Come fare trading con le opzioni

Il trading con le opzioni è una strategia avanzata che consente, se sei un trader di opzioni, di speculare sui movimenti di prezzo di un asset con maggiore flessibilità rispetto all'acquisto diretto di azioni o altri strumenti finanziari. Questo tipo di trading offre potenziali guadagni elevati ma comporta anche rischi significativi. In questo articolo, scoprirai cos’è il trading con le opzioni, come funziona e quali sono le migliori strategie.

Guida al trading con le opzioni

Le opzioni sono strumenti derivati che conferiscono al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un asset che si trova come sottostante a un prezzo prefissato entro una certa scadenza.

• Opzione call: diritto ad acquistare l'asset a un prezzo prestabilito.
• Opzione put: diritto a vendere l'asset a un prezzo prestabilito.

Esempio pratico: se un'azione costa attualmente 50$, un'opzione call con strike price a 55$ permette di acquistare l'azione a 55$ entro una certa data, indipendentemente dal prezzo di mercato.

Come funziona il trading con le opzioni?

Per comprendere il trading con le opzioni, dobbiamo conoscere prima i concetti chiave:

• Strike price: il prezzo al quale si può acquistare o vendere l'asset.
• Premio: il costo dell'opzione.
• Scadenza: la data entro cui l'opzione deve essere esercitata.
• Opzioni americane vs europee: le prime possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza, le seconde solo alla scadenza.

Un altro elemento importante è la leva finanziaria, che consente di controllare una posizione più ampia rispetto al capitale investito, aumentando però anche i rischi.

Il trading con le opzioni è una forma avanzata di investimento che permette ai trader di scommettere sull'andamento futuro di un'ampia gamma di beni finanziari, come azioni o indici di mercato. Questa forma di trading offre un livello di flessibilità e potenziale di rendimento che pochi altri strumenti finanziari possono eguagliare. Tuttavia, è anche più rischioso e complesso, richiedendo una solida comprensione dei meccanismi che regolano le opzioni e dei fattori di mercato che influenzano il loro valore.

Il ruolo della tecnologia nel trading con le opzioni

In questo scenario, l'introduzione di tecnologie avanzate come l'intelligenza artificiale sta cambiando il gioco. Il trading con ChatGPT, per esempio, sta diventando sempre più popolare tra i trader di opzioni. Utilizzando modelli di lingua come ChatGPT, i trader possono analizzare rapidamente grandi volumi di dati, notizie e analisi del mercato per prendere decisioni più informate. Questo apre nuove frontiere per la strategia e la gestione del rischio nel trading di opzioni, permettendo ai trader di navigare i mercati con una visione più completa e accurata.

Come funziona un'opzione Call?

Quando acquisti un'opzione call su un'azione come Unicredit (UCG), paghi un premio per avere il diritto di acquistarla a un prezzo stabilito. I possibili scenari sono:

• Il prezzo dell'azione supera lo strike price + premio: puoi esercitare l'opzione e guadagnare.
• Il prezzo dell'azione non supera lo strike price: l'opzione scade senza valore e perdi solo il premio pagato.

Come funziona un'opzione Put?

Se acquisti un'opzione put, paghi un premio per il diritto di vendere un'azione a un prezzo stabilito. I possibili scenari sono:

• Il prezzo dell'azione scende sotto lo strike price - premio: puoi esercitare l'opzione e guadagnare.
• Il prezzo dell'azione non scende sotto lo strike price: l'opzione scade senza valore e perdi solo il premio pagato.

Esempi di trading con le opzioni

Facciamo un esempio, prima con le opzioni Call e poi con una opzioni Put (per approfondire vedi: opzioni call e put cosa sono).

Opzione Call: guadagno e perdita

Il 15 luglio 2022, le azioni della società XYZ valgono $100. Prevedendo un rialzo, acquisti un contratto XYZ Luglio 120 Call con un premio di $1 per azione. Il contratto costerà pertanto $100 ($1 x 100 azioni).

