Prezzo di esercizio di un’opzione (Strike)

Il prezzo di esercizio, noto anche come prezzo di esercizio strike o prezzo di esercizio di un'opzione, è il prezzo predefinito al quale l'acquirente dell'opzione ha il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare o vendere l'attivo sottostante alla data di scadenza o prima di essa.

Il prezzo di esercizio, noto anche come strike price, è un concetto utilizzato principalmente nel mondo delle opzioni finanziarie.

Per capirlo, immaginate di avere un contratto che vi permette di acquistare un oggetto a un prezzo fisso, come potrebbe essere una casa. In questo contratto accettate che, indipendentemente da quanto il prezzo della casa salga o scenda sul mercato, avete il diritto di acquistarla a quel prezzo concordato. Il prezzo concordato è quello che nel mondo della finanza è noto come prezzo di esercizio.

Comprendere il prezzo di esercizio di un'opzione

Ora, applichiamo questo concetto a un'opzione finanziaria. Supponiamo di avere un'opzione per acquistare un'"azione di una particolare società a un prezzo fisso nel futuro. Questo prezzo fisso è il prezzo di esercizio dell'opzione. Se l'azione sale al di sopra di quel prezzo, l'opzione vi dà il diritto di acquistare l'azione a un prezzo inferiore, il prezzo di esercizio, con conseguente guadagno. Se invece il titolo scende al di sotto di tale prezzo, l'opzione potrebbe essere inutile, in quanto sarebbe più conveniente acquistare il titolo direttamente in borsa.

Le opzioni possono essere utilizzate sia per acquistare (opzioni di acquisto o call) sia per vendere (opzioni di vendita o put) e, in entrambi i casi, il prezzo di esercizio svolge un ruolo fondamentale nel determinare il valore dell'opzione.

È interessante notare che il prezzo di esercizio non è casuale. Viene scelto con cura al momento della stipula del contratto di opzione ed è legato ai prezzi correnti del mercato, cioè ai prezzi di mercato. È possibile trovare opzioni con diversi prezzi di esercizio per lo stesso asset, il che consente agli investitori di scegliere il livello di rischio e di redditività più adatto alle proprie esigenze e aspettative.

Il prezzo di esercizio è quindi una sorta di scommessa sull'andamento futuro del prezzo di un'attivo. Permette agli investitori di coprirsi dalle variazioni dei prezzi o di trarre vantaggio dai movimenti di prezzo previsti. Si tratta di un concetto centrale nel mondo delle opzioni e di uno strumento potente nelle mani degli investitori esperti, ma anche di un concetto che i nuovi investitori possono comprendere e utilizzare a loro vantaggio.

Caratteristiche del prezzo di esercizio

Il prezzo di esercizio, come abbiamo detto, è il prezzo prestabilito al quale l'acquirente dell'opzione ha il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare o vendere l'attivo sottostante entro o prima di una determinata data di scadenza.

Ora, ci sono alcune caratteristiche aggiuntive che dovresti tenere in considerazione su questo prezzo:

