Fondi indicizzati: cosa sono, come funzionano ed esempi

I fondi indicizzati sono strumenti di investimento che hanno guadagnato crescente popolarità tra gli investitori per la loro semplicità ed efficienza. Ma cosa sono esattamente e come funzionano? In questo articolo, esploreremo il concetto di fondo indicizzato, il meccanismo che ne regola il funzionamento e i vantaggi che possono offrire a chi cerca un approccio più passivo e diversificato agli investimenti. Scopriremo perché sempre più persone scelgono i fondi indicizzati come parte integrante delle loro strategie finanziarie.

Fondi indicizzati: cosa sono

Un fondo indicizzato è un fondo di investimento che replica l'andamento di un indice azionario. Prima di addentrarci nel fondo indicizzato per vedere come funziona, è necessario conoscere alcuni concetti importanti come l'indicizzazione.

Definizione di indicizzazione

L'indicizzazione è una forma di gestione passiva dei fondi; per cui, invece di avere un manager che seleziona attivamente le azioni per sapere quando investire, comprare e vendere, il fondo indicizzato crea un portafoglio le cui partecipazioni mostrano quali azioni sono in un particolare indice.

Per esempio, un fondo indicizzato che segue l' S&P500 investe nelle stesse 500 aziende che compongono questo indice.

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Come funzionano i fondi indicizzati?

I fondi indicizzati sono fondi gestiti passivamente, in quanto i gestori non devono cercare attivamente strategie per battere il mercato e ottenere rendimenti, in quanto la loro gestione sarà limitata a replicare l'indice di riferimento.

Esempi di index fund popolari in Italia

Puoi trovare più di 100 index funds popolari ed ETF in Italia. Nella seguente lista vi presentiamo alcuni di quelli più popolari e liquidi nel mercato italiano:

1. SPDR S&P 500 UCITS ETF: S&P 500 (ETF)
2. Lyxor FTSE MIB UCITS ETF: FTSE MIB (ETF)
3. iShares Nasdaq 100 UCITS ETF: Nasdaq 100 (ETF)
4. Xtrackers DAX UCITS ETF 1c: DAX (ETF)
5. WisdomTree Physical Gold: replica fisica (ETC)
6. iShares Core MSCI World: MSCI World (ETF)

Rendimenti dei fondi indicizzati

La prima cosa da considerare sui rendimenti è che i fondi gestiti passivamente non cercano di battere il mercato; la loro strategia cerca di replicare il rischio e il rendimento complessivo dell'indice. Man mano che la durata dell'investimento aumenta, il costo diventa una variabile più importante nel definire la performance del fondo.

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Differenza tra un fondo indicizzato e un fondo attivo

Il tipo di investimento attivo implica la scelta delle azioni e il market timing; al contrario, se si investe in un fondo indice, si investe passivamente. Tuttavia, uno dei vantaggi più importanti dei fondi indicizzati rispetto ai fondi attivi sono i costi, che sono più bassi nei fondi indicizzati.

In questo caso, i costi di trading sono anche più bassi nei fondi indicizzati, e i fondi passivi scambiano le partecipazioni meno frequentemente, mentre i fondi attivi scambiano più frequentemente, aumentando i costi di gestione, e hanno commissioni legate alla performance.

Differenza ETF e fondo indicizzato

In entrambi i casi l'obiettivo è replicare un determinato indice, ma il modo di farlo è diverso, così come l'operazione. Queste sono le differenze tra ETF e fondo indicizzato.

• Un ETF funziona come un'azione e può quindi essere acquistato e venduto in qualsiasi momento. Un fondo indicizzato funziona come un fondo comune tradizionale, che può essere sottoscritto e riscattato una volta al giorno.
• Un ETF può essere investito al 100%, mentre un fondo indicizzato deve mantenere una percentuale di liquidità obbligatoria.
• La replica degli ETF è solitamente più accurata di quella di un fondo indicizzato.
• Le commissioni di gestione degli ETF sono solitamente più basse, anche se è necessario pagare le commissioni di acquisto e di vendita.
• La tassazione è diversa.