• Scenario positivo: dopo due settimane il prezzo dell'azione sale a $140 e il premio dell'opzione aumenta a $20. Se vendi l'opzione, il contratto vale $2.000 ($20 x 100), ottenendo un profitto di $1.900 ($2.000 - $100, al netto delle commissioni). Ma puoi esercitare l'opzione e acquistare le azioni a $120, ottenendo un valore di mercato maggiore.
• Scenario negativo: alla scadenza il prezzo delle azioni è $110, inferiore allo strike di $120. L'opzione scade senza valore e perdi solo il premio di $100 pagato.

Opzione Put: guadagno e perdita

Il 15 luglio 2022, le azioni della società XYZ valgono $120. Prevedendo un ribasso, acquisti un contratto XYZ Luglio 100 Put con un premio di $1 per azione, per un costo totale di $100.

• Scenario positivo: dopo due settimane il prezzo dell'azione scende a $90 e il premio dell'opzione sale a $20. Se vendi l'opzione, ottieni $2.000 ($20 x 100), con un profitto di $1.900 ($2.000 - $100, al netto delle commissioni). In alternativa, puoi esercitare l'opzione e vendere le azioni a $100, ottenendo un guadagno rispetto al prezzo di mercato.
• Scenario negativo: alla scadenza il prezzo delle azioni sale a $110, sopra lo strike di $100. L'opzione scade senza valore e perdi il premio di $100 pagato.

Leggi anche come funzionano:

• Call credit spread
• Put credit spread
• Call debit spread
• Call credit spread

Fattori che influenzano il valore del premio

Il premio di un'opzione dipende dada alcuni fattori come:

• Prezzo dell'azione rispetto allo strike price
• Tempo rimanente alla scadenza
• Volatilità del titolo sottostante

Se vuoi approfondire strategie di trading con opzioni, leggi le strategie per principianti e le strategie avanzate, oltre a scoprire come funziona l'Iron Condor.

Leggi anche quali sono le strategie di opzioni per principianti e le strategie avanzate con opzioni, mentre se cerchi una strategia in concreto ti consigliamo di leggere come funziona l'Iron Condor.

Differenza tra opzioni vanilla e opzioni binarie

Le principali differenze tra questi due strumenti derivano dal loro payoff, ovvero il rendimento generato a seconda delle condizioni di mercato (per capire meglio le opzioni vedi anche: opzioni Vanilla).

Opzioni Vanilla

Le opzioni vanilla sono strumenti finanziari regolamentati che permettono di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo predeterminato (prezzo di esercizio o strike) entro una data di scadenza prestabilita. Il loro payoff dipende dalla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo dell'attività sottostante.

Opzioni binarie

Le opzioni binarie, invece, funzionano con una logica "tutto o niente": il trader prevede se il prezzo di un asset sarà superiore o inferiore a una soglia predefinita alla scadenza. Se la previsione è corretta, si ottiene un rendimento fisso (spesso tra il 70% e il 90% dell'importo investito); in caso contrario, si perde l'intero capitale investito.

Prova a fare trading con le opzioni usando Fineco.

Fineco

• Piattaforma efficiente.
• Puoi riunire servizi bancari e di trading in un solo conto.
• Operatore solido e quotato in Borsa.

Visita

Investire comporta rischi di perdite.

Tabella comparativa

Risulta chiarissimo che le opzioni binarie sono da paragonare a delle scommesse. Niente di più, niente di meno. Il trader fa una previsione sul prezzo dell'asset futuro, se sale o scende, durante un determinato periodo di tempo. Una volta trascorso questo tempo, saprai se la tua previsione è corretta e guadagnerai circa il 70-90% di rendimento sul capitale iniziale, oppure se, al contrario, non hai avuto ragione, perderai il 100% del denaro investito. 

Quindi non esiste nessun modo per guadagnare da un prodotto che non ha nessuna connessione con il vero mondo finanziario. ASSOLUTAMENTE DA EVITARE, LE OPZIONI SONO COSE SERIE!

