Migliori azioni sottovalutate: come investire

Le azioni sottovalutate sono quelle azioni con un buon potenziale. In finanza, infatti, si considera sottovalutato un titolo o a un altro tipo di investimento che viene venduto sul mercato a un prezzo presumibilmente inferiore al suo reale valore intrinseco. Il valore intrinseco viene usualmente determinato sulla base di una stima dei flussi cassa attesi che un’impresa o un titolo può generare attualizzati ad un tasso appropriato. Scopri nel corso dell'articolo alcune delle azioni sottovalutate più interessanti per quest'anno.

Cosa significa azioni sottovalutate?

Un'azione è considerata sottovalutata quando il suo prezzo di mercato è inferiore al valore intrinseco, determinato attraverso analisi fondamentali. Questo può accadere per diversi motivi: fluttuazioni di mercato, mancanza di fiducia degli investitori o condizioni economiche temporanee. Investire in azioni sottovalutate offre la possibilità di acquistare titoli di valore a prezzi ridotti, puntando su una futura rivalutazione.

Il value investing è una strategia di investimento che si prefigge l’obiettivo di acquistare azioni o titoli sottovalutati sul mercato con l'obiettivo di conseguire un guadagno nel momento in cui le quotazioni di mercato si riallineano con il valore intrinseco.

Cosa sono le azioni sottovalutate o undervalued stocks?

Quando si dice che un'azione è sottovalutata, si dice essenzialmente che si ritiene che l'azione valga di più dell'attuale prezzo di mercato, ma si tratta di un'affermazione in qualche misura soggettiva, che può basarsi o meno su un'argomentazione razionale basata sui fondamentali del business.

Per investire in azioni sottovalutate puoi usare la piattaforma offerta dal broker eToro.

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Per costruire un portafoglio di azioni sottovalutate devi tenere in considerazione questi due aspetti fondamentali:

• Dollar-Cost Averaging: è importante investire una somma fissa regolarmente per ridurre l'impatto della volatilità.
• Focus sui fondamentali: preferire aziende con bilanci solidi e forte generazione di cassa.

Un esempio di portafoglio ideale, potrebbe essere così composto.

• 40% settore energetico.
• 30% settore tecnologico.
• 20% settore finanziario.
• 10% altri settori.

Perché investire in azioni sottovalutate nel 2025?

Gli investitori che ricercano azioni sottovalutate come strategia di investimento operano sul presupposto che, le quotazioni di mercato delle azioni possano divergere dal valore reale delle aziende che rappresentano, solo in via temporanea e che le operazioni di acquisto e vendita concluse tra gli investitori tendano a riallineare i due valori. Ne consegue che un operatore in grado di stimare correttamente il valore di un’azienda può sfruttare i momenti nei quali il valore di mercato delle azioni scende al di sotto del valore intrinseco e conseguire dei guadagni.

Una versione meno rigida di questo approccio, che non necessita di stime puntuali del valore intrinseco di una società, si limita a costatare che, nel tempo, i mercati finanziari fluttuano e anche le azioni di società solide, con ottime prospettive di crescita in futuro, tendono periodicamente a scendere in modo irragionevole. 

Azioni italiane sottovalutate

Segue una top 5 di titoli italiani sottovalutati.

Azioni europee sottovalutate

Segue una top 5 di titoli europei sottovalutati.

Azioni americane sottovalutate

Per sapere quali sono le azioni Usa sottovalutate leggi questo articolo. Segue una top 5 di titoli americani sottovalutati.

Titoli sottovalutati per settore

Di seguito proponiamo alcune considerazioni su alcune azioni sottovalutate in diversi settori finanziari. Vediamole insieme.

Azioni sottovalutate nel settore energetico

Le compagnie energetiche come ExxonMobil e Chevron sono spesso soggette a fluttuazioni dei prezzi delle materie prime, influenzando le loro valutazioni di mercato.

• ExxonMobil (XOM): continua a beneficiare di solidi flussi di cassa e di un’efficiente struttura dei costi, supportata dalla domanda stabile di energia. L’espansione delle attività legate ai combustibili a basse emissioni e la disciplina finanziaria contribuiscono a rafforzare la sua posizione, rendendola interessante per gli investitori value.
• Chevron (CVX): mantiene un forte rendimento da dividendi e una solida generazione di cassa, con un P/E inferiore alla media storica. Il recente focus sull’acquisizione strategica di Hess e sul controllo dei costi operativi sostiene la tesi di sottovalutazione.

Titoli del settore tecnologico sottovalutati

Il settore tecnologico presenta opportunità in aziende storiche che stanno rinnovando le loro strategie per competere nel mercato attuale.

