Migliori obbligazioni da comprare

Quello dei titoli obbligazionari è un mondo vasto e complesso e orientarsi al suo interno, scegliendo i migliori titoli obbligazionari da acquistare e su cui fare trading, può talvolta non essere semplice. Per questo motivo andremo a vedere i migliori titoli obbligazionari e titoli di Stato da comprare, studiandone le varie caratteristiche.

Obbligazioni da comprare: prospettive 2024

Le proiezioni, per quanto possano essere accurate, non ci offrono certezze assolute, mancando di una visione infallibile del futuro. Tuttavia, si nutre l'ottimismo per un 2024 favorevole per il settore delle obbligazioni, anticipando un declino dell'inflazione e un affievolimento nel mercato del lavoro che porterà a un rallentamento generale dell'attività economica.

Si prevede che i tassi di interesse nelle principali economie, come quelle degli Stati Uniti, dell'Europa e del Regno Unito, possano aver toccato il loro apice. Di conseguenza, si è avverato quello che ci si aspettava: le autorità monetarie, come la BCE, ha iniziato a ridurre i tassi di interesse in questa seconda metà dell'anno. Resta sempre aggiornato sui tassi di interesse scoprendo quando sarà la prossima riunione della BCE.

Nonostante ciò, possiamo evidenziare tre fattori chiave per una migliore comprensione del panorama macroeconomico:

• Taglio dei tassi da parte delle banche centrali: è probabile che le banche centrali, in particolare la Federal Reserve, inizino a ridurre i tassi di interesse già nella prima metà del 2024, mentre la Banca Centrale Europea potrebbe posticipare questa mossa fino a luglio 2024 prima di cambiare direzione;
• Rallentamento della crescita economica: come accennato, si prevede un decelerazione della crescita globale, influenzata principalmente dal rallentamento delle economie avanzate e dalla recessione negli Stati Uniti nella prima metà del 2024. È importante notare il divario di crescita tra i paesi sviluppati e i mercati emergenti, che si prevede si allargherà ulteriormente rispetto all'anno precedente;
• Permanenza del rischio inflazionistico: nonostante le previsioni, il rischio inflazionistico persiste, aggravato da tensioni geopolitiche che potrebbero ristrutturare l'ordine mondiale e, di conseguenza, causare un aumento dei prezzi dell'energia e dei beni alimentari.

Obbligazioni statali vs obbligazioni corporate

Le obbligazioni statali e le obbligazioni corporate sono due tipi principali di obbligazioni, ciascuna con caratteristiche distintive che riflettono il loro emittente, il livello di rischio, il rendimento e il ruolo nel portafoglio di un investitore. Ecco le principali differenze tra le due:

Emittenti

• Obbligazioni statali: sono emesse da governi nazionali o entità governative subordinate (come stati o città) per finanziare le spese pubbliche, progetti infrastrutturali o per gestire il debito pubblico.
• Obbligazioni corporate: sono emesse da aziende per raccogliere capitale al fine di espandere le operazioni, finanziare nuovi progetti, ristrutturare il debito esistente o per altri scopi aziendali.

Rischio e rendimento

• Obbligazioni statali: generalmente considerate investimenti a basso rischio, specialmente quelle emesse da governi di paesi con economie stabili (come i titoli di stato USA o i Bund tedeschi). Di conseguenza, offrono rendimenti più bassi rispetto alle obbligazioni corporate.
• Obbligazioni corporate: presentano un rischio maggiore rispetto alle obbligazioni statali, poiché la loro sicurezza dipende dalla salute finanziaria dell'azienda emittente. Per compensare questo rischio più elevato, offrono rendimenti più alti.

Tassazione

• Obbligazioni statali: in molti paesi, gli interessi ricevuti dalle obbligazioni statali godono di un trattamento fiscale favorevole rispetto ad altre forme di reddito.
• Obbligazioni corporate: gli interessi ricevuti sono generalmente soggetti a tassazione ordinaria, il che può ridurre il rendimento netto per l'investitore.

Liquidità

• Obbligazioni statali: tendono ad essere più liquide, specialmente quelle emesse da governi di grandi paesi, poiché vi è un ampio mercato di compratori e venditori.
• Obbligazioni corporate: la liquidità può variare significativamente a seconda della dimensione dell'azienda emittente e della salute del mercato del credito. Le obbligazioni di grandi aziende ben stabilite sono generalmente più liquide rispetto a quelle di aziende più piccole o meno conosciute.

Diversificazione del Portafoglio

• Obbligazioni statali: sono spesso utilizzate per diversificare e stabilizzare un portafoglio di investimenti, offrendo una protezione in periodi di incertezza economica o volatilità del mercato.
• Obbligazioni corporate: possono offrire una maggiore diversificazione del portafoglio attraverso l'esposizione a vari settori industriali e livelli di rischio/rendimento.