Terminologia nel trading con le opzioni

• Asset sottostante: l'asset a cui si riferisce l'opzione (cioè quella che viene acquistata o venduta), è nota come sottostante. Esiste un'ampia varietà di asset sottostanti: azioni, tassi di interesse, tassi di cambio, indici azionari, merci, altri prodotti derivati ​​come futures o swap. Il prezzo dell'attività sottostante ha una notevole influenza sul prezzo delle opzioni e la sua evoluzione è fondamentale per determinare se l'opzione è esercitata e qual è il profilo di pagamento derivato dall'esercizio.
• Prezzo di esercizio o strike: è il prezzo fissato per la transazione futura: il prezzo al quale l'acquirente dell'opzione ha il diritto di acquistare (opzione call) o vendere (opzione put).
• Scadenza dell'opzione: si intende la data in cui (o prima di essa) l'opzione viene esercitata. Considerando quando l'opzione può essere esercitata, abbiamo:

• Opzione europea: Il titolare dell'opzione può esercitare il suo diritto solo alla scadenza del contratto.
• Opzione americana: può essere esercitata in qualsiasi momento dal giorno dell'acquisto fino alla data di scadenza.

• Data di scadenza: è il periodo di vita dell'opzione.
• Premio o prezzo dell'opzione: quanto ci costa acquisire il diritto di acquistare o vendere un asset, ciò che chiameremo premio o prezzo dell'opzione. Ciò che viene scambiato nei mercati delle opzioni è il premio. Acquirenti e venditori di opzioni stabiliscono diversi prezzi di domanda e di offerta. L'operazione viene eseguita quando entrambi i prezzi coincidono. Esiste un'ampia varietà di prezzi di esercizio e scadenze a disposizione di potenziali acquirenti e venditori affinché possano negoziare i diversi premi. E' importante non confondere il premio di opzione (valore del diritto), con il suo prezzo di esercizio (prezzo al quale tale diritto viene esercitato). La composizione del premio dell’opzione è composto da:
• Valore intrinseco: Il valore intrinseco di un'opzione in ogni momento è definito come il valore che l'opzione avrebbe se fosse esercitata immediatamente. Il valore intrinseco di un'opzione call è la differenza tra il prezzo del sottostante e il prezzo di esercizio, o zero, se il valore precedente è negativo; per un'opzione put è la differenza tra il prezzo strike e il prezzo del sottostante, o zero, se il valore precedente è negativo.
• Valore temporaneo o estrinseco: È la differenza tra il premio e il valore intrinseco.

Tipologie di opzioni in funzione del prezzo del sottostante rispetto al prezzo di esercizio:

• Opzione in-the-money: se, esercitandola immediatamente, si ottiene un guadagno.
• Opzione at the money: se, esercitandola immediatamente, si ottiene un guadagno pari a 0.
• Opzione out of the money: se, esercitandola immediatamente, si ottiene una perdita.

Esercizio di un'opzione: l'esercizio di un'opzione implica l'esecuzione del diritto di acquistare l'attività sottostante (opzione call) o di venderla (opzione put). Spetta solo al titolare dell'opzione esercitarla, mentre il venditore ha l'obbligo di provvedere all'esercizio di essa. Quando analizziamo il profilo di pagamento delle opzioni, risulterà chiaro quando si ha l’interesse all'esercizio dell'opzione.

Leva finanziaria: capacità di assumere rischi maggiori investendo una piccola somma di denaro.

Le quattro posizioni di base che un broker può assumere sulle opzioni (non si parla di "acquirente" o "venditore" di un'opzione):

1. L'acquirente di una call ha una posizione long in una call.
2. L'acquirente di una put ha una posizione long in una put.
3. Il venditore di una call ha una posizione short in una call.
4. Il venditore di una put ha una posizione short in una put.

Una perfetta comprensione di queste quattro posizioni in opzioni (i profili di pagamento, a quali condizioni vengono esercitate, i rischi assunti) è essenziale per poter realizzare strategie più complesse utilizzando le opzioni come strumento di base. 

Leggi anche cos'è il prezzo strike di un'opzione.

Dove fare trading di opzioni?

Uno tra i migliori broker di opzioni è Interactive Brokers. Su Interactive Brokers è davvero facile fare trading con le opzioni grazie a OptionTrader.

Interactive Brokers

• Basse commissioni di trading.
• Ampia gamma di prodotti.
• Interessi in EUR/USD.

Visita

Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.

