Gli indici di indebitamento ci permettono di analizzare la struttura finanziaria di una società. Utilizziamo gli indici per il rapporto tra il debito e le altre grandezze finanziarie (Attivi, Profitti, ecc.). In questo modo possiamo anticipare i rischi finanziari e le difficoltà di pagamento degli interessi e persino valutare se un'azienda ha un livello di debito troppo elevato per investire in essa.
Ci concentreremo ora su alcuni dei principali indici per la valutazione del debito. Nessuna di esse è migliore di un'altra, né è necessario tenerne conto di tutte, ma forniscono tutte informazioni sul livello di indebitamento di un'azienda. A seconda del settore di appartenenza, un valore in un rapporto o un altro può essere considerato eccessivo o meno, quindi il settore di appartenenza di un'azienda deve sempre essere preso in considerazione nell'analisi dei rapporti di indebitamento
Debiti verso il capitale proprio
Misura il rapporto tra il capitale conferito dai creditori (debito = debito) e quello conferito dai soci (patrimonio netto).
Debito verso il patrimonio netto = Indebitamento finanziario (netto) / Patrimonio netto
Questo è uno strumento rapido che ci mostra la leva finanziaria di cui si serve un'azienda, cioè ci dà un'idea della misura in cui l'azienda utilizza il debito per finanziare le sue operazioni.
- Un rapporto di 1 significa che una società finanzia i propri progetti con una combinazione equilibrata di debiti e capitale proprio.
- Un elevato rapporto debito/capitale proprio (>2) è motivo di preoccupazione, in quanto potrebbe indicare un debito eccessivo.
- Un piccolo rapporto (<0,3) può indicare che esiste un'amministrazione conservatrice con il livello di indebitamento ipotizzato.
Debiti verso l'attivo
Si tratta di un rapporto che mostra l'indebitamento di una società rispetto al suo patrimonio. Più alto è il rapporto, maggiore è il grado di leva finanziaria (indebitamento) e quindi il rischio finanziario.
Debiti verso l'attivo = Indebitamento finanziario netto / Totale attivo
L'indebitamento verso l'attivo è spesso utilizzato per misurare la struttura del capitale di una società.
Copertura degli interessi
Questo rapporto misura la capacità dell'azienda di generare risorse sufficienti per il servizio di debito dell’azienda stessa.
Copertura degli interessi = Utile operativo / oneri finanziari
Più alto è il valore di questo rapporto, maggiore è la capacità della società di far fronte al costo degli interessi.
Indice di solvibilità
La solvibilità esprime che una parte del debito è garantita dal proprio patrimonio, anche se ciò non garantisce che il creditore riscuota al momento indicato, poiché potrebbero sorgere problemi di liquidità.
Solvibilità = Totale Attività / Totale Passivo
Rapporto acido
Il rapporto acido ci dice la liquidità immediata di un'azienda, cioè è un indicatore che ci mostra il livello di liquidità a breve termine che un'azienda ha.
Rapporto Acido = (Attivo corrente – Scorte) / Passivo corrente
Se il rapporto di acidità è inferiore a uno, ciò indicherebbe passività correnti eccessivamente elevate in relazione alla liquidità, e sarebbe consigliabile vendere le scorte per far fronte meglio ai debiti a breve termine.
Rapporto di corrente
Questo rapporto viene utilizzato per vedere se l'azienda è in grado di far fronte ai propri debiti a breve termine. Il valore di questo rapporto dovrebbe essere superiore a 1,2. Un valore inferiore significa problemi di liquidità e un valore molto più elevato significa sottoutilizzo delle risorse. Il rapporto attuale mostra le stesse informazioni del capitale circolante in termini relativi.
Rapporto di corrente = corrente attiva / corrente passiva
Capacità di pagamento Finanziario
Misura la capacità della società di far fronte ai debiti finanziari in base alla generazione di EBITDA (utile al lordo di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni). Può essere misurato rispetto all'indebitamento finanziario totale o all'indebitamento finanziario netto.
Capacità di pagamento finanziario = Indebitamento finanziario (netto) / EBITDA
Più basso è il valore del rapporto, meno difficoltà avrà l'azienda a pagare il debito.
- Se il rapporto è inferiore a 2 ti trovi in presenza di una società con una buona capacità di rimborso del debito.
- Se si superano i 4, l'azienda potrebbe trovarsi in difficoltà finanziarie.
Guida di come investire in borsa
Come investire nel mercato azionario da zero. Scopri tutto e decidi il tuo stile di investimento.