In sintesi, mentre le obbligazioni statali offrono sicurezza e stabilità con rendimenti più bassi, le obbligazioni corporate possono aumentare il potenziale di rendimento di un portafoglio ma con un rischio maggiore.

Qui trovi una guida su cosa sono le obbligazioni.

Per diversificare potresti anche investire in ETF o nei migliori PAC.

Migliori obbligazioni da comprare: titoli statali

In questa guida alle migliori obbligazioni da comprare, ci soffermeremo su varie tipologie di titoli obbligazionari statali, fra cui:

• Migliori obbligazioni BEI in euro
• Migliori obbligazioni in dollari americani
• Migliori obbligazioni zero coupon
• Migliori obbligazioni tasso fisso
• Migliori obbligazioni mercati emergenti
• Migliori obbligazioni italiane
• Migliori obbligazioni corporate

Poi, andiamo a vedere alcuni aspetti operativi. In particolare, andremo a vedere come investire in obbligazioni e quali sono i migliori broker per l'investimento in obbligazioni.

Migliori obbligazioni BEI in euro

Le obbligazioni bei sono quelle obbligazioni sovrane emesse dalla Banca Europea per gli investimenti. Si tratta di obbligazioni con un livello di garanzia altissimo, visto l'alta affidabilità dell'istituto erogante. Quindi, sono titoli che non seguono l'andamento delle obbligazioni in generale e che si caratterizzano per rating estremamente elevati, nella categoria AAA. Da segnalare è anche il vantaggio dal punto di vista tributario e fiscale: questi bond sono tassati al 12,5%, in quanto obbligazioni governative, mentre le obbligazioni private rientrano nel regime di tassazione dei redditi di capitale ordinario, con una tassazione fissata al 26%.

Migliori obbligazioni in dollari americani

I bond USD sono sicuramente fra i titoli obbligazionari più popolari dei mercati finanziari. Ciò deriva dalla stabilità e dell'affidabilità dell'emittente: il governo degli Stati Uniti. Il rischio di default è assai remoto.

La politica monetaria della Federal Reserve e l'inflazione negli Stati Uniti influenzano i rendimenti, e sono quindi i due fattori da tenere d'occhio.

Migliori obbligazioni zero coupon

I due titoli che seguono fanno parte della categoria delle obbligazioni zero coupon, vale a dire quei titoli obbligazionari senza cedola, il cui valore nominale è ripagato al momento della maturità.

Migliori obbligazioni tasso fisso

Le obbligazioni a tasso fisso danno accesso al creditore un rendimento calcolato in base a tassi di interesse costanti, che non varia durante il prestito.

Migliori obbligazioni paesi emergenti

Queste sono obbligazioni dei mercati emergenti, vale a dire i paesi in via di sviluppo, che assicurano rendimenti tendenzialmente più elevati rispetto a quelli dei paesi sviluppati.

Migliori obbligazioni italiane

Le obbligazioni italiane, o BTP, consentono di ottenere rendimenti soddisfacenti con rischi relativamente contenuti.

Se ti interessano questo tipo di obbligazioni, qui trovi la lista completa dei migliori BTP per rendimento.

Migliori obbligazioni corporate

Il settore delle obbligazioni aziendali è molto vario, con migliaia di società che si finanziano tramite questi strumenti. La scelta richiede attenzione a:

• Rating: indice di rischio e rendimento.
• Mercato di riferimento: settori come la new economy e l'energetico mostrano rendimenti e stabilità diversi.
• Durata: periodi anche di solo 10 anni possono nascondere rischi elevati.
• Prospettive future: valutare la crescita potenziale dell'azienda e del settore.

Le obbligazioni corporate che seguono costituiscono rappresentano il giusto compromesso fra rendimenti e rischi, consentendo di accedere a guadagni consistenti con un livello di rischio relativamente contenuto.

Tra i settori che si prevede che cresceranno di più nel 2024 troviamo:

• Settore automobilistico: le obbligazioni corporate nel campo automobilistico mostrano ottimi potenziali, soprattutto per le aziende in prima linea nell'innovazione del settore auto. Ad esempio, le case automobilistiche stanno investendo in green bond per sostenere lo sviluppo di veicoli ecologici come Volvo e Honda.
• Settore bancario: il 2023 ha visto una forte crescita del settore bancario, soprattutto in Italia, tra queste MPS, Unicredit e Fineco. Nonostante ciò, anche i gruppi grandi potrebbero fallire, pertanto attenzione con questo settore.
• Settore della moda: la moda di alto livello può anche quest'anno tratte rendimenti piuttosto alti. Armani e Cucinelli, tra gli italiani, vanno per la maggiore.