• Definizione fissa: Il prezzo di esercizio è un prezzo fisso e determinato al momento dell'acquisto di un'opzione. Non cambia durante la vita dell'opzione, indipendentemente dalle fluttuazioni del prezzo dell'attivo sottostante.
• Determina il valore intrinseco: Il prezzo di esercizio, in confronto al prezzo attuale dell'attivo sottostante, determina il valore intrinseco dell'opzione. Se un'opzione di acquisto ha un prezzo di esercizio inferiore al prezzo attuale dell'attivo, l'opzione ha un valore intrinseco positivo. Al contrario, se un'opzione di vendita ha un prezzo di esercizio superiore al prezzo attuale, ha anch'essa un valore intrinseco positivo.
• Punto di equilibrio: Il prezzo di esercizio, insieme al premio pagato per l'opzione, determina il punto di equilibrio dell'investimento. È il prezzo al quale l'investitore non guadagna né perde denaro.
• Varietà di opzioni: Esistono diverse opzioni con vari prezzi di esercizio per lo stesso attivo sottostante. Questo permette agli investitori di scegliere il livello di rischio che desiderano assumere, selezionando un prezzo di esercizio che sia più vicino o più lontano dal prezzo attuale dell'attivo.
• Influisce sul premio: Il prezzo di esercizio influisce anche sul costo dell'opzione, noto come premio. Un prezzo di esercizio molto lontano dal prezzo attuale dell'attivo tende ad avere un premio più basso, poiché ci sono meno probabilità che l'opzione sia redditizia.
• Diritto, non obbligo: Il prezzo di esercizio rappresenta un diritto, non un obbligo. Se hai un'opzione di acquisto con un prezzo di esercizio, hai il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare l'attivo a quel prezzo. Lo stesso vale per le opzioni di vendita, dove hai il diritto di vendere al prezzo di esercizio.
• Applicazione in diversi attivi: Il concetto di prezzo di esercizio non si limita alle azioni. Può essere applicato a una varietà di attivi sottostanti, come indici di borsa, materie prime, valute, ecc.

Capire cos'è il prezzo di esercizio è vitale quando si investe in opzioni, e conoscere le sue caratteristiche è quindi fondamentale per qualsiasi investitore.

Prezzo di esercizio strike: come funziona?

Quando si investe, è cruciale comprendere come funziona il prezzo di esercizio e cosa significa all'interno del trading con opzioni per gli speculatori e gli investitori. Di seguito, lo spiegheremo nel modo più semplice possibile.

Il prezzo di esercizio è un elemento vitale nel contratto di un'opzione finanziaria, e la sua utilità è multipla, come vedremo di seguito:

• Definisce il diritto: il prezzo di esercizio determina il prezzo al quale il titolare dell'opzione può acquistare (nel caso di un'opzione di acquisto) o vendere (nel caso di un'opzione di vendita) l'attivo sottostante. È un diritto che l'investitore acquisisce, non un obbligo.
• Indica il potenziale di guadagno e perdita: per gli analisti e gli investitori, il prezzo di esercizio, insieme al prezzo attuale dell'attivo e al premio dell'opzione, consente di calcolare il potenziale di guadagno o perdita. Se il prezzo dell'attivo si muove favorevolmente rispetto al prezzo di esercizio, può esserci guadagno; se si muove nella direzione opposta, può esserci perdita.
• Indica il rischio: il prezzo di esercizio fornisce anche informazioni sul livello di rischio dell'opzione. Un'opzione con un prezzo di esercizio vicino al prezzo attuale dell'attivo è più rischiosa ma offre maggiori guadagni potenziali. Al contrario, un prezzo di esercizio lontano dal prezzo attuale è meno rischioso ma offre minori guadagni potenziali.
• Facilita la copertura: gli investitori utilizzano opzioni con prezzi d'esercizio diversi per proteggersi da movimenti di mercato sfavorevoli. Ad esempio, un investitore che possiede azioni può acquistare un'opzione put con un prezzo d'esercizio vicino al prezzo corrente per proteggersi da un eventuale calo del prezzo delle azioni.
• Permette la speculazione: gli investitori e i trader più speculativi possono utilizzare il prezzo di esercizio per speculare sulla direzione futura di un'attivo. Scegliere un prezzo di esercizio adeguato è fondamentale in questa strategia.
• Contribuisce alla strategia di investimento: per gli investitori che cercano di generare reddito o proteggere un portafoglio, il prezzo di esercizio li aiuta a selezionare l'opzione adeguata che si adatti alla loro visione e agli obiettivi finanziari.

In questi casi, il prezzo di esercizio strike è un elemento determinante quando si investe nel mercato e, in particolare, nel mercato delle opzioni. Infatti, oltre a fornirci informazioni sull'asset in questione, questo prezzo strike determinerà la nostra strategia, le nostre operazioni e altre questioni di grande rilevanza.