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Investire in un fondo indicizzato: vantaggi e svantaggi

I fondi indicizzati sono un'alternativa ai fondi tradizionali (gestiti attivamente) e hanno i seguenti vantaggi e svantaggi.

Vantaggi dei fondi indicizzati

✅ Basso costo

Poiché i fondi indicizzati adottano un approccio passivo seguendo un indice, i loro costi di gestione sono inferiori rispetto a un fondo a gestione attiva. Come già sai, occorre meno personale per gestire un fondo indice, il che comporta costi minori e meno commissioni, traducendosi in una maggiore redditività per te. Ricorda che ogni commissione extra che paghi è un rendimento in meno che ricevi.

✅ Richiede poca conoscenza finanziaria

L'investimento in indici è relativamente più semplice rispetto alla creazione di un portafoglio di investimento da solo. Non devi analizzare azienda per azienda, settore per settore. La stessa filosofia della indicizzazione è molto più semplice e facile da comprendere rispetto all'analisi di aziende individuali o fondi di investimento. Si basa sul replicare il mercato e il principale lavoro che dovrai fare è determinare come distribuire il portafoglio (quanto investire in azioni e obbligazioni e in quali aree geografiche).

✅ Comodità e diversificazione

I portafogli dei fondi indicizzati sono composti da migliaia di aziende, quindi sarebbe molto difficile replicarli a livello individuale. Per mettere in prospettiva, un fondo indicizzato al MSCI World Index investe in oltre 1.500 aziende dei 23 paesi più sviluppati del mondo e copre circa l'85% della capitalizzazione di mercato di ciascuno di essi. Con un solo prodotto sarai più diversificato di quanto potresti esserlo acquistando azioni da solo e come con vari fondi di investimento.

✅ È più facile da gestire

Investire attraverso fondi indicizzati è più semplice e richiede molto meno tempo rispetto alla creazione del tuo portafoglio di azioni o fondi di investimento. Farlo non dovrebbe richiederti più di 30 minuti al mese. Come abbiamo già detto, il principale lavoro è decidere la distribuzione degli attivi. Successivamente dovrai solo occuparti dei ribilanciamenti e questo se non opti per investire con un robo-advisor (se non li conosci, ora vedrai cosa sono).

✅ Limiti di investimento accessibili

I fondi indicizzati sono economici e molto accessibili. Anche se ce ne sono con limiti di ingresso elevati, di solito puoi iniziare con poco capitale. Ad esempio, con MyInvestor puoi investire in fondi indicizzati di Vanguard, iShares, Fidelity, Amundi e NN senza importo minimo.

✅ Rendimenti

L'analisi comparativa tra fondi indicizzati e fondi attivi, basata sullo studio di Indexa Capital (2006-2020), evidenzia un rendimento medio annuo significativamente superiore per i fondi indicizzati in tutte le categorie esaminate. I fondi indicizzati globali hanno registrato un rendimento del 6,7% annuo rispetto all'1,5% dei fondi attivi. Similarmente, i fondi indicizzati di obbligazioni a lungo termine (RF a lungo termine) hanno mostrato un rendimento medio del 4,0% contro l'1,8% dei corrispondenti fondi attivi.

Questo trend di superiorità dei fondi indicizzati è osservabile anche nelle categorie di mercati internazionali e misti, con differenziali di rendimento che vanno dal 1,3% al 3,8%. La consistenza di tali differenziali suggerisce che l'approccio passivo degli investimenti indicizzati, caratterizzato da costi di gestione più bassi e da una minore frequenza di transazioni, si traduce in performance nettamente superiori rispetto ai fondi gestiti attivamente, che spesso non riescono a battere il mercato al netto delle commissioni elevate.

Svantaggi di investire in fondi indicizzati

❌ Mancanza di protezione contro le perdite

Non c'è un limite alle perdite, ma questo è qualcosa di intrinseco a qualsiasi tipo di investimento. Inoltre, non sono attivi che cadono così rapidamente da farti perdere tutto da un giorno all'altro.

❌ Volatilità

Investendo in tutto l'indice, il portafoglio può e tende ad essere più sensibile ai movimenti del mercato rispetto a un portafoglio di azioni o a un fondo a gestione attiva.