Come investire in obbligazioni

Per investire in obbligazioni, segui i passaggi che seguono.

• Ricerca e selezione del migliore broker per obbligazioni:
  • Valuta la reputazione, l'affidabilità e le recensioni del broker.
  • Confronta le commissioni di trading e altri costi associati.
  • Controlla la varietà di obbligazioni offerte (governative, corporate, internazionali, ecc.).
  • Assicurati che il broker offra strumenti e risorse utili per l'analisi e la ricerca.
  • Verifica la facilità d'uso della piattaforma di trading e la disponibilità di assistenza clienti.
• Crea un account:
  • Completa il processo di registrazione fornendo i tuoi dati personali e finanziari.
  • Sottoponiti a un controllo di conformità e verifica dell'identità (KYC).
  • Configura il tuo account, inclusi i dettagli di deposito e prelievo.
  • Familiarizza con l'interfaccia della piattaforma di trading.
• Ricerca tramite ISIN (International Securities Identification Number):
  • Utilizza lo strumento di ricerca del broker per trovare obbligazioni specifiche usando l'ISIN, che è un identificatore unico per ogni emissione di obbligazioni.
  • Analizza i dettagli dell'obbligazione, inclusi il rendimento, la durata, il rating di credito e le condizioni di mercato.
• Acquista l'obbligazione:
  • Una volta individuata l'obbligazione, verifica il prezzo corrente e il rendimento.
  • Decidi l'importo che desideri investire (assicurati di considerare il valore nominale e il prezzo di mercato dell'obbligazione).
  • Effettua l'ordine di acquisto tramite la piattaforma del broker, specificando il numero di obbligazioni o l'importo in denaro da investire.
  • Conferma l'acquisto e verifica che la transazione sia stata eseguita correttamente.
• Monitora:
  • Monitora regolarmente le prestazioni dell'obbligazione attraverso la piattaforma di trading del broker.
  • Tieni traccia dei pagamenti degli interessi e delle notizie relative all'emittente dell'obbligazione.
  • Valuta periodicamente se l'obbligazione si adatta ancora ai tuoi obiettivi di investimento e tolleranza al rischio.
  • Considera di vendere o riequilibrare il tuo portafoglio in base ai cambiamenti del mercato o ai tuoi obiettivi finanziari.

Come costruire un portafoglio con obbligazioni

Costruire un portafoglio di investimento solido e ben diversificato con obbligazioni può essere una strategia prudente per gli investitori alla ricerca di stabilità e reddito regolare. Un esempio classico di portafoglio bilanciato che include obbligazioni è il "Portafoglio Harry Browne", che è stato sviluppato dallo stesso Browne come parte della sua strategia di investimento permanente.

Il portafoglio Harry Browne è composto principalmente da quattro asset principali: obbligazioni a breve termine, azioni, oro e liquidità. Per quanto riguarda le obbligazioni, queste giocano un ruolo fondamentale nella costruzione di un portafoglio diversificato e stabile. Le obbligazioni a breve termine, in particolare, sono considerate meno rischiose rispetto alle obbligazioni a lungo termine e possono offrire un flusso di reddito stabile e una maggiore sicurezza del capitale.

In un portafoglio Harry Browne, le obbligazioni possono rappresentare una percentuale significativa del totale degli asset, spesso tra il 25% e il 50%, a seconda delle condizioni di mercato e degli obiettivi dell'investitore. Questa esposizione alle obbligazioni può essere ottenuta attraverso una varietà di strumenti finanziari, tra cui obbligazioni governative, obbligazioni societarie di alta qualità e fondi comuni di investimento obbligazionari.

L'obiettivo delle obbligazioni all'interno del portafoglio Harry Browne è quello di fornire stabilità e resilienza durante periodi di volatilità del mercato azionario, consentendo agli investitori di proteggere il proprio capitale e generare un reddito costante. Le obbligazioni a breve termine sono particolarmente adatte per questo scopo, poiché tendono ad essere meno sensibili alle variazioni dei tassi di interesse rispetto alle obbligazioni a lungo termine.

In conclusione, includere obbligazioni all'interno di un portafoglio di investimento è una strategia prudente per ridurre il rischio complessivo e garantire una maggiore stabilità nel lungo termine. Il portafoglio Harry Browne, con la sua combinazione equilibrata di obbligazioni, azioni, oro e liquidità, rappresenta un esempio di come tali asset possono essere combinati per creare una base solida e diversificata per gli investitori di tutti i profili di rischio.