OptionTrader è un robusto strumento di trading che consente di visualizzare e negoziare opzioni su un sottostante. Visualizza i dati di mercato del sottostante, consente di creare e gestire ordini di opzioni, compresi gli ordini combinati, e fornisce la visione più completa delle catene di opzioni disponibili, il tutto in un'unica schermata.

È possibile fare trading di opzioni su oltre 30 mercati di USA, Messico e Canada con commissioni abbastanza basse.

È possibile scegliere tra diversi tipi di ordine:

• Ordine di mercato
• Ordine limite
• Ordine stop-loss
• Ordine trailing stop
• Ordine stop garantito

Esistono anche limiti temporali per gli ordini:

• Good 'till cancelled (GTC)
• Good 'till date (GTD)

Come fare trading di opzioni in Italia

L'idea da tenere a mente è che l'acquirente acquisisce solo un diritto e può esercitarlo o meno. È un diritto di acquistare o vendere (a seconda che si tratti di un'opzione call o put) un determinato asset sottostante ad un determinato prezzo. Per acquisire questo diritto, l'acquirente paga una somma di denaro chiamata premio.

Il venditore, da parte sua, assume l'obbligo di vendere o acquistare (a seconda che si tratti di opzione put o call) l'attività sottostante ad un determinato prezzo, impegno per il quale l'acquirente gli corrisponde una somma di denaro chiamata premio.

Una questione importante è che il prezzo dell'opzione non si muove allo stesso modo del prezzo dell'asset, il prezzo dell'opzione fluttuerà a seconda del prezzo di esercizio e di quanto siamo lontani nel tempo rispetto alla data di scadenza del contratto.

Vediamo allora come utilizzare le opzioni finanziarie nel trading:

Buy options (acquisto di opzioni)

Quando si acquistano opzioni, il tempo gioca contro il trader: ogni giorno che passa l’opzione perde a causa del time decay.

Acquisto di una Call

• Si utilizza quando si prevede un rialzo del prezzo di un bene.
• Concede il diritto di acquistare un asset al prezzo di esercizio entro la scadenza.
• Si paga un premio per ottenere questo diritto.
• Il profitto è potenzialmente illimitato, mentre la perdita è limitata al premio pagato.
• Alla scadenza, la call è redditizia se il prezzo dell’asset sottostante supera il prezzo di esercizio più il premio pagato.

Il premio viene perso se alla scadenza il prezzo dell'asset sottostante è inferiore o pari al prezzo di esercizio dell'opzione.

Acquisto di una Put

• Si utilizza quando si prevede un ribasso del prezzo dell’asset sottostante.
• Concede il diritto di vendere un asset al prezzo di esercizio entro la scadenza.
• Si paga un premio per ottenere questo diritto.
• Il profitto è potenzialmente illimitato, mentre la perdita è limitata al premio pagato.
• Alla scadenza, la put è redditizia se il prezzo dell’asset sottostante è inferiore al prezzo di esercizio meno il premio pagato.

Il premio viene perso se alla scadenza il prezzo dell'asset è superiore o uguale al prezzo di esercizio dell'opzione.

Sell options (vendita di opzioni)

Quando si vendono opzioni, il tempo gioca a favore del trader: ogni giorno che passa l’opzione perde valore e il venditore può trarre vantaggio da questa svalutazione (compresi sabato, domenica e festivi).

Vendita di una Call

• Si utilizza quando si prevede un ribasso o una stabilità del prezzo dell’asset sottostante.
• Si assume l’obbligo di vendere l’asset al prezzo di esercizio se l’acquirente esercita l’opzione.
• Si incassa un premio per aver assunto questo obbligo.
• Il massimo profitto è pari al premio ricevuto.
• La perdita può essere illimitata se il prezzo dell’asset supera il prezzo di esercizio più il premio ricevuto.

Vendita di una Put

• Si utilizza quando si prevede un rialzo o una stabilità del prezzo dell’asset sottostante.
• Si assume l’obbligo di acquistare l’asset al prezzo di esercizio se l’acquirente esercita l’opzione.
• Si incassa un premio per aver assunto questo obbligo.
• Il massimo profitto è pari al premio ricevuto.
• La perdita può essere illimitata se il prezzo dell’asset scende sotto il prezzo di esercizio meno il premio ricevuto.