• KLA Corporation (KLAC): è un leader nel settore delle apparecchiature per semiconduttori, con margini elevati e una forte posizione competitiva. Nonostante il rallentamento ciclico, le sue valutazioni attuali risultano inferiori al potenziale di crescita a lungo termine, attirando l’interesse degli investitori in cerca di qualità a buon prezzo.
• HP Inc. (HPQ): è considerata sottovalutata grazie a un P/E contenuto e a un generoso dividendo. Nonostante la pressione sulla domanda di PC, la gestione efficiente dei costi e l’espansione nel printing industriale offrono stabilità e upside.

Azioni con potenziale del settore finanziario

Le istituzioni finanziarie possono beneficiare di una ripresa economica, rendendo le loro azioni potenzialmente sottovalutate.

• Goldman Sachs (GS): ha visto comprimere i multipli a causa della debolezza nei ricavi da investment banking, ma resta una delle banche più redditizie del settore. Il ritorno su capitale elevato e la diversificazione nelle attività di asset management ne fanno un'opportunità di valore.
• Citigroup (C): sta implementando una ristrutturazione strategica per migliorare l'efficienza operativa. Gli analisti prevedono che queste misure porteranno a una crescita degli utili entro il 2025, rendendo le azioni più attraenti per gli investitori in cerca di valore.

Azioni più sottovalutate nel settore industriale

Le aziende industriali tendono a essere cicliche e possono risultare sottovalutate durante periodi di recessione economica.

• Cummins Inc. (CMI): è un punto di riferimento nella produzione di motori e sistemi energetici. Nonostante la ciclicità industriale, mantiene multipli moderati e buoni margini. Il focus sulla transizione energetica e sulle soluzioni a basse emissioni aggiunge una componente di crescita futura.
• General Electic (GE): ha completato un’importante ristrutturazione societaria e ora si concentra su aerospazio ed energia. Il mercato inizia a riconoscere il valore delle sue attività core, ma le valutazioni indicano che l’azione è ancora scambiata a sconto rispetto al suo potenziale.

Broker per l'acquisto di azioni con potenziale

Qui ti lasciamo una selezione dei broker per comprare azioni.

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Ha una licenza bancaria, è quotata alla Borsa Italiana ed è un componente dell'indice azionario STOXX Europe 600.

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Interactive Brokers è uno dei più grandi broker al mondo, fondato oltre 42 anni fa negli Stati Uniti, in particolare a Greenwich, nel Connecticut. L'azienda ha un capitale azionario di oltre 10,6 miliardi di dollari, più di 2.650 dipendenti e uffici in tutto il mondo in Australia, Canada, Cina, Estonia, Hong Kong, Ungheria, India, Giappone, Russia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti. Inoltre, la società è stata quotata in borsa nel 2007 e da allora possiamo acquistare le sue azioni sul NASDAQ con il codice IBKR.

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Come trovare "undervalued" stocks?

Esistono diversi criteri per stabilire se un’azione è sottovalutata e hanno tutti a che fare con l'analisi fondamentale. Di seguito riportiamo una breve rassegna dei più diffusi.

Ecco alcuni dei principali indicatori:

1. Rapporto prezzo/Utili (P/E): misura quanto il mercato è disposto a pagare per ogni unità di utili generati.
2. Valore di libro (Book Value): rappresenta il valore netto degli asset aziendali rispetto al numero di azioni in circolazione.
3. Rapporto PEG (Price/Earnings to Growth): confronta il P/E con il tasso di crescita degli utili, offrendo una visione più dinamica.
4. Redditività del capitale proprio (ROE): indica l'efficienza con cui un'azienda genera profitti dagli investimenti.
5. Margine operativo: aluta la capacità dell'azienda di mantenere profitti sostenibili.
6. Rapporto di indebitamento (Debt Ratio): misura la proporzione di debito rispetto al capitale totale.
7. Dividendo e Dividend Yield: indica la redditività del dividendo in relazione al prezzo delle azioni.
8. Current Ratio: valuta la capacità dell'azienda di coprire le passività a breve termine.

Price Earnings Ratio

Il Price Earnings Ratio, noto anche come rapporto P/E o PER, è calcolato dividendo il prezzo delle azioni di una società e gli utili pagati per ogni azione. Essendo il rapporto tra un titolo (prezzo dell'azione) e un flusso (utili per azione), il rapporto P/E ha l'unità di misura del tempo. Può essere interpretato quindi come l'arco di tempo in cui l'azienda dovrebbe sostenere i suoi guadagni attuali per guadagnare abbastanza da ripagare il prezzo corrente dell'azione. Sebbene in linea di principio il rapporto P/E possa essere espresso in termini di qualsiasi unità di tempo, nella pratica viene essenzialmente sempre riportato implicitamente in anni. 

Il rapporto prezzo/utile (PER) è uno dei metodi più utilizzato per determinare se le azioni sono valutate "correttamente" l'una rispetto all'altra. In genere si confronta questo indicatore calcolato con la media del mercato o di uno specifico settore industriale o di altre aziende ritenute comparabili. 

