoglio.

Differenza tra ETF e fondi: i fondi indicizzati

I fondi indicizzati hanno come obiettivo finale replicare nel modo più preciso possibile l'andamento di un determinato indice, sia nei movimenti rialzisti che ribassisti. È qui che risiede la principale differenza tra i fondi di gestione attiva e i fondi indicizzati o fondi indice.

Mentre i fondi di gestione attiva cercano di ottenere rendimenti superiori a quelli del mercato, i fondi indicizzati cercano di ottenere lo stesso rendimento del loro indice di riferimento. È una filosofia più semplice e anche più economica in termini di commissioni e costi.

In questo modo, i fondi indicizzati non necessitano di un team di gestione e quindi godono di commissioni di gestione molto inferiori, oltre a richiedere, in generale, un capitale minimo di investimento più basso rispetto ai fondi di gestione attiva. Per il resto, il loro funzionamento è lo stesso di un fondo di investimento attivo, sia a livello di negoziazione che di operatività.

Leggi l'approfondimento sui migliori fondi indicizzati.

Per quanto riguarda la fiscalità, godono degli stessi privilegi dei fondi di gestione attiva. Cioè, si possono effettuare trasferimenti da un fondo all'altro e si tassano solo i profitti dopo la vendita delle quote. Questo è uno dei loro vantaggi rispetto agli ETF, come vedremo più avanti.

Qui vi mostriamo alcuni esempi di fondi indicizzati.

Fondi indicizzatiTER
Amundi Index MSCI World - IE (C)0,20%
Vanguard ESG Developed World All Cap Equity0,20%
Myinvestor Nasdaq 100 FI0,59%
Pictet-USA Index-P EUR0,44%
Pictet-Europe Index-P EUR0,47%
iShares Emerging Markets Index Fund D Acc0,20%

Fondi indicizzati a basso costo

I fondi indicizzati sono strumenti di investimento collettivo che replicano la performance di un indice di mercato specifico, come l'S&P 500, il NASDAQ-100 o il MSCI World. La caratteristica principale di questi fondi è la gestione passiva, che comporta minori costi rispetto alla gestione attiva.

Fondi indicizzati s&p500

L'S&P 500 è uno degli indici più seguiti al mondo, composto da 500 delle più grandi società quotate negli Stati Uniti. I fondi indicizzati S&P 500 offrono un modo semplice ed efficace per investire nell'economia americana.

  • Vanguard 500 Index Fund (VFIAX): Questo fondo è uno dei più antichi e conosciuti fondi indicizzati S&P 500. Offre un'esposizione completa all'indice con un rapporto di spesa molto basso.
  • SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): Il primo ETF quotato negli Stati Uniti, noto per la sua elevata liquidità e spread contenuti.
  • iShares Core S&P 500 ETF (IVV): Un altro ETF popolare, noto per il suo basso costo e l'efficienza fiscale.
  • Fidelity 500 Index Fund (FXAIX): Offerto da Fidelity, questo fondo è un'altra opzione a basso costo per accedere all'S&P 500.

Leggi sui fondi indicizzati Vanguard.

Differenza tra fondi ed ETF: gli ETF

Gli ETF o Exchange Traded Funds sono un'altra classe di fondi, denominati fondi quotati. Inoltre, hanno come obiettivo replicare un determinato indice. Tuttavia, si differenziano dai fondi indicizzati in quanto gli ETF sono quotati sul mercato azionario e quindi funzionano come le azioni a tutti gli effetti.

Cioè, la negoziazione degli ETF avviene in borsa, in modo che possano essere acquistati e venduti facilmente durante le ore in cui il mercato è aperto, non solo alla chiusura dello stesso, come avviene con un fondo indicizzato.

La replica effettuata dagli ETF può essere di due tipi, ETF di replica fisica o ETF di replica sintetica:

  • Replica fisica: questo tipo cerca di replicare in modo identico un indice di borsa. Ad esempio, se un ETF replica fisicamente il FTSE MIB, dovrà essere composto da azioni di società che compongono tale indice nella stessa proporzione. Cioè, che il peso delle azioni che compongono il portafoglio abbia lo stesso peso nell'ETF che nel FTSE MIB.
  • Replica sintetica: questo caso è un po' più complicato, poiché il portafoglio di ETF non è formato dall'acquisto di azioni che compongono l'indice, ma l'investimento viene effettuato tramite derivati (swap) e accordi con l'altra parte. Questo tipo di replica è molto comune nei mercati poco liquidi dove esistono difficoltà a vendere o acquistare le azioni con facilità, come può essere il caso dei mercati emergenti.