La piattaforma di Fineco ci consente di operare s queste opzioni.

Fineco

• Piattaforma efficiente.
• Puoi riunire servizi bancari e di trading in un solo conto.
• Operatore solido e quotato in Borsa.

Visita

Investire comporta rischi di perdite.

Leggi anche cosa sono le greche nelle opzioni.

Differenza tra opzioni e CFD

Un CFD, come un'opzione, è anche un prodotto derivato che permette ai trader di speculare sull'aumento o il calo di un mercato. Quando si fa trading con un CFD quello che stiamo facendo è, come per le opzioni, stipulare un contratto tra due parti: l'acquirente e il venditore. Il venditore dovrà pagare all'acquirente la differenza tra il valore corrente di mercato e il valore alla fine del contratto. In questo caso, il contratto non ha una data di scadenza. Il venditore del contratto è il broker.

Con il CFD:

• il trader paga semplicemente la differenza tra il prezzo di apertura e il prezzo dell'asset sottostante al momento della chiusura, rendendo molto più facile la comprensione.
• il CFD segue il sottostante molto più da vicino: a differenza del trading di opzioni, dove un movimento di un punto all'interno del sottostante non sempre equivale a un movimento di un punto nel contratto di opzione, .

Qui sotto potete vedere alcune differenze chiave tra questi due prodotti derivati:

Quanto si può guadagnare?

Il trading con le opzioni può generare profitti consistenti, ma è fondamentale conoscere i rischi associati:

• Potenziali rendimenti: guadagni teoricamente illimitati con strategie rialziste.
• Rischio massimo: perdita dell'intero premio pagato per l'acquisto dell'opzione.
• Psicologia del trader: la gestione delle emozioni e una strategia ben definita sono cruciali per il successo.

Uno dei maggiori problemi per chi inizia a fare trading è la bassa capitalizzazione. Non è pensabile fare trading senza una capitalizzazione che possa aiutare a sopportare le inevitabili fasi negative; il problema delle perdite è duplice, perché da un lato mettono sotto stress le strategie applicate, che ad un certo punto rischiano di non trovare fondi sufficienti per proseguire con l’operatività dopo una fase negativa, e dall’altro mettono sotto stress il trader, che rischia di trovarsi in condizioni insopportabili da un punto di vista psicologico. 

Il trading con le opzioni può essere per tutti coloro che hanno poco tempo per stare davanti agli schermi:

• Innanzitutto, si hanno molte più opportunità operative e permettono di trarre beneficio da comportamenti statistici tipici dei mercati, comportamenti che per la maggior parte del tempo sono non-direzionali.
• Ci sono diverse strategie in opzioni molto popolari che sfruttano proprio le fasi laterali tipiche di molti mercati. E le opzioni permettono di cambiare il proprio atteggiamento nei confronti del rischio.

In questo senso, possono essere la soluzione a tutti i problemi, perché si prestano a strategie che permettono ai trader di convertire gli inevitabili errori in opportunità capaci di generare ulteriori profitti. Sono dinamiche note a molti operatori, che applicano strategie capaci di generare flussi reddituali anche in situazioni di mercati cedenti, e che riescono a spremere redditività anche da operazioni che temporaneamente vanno male. 

Senza competenze, tanto studio e tanta pazienza, tuttavia questa tipologia di trading, che mediamente può portare un 20-30 per cento annui, non avrà nessuno risultato.

Qui trovi una lista dei migliori broker per opzioni.

Quali sono i rischi del trading di opzioni

La scelta di operare con contratti di opzioni finanziarie da negoziare ha i suoi vantaggi e svantaggi. Questi sono focalizzati principalmente in relazione alla scadenza dei contratti e ai livelli di leva finanziaria che questo mercato consente.

I contratti di opzione hanno date di scadenza, quindi dovrai fare trading e fare le tue mosse prima della scadenza del contratto se vuoi fare soldi.

Vediamo di seguito i vantaggi e svantaggi delle opzioni finanziarie

Leggi anche cosa sono le opzioni married put.

