Cosa sono gli ETF?

Gli ETF rientrano fra gli strumenti più popolari e utilizzati dagli investitori. E non è un caso; garantiscono infatti un certo grado di diversificazione e quindi di riduzione del rischio, consentendo di investire in panieri di azioni rappresentanti classi di attività, temi, strategie o addirittura le economie dei paesi. Vediamo, nel dettaglio, gli ETF cosa sono e come funzionano gli ETF.

ETF: cosa sono?

Cos'è un ETF? EFT è l'acronimo di Exchange Traded Fund, noto anche come fondo negoziato in borsa. Questo appellativo è dovuto al fatto che questi fondi d'investimento hanno la particolarità di essere quotati in borsa nella stessa maniera di un'azione; possono essere acquistati e venduti nel corso di una sessione al prezzo esistente in qualsiasi momento, senza dover aspettare la chiusura del mercato per conoscere il valore di liquidazione al quale viene effettuata la sottoscrizione e il rimborso degli stessi.

L'obiettivo di tali strumenti è quello di replicare un determinato indice azionario o a reddito fisso e le loro quote sono ammesse alla negoziazione in borsa. Inoltre, le loro quote sono negoziate in Borsa in tempo reale con le stesse caratteristiche di qualsiasi altro titolo quotato. 

ETF e fondi, differenze

Un fondo di investimento è uno strumento nel quale conferiscono i capitali di molti investitori. Il gestore del fondo è colui che investe questi risparmi cercando di generare il maggior profitto. All'interno del fondo i patrimoni degli investitori sono separati, quindi garantiti in caso di insolvenza. Invece ETF, come dicevamo, è un particolare tipo di fondo, definito fondo indicizzato. Si distingue dai fondi comuni di investimento in quanto, come anticipato, gli ETF possono essere scambiati in borsa alla pari di qualsiasi altra azione.

Quindi si parla di fondo indicizzato quando questo replica l'andamento di un indice di Borsa. Lo stile di investimento nel caso degli ETFs indicizzati è quello passivo, in quanto non si vanno a selezionare "attivamente" le singole azioni su cui investire, ma piuttosto si va a replicare l'indice di riferimento, denominato sottostante, nel modo più fedele possibile, cercando di "mimare" le sue performance.

Ad ogni modo, ETF e fondo indicizzato non sono uguali, nell'articolo ETF o fondi indicizzati trovi le differenze.

Pertanto, cosa sono gli ETF? Quando si parla di ETF si parla ovviamente di una categoria estremamente ampia, come abbiamo anticipato nell'introduzione. Gli ETF si differenziano, infatti, sotto tutta una serie di profili, quali sottostante, livello di rischio, modalità di investimento e altro ancora. Quindi, a parte le caratteristiche che abbiamo elencato, le quali fanno da comune denominatore, non c'è un modello paradigmatico di ETF. Diversità che si riflette anche, ad esempio, a livello di sottostante: possono avere ad oggetto obbligazioni, azioni, valute e materie prime oppure replicare determinate strategie di investimento.

Vantaggi e svantaggi ETF

Gli ETFs offrono diversi vantaggi, che li rendono adatti a tutti gli investitori, anche quelli alle prime armi.

Vantaggi ETF

Gli ETF possono essere molto utili per gli investitori, poiché combinano i punti di forza dei fondi e delle azioni, il tutto a basso costo. Inoltre, offrono una gamma più ampia di esposizioni rispetto ai Fondi di investimento.

✅ Diversificazione

Investendo in panieri di azioni, normalmente di indici di borsa, gli ETF sono diversificati e sopportano un rischio minore rispetto alle singole azioni. Con un ETF di un mercato avremo in portafoglio molte azioni diverse acquistando un solo prodotto.

Tuttavia, è importante chiarire che, anche se un ETF ha un portafoglio diversificato di diverse azioni, potrebbe comunque incorrere nel rischio di concentrazione se il numero di azioni è basso e/o se sono concentrate all'interno di un solo settore, industria o nicchia.

Per questo è importante conoscere l'indice che seguono e la sua volatilità.

✅ Trasparenza, flessibilità e semplicità nella negoziazione

Essendo un ibrido, si beneficia della flessibilità e della facilità di negoziazione delle azioni, potendo effettuare operazioni di acquisto-vendita in tempo reale. Questo rappresenta un vantaggio rispetto ai fondi indicizzati, dove l'operatività è più lenta. Pertanto, possiamo conoscere il valore del nostro investimento in ogni momento grazie all'aggiornamento costante del valore netto d'inventario e del prezzo, cosa che non avviene con i fondi di investimento, dove dobbiamo aspettare la chiusura dei mercati per conoscere il valore delle nostre posizioni.