Il rapporto prezzo/utili (PER) di un titolo di una compagnia listata rappresenta la visione aggregata del mercato riguardo alla volatilità dell'entità e alle sue aspettative di aumento degli utili in confronto ad altre aziende. Gli operatori del mercato adottano il PER come strumento di riferimento per mettere a confronto la loro visione individuale sulla volatilità e sul potenziale di espansione di un'impresa con la visione generale del mercato, incarnata nel PER attuale. Qualora gli investitori giudichino la propria interpretazione più accurata rispetto a quella generale, potrebbero optare per effettuare acquisti o vendite in base a tale giudizio.

Price Book Ratio

Il rapporto prezzo/valore contabile, o rapporto P/B, è un rapporto finanziario utilizzato per confrontare l'attuale valore di mercato di una società con il suo valore contabile (dove il valore contabile è il valore di tutte le attività meno le passività di una società). Il calcolo può essere effettuato in due modi, ma il risultato dovrebbe essere lo stesso. 

Nel primo modo, la capitalizzazione di mercato della società può essere divisa per il valore contabile totale della società, ricavato dal suo bilancio. Il secondo modo, utilizzando i valori per azione, consiste nel dividere il prezzo corrente delle azioni della società per il valore contabile per azione (cioè il valore contabile diviso per il numero di azioni in circolazione). Questo rapporto è noto anche come "market-to-book ratio" e "price-to-equity ratio" (da non confondere con il "price-to-earnings ratio"), mentre il suo inverso è chiamato "book-to-market ratio".

Come per la maggior parte dei rapporti, varia molto a seconda del settore. I settori che richiedono più capitale infrastrutturale (per ogni dollaro di profitto) di solito scambiano con rapporti P/B molto più bassi rispetto, ad esempio, alle società di consulenza. I rapporti P/B sono frequentemente utilizzati per confrontare banche, intermediari finanziari o altre imprese per le quali la maggior parte delle attività e delle passività delle banche sono costantemente valutate ai valori di mercato. 

Questo rapporto dà anche un'idea del fatto che un investitore stia pagando troppo per ciò che rimarrebbe se l'azienda fallisse immediatamente. Per le aziende in difficoltà, il valore contabile viene solitamente calcolato senza le attività immateriali che non avrebbero alcun valore di rivendita. In questi casi, il P/B dovrebbe essere calcolato anche su base "diluita", perché le stock option potrebbero maturare in caso di vendita dell'azienda, di cambio di controllo o di licenziamento del management.

Dividend yield

Il rapporto dividendo-prezzo di un'azione è il dividendo per azione diviso per il prezzo per azione. È anche il totale dei dividendi annuali di una società diviso per la sua capitalizzazione di mercato, supponendo che il numero di azioni sia costante. Spesso viene espresso in percentuale. Questo indicatore viene per calcolare il guadagno sull'investimento (azioni) considerando solo i rendimenti sotto forma di dividendi totali dichiarati dalla società nel corso dell'anno.

Price-sales ratio

Il rapporto prezzo/vendite, P/S ratio o PSR si calcola dividendo la capitalizzazione di mercato dell'azienda per il fatturato dell'anno più recente o, equivalentemente, dividendo il prezzo dell'azione per azione per il fatturato per azione. Se non diversamente indicato, il P/S è "trailing twelve months" (TTM), ovvero le vendite riportate nei quattro trimestri precedenti, anche se ovviamente si possono esaminare periodi di tempo più lunghi.

Più il rapporto è basso più il titolo analizzato è considerato conveniente, poiché l'investitore paga meno per ogni unità di vendita. Tuttavia, le vendite non rivelano l'intero quadro, in quanto l'azienda potrebbe non essere redditizia con un rapporto P/S basso. A causa delle limitazioni, questo rapporto viene solitamente utilizzato solo per le società non redditizie, in quanto non dispongono di un rapporto prezzo/utili (P/E).[2] La metrica può essere utilizzata per determinare il valore di un'azione in relazione alla sua performance passata. Può anche essere utilizzata per determinare la valutazione relativa di un settore o del mercato nel suo complesso.

I PSR variano notevolmente da settore a settore, quindi sono più utili per confrontare titoli simili all'interno di un settore o di un sotto-settore.

Price-to-cash flow ratio

Il rapporto P/CF si calcola dividendo il valore di mercato della società per il flusso di cassa operativo dell'ultimo anno fiscale (o degli ultimi quattro trimestri fiscali); o, equivalentemente, dividendo il prezzo dell'azione per azione per il flusso di cassa operativo per azione. In teoria, quanto più basso è il rapporto prezzo/flusso di cassa di un'azione, tanto migliore è il suo valore.

Ad esempio, se il prezzo delle azioni di due società è di 25 dollari/azione e una società ha un flusso di cassa di 5 dollari/azione (25⁄5=5) e l'altra società ha un flusso di cassa di 10 dollari/azione (25⁄10=2,5), se tutto il resto è uguale, la società con il flusso di cassa più elevato (rapporto più basso, P/CF=2,5) ha il valore migliore.

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