❌ Portafoglio di investimento stabilito

Non è possibile aggiungere o eliminare alcuna azienda. La rotazione del portafoglio del fondo dipenderà dalla rotazione del portafoglio dell'indice. In altre parole, se investi in un fondo indicizzato sul S&P 500, comprerai le 500 azioni dell'indice, né una di più, né una di meno. Inoltre, qualsiasi cambiamento sarà imposto dall'indice stesso.

❌ Non puoi battere il mercato

La tua redditività sarà sempre inferiore a quella di un indice di riferimento e, in ogni caso, sarà limitata a ciò che ottiene il mercato. La ragione è che alla redditività dell'indice verranno sottratte le commissioni e i costi dell'investimento.

❌ Funzionano a lungo termine

L'indicizzazione è una strategia che offre risultati migliori a lungo termine, in particolare per periodi di oltre 10 anni.

Tipi di fondi indicizzati: replica fisica o sintetica

Come qualsiasi fondo comune di investimento, un fondo indicizzato investe il vostro denaro in diverse attività, che nel vostro caso saranno le azioni dell'indice che normalmente mantiene la sua ponderazione.

I fondi indicizzati possono replicare il loro indice in due modi diversi:

• Replica fisica.
• Replica sintetica.

I fondi a replica fisica detengono le azioni o le obbligazioni che compongono l'indice. In altre parole, investono direttamente in questi asset. I fondi a replica sintetica, invece, investono o copiano l'indice attraverso un contratto derivato, solitamente un contratto swap. In altre parole, non detengono le azioni dell'indice.

Questi sono i due tipi di fondi indicizzati a seconda di come replicano l'indice. La differenza principale a livello pratico è che i fondi replicati fisicamente possono essere più volatili. D'altro canto, secondo uno studio di Vanguard, tendono a essere più redditizi e, soprattutto, più trasparenti.

Fondi indicizzati e indice di riferimento

In caso di variazioni del benchmark, i fondi indicizzati adeguano il proprio portafoglio per riflettere tali variazioni e mantenere una stretta correlazione con l'indice.

Se avete bisogno di maggiori informazioni su chi partecipa a un fondo o su come viene calcolato il valore di ogni partecipazione, potete farlo in questo articolo: cos'è un fondo d'investimento e come funziona (vale sia per i fondi indicizzati che per i fondi di investimento).

Esempio di fondo indicizzato: S&P 500

I fondi dell’indice S&P 500 consentono agli investitori di stabilire una sistemazione dei titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione, consigliati dal popolare investitore americano Warren Buffett.Questi fondi hanno un metodo passivo e indicizzato e investono in azioni ordinarie incluse nell'indice S&P 500.

Come investire in fondi indicizzati?

Potete investire in fondi indicizzati tramite un broker. Ecco come potete iniziare a investire in fondi indicizzati in Italia.

Investire attraverso un broker

Investire in ETF attraverso un broker è un processo semplice: prima di tutto, devi aprire un conto presso un broker che offre accesso agli ETF. Una volta aperto il conto, potrai selezionare gli ETF in cui desideri investire e piazzare un ordine di acquisto. Alcuni broker offrono anche PAC (piani di accumulo di capitale) che permettono di investire regolarmente piccole somme, rendendo l'investimento ancora più facile e gestibile.

Come scegliere il miglior fondo indicizzato?

Se non siete sicuri di quale fondo indicizzato investire ecco alcuni consigli. Come scegliere il miglior fondo indicizzato? Ecco i cinque punti chiave da considerare.

Conclusione

In conclusione, possiamo dire che i fondi indicizzati sono una buona alternativa per chi vuole creare un proprio portafoglio di fondi o per iniziare ad investire grazie alle loro basse commissioni. I neofiti saranno contenti perché facilitano la diversificazione, dato che i grandi indici come l'S&P o l'Eurostoxx dovrebbero contenere società di molti settori e sono già adeguatamente diversificati, con la già citata avvertenza della diversificazione geografica.

In questo senso, una strategia con fondi indicizzati può essere un buon complemento a un portafoglio di fondi e azioni tradizionali.

Letture relazionate: come investire in fondi ETF.

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