✅ Efficienza nei costi

Gli ETF si caratterizzano per avere commissioni ridotte rispetto ai fondi di investimento, poiché la loro gestione è molto più semplice, con costi operativi più bassi e non necessitano di un team di analisti per prendere decisioni, dato che seguono un indice. Pertanto, il loro rendimento finale è molto simile agli indici o ai settori che replicano.

Ma qui ci sono due aspetti importanti da considerare:

• A volte si crede che gli ETF indicizzati siano gestiti automaticamente e che non ci sia un essere umano al loro comando. Sebbene siano parzialmente automatici, alcune decisioni operative sono prese da un gestore o un team di gestione e trader che pianificano ed eseguono i ribilanciamenti, i prestiti di titoli e la sincronizzazione con i partecipanti autorizzati per ridurre al minimo le frizioni operative e, con esse, i costi.
• La recente generazione di ETF a gestione attiva utilizza effettivamente analisti e un gestore per prendere decisioni discrezionali, ma sfrutta la struttura dell'ETF per ridurre i costi operativi, offrendo commissioni più basse rispetto ai Fondi di Investimento. Questo è dovuto principalmente al processo di creazione e rimborso delle unità, che è molto più efficiente fiscalmente e operativamente rispetto alla vendita e all'acquisto delle quote di un fondo. Un altro punto a favore è che i minimi per accedere a questo tipo di prodotti sono molto ridotti, rendendoli molto accessibili per gli investitori con minor patrimonio.

✅ Rendimento molto simile agli indici a lungo termine

Replicando un indice, cercano di avere un rendimento molto simile, esattamente inferiore alle commissioni addebitate. Pertanto, acquistando un ETF, ci sono alte probabilità che il nostro rendimento a lungo termine sia molto simile a quello del mercato o con un minor tracking error rispetto a molti Fondi di Investimento.

Tuttavia, dobbiamo sempre controllare il tracking error e lo spread per evitare sorprese.

✅ Possibilità di leva finanziaria o investimenti short

Gli ETF danno all'investitore la possibilità di utilizzare la leva finanziaria rispetto all'indice e persino di investire al ribasso nello stesso, cosa che è difficile da fare con i fondi di investimento. Per questo motivo, offrono nuove alternative di speculazione, più simili all'investimento in azioni che nei fondi di investimento.

Tuttavia, per questa stessa ragione, potrebbe esserci un'amplificazione dei movimenti in presenza di ETF a leva e inversi. È inoltre necessario fare attenzione a quelli i cui sottostanti hanno poca liquidità o il cui prezzo ha spread molto elevati.

Svantaggi degli ETF

❌ Fiscalità meno favorevole rispetto ai fondi di investimento

Gli ETF sono tassati come le azioni, quindi non beneficiano del vantaggio fiscale dei fondi di investimento, che permette di effettuare trasferimenti tra diversi fondi senza dover pagare tasse sulle plusvalenze. Qui trovi maggiori informazioni sulla tassazione degli ETF e sulla tassazione dei fondi.

❌ Costi di transazione

È importante considerare anche i costi che le piattaforme dei broker addebitano per le transazioni di acquisto e vendita, nonché per la custodia.

❌ Prodotto più complesso

A causa della grande varietà di ETF esistenti, molti di essi possono essere più sofisticati e non adatti al pubblico generale. Pertanto, è necessario che l'investitore si informi bene sul loro funzionamento prima di iniziare a investirvi. Ad esempio, è necessario sapere che gli ETF non vengono liquidati il giorno successivo come possono essere i fondi, ma richiedono circa due giorni. Ciò significa che se liquidi un ETF per investire il capitale in un altro ETF o in un'azione il giorno successivo, non potresti farlo a meno che tu non abbia un conto a margine.

Inoltre, gli ETF hanno un prezzo di offerta (bid) e un prezzo di domanda (ask). Se il differenziale, o spread, è ampio, significa che l'ETF o il mercato in cui è quotato è poco liquido o che i suoi sottostanti lo sono, rendendo più difficile per l'investitore vendere a un prezzo obiettivo. Pertanto, è importante formarsi bene prima di investire.

ETF armonizzati e non armonizzati: differenze

Gli ETF armonizzati sono quelli conformi alle direttive europee e quindi quotati nelle borse europee. Gli ETF non armonizzati, invece, non sono conformi alle direttive europee e sono quotati su altre borse.