Vuoi sapere come scegliere un ETF? Leggi qui.

Come i fondi indicizzati, gli ETF non hanno un team di gestione e godono anche di costi e commissioni ridotti. In questo senso, i loro costi possono essere inferiori a quelli di un fondo indicizzato e spesso sono inferiori allo 0,5% in molti casi.

Inoltre, poiché sono titoli quotati in borsa, non hanno commissione di sottoscrizione, mentre i fondi indicizzati possono averla. Tuttavia, essendo quotati, la loro struttura dei costi può includere le spese tipiche di un'azione e avrai bisogno di un broker per acquistare e vendere ETF.

Di seguito vi mostriamo alcuni esempi di ETF.

ETFTickerTER
iShares Physical Gold ETCPPFB0,15%
Vanguard S&P 500 UCITS ETFVUSA0,07%
Global X Cloud Computing UCITS ETFCLO0,55%
SPDR® S&P 500 UCITS ETFSPY50,09%
Amundi Index MSCI World UCITSXPAN0,18%

Differenze tra fondi indicizzati e ETF

Stabilite le basi su cosa sia un fondo indicizzato e un ETF e che entrambi replicano indici di borsa, è il momento di conoscere le loro differenze. In altre parole, quali caratteristiche di ciascuno possono far pendere la bilancia a loro favore quando si crea il tuo portafoglio indicizzato.

Operatività e flessibilità

Un fondo di investimento funziona come un fondo e un ETF come un'opzione. Questa differenza influisce sulla loro liquidità e flessibilità, dando un leggero vantaggio al fondo quotato. E infatti entrambi sono investimenti molto liquidi, ma l'ETF lo è un po' di più.

Con un fondo indicizzato puoi dare l'ordine di acquisto o vendita in qualsiasi momento e questo verrà eseguito alla chiusura del mercato. In altre parole, fino alla fine della giornata non saprai esattamente il prezzo di acquisto o di vendita perché è allora che viene calcolato il valore delle quote del fondo.

Con un ETF saprai tutto all'istante. Inoltre, la vendita del tuo investimento verrà effettuata immediatamente. Questo rappresenta un punto di rapidità che può essere cruciale a seconda della tua strategia di investimento o in momenti di grandi cali, per esempio.

Numero di fondi indicizzati e ETF

Cerchi varietà? Il numero di ETF è molto maggiore rispetto ai fondi indicizzati. Inoltre, sono anche molto più vari.

La maggior parte dei fondi indicizzati replicano indici di borsa come il FTSE MIB o alcuni indici globali come MSCI World. Con essi puoi creare un portafoglio indicizzato molto ben diversificato senza problemi.

Tuttavia, se vuoi avere esposizione ad aree più specifiche, settori specifici, materie prime o stili di gestione, dovrai ricorrere agli ETF. Gli ETF sono molto più versatili e con essi potrai investire in settori specifici, paesi che i fondi indicizzati non replicano e molta più varietà di attivi.

In sintesi, con gli ETF puoi arrivare dove un fondo indicizzato non ti porterà.

Commissioni e costi

C'è una cosa che devi avere chiara: sia gli ETF che i fondi indicizzati sono due strumenti di investimento molto economici e con costi ridotti. Ora, è più economico un fondo indice o un ETF?

Una delle differenze tra ETF e fondi indice sono i costi che ciascuno ha. Un fondo ha quelli propri di un fondo di investimento e un fondo quotato quelli di un'azione.

Per capirlo meglio, con un fondo indicizzato pagherai una commissione di gestione (normalmente molto bassa) più una commissione di sottoscrizione e di rimborso, nonché una commissione di custodia.

Da parte sua, l'investimento con ETF comporta anche una commissione di gestione, a cui dovrai sommare le commissioni di compravendita imposte dal broker.

Se ci riferiamo solo alla commissione di gestione, quelle degli ETF sono più economiche rispetto a quelle dei fondi indicizzati. In particolare, il costo dell'ETF può arrivare allo 0,3%, anche se normalmente è più basso, persino meno di 0,1 punti percentuali. Con un fondo indicizzato è molto raro che tu paghi meno dello 0,15% e ce ne sono che addebitano fino a più dell'1%.