Come viene calcolato il prezzo strike?

Oltre a sapere cos'è il prezzo di esercizio, è anche vitale capire come viene calcolato il prezzo strike, in che modo si determina o si stabilisce questo prezzo in un'opzione finanziaria. In questo senso, vale la pena sottolineare che, pur non essendo un processo complesso, presenta alcune particolarità che è bene conoscere.

Qui di seguito lo spiegheremo in modo semplice, in modo che possiate comprenderlo.

Il prezzo d'esercizio è un elemento chiave quando si tratta di opzioni finanziarie e di solito viene stabilito al momento della creazione dell'opzione.

• La scelta dell'investitore: spesso il prezzo di esercizio non è calcolato matematicamente, ma scelto dall'investitore. Si tratta di un valore predeterminato che può essere selezionato dall'investitore o dal creatore dell'opzione da un elenco di prezzi disponibili. In questo modo l'investitore può scegliere un prezzo d'esercizio in linea con le sue aspettative sul movimento futuro dell'attivo sottostante.
• Correlazione con il prezzo di mercato: il prezzo di esercizio può avere diverse correlazioni con l'attuale prezzo di mercato dell' asset sottostante:
  • At the Money (ATM): il prezzo di esercizio è uguale o molto vicino al prezzo attuale dell'attivo.
  • Out of the Money (OTM): il prezzo di esercizio è lontano dal prezzo attuale, il che significa che l'opzione ha meno valore intrinseco.
  • In the Money (ITM): il prezzo di esercizio è in una posizione che è già redditizia rispetto al prezzo attuale dell'attivo.
• Strategia di investimento: la scelta del prezzo di esercizio dipenderà anche dalla strategia di investimento che l'investitore desidera seguire. Ad esempio, se cerca protezione contro le cadute, potrebbe scegliere un prezzo di esercizio più basso per un'opzione di vendita.
• Influenza di fattori esterni: sebbene non si calcoli di per sé, il prezzo di esercizio può essere influenzato da fattori come la volatilità dell'attivo sottostante, i tassi di interesse, il tempo fino alla scadenza dell'opzione e le aspettative del mercato.
• Normative e condizioni di mercato: in alcuni casi, le normative di mercato o le condizioni particolari possono influenzare la disponibilità di certi prezzi di esercizio.

Quindi, il prezzo di esercizio è una scelta strategica più che un calcolo. Per questa ragione, la scelta corretta del prezzo di esercizio strike è cruciale per il successo dell'investimento nel mondo delle opzioni, poiché definisce sia il potenziale di guadagno che il rischio associato.

Prezzo di esercizio strike e premio: correlazione

Capire come il prezzo d'esercizio strike influisca sul premio di un'opzione è essenziale per prendere decisioni d'investimento informate. Vediamo di analizzare questa connessione in modo chiaro e semplice.

Il premio di un'opzione è il prezzo che paghiamo per acquisire il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un' asset sottostante a un determinato prezzo di esercizio. La relazione tra il prezzo d'esercizio e il premio è abbastanza semplice, ma anche complessa, poiché intervengono diversi fattori:

• Relazione con il prezzo di mercato:
  • At the money: se il prezzo di esercizio è molto vicino al prezzo attuale di mercato, il premio potrebbe essere più alto. Questo perché l'opzione ha una maggiore probabilità di essere esercitata con successo.
  • Out the money: se il prezzo di esercizio è lontano dal prezzo attuale, l'opzione è meno attraente e, quindi, il premio tende ad essere più basso.
  • In the money: se il prezzo di esercizio è già redditizio rispetto al prezzo attuale, il premio sarà significativamente più alto, poiché l'opzione ha un valore intrinseco positivo.
• Volatilità dell'asset sottostante: una maggiore volatilità può aumentare il premio, poiché aumenta la possibilità che l'attivo raggiunga il prezzo di esercizio prima della scadenza. Questo vale sia per i prezzi di esercizio at, in o out the money.
• Tempo fino alla scadenza: quanto più tempo rimane fino alla data di scadenza dell'opzione, maggiore sarà il premio. Questo perché c'è più tempo affinché il prezzo dell'attivo sottostante si muova favorevolmente rispetto al prezzo di esercizio.
• Tassi di interesse e dividendi: questi fattori possono anche influenzare il premio, ma la loro relazione con il prezzo di esercizio è meno diretta.