Inoltre, è importante sapere che non esiste un elenco completo di ETF non armonizzati e quindi è necessario fare riferimento all'ISIN, International Securities Identification Number (se l'ISIN cambia, si tratta di strumenti diversi). 

Tuttavia, per quanto riguarda gli ETF armonizzati, essi sono soggetti alla vigilanza dell'UE. La partecipazione a ETF stabiliti nell'Unione Europea il cui gestore è soggetto a vigilanza nel Paese di residenza prevede che i redditi periodici e quelli inclusi nella somma rimborsata o nel prezzo di vendita, percepiti tramite un intermediario italiano, siano soggetti a una ritenuta del 26%.

Tipi di ETF

Possiamo classificare gli ETF secondo vari criteri o tipologie. Qui dividiamo i principali tipi di ETF per categorie.

Replica fisica o sintetica degli ETF

Quando parliamo di replica ci riferiamo a come l'ETF replica il mercato di riferimento. Esistono ETF a replica fisica e sintetica.

• ETF a replica fisica: si tratta di ETF in cui il gestore acquista i titoli sottostanti dell'indice da replicare utilizzando diversi metodi statistici.
• ETF a replica sintetica: con gli ETF a replica sintetica, il gestore acquista un contratto di swap con una banca d'investimento che gli pagherà la performance dell'indice.

Molti investitori preferiscono la replica fisica, in quanto mantiene l'effettiva proprietà del sottostante, mentre la replica sintetica non lo fa. Inoltre, i replicanti sintetici o swap aggiungono il rischio di controparte.

Metodi di replica fisica

1. Replica completa: acquistano tutte le attività sottostanti dell'indice.
2. Replica ottimizzata o a campione: acquistano solo una selezione rappresentativa del portafoglio totale dell'indice. Di solito viene fatto per risparmiare sui costi operativi quando l'indice è troppo ampio e/o molti dei suoi sottostanti sono illiquidi.

Gli ETF possono avere un'esposizione a un'enorme varietà di mercati, regioni, settori, sottoindustrie e persino strategie al loro interno.

Mercati a cui si espongono gli ETF

1. Gli ETF più classici: come quelli che replicano lo S&P500, ad esempio lo SPDR S&P500 ETF (SPY). Questo è il primo ETF lanciato da State Street Global Advisors.
2. ETF che seguono indici tematici: Lithium & Battery Tech ETF (LIT), Cannabis ETF (POTX), Uranium ETF (URA), ecc. A questo proposito, Global X ETFs è il pioniere degli ETF tematici e sul suo sito web è possibile trovare un ampio elenco di prodotti.

Differenza tra ETF di replica fisica e sintetica

La differenza concerne il meccanismo di riproduzione e di copia che viene adottato per permettere all’ETF di copiare l’indice: gli ETF a replica fisica detengono fisicamente i titoli che compongono l'indice mentre gli ETF a replica sintetica sfruttano contratti e accordi con il fine di replicare la performance.

ETF tradizionali o inversi

• Exchange Traded Fund tradizionali (diretti): replicano il comportamento dell'indice o del mercato di riferimento.
• ETF inversi: replicano il comportamento opposto del benchmark o del mercato, quindi offrono un rendimento quando il prezzo del benchmark o del mercato scende, ossia consentono di ottenere un profitto anche quando le condizioni non sono favorevoli. Possono essere utilizzati come copertura in un determinato momento.
• ETF a leva: raddoppiano o triplicano la nostra esposizione al benchmark o al mercato, quindi sono molto rischiosi ma con rendimenti potenziali più elevati.

ETF a distribuzione o ad accumulazione

• ETF a distribuzione distribuiscono i dividendi degli strumenti sottostanti (azioni, obbligazioni) che detengono in portafoglio. Generalmente i dividendi sono pagati almeno una volta l’anno, a volte con maggiore frequenza.
• ETF ad accumulazione si comportano invece al contrario e i dividendi vengono reinvestiti nel proprio capitale. Il guadagno, in questo caso, è rappresentato dall’aumento del valore totale dell’ETF, il quale si riflette in un aumento del valore delle quote possedute.

Leggi anche: Differenze tra ETF a distribuzione e ETF ad accumulazione.

ETF: in cosa investire? Esempi

Vediamo adesso alcuni esempi di ETF, divisi per attività, tema, paese e strategie per capire quali ETF scegliere.