Tasse

Qui risiede il vero quid della questione per l'investitore passivo spagnolo. La grande differenza tra i due prodotti è che un fondo indicizzato viene tassato come un fondo e un ETF viene tassato come un'azione.

Questo significa che con un fondo indicizzato non dovrai pagare tasse se trasferisci il denaro a un altro fondo (sia esso indicizzato o meno). Questo è uno dei vantaggi dei fondi indicizzati e qualcosa che facilita molto il ribilanciamento del portafoglio.

Utilizzando fondi indicizzati non sarai tassato per il guadagno accumulato quando ribilanci le percentuali del tuo portafoglio o trasferisci denaro da un fondo che non ti interessa più a uno nuovo.

Con un ETF dovrai pagare tasse per tutti questi cambiamenti. Gli ETF funzionano come azioni nella dichiarazione dei redditi e qualsiasi vendita che farai comporterà il pagamento di tasse, anche se è per investire in un altro ETF.

Quanto incide questo in termini pratici? In termini finanziari, la differenza sta nel pagare con ogni cambiamento o ribilanciamento tra il 19% e il 26% dei guadagni accumulati. Questo può rappresentare una piccola somma o un grande colpo a seconda di come e quanto spesso fai i ribilanciamenti nel tuo portafoglio indicizzato.

Qui trovi più informazioni sulla tassazione dei fondi e sulle tasse da pagare sugli ETF.

Dove investire in ETF e fondi

Alcuni tra i migliori broker per ETF sono i seguenti.

Azioni, ETF, Forex


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  • Commissioni 0%
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È meglio un fondo indicizzato o un ETF?

La battaglia tra i fondi indicizzati e gli ETF per vedere chi sarà il vincitore dominante nella gestione passiva è un dato di fatto. Da un po' di tempo a questa parte gli ETF hanno guadagnato terreno sui fondi indicizzati, grazie in gran parte alla vasta varietà di ETF che possiamo trovare sul mercato.

Attraverso gli ETF è possibile investire in settori molto specifici come la Marijuana o l'intelligenza artificiale, cosa che i fondi indicizzati non permettono. Inoltre, è possibile effettuare operazioni intraday, mentre la compravendita di quote nel fondo avviene al valore patrimoniale netto di chiusura del giorno.

Vantaggi e svantaggi

Il vantaggio dei fondi indicizzati è la loro semplicità operativa, tuttavia tendono ad avere commissioni leggermente più elevate rispetto agli ETF, anche se con questi bisogna tenere conto delle commissioni per operazione che ci addebiterà il broker nella compravendita di ETF.

Ora, se seguiamo la filosofia della gestione passiva, comprare e aspettare, quelle commissioni del broker, in termini assoluti, saranno inferiori alle commissioni di gestione dei fondi indicizzati.

Inoltre, se consideriamo l'obiettivo finale della gestione passiva, replicare un determinato indice di borsa, gli ETF tendono a ottenere repliche più precise.

Tuttavia, gli ETF presentano anche svantaggi rispetto ai fondi indicizzati. Principalmente, hanno una fiscalità meno favorevole rispetto ai fondi indicizzati. Gli ETF funzionano come azioni e quindi sono tassati allo stesso modo. È per questo che attraverso gli ETF non abbiamo l'opportunità di effettuare trasferimenti senza tassare preventivamente i nostri guadagni in conto capitale.

Questo svantaggio fiscale degli ETF bilancia il costo totale a favore dei fondi indicizzati, anche se, come sempre, dipende in gran parte dal tipo di operatività che si svolge.

In conclusione, se la tua intenzione è investire in settori specifici, gli ETF sono il nostro prodotto, poiché avremo molta più varietà tra cui scegliere. Tuttavia, se il tuo investimento è rivolto alla replica degli indici di borsa più comuni, il vantaggio fiscale degli indicizzati compenserà il pagamento di una commissione leggermente superiore.

In ogni caso, non è nemmeno indispensabile scegliere tra uno e l'altro. ETF e fondi indicizzati sono totalmente compatibili. Ad esempio, puoi utilizzare i fondi indicizzati per la maggior parte del tuo portafoglio indicizzato, in modo da poter fare i ribilanciamenti senza preoccuparti del fisco e gli ETF per raggiungere settori specifici. Inoltre, puoi accedere a questi due veicoli anche tramite un roboadvisor.

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