Strategie di base per il trading in opzioni

Il trading con le opzioni offre diverse strategie per generare reddito, coprirsi dai rischi o speculare sui movimenti di mercato. Le opzioni permettono di operare con prospettive rialziste, ribassiste o neutrali e di sviluppare strategie basate sul tempo, sulla volatilità o sui tassi di interesse. Di seguito, una panoramica delle strategie più utilizzate:

La leva nelle opzioni

Leggi anche: copertura con le opzioni.

La leva nel trading con le opzioni rappresenta il rapporto tra il valore del prodotto sottostante della posizione e l'investimento necessario per assumerla. Essa consente di ottenere lo stesso rendimento con minori risorse finanziarie rispetto all'acquisto diretto dell'asset sottostante. Ma a differenza dei futures, nel caso delle opzioni l'investimento corrisponde al premio pagato per l'opzione, limitando il rischio alla sola perdita del premio stesso.

Come cominciare: passaggi pratici

Per cominciare a fare trading con le opzioni, segui questi step:

1. Scegliere un broker affidabile che offra il trading con le opzioni.
2. Aprire un conto di trading e testare le strategie con un conto demo.
3. Utilizzare strumenti di analisi tecnica per valutare il mercato.
4. Pianificare le operazioni definendo obiettivi e livelli di stop-loss.

In questo elenco trovate uno dei migliori broker per fare trading con le opzioni dall'Italia.

Fineco

Come abbiamo visto, le opzioni sono un ottimo strumento per generare reddito, coprire il rischio o aggiungere leva al proprio portafoglio. Le strategie in opzioni variano da semplici (come l'acquisto di un'opzione call quando si prevede un forte aumento del prezzo fino alla scadenza dell'opzione) a complesse (come le opzioni multi-leg). Fineco offre 4 mercati di opzioni. Diamo un'occhiata più da vicino alle commissioni applicate da Fineco Bank e all'importo in USD per la negoziazione di 10 contratti di opzioni.

Fineco

• Piattaforma efficiente.
• Puoi riunire servizi bancari e di trading in un solo conto.
• Operatore solido e quotato in Borsa.

Visita

Investire comporta rischi di perdite.

Si noti che alcuni broker utilizzano un modello che non addebita alcuna commissione per la chiusura di un'operazione in opzioni. In questi casi, per rappresentare correttamente lo sconto, abbiamo dimezzato la commissione di apertura, poiché la maggior parte degli altri broker addebita sia l'operazione di apertura che quella di chiusura. Si noti che alcuni broker applicano una commissione in caso di assegnazione di azioni o di esercizio di opzioni.

Errori da evitare nel trading con le opzioni

Molti trader principianti commettono errori che possono costare caro. Questi potrebbero essere alcuni errore da evitare:

• Sottovalutare la gestione del rischio e investire troppo capitale.
• Non prendere in considerazione la volatilità che incide sul prezzo delle opzioni.
• Operare senza una strategia definita, aumentando il rischio di perdite.

Per affinare le proprie competenze nel trading con le opzioni, e contrastare gli errori ci sono delle risorse utili al riguardo:

Ad esempio, leggere libri come Options as a Strategic Investment di Lawrence G. McMillan, o utilizzare software come ThinkorSwim o Interactive Brokers per l'analisi. Partecipare a forum e community per confrontarsi con altri trader esperti.

Conclusione

Il trading con le opzioni offre opportunità interessanti, ma richiede studio, disciplina e una buona gestione del rischio. Inizia con un conto demo, sviluppa una strategia e cerca di migliorare le tue competenze prima di investire denaro reale. Con il giusto approccio, il trading con le opzioni può diventare uno strumento efficace per la crescita del capitale.

Fineco

• Piattaforma efficiente.
• Puoi riunire servizi bancari e di trading in un solo conto.
• Operatore solido e quotato in Borsa.

Visita

Investire comporta rischi di perdite.

Interactive Brokers

• Basse commissioni di trading.
• Ampia gamma di prodotti.
• Interessi in EUR/USD.

Visita

Investire nei prodotti finanziari implica un certo livello di rischio.