Il prezzo di esercizio (strike price) gioca quindi un ruolo fondamentale nel determinare il premio di un'opzione. La scelta di un prezzo di esercizio più vicino all'attuale prezzo di mercato comporta di solito un premio più elevato, mentre la scelta di un prezzo di esercizio più lontano riduce il premio.

Come investire in opzioni con il prezzo strike

Ecco alcun passi su come investire in opzioni con il prezzo strike:

1. Comprendere le opzioni: familiarizza con i concetti di opzioni call e put. Le opzioni call ti danno il diritto di acquistare un'azione a un prezzo specifico (strike price), mentre le opzioni put ti danno il diritto di vendere.
2. Scegliere il prezzo strike: seleziona un prezzo strike che rifletta la tua previsione sul movimento del mercato. Un prezzo strike più vicino al prezzo attuale dell'asset può essere più costoso, ma offre maggiori probabilità.
3. Analisi del mercato: effettua un'analisi fondamentale e tecnica per determinare la direzione futura del prezzo dell'asset sottostante. Questo ti aiuterà a decidere quale opzione acquistare e a quale prezzo strike.
4. Utilizzare una piattaforma di trading: scegli una piattaforma di trading come IG o AvaTrade, che offrono strumenti per l'acquisto e la vendita di opzioni. Queste piattaforme forniscono anche informazioni dettagliate sui prezzi strike disponibili per le opzioni.
5. Gestire il rischio: stabilisci una strategia di gestione del rischio per proteggere il tuo capitale. Considera di utilizzare ordini stop-loss e di diversificare i tuoi investimenti.

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Prezzo strike opzioni barrier e opzioni vanilla: differenze

Questa tabella riassume le principali differenze e caratteristiche delle barrier options e delle vanilla options.

Investire con il prezzo di esercizio o strike: esempio

Per concludere la nostra analisi del prezzo di esercizio, presenteremo una situazione semplice che illustri come questo concetto operi nella vita reale.

Immaginiamo Giovanni, un investitore che crede che le azioni della compagnia Tecnologia Futura aumenteranno nei prossimi mesi. Per sfruttare questo potenziale movimento, decide di acquistare un'opzione call con un prezzo di esercizio di 50 euro e un premio di 5 euro. La data di scadenza è tra tre mesi.

• Prezzo di esercizio: Giovanni ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni di Tecnologia Futura a 50 euro per azione prima della data di scadenza.
• Premio: paga 5 euro per questa opzione, indipendentemente dal fatto che eserciti il diritto o meno.

Ora vediamo due possibili scenari:

1. Il titolo sale: se le azioni di Tecnologia Futura salgono a 60 euro prima della scadenza, Giovanni può esercitare la sua opzione di acquisto a 50 euro. Acquista le azioni a questo prezzo e può venderle immediatamente sul mercato a 60 euro. Il suo profitto sarà la differenza tra questi prezzi meno il premio pagato.
2. Il titolo scende o rimane stabile: se le azioni sono al di sotto di 50 euro alla data di scadenza, non ha senso esercitare l'opzione, poiché Giovanni potrebbe acquistare le azioni a un prezzo inferiore sul mercato. In questo caso, perde il premio che ha pagato per l'opzione, che è di 5 euro.

Questo esempio illustra come il prezzo di esercizio sia un elemento chiave nell'opzione, determinando se è redditizio o meno esercitarla.

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