Migliori broker per l'investimento in obbligazioni

Vediamo adesso quali sono i migliori broker obbligazioni, uno per uno.

Fineco

Fineco offre una vasta gamma di obbligazioni, comprese quelle governative, corporate, in valuta estera e green bond, accessibili sia sul mercato MOT che ExtraMOT. Gli investitori possono scegliere tra oltre 6.000 obbligazioni, sia ad alto rendimento che a basso rischio, e hanno la possibilità di diversificare il proprio portafoglio. Fineco garantisce trasparenza sui prezzi e commissioni competitive, fornendo agli investitori uno strumento flessibile per investire in obbligazioni in modo semplice e intuitivo.

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• Piattaforma efficiente.
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Investire comporta rischi di perdite.

Leggi anche Fineco trading e Recensioni FinecoX.

Interactive brokers

Interactive Brokers (IB) offre un'esperienza completa per gli investitori di obbligazioni, con una piattaforma avanzata e personalizzabile. La loro piattaforma Trader Workstation permette di accedere a una vasta gamma di prodotti, inclusi buoni del Tesoro americani, obbligazioni europee, di Hong Kong, corporate e municipali. Le commissioni di IB sulle obbligazioni sono competitive, variando in base al tipo di obbligazione e al volume dell'operazione. Questo broker è ideale per chi cerca varietà e tecnologia avanzata nell'investimento in titoli a reddito fisso.

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• Basse commissioni di trading.
• Ampia gamma di prodotti.
• Interessi fino al 4,83% sui conti in USD e 3,49% in euro.

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Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.

Scopri di più su recensioni Interactive Brokers.

DEGIRO

DEGIRO si posiziona come il più grande broker per investitori al dettaglio, offrendo una piattaforma online accessibile a una vasta gamma di investitori. La piattaforma permette di investire globalmente con tariffe molto competitive, con commissioni che partono da 2€ a ordine più 1€ di commissione di gestione. DEGIRO consente di negoziare oltre 50 tipi di obbligazioni sulle borse europee, rendendolo un'opzione attraente per coloro che cercano accessibilità e varietà nel mercato dei bond.

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• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
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Scopri di più su DEGIRO opinioni.

Le obbligazioni sono sicure?

Le obbligazioni sono considerate uno degli strumenti di investimento più sicuri, specialmente se emesse da entità governative o da aziende con una solida reputazione finanziaria. Tuttavia, come per ogni tipo di investimento, esistono dei rischi. Ecco alcuni punti chiave da considerare:

1. Rischio di credito/default: questo rischio si verifica quando l'emittente dell'obbligazione non è in grado di pagare gli interessi o restituire il capitale alla scadenza. Le obbligazioni emesse da governi stabili o da grandi aziende con buone valutazioni di credito tendono ad avere un rischio di default più basso.
2. Rischio di tasso di interesse: il valore di mercato delle obbligazioni tende a muoversi inversamente rispetto ai tassi di interesse. Se i tassi di interesse salgono, il valore delle obbligazioni esistenti tende a diminuire, e viceversa.
3. Rischio di liquidità: si riferisce alla facilità con cui un'obbligazione può essere venduta sul mercato senza influenzarne significativamente il prezzo. Alcune obbligazioni, specialmente quelle emesse da piccole entità o con scadenze molto lunghe, possono essere meno liquide.
4. Rischio di inflazione: se il tasso di inflazione supera il tasso di interesse pagato dall'obbligazione, il potere d'acquisto del capitale restituito alla scadenza potrebbe essere eroso.
5. Valutazione e rating: le agenzie di rating forniscono valutazioni sul rischio di credito delle obbligazioni, che possono aiutare gli investitori a valutare la sicurezza di un investimento in obbligazioni. Obbligazioni con rating alto sono generalmente considerate più sicure rispetto a quelle con rating basso.

Investment grade delle obbligazioni

L'investment grade è una valutazione attribuita dalle agenzie di rating alle obbligazioni emesse da società o governi. Indica che il rischio di default associato a tali obbligazioni è relativamente basso, il che le rende considerate sicure per gli investitori. Le agenzie di rating utilizzano diverse scale per valutare il merito creditizio di un'emittente o di un'obbligazione.

Le obbligazioni investment grade sono generalmente considerate di qualità superiore e hanno un rating di "BBB" o superiore secondo lo standard di Standard & Poor's e Fitch, o di "Baa" o superiore secondo lo standard di Moody's. Queste obbligazioni tendono ad avere rendimenti inferiori rispetto alle obbligazioni ad alto rendimento (high-yield) o "junk", ma offrono un maggiore grado di sicurezza per gli investitori, poiché il rischio di default è considerato basso.

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