Per classi di attività

• ETF azionari
• ETF immobiliari
• ETF obbligazionari
• ETF multi-asset
• ETF su materie prime (ETF alluminio, ETF rame, ETF grafene, ETF petrolio, ETF gas naturale)
• ETF su metalli preziosi (ETF oro, ETF argento, ETF platino)

Socialmente responsabili

• ETF sull'acqua
• ETF sulla mobilità elettrica
• ETF sull'energia rinnovabile
• ETF sull'idrogeno
• ETF ESG

Tematici

• ETF intelligenza artificiale
• Bitcoin ETF
• ETF sui beni di lusso
• Blockchain ETF
• ETF ethereum
• Gaming ETF
• ETF sul Metaverso
• Robotica ETF
• ETF sui semiconduttori
• ETF sulle batterie al litio
• ETF sull'uranio
• ETF sul turismo
• ETF Cybersecurity

Smart Beta e strategie

• Smart Beta ETF
• Growth ETF
• ETF con dividendi
• Momentum ETF

Per Paese

• ETF sull’AFRICA
• ETF sulla Turchia
• ETF Brasile 
• ETF per investire in russia
• ETF mercati emergenti

Come investire in ETF?

Una volta chiariti i concetti di cosa sono gli ETF e dove possono essere acquistati, è importante anche sapere che tipo di portafoglio di ETF vogliamo creare. Questo dipende dal nostro profilo di investitore e dalle nostre esigenze. Come investire in ETF?

Innanzitutto, vi spieghiamo quali ETF comprare e quali no, come creare un portafoglio di ETF specifico per voi, adatto alle vostre esigenze e alle vostre tasche.

Forse il seguente articolo vi sara utile anche: 👉Come investire in ETF.

Come investire in ETF:

1. Individua i migliori ETF secondo le strategie: a lungo termine e i migliori ETF per le strategie a breve termine.
2. Cerca di capire la dispersione dei rendimenti storici dei diversi tipi di ETF. Più ampio è il portafoglio dell'ETF, più è probabile che i rendimenti futuri assomiglino alla distribuzione dei rendimenti passati. E viceversa.
3. Non innamorarsi delle mode. Non è sempre una buona idea investire specificamente in un'idea che migliorerà la vita delle persone o rivoluzionerà il mondo.

I migliori broker di ETF

Dal momento che gli ETF vengono negoziati principalmente attraverso piattaforme di trading, è necessario utilizzare broker o banche. In questo caso, l'utilizzo di broker di ETF comporta solitamente commissioni ridotte. E questo è importante, perché come abbiamo visto in precedenza, le commissioni sono solitamente elevate quando si acquistano e si vendono ETF. Pertanto, è importante analizzare quale sia il broker di ETF più adatto per l'acquisto di ETF. Ecco due broker di ETF per investire in ETF:

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• Possibilità di investire in frazioni di criptovalute

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Gli investimenti comportano rischi e il valore può variare, con possibili perdite.

👉 Scopri di più su Scalable Capital: recensioni.

• Investimenti automatizzati: questo broker ETF offre un servizio di investimento automatizzato che utilizza algoritmi per gestire e diversificare il portafoglio degli utenti in base al loro profilo di rischio.
• Accesso a mercati diversificati: varietà di asset, inclusi ETF e azioni, consentendo una diversificazione efficace del portafoglio.
• Piattaforma Intuitiva: la piattaforma di Scalable Capital è progettata per essere user-friendly, sia per i principianti che esperti, navigare e gestire i propri investimenti.

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👉 A questo proposito abbiamo anche pubblicato gli ETF più popolari di XTB.

• Grande varietà di strumenti: XTB offre oltre 1.500 strumenti finanziari, tra cui Forex, CFD su azioni, indici, materie prime e criptovalute, permettendo diversificare i propri investimenti.
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Chi dovrebbe investire in ETF?

Gli ETF sono molto versatili, quindi potrebbero essere una buona alternativa per:

• Investitori che non credono che sia possibile battere il mercato e che la migliore alternativa sia l'indicizzazione. Infatti, nel lungo periodo, potrebbero fornire una performance simile a quella degli indici, ma sempre inferiore a quella degli indici.
• Trader con strategie intraday o swing.
• Trader con strategie di rotazione.
• I trader che cercano una copertura.
• Coloro che desiderano utilizzare la leva finanziaria senza i rischi e i costi degli strumenti derivati,
• Investitori top-down o macro che cercano un'esposizione a determinati temi, settori o Paesi.
• ecc.

Conclusione

In conclusione, gli ETF cosa sono? Sono un importantissimo strumento finanziario, ideale per l'investitore alle prime armi, in quanto sicuro, mediamente redditizio, flessibile, che consente un certo grado di diversificazione del rischio.

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DEGIRO

• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
• Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
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Investire comporta un rischio di perdita.

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